source
stringlengths 201
1.5k
| target
stringlengths 18
20.5k
| lan
stringclasses 23
values |
|---|---|---|
本报讯 (记者 赵侠) 在上投摩根基金经理唐建“老鼠仓”案被证监会处罚一年后，融通基金昨日被爆出有“老鼠仓”嫌疑。 来自Wind资讯的统计数据显示，自2006年以来，一位名叫周蔷的散户跟随融通基金公司旗下的新蓝筹基金、通乾基金，共同出现在新中基、海南海药、广州冷机、川化股份4只个股的十大流通股东中，三年时间获利近2000万元。 去年3月31日至6月30日，周蔷和融通基金一起介入广州冷机。去年二季度，广州冷机股价狂飙，粗略计算周蔷获利达300万左右。此外，川化股份的年报显示，去年第四季度融通通乾、融通新蓝筹以及周蔷，分别出现在该股前十大流通股东中，截至昨日，川化股份股价也从四季度5元左右涨至7.84元，周蔷账面浮盈达400多万元。 昨日，记者致电融通基金，该公司的一位人士表示，公司负责人在外出差，无法接受采访。 一位不愿具名的证券律师告诉记者，散户和基金公司出现四只股票都重合的概率非常小。监管层可以调取当时的交易数据，如果二者操作的吻合度很高的话，就肯定是“老鼠仓”。根据《刑法修正案(七)》的规定，金融从业人员“老鼠仓”行为最高可被处以十年有期徒刑。
|
Notizia a cura del giornalista Zhao Xia: Un anno dopo che il gestore di fondi della JPMorgan Funds, Tang Jian, è stato punito dalla Commissione Regolatrice dei Valori Mobiliari della Cina (CSRC) per il caso dello "stock del topo", ieri è emerso il sospetto di un analogo caso presso la Fondazione Rongtong.
Secondo dati statistici forniti da Wind Information, dal 2006 un singolo investitore di nome Zhou Qiang ha condiviso contemporaneamente con i fondi Rongtong Xinxinlan e Tongqian la posizione tra i dieci maggiori azionisti liberi di negoziazione di quattro titoli: Xinzhongji, Hainan Haipharma, Guangzhou Lingji e Chuanhua Shares, ottenendo un profitto di quasi 20 milioni di yuan nell'arco di tre anni.
Dal 31 marzo al 30 giugno dello scorso anno, Zhou Qiang e la Fondazione Rongtong hanno investito contemporaneamente in Guangzhou Lingji. Nel secondo trimestre dell'anno scorso, il prezzo dell'azione Guangzhou Lingji è salito vertiginosamente, consentendo a Zhou Qiang di guadagnare circa 3 milioni di yuan. Inoltre, dai rapporti annuali di Chuanhua Shares risulta che nel quarto trimestre dell'anno scorso, i fondi Rongtong Tongqian, Rongtong Xinlan e lo stesso Zhou Qiang figuravano tutti tra i dieci maggiori azionisti liberi di negoziazione del titolo. Fino a ieri, il prezzo di Chuanhua Shares era salito da circa 5 yuan nel quarto trimestre a 7,84 yuan, con un guadagno cartolare di Zhou Qiang superiore ai 4 milioni di yuan.
Ieri un giornalista ha contattato telefonicamente la Fondazione Rongtong, ma un portavoce dell'azienda ha dichiarato che i dirigenti erano in viaggio per lavoro e non potevano rilasciare interviste.
Un avvocato specializzato in diritto societario, che ha preferito rimanere anonimo, ha affermato che la probabilità che un singolo investitore e una società di gestione fondi condividano contemporaneamente quattro titoli è estremamente bassa. Le autorità di regolamentazione potrebbero esaminare i dati delle transazioni di quel periodo: se si riscontrasse un'elevata corrispondenza tra le operazioni, si tratterebbe certamente di uno "stock del topo". Secondo le disposizioni dell'Emendamento (VII) del Codice Penale, il reato di "stock del topo" commesso da operatori finanziari può essere punito con la pena massima di dieci anni di reclusione.
|
it
|
□本报记者 魏玮 “投资方法本身是多样化的，找到一种适合自己风格的投资方法，对投资成功很关键。”作为华夏回报基金的基金经理，胡建平这样描述自己，“我的风格就在于宁慢不快，注重价值，以稳致远。”正是这种风格让华夏回报在2005-2007年的三年间取得了400.52%的净值增长率，并且在2008年仍以稳健抗跌的表现获得了混合型基金持续优胜金牛奖。 谨慎追求绝对收益 “寒冬伊始我们就已经很谨慎了。”胡建平这样解释自己的2008年。上半年，基于对市场谨慎的判断，华夏回报在资产配置上降低了股票类资产权重，增加了债券类资产的配置。半年报显示，该基金股票仓位只有33.77%，轻仓使其较好地回避了系统性风险。 胡建平是这样整理2008年整年的投资策略的，2008年一季度起，A股的估值水平就已经高到他们无法理解，再加上当时通胀压力还非常大，所以他们选择了减仓；到了二季度，市场有了大幅调整，他们意识到那次调整可能根本不像以前的调整那样只是牛市中的一次技术调整，而是能从基本面上看出苗头的重大转向，于是又做了进一步的减仓；三季度开始，股票仓位变化就比较小了，但当时他们判断国内的经济政策可能会从防止过热转向保增长，因而加大了对债券的投资，尤其是对投资级债券的投资；而在四季度，债券投资部分，他们重又逐步缩小了组合的久期，把关注的重点转回到流动性和安全性上，“虽然有点遗憾的是，我们的股票仓位没有很快加上去，没有充分享受到最后一轮反弹，但是我们仍然认为，保持谨慎的操作是合理的，因为虽然经过下跌后个股机会逐步体现，但是整体性的机会仍然没有到来。” 胡建平说，自己的“谨慎”实际上也是华夏回报的基金契约所要求的。作为少有的追求“绝对收益”的基金产品，他认为不能忘记“谨慎”这个主基调。他表示，华夏的产品线很丰富，如果投资者要追求高风险高收益可以选择华夏其他的股票基金，但华夏回报就是定位于低风险产品的。 “同一个公司产品设计的差异是很有必要的，把各自的风险收益特征分开，既有利于做好公司内部的平衡，更有利于满足不同投资者的需求。从长远的角度讲，我们也追求尽量跑在前面。” 选择让人踏实的股票 谈到投资风格时，胡建平选择了“价值型”投资风格。“小企业的发展空间往往有限，很多企业从一涨到十容易，从十涨到一百却再也做不到了，而后者才是最赚钱的阶段。” “我选择让人觉得踏实的股票，”胡建平进一步解释道，“比方说，现在的银行股就是存在一定投资价值的。如果其他股票值那么多钱，那么银行股现在七、八倍 的估值实在不合理。这么低的估值可能缘于对宏观经济的悲观预期，然而如果宏观经济果真每况愈下，那么早在银行业前，其他行业肯定早已惨到极点。因此，银行 的相对价值优势是存在的。” 他的踏实还体现在坚持“不跟风”上，“有些热门股，我如果实在想不通其大红大紫的理由，我就不会追，而 是会搁下来冷一冷，确实有时候面对诱惑会很痛苦，不过作为基金经理应该有这个定力。”例如，对于当前很被看好的消费品行业，胡建平就认为，消费品行业的长 期潜力毋庸置疑，但该行业要迎来大发展实际上还需要很多前提。从全社会的角度说，目前可分配收入在GDP中的占比仍有待提高，并且医保、教育等大众关心的 保障体系还没有完善。只有收入上去了，消费的动力才会更强，消费品行业更多应该体现为稳定增长，而非短期内就能繁荣大发展。“坚持自己的独立判断，从长期 来看是能带来超额收益的。”
|
□ ຜູ້ສື່ຂ່າວເດີ່ນ Wei Wei
“ວິທີການລົງທຶນເອງນັ້ນມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍ, ການຊອກຫາວິທີການລົງທຶນທີ່ເໝາະກັບແບບການຂອງຕົນເອງ, ແມ່ນສຳຄັນຫຼາຍຕໍ່ຄວາມສຳເລັດໃນການລົງທຶນ.” ເປັນຜູ້ຈັດການກອງທຶນ Hua Xia Hui Bao, Hu Jianping ອະທິບາຍກ່ຽວກັບຕົນເອງແບບນີ້, “ແບບການຂອງຂ້ອຍແມ່ນເລືອກຊ້າກ່ວາໄວ, ເນັ້ນໜັກໃສ່ມູນຄ່າ, ແລະ ສ້າງຄວາມໝັ້ນຄົງໃນໄລຍະຍາວ.” ພຽງແຕ່ດ້ວຍແບບການນີ້ເອງ, Hua Xia Hui Bao ໄດ້ບັນລຸອັດຕາການຂະຫຍາຍມູນຄ່າຊັບສິນ 400.52% ໃນໄລຍະ 3 ປີ ຈາກ 2005 ຫາ 2007, ແລະ ຍັງຄົງຮັກສາການປະຕິບັດທີ່ໝັ້ນຄົງໃນປີ 2008 ຈົນໄດ້ຮັບລາງວັນງົວຄຳດ້ານກອງທຶນປະສົມທີ່ມີຜົນກະທຳດີຕໍ່ເນື່ອງ.
ການຕິດຕາມຜົນຕອບແທນສຳບັບ
“ຕັ້ງແຕ່ເລີ່ມຕົ້ນລະດູໜາວ, ພວກເຮົາກໍໄດ້ມີຄວາມລະມັດລະວັງແລ້ວ.” Hu Jianping ອະທິບາຍກ່ຽວກັບປີ 2008 ຂອງລາວ. ໃນໄລຍະເຄິ່ງປີທຳອິດ, ອີງໃສ່ການວິເຄາະທີ່ລະມັດລະວັງຕໍ່ຕະຫຼາດ, Hua Xia Hui Bao ໄດ້ຫຼຸດນ້ຳໜັກຂອງຊັບສິນດ້ານຫຸ້ນ ແລະ ເພີ່ມການຈັດສັນຊັບສິນດ້ານພັນທະບັດ. ລາຍງານເຄິ່ງປີສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ສ່ວນແບ່ງການຖືຄອງຫຸ້ນຂອງກອງທຶນນີ້ມີພຽງ 33.77%, ເຊິ່ງການຖືຄອງທີ່ເບົາໜ້ານີ້ໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ມັນຫຼີກລ່ຽງຄວາມສ່ຽງລະບົບໄດ້ດີ.
ນີ້ແມ່ນວິທີທີ່ Hu Jianping ສະຫຼຸບຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງລາວໃນທັງໝົດປີ 2008: ເລີ່ມຕັ້ງແຕ່ໄຕມາດທີ່ 1 ປີ 2008, ລະດັບການປະເມີນມູນຄ່າຂອງຫຸ້ນ A ໄດ້ສູງຂຶ້ນຈົນພວກເຂົາບໍ່ສາມາດເຂົ້າໃຈໄດ້, ພ້ອມກັນນັ້ນຄວາມກົດດັນດ້ານເງິນເຟີ້ກໍຍັງສູງຢູ່, ສະນັ້ນພວກເຂົາຈຶ່ງເລືອກທີ່ຈະຫຼຸດຄອງຫຸ້ນ; ເຂົ້າໄຕມາດທີ 2, ຕະຫຼາດໄດ້ມີການປັບຕົວຢ່າງໃຫຍ່, ພວກເຂົາຮູ້ສຶກວ່າການປັບຕົວຄັ້ງນີ້ອາດຈະບໍ່ແມ່ນພຽງແຕ່ການປັບຕົວດ້ານເຕັກນິກໃນຕະຫຼາດວຽງດີເຊັ່ນທີ່ຜ່ານມາ, ແຕ່ເປັນການປ່ຽນແປງໃຫຍ່ທີ່ສາມາດເຫັນໄດ້ຈາກພື້ນຖານພື້ນຖານ, ສະນັ້ນພວກເຂົາຈຶ່ງໄດ້ຫຼຸດຄອງເພີ່ມເຕີມ; ເຂົ້າໄຕມາດທີ 3, ສ່ວນແບ່ງການຖືຄອງຫຸ້ນກໍປ່ຽນແປງໜ້ອຍລົງ, ແຕ່ໃນເວລານັ້ນພວກເຂົາຄິດວ່ານະໂຍບາຍດ້ານເສດຖະກິດຂອງປະເທດອາດຈະປ່ຽນຈາກການປ້ອງກັນຄວາມຮ້ອນເກີນໄປໄປສູ່ການຮັກສາການຂະຫຍາຍຕົວ, ສະນັ້ນຈຶ່ງໄດ້ເພີ່ມການລົງທຶນໃນພັນທະບັດ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນພັນທະບັດທີ່ມີຄະແນນລະດັບການລົງທຶນ; ແລະໃນໄຕມາດທີ 4, ສ່ວນການລົງທຶນໃນພັນທະບັດ, ພວກເຂົາໄດ້ຫຼຸດຍືດເວລາຂອງການຈັດຊຸດຢ່າງຊ້າໆ, ແລະ ພຸ້ງເປົ້າໄປທີ່ຄວາມຄ່ອງໂຕ ແລະ ຄວາມປອດໄພ. “ຖຶງວ່າຈະມີຄວາມຮູ້ສຶກເສຍໃຈບາງຢ່າງທີ່ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ເພີ່ມຄອງຫຸ້ນຢ່າງໄວວາ, ບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນຈາກການດີດຕົວຄັ້ງສຸດທ້າຍຢ່າງເຕັມທີ່, ແຕ່ພວກເຮົາຍັງຄິດວ່າການດຳເນີນງານຢ່າງລະມັດລະວັງແມ່ນເໝາະສົມ, ເນື່ອງຈາກວ່າຖຶງແມ່ນວ່າຫຼັງຈາກການຕົກລົງ, ໂອກາດຂອງຫຸ້ນແຕ່ລະຕົວຈະເລີ່ມສະແດງອອກມາຢ່າງຊ້າໆ, ແຕ່ໂອກາດທີ່ເປັນເອກະພາບຍັງບໍ່ທັນມາເຖິງ.”
Hu Jianping ໄດ້ກ່າວວ່າ, ຄວາມ “ລະມັດລະວັງ” ຂອງລາວນັ້ນກໍແມ່ນສິ່ງທີ່ສັນຍາຂອງກອງທຶນ Hua Xia Hui Bao ໄດ້ກຳນົດໄວ້. ເປັນໜຶ່ງໃນຈຳນວນໜ້ອຍຂອງຜະລິດຕະພັນກອງທຶນທີ່ມຸ່ງໝັ້ນໃນ “ຜົນຕອບແທນສຳບັບ”, ລາວຄິດວ່າບໍ່ຄວນລືມ “ຄວາມລະມັດລະວັງ” ເປັນທ່ອນແທກ. ລາວໄດ້ກ່າວວ່າ, ສາຍຜະລິດຕະພັນຂອງ Hua Xia ນັ້ນຫຼາກຫຼາຍ, ຖ້ານັກລົງທຶນຕ້ອງການຜົນຕອບແທນສູງພ້ອມຄວາມສ່ຽງສູງ, ພວກເຂົາສາມາດເລືອກກອງທຶນຫຸ້ນອື່ນໆຂອງ Hua Xia, ແຕ່ Hua Xia Hui Bao ແມ່ນຖືກກຳນົດເປັນຜະລິດຕະພັນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່າ. “ການແຕກຕ່າງກັນໃນການອອກແບບຜະລິດຕະພັນພາຍໃນບໍລິສັດດຽວກັນນັ້ນແມ່ນສຳຄັນຫຼາຍ, ການແຍກຄວາມສ່ຽງ ແລະ ລັກສະນະຜົນຕອບແທນໃຫ້ຊັດເຈນ, ບໍ່ພຽງແຕ່ເຮັດໃຫ້ການດຳເນີນງານພາຍໃນບໍລິສັດມີຄວາມສົມດຸນ, ແຕ່ຍັງຊ່ວຍໃຫ້ຕອບສະໜອງຄວາມຕ້ອງການຂອງນັກລົງທຶນທີ່ແຕກຕ່າງກັນໄດ້ດີຂຶ້ນ. ໃນແງ່ຍາວ, ພວກເຮົາກໍຍັງມຸ່ງໝັ້ນທີ່ຈະພະຍາຍາມວິ່ງນຳໜ້າ.”
ເລືອກຫຸ້ນທີ່ເຮັດໃຫ້ຮູ້ສຶກໝັ້ນໃຈ
ເມື່ອເວົ້າເຖິງແບບການລົງທຶນ, Hu Jianping ໄດ້ເລືອກແບບ “ການລົງທຶນແບບມູນຄ່າ”. “ພື້ນທີ່ຂະຫຍາຍຕົວຂອງບໍລິສັດນ້ອຍມັກຈະຈຳກັດ, ບໍລິສັດຫຼາຍແຫ່ງສາມາດຂຶ້ນຈາກ 1 ໄປເປັນ 10 ໄດ້ງ່າຍ, ແຕ່ຈາກ 10 ໄປເປັນ 100 ກໍບໍ່ສາມາດເຮັດໄດ້ອີກ, ແຕ່ຂັ້ນຕອນຫຼັງນີ້ຄືຂັ້ນຕອນທີ່ຫາເງິນໄດ້ຫຼາຍທີ່ສຸດ.”
“ຂ້ອຍເລືອກຫຸ້ນທີ່ເຮັດໃຫ້ຄົນຮູ້ສຶກໝັ້ນໃຈ,” Hu Jianping ອະທິບາຍເພີ່ມເຕີມ, “ຕົວຢ່າງ, ປັດຈຸບັນຫຸ້ນທະນາຄານກໍມີມູນຄ່າການລົງທຶນບາງຢ່າງ. ຖ້າຫຸ້ນອື່ນໆມີຄ່າໃນລະດັບນັ້ນ, ດັ່ງນັ້ນການປະເມີນມູນຄ່າ 7-8 ເທົ່າຂອງຫຸ້ນທະນາຄານໃນປັດຈຸບັນກໍບໍ
|
lo
|
商报讯(记者 陈洁)“我们开放申购3日，大约募集了6亿多的份额。”中邮核心优选基金工作人员韩明向本报记者透露，“这一情况比我预想中的要少。” 中邮核心优选基金今年第一季度可谓风光无限，公司以超过40%的盈利排名全部基金的首位，但是由于中邮核心优选一直停止申购，不少投资者即使感到眼红也无从下手。3月25日到27日，中邮核心优选终于打开申购，但是根据公告，这一申购对象仅限于原有客户。 “为了控制仓位，我们这次申购仅仅针对原有客户，购买过中邮核心优选的投资者，无论是否赎回均可参与此次申购。”韩明表示，“这一限制使最终申购的额度较少。另一个原因可能是因为我们的客户大部分都为中小投资者，绩优的大客户较少。” 不过，德胜基金研究中心首席分析师江赛春表示，中邮核心优选获得6亿元申购并不出乎意料。“很多中邮的投资者都是2007年9月以后进入的，进入之后基金亏损超过50%。即使今年一季度上涨40%，这些投资者还是被深套，因此很少会参与申购。” 他同时认为，中邮核心优选一季度的走势只能够证明其在大盘持续上涨的过程中能够获得好的收益，却不能够证明在动荡市和下跌市时能够抗跌。“事实上它的风格也使它做不到这一点。一季度的短期走势并不能证明太多，我认为今年一季度中邮核心优选已经反弹了这么多，2009年之后的走势恐怕做不到这一点。”
|
ຂ່າວທຸລະກິດ (ນັກຂ່າວ ເຈີ້ນເຈີ້) "ພວກເຮົາເປີດໃຫ້ຊື້ໃນໄລຍະ 3 ວັນ ແລະ ໄດ້ລະດົມທຶນມາໄດ້ປະມານຫຼາຍກວ່າ 600 ລ້ານຢວນ." ທ່ານ ເຫັນ ໄມ່ງໝິງ ຜູ້ປະສານງານຂອງກອງທຶນໂປດປານໃຈຫຼັກຂອງໄປ່ສະຕຳ ໄດ້ເປີດເຜີຍຕໍ່ນັກຂ່າວຂອງພວກເຮົາ, "ສະຖານະການນີ້ໜ້ອຍກວ່າທີ່ຂ້ອຍຄາດໄວ້."
ກອງທຶນໂປດປານໃຈຫຼັກຂອງໄປ່ສະຕຳ ໄດ້ມີຜົນງານດີເດັ່ນໃນໄຕມາດທຳອິດຂອງປີນີ້, ດ້ວຍກຳໄລທີ່ເກີນກວ່າ 40% ເຮັດໃຫ້ຢູ່ອັນດັບທຳອິດໃນບັນດາກອງທຶນທັງໝົດ. ແຕ່ເນື່ອງຈາກກອງທຶນໂປດປານໃຈຫຼັກຂອງໄປ່ສະຕຳ ໄດ້ຢຸດໃຫ້ຊື້ມາຕະຫຼອດ, ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນທີ່ເບິ່ງແຍງດ້ວຍຄວາມອິດສາກໍບໍ່ສາມາດຊື້ໄດ້. ຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 25 ເຖິງ 27 ມີນາ, ກອງທຶນໂປດປານໃຈຫຼັກຂອງໄປ່ສະຕຳ ສຸດທ້າຍກໍເປີດໃຫ້ຊື້ຄືນ, ແຕ່ຕາມການປະກາດ, ການຊື້ຄັ້ງນີ້ຈະຈຳກັດສຳລັບລູກຄ້າເກົ່າເທົ່ານັ້ນ.
"ເພື່ອຄວບຄຸມສັດສ່ວນການຖືຮຸ້ນ, ການຊື້ຄັ້ງນີ້ຈະຈຳກັດສຳລັບລູກຄ້າເກົ່າເທົ່ານັ້ນ. ນັກລົງທຶນທີ່ໄດ້ຊື້ກອງທຶນໂປດປານໃຈຫຼັກຂອງໄປ່ສະຕຳ ບໍ່ວ່າຈະໄດ້ຖອນເງິນອອກຫຼືບໍ່ກໍສາມາດເຂົ້າຮ່ວມການຊື້ຄັ້ງນີ້ໄດ້," ທ່ານ ເຫັນ ໄມ່ງໝິງ ກ່າວ, "ຂໍ້ຈຳກັດນີ້ເຮັດໃຫ້ຈຳນວນເງິນທີ່ຊື້ໄດ້ສຸດທ້າຍໜ້ອຍລົງ. ອີກເຫດຜົນໜຶ່ງອາດຈະເປັນຍ້ອນວ່າລູກຄ້າຂອງພວກເຮົາສ່ວນຫຼາຍແມ່ນນັກລົງທຶນຂະໜາດນ້ອຍ, ໃນຂະນະທີ່ລູກຄ້າໃຫຍ່ທີ່ມີຜົນງານດີມີຈຳນວນໜ້ອຍ."
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ທ່ານ ເຈີ້ງ ແຊ່ຊູນ ນັກວິເຄາະຫົວໜ້າຂອງສູນຄົ້ນຄວ້າກອງທຶນເດີ້ງເສີ້ງ ໄດ້ກ່າວວ່າ, ການຊື້ກອງທຶນໂປດປານໃຈຫຼັກຂອງໄປ່ສະຕຳ ທີ່ໄດ້ມາ 6 ພັນລ້ານຢວນນັ້ນບໍ່ແປກໃຈ. "ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນຂອງໄປ່ສະຕຳ ໄດ້ເຂົ້າມາໃນເດືອນກັນຍາ 2007 ຫຼື ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ແລະ ພາຍຫຼັງເຂົ້າມາກໍເສຍຫຼາຍກວ່າ 50%. ເຖິງແມ່ນວ່າກອງທຶນຈະຂຶ້ນ 40% ໃນໄຕມາດທຳອິດຂອງປີນີ້, ນັກລົງທຶນເຫຼົ່ານີ້ກໍຍັງຖືກຈັບຢູ່ໃນສະພາບການເສຍຫຼາຍ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງມີຈຳນວນໜ້ອຍທີ່ຈະເຂົ້າຮ່ວມຊື້."
ພ້ອມກັນນັ້ນ, ທ່ານຍັງຄິດວ່າ ການເຄື່ອນໄຫວຂອງກອງທຶນໂປດປານໃຈຫຼັກຂອງໄປ່ສະຕຳ ໃນໄຕມາດທຳອິດພຽງແຕ່ສາມາດພິສູດວ່າມັນສາມາດໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນທີ່ດີໃນໄລຍະທີ່ຕະຫຼາດດັດນິວີເຄື່ອນໄຫວຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ແຕ່ບໍ່ສາມາດພິສູດວ່າມັນສາມາດຕ້ານການຕົກລົງໃນຕະຫຼາດທີ່ຜັນຜວນ ຫຼື ຕົກລົງໄດ້. "ຄວາມຈິງແລ້ວ ລັກສະນະຂອງມັນກໍເຮັດໃຫ້ມັນບໍ່ສາມາດເຮັດໄດ້ສິ່ງນັ້ນ. ການເຄື່ອນໄຫວສັ້ນໆໃນໄຕມາດທຳອິດບໍ່ສາມາດພິສູດຫຍັງໄດ້ຫຼາຍ, ຂ້ອຍຄິດວ່າກອງທຶນໂປດປານໃຈຫຼັກຂອງໄປ່ສະຕຳ ໄດ້ດີດຕົວຂຶ້ນຫຼາຍໃນໄຕມາດທຳອິດຂອງປີນີ້, ແຕ່ອາດຈະບໍ່ສາມາດເຮັດໄດ້ແບບນັ້ນອີກໃນປີ 2009 ຫຼັງຈາກນີ້."
|
lo
|
《理财周报》中国家庭理财研究中心 林木森 国内60家基金公司旗下424只基金的2008年度报告日前全部披露完毕。据天相统计数据显示，424只基金去年亏损合计高达1.5万亿元。同时，基金分红能力在熊市中遭遇大幅缩水，去年底所有基金可分配利润为-2723亿元。 随着基金年报披露完毕，基金2008年年末的持股情况清晰地呈现在了投资者面前。通过年报和四季报对比，469只基金隐藏持股现身，其中还隐藏着基金在2008年下半年大幅增持的40只股票。 截至4月9日，理财周报联合网易财经、金融界的调查结果显示，33.88%的受访者表示最关心基金年报中基金经理操作思路，其次是基金年度详细持股，达30.05%。经过2008年市场洗礼，60.3%的受访者表示，将继续投资基金。42.71%的人表示，将根据2008年基金年报调整投资策略，24.12%的人选择“看看再说”，27.64%的人表示不会根据年报调整投资策略。
|
Centro de Pesquisa sobre Finanças Pessoais do Boletim Financeiro, Lin Mussen. Recentemente, foram divulgados os relatórios anuais de 424 fundos pertencentes a 60 empresas de fundos nacionais. De acordo com dados da Tianxiang, os 424 fundos registraram um prejuízo total de 1,5 trilhão de yuans no ano passado. Ao mesmo tempo, a capacidade de distribuição de dividendos dos fundos sofreu forte redução no mercado em baixa, com lucros distribuíveis totalizando -272,3 bilhões de yuans ao final do ano passado.
Com a conclusão da divulgação dos relatórios anuais dos fundos, a posição acionária dos fundos no final de 2008 tornou-se clara para os investidores. Ao comparar os relatórios anuais com os relatórios do quarto trimestre, foram reveladas as posições ocultas de 469 fundos, incluindo 40 ações que os fundos aumentaram substancialmente em suas participações durante o segundo semestre de 2008.
Até 9 de abril, os resultados de uma pesquisa conjunta realizada pelo Boletim Financeiro, NetEase Finance e o portal Finance World indicaram que 33,88% dos entrevistados afirmaram estar mais interessados na linha de raciocínio dos gestores de fundos apresentada nos relatórios anuais, enquanto 30,05% citaram como segunda prioridade as posições detalhadas dos fundos ao longo do ano. Após a provação do mercado em 2008, 60,3% dos entrevistados afirmaram que continuarão investindo em fundos. 42,71% disseram que ajustarão suas estratégias de investimento com base nos relatórios anuais de 2008, 24,12% optaram por "aguardar e ver" e 27,64% afirmaram que não ajustarão suas estratégias com base nos relatórios anuais.
|
pt
|
股指将仍然在宏观数据和政策预期的双重影响下维持区间振荡的格局。为此建议投资者增强组合的防御能力，首选表现稳健、在振荡市中受波动小的基金，如侧重防御性股票和大盘股的股票型基金。 华夏行业精选 代码：160314最近净值： 0.6930元 2008年12月11日以来净值走势图 点评： 该基金成立以来表现优异，今年以来净值增长率24.24%，在同类基金中排名居前。2008年以来保持低股票仓位和分散的行业与个股配置，去年四季度，继续保持较低的股票仓位，股票仓位为69.49%，对系统性风险控制较好，这也使其具有较好的抗跌性。 在具体行业配置上，去年进行积极的调整，增加了防御性行业的配置，2008年初降低金属非金属、金融保险、采掘等高周期行业的配置，而四季度，则重点把握政策带来的行业机会，同时对前期超跌行业也进行了加仓。不过，在保持行业适度均衡的前提下，增加股票的集中度。 该基金经理认为，A股市场短期存在冲击，但长期的经济发展前景值可看好，A股市场最恐慌的下跌阶段已经过去，阶段性和结构性的机会可能出现。 易方达上证50 代码：110003最近净值：0.6477元 2008年12月11日以来净值走势图 点评：该基金为指数增强型基金，股票投资部分以上证50指数作为标的指数，主要投资于标的指数的成分股票。其跟踪的上证50指数，包含上证流通市值最大的50只股票，是大盘蓝筹股的集中代表，金融保险业占比超过50%。目前来看，该行业估值较低，具有较大的上涨空间，防御性也较强。 该基金经理偏爱制造业，截至去年四季度末，积极配置的股票均集中在制造行业，综合主动和被动投资，制造业占基金资产的净值比例约达13%，仅次于金融保险业。同时，作为指数基金，该基金始终维持较高的仓位，去年四季度末，股票仓位为93.45%，反弹时，具较强的“攻击性”。该基金经理认为，市场经过2008年大幅调整后，估值已进入历史较低水平，中长期的投资价值明显。 兴业社会责任基金 代码：340007最近净值： 1.0090元 2008年12月11日以来净值走势图 点评：该基金仓位处于中等偏下水平，基金投资组合的风险水平相对较小，具备较高的防御性。截至去年四季度末，股票仓位65%。同时去年四季度对持仓结构做了比较大的调整，增持了部分2009年业绩增长相对明确、估值低的股票，减持了部分行业萎缩、业绩下降的股票。 而根据国金证券数据，该基金对于医药、批发零售和食品饮料等防御性行业的投资比例已接近40%，在股票型基金中处于较高水平。这些行业前期涨幅较低，估值压力相对较小，在经济放缓过程中受到的冲击也较小，业绩相对稳健，在未来的振荡市场中具备较高的安全边际。 另外，该基金去年四季度末的规模仅有11.38亿份，较低的规模使基金的操作更加灵活。 德盛稳健 代码：255010最近净值： 1.5590元 2008年12月4日以来净值走势图 点评：该基金成立于2003年，成立以来的历史业绩表现平平，不过，从其目前的持仓比例和持仓结构来看，其防御性较强。今年以来净值增长率17.22%，属同期业绩表现较好的偏股型混合基金。 从仓位上看，去年2、3、4季度仓位分别为54%、55%、43%。持股方面，2、3季度重仓能源、电力股，到了年末基本退出重仓股行列，取而代之的是若干个行业的优质蓝筹股。 从结构来看，该基金重点关注机械设备、电网、铁路等直接受益于财政政策刺激的行业，同时适当关注长期能够稳定增长，估值风险大幅下降的优质消费类公司，以及关注业绩增长确定性高、估值合理的细分行业龙头。
|
សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុននឹងនៅតែបន្តរក្សាទម្រង់រំញ័រក្នុងជួរដោយសារឥទ្ធិពលពីទិន្នន័យម៉ាក្រូ និងការរំពឹងទុកលើគោលនយោបាយ។ ដូច្នេះ យើងស្នើឱ្យវិនិយោគិនពង្រឹកសមត្ថភាពការពារក្នុងបញ្ជីវិនិយោគរបស់ពួកគេ ដោយផ្តោតលើការជ្រើសរើសកម្មវិធីដែលបង្ហាញពីស្ថេរភាព និងមានការរំញ័រតិចក្នុងទីផ្សាររំញ័រ ដូចជាកម្មវិធីភាគហ៊ុនដែលផ្តោតលើភាគហ៊ុនការពារ និងភាគហ៊ុនធំៗ។
ហ៊ួណាចូវ ស៊ីអេន អ៊ីនដាស្ត្រី
លេខកូដ៖ 160314 តម្លៃសុទ្ធក្នុងថ្ងៃចុងក្រោយ៖ 0.6930 យ៉ៃន
គ្រប់ពេលវេលាក្រាហ្វិកតម្លៃសុទ្ធតាំងពីថ្ងៃទី11 ខែធ្នូ ឆ្នាំ2008
ការវាយតម្លៃ៖ កម្មវិធីនេះបានបង្ហាញពីការសម្តែងល្អប្រសើរ ចាប់តាំងពីបង្កើតមក ដោយមានអត្រាកំណើនតម្លៃសុទ្ធចំនួន 24.24% ក្នុងឆ្នាំនេះ ដែលជាកន្លែងកំពូលក្នុងចំណោមកម្មវិធីដូចគ្នា។ ចាប់តាំងពីឆ្នាំ2008 កម្មវិធីនេះបានរក្សាកម្រិតភាគហ៊ុនទាប និងការបែងចែកវិស័យ និងភាគហ៊ុនបុគ្គលដោយរាយការណ៍។ ក្នុងត្រីមាសទីបួនឆ្នាំមុន កម្មវិធីនេះបានបន្តរក្សាកម្រិតភាគហ៊ុនទាប ដោយមានកម្រិតភាគហ៊ុន 69.49% ដែលគ្រប់គ្រងហានិភ័យប្រព័ន្ធល្អ ហើយក៏ធ្វើឱ្យវាមានសមត្ថភាពទប់ទល់នឹងការធ្លាក់ចុះបានល្អផងដែរ។
ក្នុងការបែងចែកវិស័យជាក់លាក់ កម្មវិធីនេះបានធ្វើការកែតម្រូវសកម្មក្នុងឆ្នាំមុន ដោយបានបន្ថែមការវិនិយោគលើវិស័យការពារ។ នៅដើមឆ្នាំ2008 វាបានបន្ថយការវិនិយោគលើវិស័យដែលមានវដ្តកំពូលដូចជា លោហធាតុ និងអធាតុ ហិរញ្ញវត្ថុ និងធានារ៉ាប់រង និងការរំលោភប្រើប្រាស់ធនធាន។ ចំណែកក្នុងត្រីមាសទីបួន វាបានផ្តោតលើឱកាសវិស័យដែលបានកើតឡើងដោយសារគោលនយោបាយ និងក៏បានបន្ថែមការវិនិយោគលើវិស័យដែលធ្លាក់ចុះខ្លាំងមុននោះផងដែរ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ កម្មវិធីនេះបានបន្ថែមការផ្តោតលើភាគហ៊ុន ដោយរក្សាការបែងចែកវិស័យមួយដែលសមស្រប។
អ្នកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីនេះគិតថា ទីផ្សារភាគហ៊ុន A ប្រឈមមុខនឹងការប៉ះទង្គិចខ្លីៗ ប៉ុន្តែទិដ្ឋភាពអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចរយៈវែងគួរឱ្យរំភើប ហើយដំណាក់កាលធ្លាក់ចុះដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចបំផុតនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន A បានកន្លងផុតទៅហើយ ដោយអាចមានឱកាសដែលមានលក្ខណៈដំណាក់កាល និងរចនាសម្ព័ន្ធ។
យីហ្វាងដា ស៊ាងហៃ 50
លេខកូដ៖ 110003 តម្លៃសុទ្ធក្នុងថ្ងៃចុងក្រោយ៖ 0.6477 យ៉ៃន
គ្រប់ពេលវេលាក្រាហ្វិកតម្លៃសុទ្ធតាំងពីថ្ងៃទី11 ខែធ្នូ ឆ្នាំ2008
ការវាយតម្លៃ៖ កម្មវិធីនេះគឺជាកម្មវិធីបង្កើនសន្ទស្សន៍ ដែលផ្នែកវិនិយោគភាគហ៊ុនប្រើសន្ទស្សន៍ស៊ាងហៃ 50 ជាសន្ទស្សន៍គោលដៅ និងវិនិយោគជាចម្បងលើភាគហ៊ុនដែលជាសមាសភាពនៃសន្ទស្សន៍គោលដៅ។ សន្ទស្សន៍ស៊ាងហៃ 50 ដែលវាតាមដាន មានភាគហ៊ុនធំបំផុត 50 ប្រភេទក្នុងស៊ាងហៃ ហើយជាតំណាងសម្រាប់ភាគហ៊ុនធំៗ ដែលវិស័យហិរញ្ញវត្ថុ និងធានារ៉ាប់រងគឺគ្របដណ្តប់លើច្រើនជាង 50%។ បច្ចុប្បន្ន វិស័យនេះមានតម្លៃទាប មានឱកាសកើនឡើងខ្ពស់ ហើយក៏មានសមត្ថភាពការពារខ្លាំងផងដែរ។
អ្នកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីនេះចូលចិត្តវិស័យផលិតកម្ម។ នៅចុងត្រីមាសទីបួនឆ្នាំមុន ភាគហ៊ុនដែលវាបានវិនិយោគសកម្មគឺសុទ្ធតែស្ថិតក្នុងវិស័យផលិតកម្ម។ ដោយរួមបញ្ចូលវិនិយោគសកម្ម និងអព្យាក្រឹត ផលិតកម្មគឺគ្របដណ្តប់លើប្រហែល 13% នៃតម្លៃសុទ្ធនៃទ្រព្យសកម្មកម្មវិធី ដែលជាកន្លែងទីពីរក្រោយវិស័យហិរញ្ញវត្ថុ និងធានារ៉ាប់រង។ ក្រៅពីនេះ ជាកម្មវិធីសន្ទស្សន៍ កម្មវិធីនេះរក្សាកម្រិតភាគហ៊ុនខ្ពស់ជានិច្ច។ នៅចុងត្រីមាសទីបួនឆ្នាំមុន កម្រិតភាគហ៊ុនគឺ 93.45% ដែលធ្វើឱ្យវាមានសមត្ថភាព "វាយប្រហារ" ខ្លាំងពេលទីផ្សារឡើងវិញ។ អ្នកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីនេះគិតថា បន្ទាប់ពីការកែតម្រូវយ៉ាងធំនៅឆ្នាំ2008 តម្លៃទីផ្សារបានចូលដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ ហើយតម្លៃវិនិយោគរយៈមធ្យម និងរយៈវែងគឺច្បាស់លាស់។
កម្មវិធីសង្គម ស៊ីងយ៉េ
លេខកូដ៖ 340007 តម្លៃសុទ្ធក្នុងថ្ងៃចុងក្រោយ៖ 1.0090 យ៉ៃន
គ្រប់ពេលវេលាក្រាហ្វិកតម្លៃសុទ្ធតាំងពីថ្ងៃទី11 ខែធ្នូ ឆ្នាំ2008
ការវាយតម្លៃ៖ កម្រិតភាគហ៊ុនរបស់កម្មវិធីនេះស្ថិតនៅកម្រិតមធ្យមទាប ហើយកម្រិតហានិភ័យនៃបញ្ជីវិនិយោគគឺទាប ដែលធ្វើឱ្យវាមានសមត្ថភាពការពារខ្ពស់។ នៅចុងត្រីមាសទីបួនឆ្នាំមុន កម្រិតភាគហ៊ុនគឺ 65%។ ក្រៅពីនេះ កម្មវិធីនេះបានធ្វើការកែតម្រូវធំលើរចនាសម្ព័ន្ធភាគហ៊ុនដែលកាន់កាប់នៅក្នុងត្រីមាសទីបួនឆ្នាំមុន ដោយបានបន្ថែមភាគហ៊ុនដែលមានការកើនឡើងច្បាស់លាស់ និងតម្លៃទាបសម្រាប់ឆ្នាំ2009 ហើយបានកាត់បន្ថយភ
|
km
|
□本报记者 江沂 深圳报道 08年的熊市里，债券、货币基金成为避风港，为投资者获得了正收益，但是09年的市场形势发生了巨大变化，流动性的充足、连续的低利率，挑战着基金经理的管理能力，对此，这两类基金经理有自己独到的看法。 通胀预期加大 09年上半年，宽松的货币政策给市场带来巨大的变化，不少债券、货币型基金的基金经理在09年的展望中都提到了市场的通胀预期，并且将之视为潜在的风险因素之一。 鹏华普天基金经理阳先伟认为，展望2009年，全球经济不景气、通胀率下降、货币政策宽松及资金充裕等等利好债券市场的因素仍然存在，但长期来看潜在的若干风险因素也不容忽视。主要是以下两点：一是国内财政及信贷扩张的潜力巨大，一旦刺激过度，可能造成投资超过预期的膨胀，增加通胀压力；二是国外政府经济救援力度空前，极度宽松的货币政策加上赤字财政大行其道，“去杠杆化”有可能有意无意地演变为以通胀为手段的“去负债化”，从而不利于债权人。 天弘永利债券基金经理袁方也认为，经济刺激计划有望在09年下半年发挥功效，通胀水平全年也呈现前低后高的趋势，债券市场的总体风险上升，盈利空间减小。因此，在操作上，09年上半年可维持适度宽松的久期；09年下半年可做全面缩短久期的操作策略，规避降息周期尾声与通胀水平上行所带来的较大利率风险。 下半年经济向好 多位基金经理看好下半年的经济走势，交银货币基金经理认为，2009年下半年经济有可能逐渐走稳。为了实现经济复苏，宏观政策将会继续保持刺激的取向，包括积极的财政政策和宽松的货币政策。2009年，由于货币政策会在相当一段时间内保持宽松的政策取向，包括下调存贷款基准利率和准备金率等措施，因此货币市场将会继续保持充足的流动性，市场利率可能还会进一步下降。 但是，如果2009年下半年经济逐渐走稳后，目前宽松的货币政策届时可能会有所调整；同时，随着经济走稳，投资者对未来经济增长的悲观预期可能会发生变化，权益类资产可能会出现一定的投资机会。这些变化都可能会引起货币市场资金面的变化以及利率的波动。 华安富利基金经理黄勤则认为，美国、欧洲的金融危机已经蔓延到经济的各个领域。尽管政府大幅降息，并推出了财政刺激计划，但经济滑坡的速度并无减缓的迹象。美、欧等主要经济体经济在今年下半年才可能开始缓慢复苏。而央行为促进经济平稳较快发展，会继续实施适度宽松的货币政策，维持银行体系充足的流动性。预计货币市场利率将在低位维持一段时间。建信货币基金经理则提醒，宽松的货币政策和积极的财政政策对经济增长的刺激和拉升作用将是市场关注焦点，从去年11月开始的信贷恢复性增长如能持续，货币供给的快速增长将对经济增长起到一定的支撑作用。但仍需警惕经济增长预期改变和新股发行恢复对货币市场产生的冲击。
|
□ کالم نگار جیانگ یی، شینزھن رپورٹ
08 کے بیئر مارکیٹ میں، بانڈز اور کرنسی فنڈز سرمایہ کاروں کے لیے پناہ گاہ بن گئے، جنہوں نے سرمایہ کاروں کو مثبت منافع فراہم کیا۔ تاہم، 09 کے مارکیٹ کے حالات میں بہت بڑی تبدیلی آئی۔ منڈی میں نقدی کی کثرت اور مسلسل کم شرح سود نے فنڈ مینیجرز کی انتظامی صلاحیت کو چیلنج کیا۔ اس سلسلے میں، ان دونوں قسم کے فنڈ مینیجرز کے اپنے منفرد خیالات ہیں۔
سستی مہنگائی کی توقعات میں اضافہ
09 کے پہلے چھ ماہ میں، نرم مالیاتی پالیسی نے منڈی میں بڑی تبدیلی پیدا کی۔ بہت سے بانڈز اور کرنسی فنڈز کے مینیجرز نے 09 کے لیے اپنے جائزے میں منڈی میں سستی مہنگائی کی توقعات کا ذکر کیا اور اسے ممکنہ خطرے کے عنصر کے طور پر دیکھا۔
پینگ ہوا پی ٹیان فنڈ کے مینیجر یانگ شِئان وی کا خیال ہے کہ 2009 کے تناظر میں، عالمی معیشت کی مایوس کن کارکردگی، سستی مہنگائی کی شرح میں کمی، نرم مالیاتی پالیسی اور وافر رقم جیسے عوامل بانڈز کی منڈی کے لیے مددگار ہیں، لیکن طویل مدت میں کچھ ممکنہ خطرات کو نظر انداز نہیں کیا جا سکتا۔ خاص طور پر دو پہلو ہیں: ایک تو، چین میں مالیاتی اور قرض کی توسیع کا بہت زیادہ امکان ہے، اگر تحریکِ معیشت بہت زیادہ ہو تو، سرمایہ کاری غیر متوقع طور پر پھیل سکتی ہے، جس سے سستی مہنگائی کے دباؤ میں اضافہ ہو گا۔ دوسرا، غیر ملکی حکومتوں کی معیشت کی بحالی کی کوششوں کی بے مثال سطح، انتہائی نرم مالیاتی پالیسی اور خسارہ مالیات کے رواج کی وجہ سے، "لیوریج کم کرنا" (De-leveraging) غیر ارادی طور پر سستی مہنگائی کے ذریعے "قرض کم کرنا" (Debt reduction) میں بدل سکتا ہے، جو قرض دینے والوں کے لیے نقصان دہ ہو گا۔
تیان ہونگ یونگ لی بانڈ فنڈ کے مینیجر یوان فانگ کا بھی خیال ہے کہ معیشت کو تحریک دینے کے منصوبے کے 09 کے دوسرے نصف میں اثر دکھائے کا امکان ہے، اور سال بھر میں سستی مہنگائی کی شرح کا رجحان پہلے کم اور بعد میں زیادہ رہے گا۔ اس لیے بانڈز کی منڈی کے مجموعی خطرے میں اضافہ ہو گا اور منافع کے امکانات کم ہوں گے۔ اس لیے آپریشنل سطح پر، 09 کے پہلے نصف میں مناسب حد تک طویل مدتی مدت (Duration) برقرار رکھی جا سکتی ہے۔ 09 کے دوسرے نصف میں مدت کو مکمل طور پر کم کرنے کی حکمت عملی اپنائی جا سکتی ہے، تاکہ شرح سود کم کرنے کے دور کے آخر اور سستی مہنگائی کی شرح میں اضافے کے نتیجے میں پیدا ہونے والے شرح سود کے بڑے خطرے سے بچا جا سکے۔
دوسرے نصف میں معیشت بہتر ہو گی
کئی فنڈ مینیجرز دوسرے نصف میں معیشت کے رجحان کو مثبت دیکھ رہے ہیں۔ بینک آف کمیونیکیشنز کے کرنسی فنڈ مینیجرز کا خیال ہے کہ 2009 کے دوسرے نصف میں معیشت تدریجی طور پر استحکام حاصل کر سکتی ہے۔ معیشت کی بحالی کے لیے، کلیدی پالیسیاں محرک کی سمت میں برقرار رہیں گی، جس میں فعال مالیاتی پالیسی اور نرم مالیاتی پالیسی شامل ہیں۔ 2009 میں، چونکہ مالیاتی پالیسی کافی عرصے تک نرم رہے گی، جس میں بچت اور قرض کی بنیادی شرح سود اور ریزرو ریٹ میں کمی جیسے اقدامات شامل ہیں، اس لیے کرنسی منڈی میں نقدی کی کثرت برقرار رہے گی، اور منڈی کی شرح سود مزید کم ہو سکتی ہے۔
تاہم، اگر 2009 کے دوسرے نصف میں معیشت تدریجی طور پر استحکام حاصل کرتی ہے، تو موجودہ نرم مالیاتی پالیسی میں اس وقت تبدیلی کا امکان ہے۔ ساتھ ہی، معیشت کے استحکام کے ساتھ، سرمایہ کاروں کی آنے والی معیشتی نمو کے بارے میں مایوسی کے احساس میں تبدیلی آ سکتی ہے، جس کی وجہ سے اثاثہ جات (Equity assets) میں سرمایہ کاری کے کچھ مواقع پیدا ہو سکتے ہیں۔ یہ تبدیلیاں کرنسی منڈی میں رقم کی دستیابی اور شرح سود کی لہروں کو متاثر کر سکتی ہیں۔
ہوا ان فو لی فنڈ کے مینیجر ہوانگ کِن کا خیال ہے کہ امریکہ اور یورپ کے مالی بحران معیشت کے مختلف شعبوں تک پھیل چکے ہیں۔ حالانکہ حکومتوں نے شرح سود میں بڑی کمی کی ہے اور مالی تحریک کے منصوبے متعارف کرائے ہیں، لیکن معیشت کے زوال کی رفتار میں کمی کے کوئی واضح اشارے نہیں ہیں۔ امریکہ، یورپ اور دیگر اہم معیشتوں کی معیشت کو 2009 کے دوسرے نصف میں ہی آہستہ آہستہ بحالی کا آغاز ہو سکتا ہے۔ چین کے مرکزی بینک معیشت کو مستحکم اور تیزی سے ترقی دینے کے لیے مناسب حد تک نرم مالیاتی پالیسی جاری رکھیں گے اور بینکنگ نظام میں نقدی کی کثرت برقرار رکھیں گے۔ توقع ہے کہ کرنسی منڈی کی شرح سود کم سطح پر کچھ عرصے تک برقرار رہے گی۔ جیان شِن کرنسی فنڈ کے مینیجر نے خبردار کیا ہے کہ نرم مالیاتی پالیسی اور فعال مالیاتی پالیسی کا معیشتی نمو پر تحریک اور ترقی کا اثر منڈی کی توجہ کا مرکز ہو گا۔ اگر نومبر 2008 سے شروع ہونے والی قرض کی توسیع کی بحالی جاری رہی تو، رقم کی فراوانی کی تیز رفتار نمو معیشتی نمو کو مدد فراہم کر سکتی ہے۔ تاہم، معیشتی نمو کی توقعات میں تبدیلی اور نئے اسٹاک جاری کرنے کی بحالی کی وجہ سے کرنسی منڈی پر اثرات کے خطرے سے بھی ہوشیار رہنا ہو گا۔
|
ur
|
本报讯 对封基分红的期待加大了封闭式基金的“拉锯战”，封基近期市场也展现出震荡行情。在前期封基折价率连续下降之后，截至上周五又有十只封基折价率重回30%之上，即将到期的封基折价率则是持续回落。 银河证券数据统计显示，截至上周五，封闭式基金的平均折价率为25.48%，整体延续前四周的持续下降趋势。包括基金普丰、基金金鑫、基金景福在内，又有10只封闭式基金的折价率超过30%。其中，基金普丰32.02%的折价率成为封闭式基金中折价率最高的基金，紧随其后的基金金鑫、基金景福的折价率分别为31.92%和31.57%。基金丰和、基金久嘉等基金的折价率也接近30%。
|
The expectation of dividend distributions from closed-end funds has intensified the tug-of-war in the closed-end fund market, leading to recent market volatility. After the discount rates of closed-end funds had continuously declined in previous periods, as of last Friday, ten closed-end funds once again saw their discount rates exceed 30%, while the discount rates of funds nearing maturity continued to decline. According to data from Galaxy Securities, as of last Friday, the average discount rate of closed-end funds was 25.48%, continuing the downward trend observed over the previous four weeks. Ten closed-end funds, including Fund Pufeng, Fund Jinxin, and Fund Jingfu, had discount rates exceeding 30%. Among them, Fund Pufeng had the highest discount rate at 32.02%, followed by Fund Jinxin and Fund Jingfu with discount rates of 31.92% and 31.57%, respectively. Other funds such as Fund Fenghe and Fund Jiujia also had discount rates approaching 30%.
|
en
|
新浪财经讯 针对近日媒体报道北京问天律师事务所律师张远忠状告南方稳健成长2号违法合同规定2号一事，新浪财经特别连线张远忠律师，张远忠表示，自己并不是南方稳健成长2号基金持有人，状告完全是为维护基金持有人利益。 张远忠表示，南方稳健2号基金自成立以来，从未向南方稳健2号基金持有人分红，违反合同关于分红的约定，造成了对基民利益的严重受损。张远忠同时表示，作为监督责任人、托管人中国工商银行也有不可推卸的责任，因此把南方基金管理公司和中国工商银行推上仲裁庭。 另外，针对“一些律师认为不分红并没有造成基民实质性损失，对状告前景并不乐观”的观点，张远忠表示，南方稳健成长2号违约事实存在，从法律上来说应该会胜诉。(肖顿/文)
|
Синьхуа Финансы сообщает: в связи с недавними СМИ-сообщениями о том, что адвокат Чжан Юаньчжун из Пекинской юридической фирмы «Вэньтянь» подал в суд на фонд «Наньфань Вэньцзянь Чэнчжан №2» за нарушение условий договора, Синьхуа Финансы провела специальное интервью с адвокатом Чжан Юаньчжуном. Чжан Юаньчжун заявил, что сам он не является владельцем паев фонда «Наньфань Вэньцзянь Чэнчжан №2», иск подан исключительно в целях защиты интересов владельцев паев фонда.
Чжан Юаньчжун отметил, что фонд «Наньфань Вэньцзянь Чэнчжан №2» с момента своего создания ни разу не выплачивал дивиденды владельцам паев фонда, что нарушает условия договора, касающиеся распределения прибыли, и приводит к серьезному ущербу интересам инвесторов в фонды. Чжан Юаньчжун также заявил, что Китайский промышленно-коммерческий банк, выступающий в качестве ответственного за контроль и депозитария, также несет неоспоримую ответственность, поэтому иск направлен как против Управляющей компании фонда «Наньфань», так и против Китайского промышленно-коммерческого банка в арбитражный суд.
Кроме того, в ответ на мнение некоторых юристов о том, что отсутствие дивидендов не наносит существенного ущерба инвесторам фондов и перспективы иска выглядят неутешительно, Чжан Юаньчжун заявил, что факт нарушения условий договора фондом «Наньфань Вэньцзянь Чэнчжан №2» имеет место, и с юридической точки зрения он должен выиграть судебный процесс. (Сяо Дунь/текст)
|
ru
|
本报讯 交银施罗德今日宣布，经与多家客户充分沟通，公司已于4月3日与国内知名企业正式签署了首单QDII专户合同。继2008年4月签署国内专户业务第一单之后，交银施罗德又一次在国内QDII专户业务中拔得头筹。 据悉，交银施罗德旗下QDII公募基金交银环球2008年8月22日正式成立，基金成立后遭遇海外市场大幅下挫，截至今年3月31日，同期美国和香港市场分别下挫了38.25%和35.14%，而交银环球仅仅下挫了1.4%。 交银施罗德专户业务负责人表示，在完成QDII专户的合同签署之后，后续还要履行证监会报备和外汇额度申请等事宜，在这些手续齐备之后，才能正式开始投资运作。(张 哲)
|
ការប្រកាសព័ត៌មាន ក្រុមហ៊ុនទីផ្សារមូលបត្រ យ៉ាងដឺន-ស្រឡូដេ បានប្រកាសថា បន្ទាប់ពីការពិភាក្សាយ៉ាងទូលំទូលាយជាមួយអតិថិជនជាច្រើនក្រុមហ៊ុនបានចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចសន្យាផ្ទាល់ខ្លួន QDII ប្រភេទដំបូងគេជាមួយសហគ្រាសដ៏មានឈ្មោះមួយនៅក្នុងប្រទេសនៅថ្ងៃទី3 ខែមេសា។ បន្ទាប់ពីការចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចសន្យាផ្ទាល់ខ្លួនប្រភេទដំបូងគេនៅក្នុងប្រទេសនៅខែមេសា ឆ្នាំ2008 ក្រុមហ៊ុន យ៉ាងដឺន-ស្រឡូដេ បានទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ជាលើកទីពីរក្នុងវិស័យ QDII ផ្ទាល់ខ្លួននៅក្នុងប្រទេស។
យោងតាមព័ត៌មាន ក្រុមហ៊ុនទីផ្សារមូលបត្រ យ៉ាងដឺន-ស្រឡូដេ បានបង្កើតមូលនិធិ QDII សាធារណៈឈ្មោះថា យ៉ាងដឺន ហ្គ្លូប៊ល នៅថ្ងៃទី22 ខែសីហា ឆ្នាំ2008 បន្ទាប់ពីការបង្កើតមូលនិធិ ទីផ្សារក្រៅប្រទេសបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ដោយរហូតដល់ថ្ងៃទី31 ខែមីនា ឆ្នាំនេះ ទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិក និងទីផ្សារហ៊ុងកុង បានធ្លាក់ចុះ 38,25% និង 35,14% តាមលំដាប់ ខណៈដែលមូលនិធិ យ៉ាងដឺន ហ្គ្លូប៊ល បានធ្លាក់ចុះត្រឹមតែ 1,4% ប៉ុណ្ណោះ។
អ្នកដឹកនាំផ្នែកសេវាកម្មផ្ទាល់ខ្លួននៃក្រុមហ៊ុន យ៉ាងដឺន-ស្រឡូដេ បានអះអាងថា បន្ទាប់ពីបញ្ចប់ការចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចសន្យាផ្ទាល់ខ្លួន QDII ក្រុមហ៊ុននឹងត្រូវបំពេញការងារបន្ថែមទៀតដូចជា ការដាក់បញ្ជីទៅកាន់គណៈកម្មាធិការសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុ (SEC) និងការដាក់ស្នើសំណើសម្រាប់កំណត់អត្រាប្តូរប្រាក់បរទេស។ នៅពេលដែលដំណើរការទាំងអស់នេះបានបញ្ចប់ ការវិនិយោគនឹងអាចចាប់ផ្តើមប្រតិបត្តិការបាន។ (ចាង ចិន)
|
km
|
上周沪深两市波动中持续走高，上证综指一度接近2400点。纵观一周，上证综指、深证成指、沪深300分别上涨4.09%、4.01%、5.00%。与此相对应，偏股型基金收益全线收红，指数基金依然是上涨主力，除融通深证100之外，其余指数基金全部跑赢了市场。 指数基金跑赢市场基金收益差距明显 上周大盘股及中小盘股的全面上涨带动偏股基金收益普遍收红。由于仓位配置及重仓股表现不一，基金收益间的差距较为明显。 统计显示，上周大盘股表现相对较好，上证100、沪深300等指数的良好表现带动相关指数基金收益能力的上升。上周收益靠前的五只基金中，指数基金占据四席，其中嘉实主题当周以接近7%的涨幅位列各基金之首，上证50ETF、万家180、银华88等指数基金周收益可观，中邮优选、添富价值等主流配置型基金也有一席之地。除此之外，金鹰红利、保德信量化、大成景阳等基金收益涨幅都超过了基础市场。 与此同时，上周排名靠后的基金中除荷银成长收益为负外，其余基金净值收益均属微幅波动。荷银成长除仓位比例不及同类型平均外，该基金重仓的恒瑞医药、华东医药等个股周内的持续下跌也对基金收益贡献有限。 针对后市，多数机构认为，虽然大盘面临加大的获利盘回吐抛压，但上周四主力资金启动权重股的绝地反击，从一定程度上显示市场仍有继续反弹上涨的势头。根据德圣基金研究中心的统计显示，上周在多半基金主动增仓的带动下，偏股基金整体仓位继续攀升，达到2009年以来的新高。其中，股票型基金平均主动增仓约1%，偏股混合型基金平均主动增仓1.3%，有较明显的主动增仓。 投资股票债基涨幅居前 上周，债券市场表现略显低迷，国债和企债市场基本呈现横盘走势。其中，国债、企债包括公司债和可分离债均有小幅上涨，而企债上周则出现微跌。一季度信贷的快速增长一定程度上限制了债券市场向上行情。由于债市表现不是太好，大部分债券出现调整情况，所以投资股票较多的债券型基金表现靠前。 统计显示，其融华债券、南方宝元仍然处于上周债基涨幅前列，友邦增利A/B的收益排名大幅提高，可能与配置的可转债资产或者权益类资产上涨有关。5只保本型基金半数上涨，加权平均收益为0.12%，其中银华保本再度蝉联涨幅第一，净值增长率为0.73%。 天治天得利货币市场基金经理贺云表示，目前各省市已经纷纷拟定了地方政府债发行计划，在目前比较受机构欢迎，投资者可以选择相关债基进行投资。 借道债券基金“打新债” 近期地方债正式开闸，加上新发公司债收益率居高不下，上市后溢价率高，投资者参与申购新债的热情再次被激发出来。不过，据记者了解，由于网上公开发行债券规模较小，中小投资者申购成功的几率不高。即便如此，业内专家建议，个人投资者也不应该放过这一大好机会，不妨借道债券基金“打新债”。 近期债券“新面孔”接连亮相。据悉，目前新公司债上市基本都会有1.5%左右的收益，而且发行后，一般一个月即可上市交易，这样年预期收益率正常的情况下可以达到15%左右，新债上市跌破面值的情况较少出现。 不过，“打新债”收益看似不错，但个人参与获利还是有一定难度的。 中欧稳健收益债券基金拟任基金经理刘杰文坦言“打新债”虽好，但对个人投资者而言却是限制多多。因此，投资者不妨通过购买债券型基金分享这一收益。因为债券基金作为机构投资参与方，具有更广泛的债券市场参与度，能帮普通投资者投资更多优良债券，对债券资产的发行定价也有讨价还价的能力。此外，专业的信息来源、专业化的投研团队，也可以避免个人选券的风险，既省时又省力。 本报记者敖晓波
|
Minulý týden pokračoval růst akciových trhů v Šanghaji a Šen-čenu, přičemž index Šanghajské burzy dosáhl téměř 2400 bodů. Během celého týdne vzrostl index Šanghajské burzy o 4,09 %, index Šen-čenu o 4,01 % a index CSI 300 o 5,00 %. V tomto kontextu zaznamenaly akciově zaměřené fondy celkově kladné výnosy, přičemž fondy indexové opět představovaly hlavní hnací sílu růstu. S výjimkou fondu Rongtong Shenzhen 100 všechny ostatní indexové fondy překonaly výkonnost trhu.
Indexové fondy překonaly trh, rozdíly ve výnosech fondů jsou zřejmé
Minulý týden celkový růst akcií velkých, středních i malých společností způsobil, že výnosy akciově zaměřených fondů byly převážně kladné. Vzhledem k rozdílnému nastavení alokace aktiv a výkonnosti těžkých akcií byly rozdíly ve výnosech fondů poměrně výrazné.
Statistiky ukazují, že výkonnost akcií velkých společností byla minulý týden relativně lepší, což vedlo k růstu výnosů fondů spojených s indexy jako Šanghaj 100 nebo CSI 300. Mezi pěti fondy s nejvyššími výnosy minulý týden čtyři tvořily fondy indexové. Fond Jiashi Theme vedl s téměř sedmiprocentním nárůstem, zatímco indexové fondy jako Šanghaj 50 ETF, Wanjia 180 a Yinhuai 88 dosáhly významných týdenních výnosů. Mezi nimi se objevily také hlavní fondy smíšeného typu, jako jsou Zhongyou Youxuan a Tianfu Value. Kromě toho fondy jako Jinling Hongli, BNP Paribas Quantitative a Dacheng Jingyang vykázaly výnosy překračující výkonnost základního trhu.
Současně s tím byly mezi fondy na konci žebříčku minulý týden všechny kromě fondu Hesyin Chengzhang na nízké úrovni s mírnými kolísáními, pouze tento fond vykázal záporný výnos. Kromě toho, že podíl aktiv fondu Hesyin Chengzhang byl nižší než průměr fondů stejného typu, měl negativní vliv i pokračující pokles akcií, které tvořily jeho hlavní portfolio, jako Hengrui Pharma a Huadong Pharma, což omezovalo celkový výnos fondu.
Pokud jde o budoucí vývoj trhu, většina institucí je toho názoru, že i když trh čelí zvýšenému tlaku prodeje kvůli realizaci zisků, protiútok hlavních kapitálových skupin prostřednictvím akcií s vysokou váhou ve čtvrtek minulého týdne do určité míry ukázal, že trh stále může pokračovat v odrazu nahoru. Podle statistik z centra pro výzkum fondů Dexing došlo minulý týden díky aktivnímu navýšení alokace aktiv většiny fondů k dalšímu růstu celkové alokace akciových fondů, která dosáhla nového maxima od roku 2009. Průměrná aktivní alokace akciových fondů vzrostla přibližně o 1 %, smíšených fondů zaměřených na akcie o 1,3 %, což představuje výrazné aktivní navýšení alokace.
Fondy investující do akcií a dluhopisů vykázaly nejvyšší růst
Minulý týden byl vývoj dluhopisového trhu mírně oslabený, trhy státních a podnikových dluhopisů se téměř nezměnily. Trhy státních dluhopisů, firemních dluhopisů včetně firemních a oddělitelných dluhopisů mírně vzrostly, zatímco trh podnikových dluhopisů minulý týden mírně klesl. Rychlý růst úvěrů ve prvním čtvrtletí omezil růstový potenciál dluhopisového trhu. Vzhledem k tomu, že výkonnost dluhopisového trhu nebyla příliš dobrá a většina dluhopisů procházela úpravami, byly na čele výkonnosti fondy dluhopisové s vyšší alokací do akcií.
Statistiky ukazují, že fondy Ronghua Bond a Southern Baoyuan zůstaly mezi nejvyššími v růstu dluhopisových fondů minulý týden, výnosové pořadí fondu AIA Zengli A/B výrazně stoupl, což může souviset s růstem aktiv v podobě konvertibilních dluhopisů nebo akciových instrumentů. Polovina z pěti fondů s garancí jistiny vzrostla, vážený průměrný výnos činil 0,12 %, přičemž fond Yinhuai Baoben opět vedl s nejvyšším růstem, přičemž míra růstu čisté hodnoty dosáhla 0,73 %.
Manažer peněžního tržního fondu Tianzhi Tiandeli He Yun uvedl, že v současnosti jednotlivé provincie a města již připravily plány na vydávání místních dluhopisů, které jsou v současnosti velmi oblíbené mezi institucemi, a investoři mohou zvážit investice do příslušných dluhopisových fondů.
Využití dluhopisových fondů pro podílení se na emisích nových dluhopisů
V poslední době byl oficiálně spuštěn prodej místních dluhopisů, zároveň vysoká výnosnost nově vydávaných firemních dluhopisů a vysoká prémie po jejich uvedení na burzu znovu vyvolaly zájem investorů o podílení se na emisích nových dluhopisů. Podle informací novináře je však objem dluhopisů uvolněných veřejnosti prostřednictvím internetu relativně malý, takže pravděpodobnost úspěšného podílení se malých investorů je nízká. I přesto odborníci doporučují jednotlivým investorům nezahálet a využít dluhopisové fondy k účasti na emisích nových dluhopisů.
V poslední době se objevují jedno po druhém nové dluhopisy. Podle informací zhruba 1,5% výnos zaznamenávají nově vydávané firemní dluhopisy po uvedení na burzu, které obvykle mohou být obchodovány již po měsíci, což za normálních okolností znamená roční očekávaný výnos kolem 15 %. Pokles nových dluhopisů pod nominální hodnotu po uvedení na burzu se vyskytuje zřídka.
Nicméně, i když výnosy z podílení se na emisích nových dluhopisů vypadají slibně, pro jednotlivé investory je dosažení zisku stále určitým způsobem obtížné.
Manažer fondu středně rizikového stabilního výnosu z Evropské školy Liu Jiewen upřímně uvedl, že i když se podílení na emisích nových dluhopisů zdá být dobré, pro jednotlivé investory existuje mnoho omezení. Investoři proto mohou zvážit nákup dluhopisových fondů, aby se podíleli na těchto výnosech. Dluhopisové fondy jako institucionální účastníci mají širší zapojení do dluhopisového trhu, což umožňuje běžným investorům investovat do kvalitnějších dluhopisů a mají schopnost vyjednávat ceny při emisích dluhopisových aktiv. Kromě toho profesionální zdroje informací a specializované týmy pro investice a výzkum mohou zabránit rizikům spojeným s výběrem dluhopisů jednotlivými investory a zároveň šetří čas i úsilí.
Zpravodaj našeho listu Ao Xiaobo
|
cs
|
理财一周报记者/仇晓慧 私募人士爆料，诺安基金与深国投近期合作了一期结构化信托产品，存在利益输送嫌疑。 尽管在深国投网站没有看到该信托资料，但理财一周报记者用百度搜出了一份名为《深国投·诺安结构式证券投资集合资金信托计划说明书》的文档，源文件出自深国投网站。该说明书明确称，该信托的投资顾问为诺安基金管理有限公司。 记者就此问题咨询了国金证券基金分析师张剑辉。他告诉记者，基金公司作为投资顾问的事情并不鲜见，但大部分基金公司作为投资顾问多是与银行合作，与信托公司发行结构化信托比较少。至于是否存在利益输送的问题，张剑辉分析称，基金公司作为投资顾问已经有很成熟的法律规定，应该不存在私募所怀疑的问题。 真正打击还是一对多 那么，公募基金发行结构化信托是否会与私募争地呢？ 计划书中称，本信托计划项下委托人认购每份信托合同，信托资金的最低金额为人民币200万元，并可以10万元的整数倍增加。受托人有权调整委托人的最低认购金额。信托计划成立时的规模下限为人民币5000万元。明显，这些规定与阳光私募的范围十分相似。知情人士透露，该信托的门槛也并不像计划书上所言的200万，大约100万就可成为客户。 尽管信托计划推介期为2008年3月17日至2008年4月13日。然而，记者4月1日打电话给深国投产品部的时候，客服人员告诉记者，该产品已经募集完毕，目前已经进入封闭期，投资期限为一年半。看来，作为一个结构化产品，该信托产品对客户还是存在比较大的吸引力。 张剑辉向记者分析，事实上，投资顾问、专户、一对多专户，都是基金公司发展的一种路径。公募基金在非公募领域做专户业务，在海外市场上都是基金的主要业务之一。只是目前还处在一个发展阶段，所以基金公司的各种投资姿态并立。但对私募基金影响最大的应该还是基金一对多专户，毕竟一个信托产品没有多少客户。 过分低调被疑利益输送 比较有意思的是，诺安基金在推行该产品的时候处处低调。业内人士告诉记者，该产品早在春节期间已经募集完毕。合同书中的日期可能是为了让信托顺利成立而采取的一种延迟战略。 而且，诺安基金媒体部祝昭辉告诉记者，他并不知道公司发行该产品。 诺安基金的乱象一直为圈内人士所诟病。诺安基金自成立起，三次换帅，五度换将，早已创下国内基金公司人事变动之最。而且近期公司旗下的公募产品表现一直不甚理想。对于该信托的发行，也有业内人士怀疑管理层想调整管理策略，对各种盈利方式进行积极尝试，这或许是公司如此低调的真正原因所在。 张剑辉称，基金投资顾问的业务政策上早就有允许，不过目前来看，一对多的专户才是发展趋势的主流。诺安基金的这种尝试也可能是为了日后一对多业务的铺垫。 理财一周报记者发现，该信托招募说明书上还称，信托的投资方式是，基于基本面分析和价值投资，通过深度挖掘具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、价值被低估的上市公司，形成核心股票库，从诺安基金管理公司的核心股票库中精选最优质股票投资，辅助投资于市场表现优异的开放式基金与封闭式基金，以绝对收益为目标。 私募人士分析，不管如何，基金公司本身管理的混乱加上过分低调地推出，他们还是怀疑其存在利益输送的可能。而且，“辅助投资于市场表现优异的开放式基金与封闭式基金”，也存在自购基金的可能。
|
Reporter Lica Yizhou/ Qiu Xiaohui
Sumber dari kalangan dana swasta mengungkapkan bahwa Fund No. 1 (Nu'an Fund) dan Shenzhen International Trust (Shen Guotou) baru-baru ini bekerja sama dalam produk kepercayaan terstruktur yang dicurigai melibatkan transfer keuntungan.
Meskipun informasi terkait kepercayaan ini tidak tampak di situs web Shenzhen International Trust, reporter Lica Yizhou menemukan dokumen berjudul "Shen Guotou · Nu'an Struktural Rencana Reksa Dana Investasi Kolektif Skema Kepercayaan" melalui mesin pencari Baidu, yang berasal dari situs web Shenzhen International Trust. Dokumen tersebut secara eksplisit menyatakan bahwa penasihat investasi untuk kepercayaan ini adalah Nu'an Fund Management Co., Ltd.
Reporter mengonfirmasi hal ini kepada Zhang Jianhui, analis dana dari Guojin Securities. Ia menjelaskan bahwa tidak jarang perusahaan dana bertindak sebagai penasihat investasi, tetapi sebagian besar perusahaan dana lebih sering bekerja sama dengan bank dalam peran tersebut, sementara kolaborasi dengan perusahaan kepercayaan untuk menerbitkan kepercayaan terstruktur relatif jarang. Mengenai kemungkinan transfer keuntungan, Zhang Jianhui menganalisis bahwa sudah ada peraturan hukum yang matang mengenai peran perusahaan dana sebagai penasihat investasi, sehingga seharusnya tidak ada masalah seperti yang dicurigai oleh kalangan dana swasta.
Dampak sebenarnya datang dari skema satu-ke-banyak
Apakah penerbitan kepercayaan terstruktur oleh dana publik akan bersaing dengan dana swasta?
Dokumen rencana menyatakan bahwa setiap peserta dalam rencana kepercayaan ini harus menginvestasikan minimal 2 juta RMB per kontrak, dengan peningkatan dalam kelipatan 100.000 RMB. Pihak yang diberi amanat berhak menyesuaikan jumlah minimum investasi peserta. Jumlah minimum dana saat pembentukan rencana kepercayaan adalah 50 juta RMB. Jelas, ketentuan ini sangat mirip dengan skema dana swasta yang transparan. Sumber yang mengetahui informasi mengungkapkan bahwa ambang batas kepercayaan ini sebenarnya tidak sebesar 2 juta RMB seperti yang disebutkan dalam dokumen rencana—klien bisa bergabung dengan sekitar 1 juta RMB.
Meskipun masa promosi rencana kepercayaan ini berlangsung dari 17 Maret 2008 hingga 13 April 2008, ketika reporter menghubungi departemen produk Shenzhen International Trust pada 1 April, petugas layanan pelanggan mengatakan bahwa produk tersebut telah selesai dikumpulkan dan kini memasuki masa penutupan dengan jangka waktu investasi satu setengah tahun. Tampaknya, sebagai produk terstruktur, kepercayaan ini tetap memiliki daya tarik yang cukup besar bagi pelanggan.
Zhang Jianhui menganalisis bahwa sebenarnya peran penasihat investasi, akun khusus, dan akun khusus satu-ke-banyak merupakan jalur pengembangan bagi perusahaan dana. Melakukan bisnis akun khusus di luar dana publik merupakan salah satu bisnis utama perusahaan dana di pasar luar negeri. Namun, karena saat ini masih dalam tahap perkembangan, berbagai bentuk investasi perusahaan dana masih berdampingan. Namun, yang paling berdampak terhadap dana swasta justru adalah skema akun khusus satu-ke-banyak, mengingat jumlah pelanggan dalam satu produk kepercayaan tidak banyak.
Terlalu rendah hati memicu kecurigaan transfer keuntungan
Yang menarik, Nu'an Fund sangat rendah hati saat mempromosikan produk ini. Menurut sumber industri, produk ini sebenarnya telah selesai dikumpulkan sejak masa liburan Tahun Baru Imlek. Tanggal dalam kontrak mungkin merupakan strategi penundaan agar kepercayaan dapat terbentuk secara resmi.
Selain itu, Zhu Zhaohui dari departemen media Nu'an Fund mengatakan kepada reporter bahwa ia tidak mengetahui perusahaan menerbitkan produk ini.
Ketidakberesan Nu'an Fund selalu dikritik oleh kalangan industri. Sejak berdiri, perusahaan ini telah tiga kali mengganti CEO dan lima kali mengganti manajer investasi, mencatatkan rekor pergantian personel terbanyak di antara perusahaan dana domestik. Selain itu, kinerja produk dana publiknya dalam waktu dekat terus tidak memuaskan. Beberapa pihak di industri mencurigai bahwa manajemen perusahaan ingin menyesuaikan strategi manajemen dan secara aktif mencoba berbagai cara untuk mendapatkan keuntungan, yang mungkin menjadi alasan sebenarnya di balik sikap rendah hati perusahaan ini.
Zhang Jianhui mengatakan bahwa kebijakan untuk bisnis penasihat investasi dana sebenarnya telah diizinkan sejak lama, tetapi saat ini, akun khusus satu-ke-banyak tetap menjadi tren utama. Upaya yang dilakukan Nu'an Fund mungkin juga merupakan persiapan untuk pengembangan bisnis satu-ke-banyak di masa depan.
Reporter Lica Yizhou menemukan bahwa dokumen prospektus penggalangan dana kepercayaan ini juga menyatakan bahwa pendekatan investasi kepercayaan ini didasarkan pada analisis fundamental dan investasi nilai, dengan mendalami perusahaan tercatat yang memiliki keunggulan kompetitif inti, berada dalam siklus peningkatan permintaan pasar, dan dinilai terlalu rendah, membentuk basis saham inti, memilih saham terbaik dari basis saham inti Nu'an Fund Management Co., Ltd., serta melakukan investasi tambahan pada reksa dana terbuka dan tertutup yang kinerjanya unggul di pasar, dengan tujuan memperoleh imbal hasil absolut.
Kalangan dana swasta menganalisis bahwa terlepas dari bagaimanapun, kekacauan manajemen internal perusahaan dana ditambah dengan peluncuran yang sangat rendah hati tetap memunculkan kecurigaan adanya transfer keuntungan. Selain itu, frasa "investasi tambahan pada reksa dana terbuka dan tertutup yang kinerjanya unggul di pasar" juga berpotensi mengindikasikan kemungkinan pembelian dana internal sendiri.
|
id
|
约有四分之一城镇居民家庭参与基金投资 □本报记者 余? 蔡宗琦 北京报道 3月27日，由中国证券业协会主办的“2009年中国证券投资基金业年会”在北京举行。中国证券业协会会长黄湘平在会上表示，中国基金业的发展仍处在重要的战略机遇期，未来投资方向将大大拓宽。我国基金业将迎来产品创新和产品结构调整的多元化、个性化和国际化的新阶段。 在国际金融危机的影响下，我国基金业再次面临严峻的考验。黄湘平表示，2008年基金资产管理规模大幅缩水，从2007年底的3.2万亿元下降至2008年底1.9万亿元，跌幅达40%；2008年基金份额为25741亿，较2007年略有增长，是基金业十年来增幅最低的一年。 尽管国际金融危机和经济衰退对中国资本市场和基金业的发展造成巨大的冲击和影响，黄湘平仍对中国基金业的发展充满信心。他表示，支撑中国经济长期发展的优势和需求没有改变，养老制度的变革则将成为基金业发展的重要动力源泉。同时，国际金融危机为中国基金行业的健康发展增厚了沉淀与积累。另外，广大居民的家庭理财和资产配置观念已发生深刻变化。据中国证券业协会数据统计，2008年底开放式基金账户总数为16846.51万户，扣除重复计算的因素，约有四分之一的城镇居民家庭参与了基金投资。 黄湘平判断，未来中国基金业将迎来产品创新和产品结构调整多元化、个性化和国际化的新阶段。专户理财、企业年金、尚在酝酿的一对多将会极大地推动基金产品的创新，投资方向也将大大拓宽，如REITs、股权投资、PE等将会不断浮出水面。 黄湘平表示，中国基金业的持续稳健发展有赖于广大投资者的信任和参与，中国基金业要不断夯实以“受托人义务文化”为核心的行业发展价值理念。他建议基金业应加强投资者教育；积极营造协同并进、携手共赢的良好行业氛围；加强风险管理与控制，把握好金融创新和风险控制的均衡；履行基金行业的社会责任，共建和谐社会。 中国证监会研究中心主任祁斌建议，要进一步推进并购和发行制度的市场化改革，加快创业板和OTC市场建设，同时还要推动债券市场发展，积极稳妥地推进创新产品。 中国证券投资基金年鉴编委会执行主任王连洲表示，中国基金业激励和约束机制还不到位，建议建立基金业以投资者资本为基础的公司治理体系，而非以股东资本为基础的公司治理体系，完善与之相应的监管体系和制度。
|
Қалалық тұрғындардың шамамен төрттен бір бөлігі қорға инвестиция салуда □ Бас редакцияның хабаршысы Юй Цзянь, Цай Цзунци Пекиннен хабарлайды 2009 жылғы 27 наурызда Қытай қағаз құндылықтар ассоциациясының ұйымдастыруымен Пекинде «2009 жылғы Қытай қорлық қаражаттар саласының жылдық жиналысы» өтті. Қытай қағаз құндылықтар ассоциациясының төрағасы Хуан Сянпин бұл жиналыста Қытай қор саласының дамуы әлі де маңызды стратегиялық мүмкіндіктер кезеңінде екенін, болашақта инвестициялық бағыттар кеңейіп жатқанын айтты. Елдің қор саласы өнімді жаңарту және өнімдердің құрылымын өзгерту бағытында көптүрлі, жеке тұлғаға сай және халықаралық деңгейге шығу кезеңіне енеді деп ол сөйледі.
Халықаралық қаржылық дағдарыстың әсерінен Қытай қор саласы қайтадан қатаң сынаққа түсті. Хуан Сянпин 2008 жылы қорларды басқару көлемі 2007 жылдың соңындағы 3,2 триллион жуаннан 2008 жылдың соңында 1,9 триллион жуанға дейін төмендеп, 40 пайызға құлдырағанын, 2008 жылы қорлардың қорлар саны 2574,1 миллиардты құрады, бұл 2007 жылмен салыстырғанда сәл өскенімен, қор саласының онжылдық тарихындағы ең төменгі өсу көрсеткіші болып табылатынын айтты.
Халықаралық қаржылық дағдарыс пен экономикалық құлдырау Қытай капитал нарығына және қор саласының дамуына үлкен әсерін тигізгенімен, Хуан Сянпин Қытай қор саласының дамуына қатты сенім білдірді. Оның сөзінше, Қытай экономикасының ұзақ мерзімді дамуын қамтамасыз ететін артықшылықтар мен сұраныс өзгеріссіз қалды, ал зейнетақы жүйесінің өзгеруі қор саласының дамуының маңызды қозғаушы күші болып табылады. Сонымен қатар, халықаралық қаржылық дағдарыс Қытай қор саласының сауықты дамуы үшін терең тұнба мен жинақталымды арттырды. Сонымен бірге, кең табындағы халықтың отбасылық қаржылық басқару және активтерді бөлу туралы түсінігі терең өзгеріске ұшырады. Қытай қағаз құндылықтар ассоциациясының деректері бойынша, 2008 жылдың соңында ашық қорлардың жалпы шот саны 16846,51 мың шотты құрады, қайталанып есептелген факторларды шығарғаннан кейін қалалық тұрғындардың шамамен төрттен бір бөлігі қорға инвестиция салған.
Хуан Сянпин болашақта Қытай қор саласы өнімді жаңарту және өнімдердің құрылымын өзгерту бағытында көптүрлі, жеке тұлғаға сай және халықаралық деңгейге шығу кезеңіне енеді деп болжады. Нақты тапсырыс бойынша басқару, кәсіпорынның жылдық қаражаты, әлі қалыптасып жатқан біреуіне көп қызмет көрсету сияқты бағыттар қор өнімдерін жаңартуды үлкен дәрежеде жылжытады, инвестициялық бағыттар да күрт кеңейеді, мысалы, REITs, ұлттық капиталға инвестиция, PE сияқты бағыттар тұрақты түрде пайда болып жатыр.
Хуан Сянпин Қытай қор саласының үздіксіз және тұрақты дамуы кең табындағы инвесторлардың сенімі мен қатысуына байланысты екенін айтты. Қытай қор саласы «сенімді басқару міндеті мәдениетіне» негізделген саланың даму құндылық тұжырымын үнемі нығайтуы керек. Ол қор саласының инвесторларға білім беруді күшейтуін; ынтымақтастықта даму және бірлесіп жеңіске жету мүмкіндігін қамтамасыз ететін жақсы салааралық атмосфераны қалыптастыруды; қаржылық жаңалықтар мен тәуекелді басқару арасында теңдікті сақтау үшін тәуекелді басқару және бақылауды күшейтуді; қор саласының әлеуметтік жауапкершілігін орындау және үйлесімді қоғамды бірлесіп құру ұсынысын жасады.
Қытай қаражат нарығының бақылау комитеті зерттеу орталығының директоры Ци Бин қосылып сатып алу және шығару жүйесінің нарықтық реформасын одан әрі жүргізу, ұялы сауда алаңы мен OTC нарығының құрылысын жеделдету, сондай-ақ бағалы қағаздар нарығын дамыту және жаңа өнімдерді ынталандырып, сақтықпен жүргізу ұсынысын жасады.
Қытай қорлық қаражаттар жылнамасының бас редакциясының орынбасар төрағасы Ван Ляньчжоу Қытай қор саласындағы ынталандыру мен шектеу механизмдері әлі де жеткіліксіз екенін айтты. Ол қор саласында акционерлік капиталға негізделген емес, инвесторлардың капиталына негізделген компанияларды басқару жүйесін құру, сондай-ақ оған сәйкес келетін бақылау жүйесі мен институттарды жетілдіру ұсынысын жасады.
|
kk
|
过去一周大盘创出了今年以来的新高，从短期排名来看，各基金之间的争夺相当激烈，过去一周的排名前十只基金净值增长率相差不到1%，而QDII中的海富通技高一筹，创出成立以来的新高并有分红，令人惊喜。 次新基金表现相对领先 从这个清明节前的短期排名来看，银华核心价值优选以4.7%的增长率排名第一，同时该公司旗下的另一只道琼斯88也跻身前十。但第一名与第十名业绩相差度非常小，只有0.7%，可见本期排名的竞争十分激烈。汇添富旗下的蓝筹稳健“打榜”成功，一方面说明这只前期相对落后的基金开始发力，另一方面也说明目前市场热点有向蓝筹股回归的迹象。而月度排名中，第一名与第十名的差距也不到2.5%，指数基金占据了4席，表明主动型基金要战胜市场并非易事。 一季度基金成绩单本周出炉，次新偏股基金的业绩表现相对领先。在去年5月以来成立的47只次新偏股基金中，世纪成长、金鹰红利、银华领先等7只基金收益率超过32%，成为次新基金乃至整个偏股基金的明星。统计数据还显示，次新基金中取得超过32%的高收益基金的比例明显超过老基金，扣除指数基金后，次新基金中高收益比例是老基金的两倍以上。 去年12月31日成立的广发沪深300指数基金，据介绍，在短短三天内就迅速完成建仓策略，及时赶上2009年一季度股市的大涨，基金收益率也达到了32.33%。 虽然次新基金有低位入市的优势，但也有一些基金因过于保守而痛失此波反弹行情。天相统计显示，今年一季度偏股基金业绩后四名的基金中，倒数第一、第二和第四名也都是次新偏股基金。其中，两只今年一季度业绩为负的偏股基金都是去年四季度成立的次新基金，净值分别下跌0.1%和0.68%。 从业绩差距来看，今年一季度表现最好的世纪成长和表现最差的次新基金业绩相差超过40个百分点，充分体现出不同基金公司在次新基金建仓期投资能力的巨大差异。 关注封基分红行情 上周封闭式基金的排名也相当接近，第一名与第十名的净值增长率相差也仅为1%，瑞福进取的杠杆效应带来净值增长率第一，该基金虽然只有0.406元的净值，但是在年报中仍然提出了分红预案。这也是全部封闭式基金管理公司不得不面对的心痛———整体亏损的情况下，还要将资金拿出来分红降低规模。 年报数据显示，2008年共有9只封基的“年度已实现收益”和“可供分配收益”两项指标均为正，因此市场对此类封基进行年度分红抱有期待。其中，已公告分红的有基金安信、裕阳、汉盛、汉兴、国投瑞银瑞福进取和富国天丰强化收益等6只基金，基金通乾则在年报宣布不分红之后，又迅速做出每份分红0.1元的决定，高出其年度可分配收益，令人惊奇。 QDII全部重返0.4元 受海外股市大幅回升的影响，全体QDII基金再现全部正收益的喜人现象。一直业绩垫底的上投摩根此次大涨3.81%，力压群芳，并终于摆脱孤单掉落“3”字头净值的尴尬处境。净值冠军海富通基金公司7日公告称，海富通中国海外精选基金将以截至3月31日的可分配利润为基准，按照每10份份额0.20元的比例派发红利。这是QDII基金面世近两年半以来的首次分红。
|
Last week, the market reached a new high for the year. In terms of short-term rankings, competition among funds was intense, with less than a 1% difference in net asset value (NAV) growth among the top ten funds. Among QDII funds, Haitong International stood out by hitting a new high since inception and announcing a dividend distribution, which came as a pleasant surprise.
Newly established funds performed relatively better
Judging from the short-term rankings before the Qingming Festival holiday, Yinhua Core Value Select ranked first with a 4.7% growth rate, while another fund managed by the same company, Dow Jones 88, also entered the top ten. However, the performance gap between the first and tenth positions was very narrow—only 0.7%—indicating fierce competition this period. Huitianfu Blue-chip Steady successfully made it onto the leaderboard, which not only reflects that this previously lagging fund has begun to gain momentum but also suggests that market interest may be shifting back toward blue-chip stocks. In monthly rankings, the gap between first and tenth place was less than 2.5%, with index funds occupying four spots, highlighting the difficulty active funds face in outperforming the market.
First-quarter fund performance results were released this week, showing that newly established equity-oriented funds performed relatively better. Among the 47 newly established equity-oriented funds launched since May last year, seven funds—including Century Growth, Jinying Dividend, and Yinhua Leading—achieved returns exceeding 32%, emerging as stars among new funds and even among all equity-oriented funds. Statistical data also show that the proportion of newly established funds achieving high returns above 32% was significantly higher than that of older funds. After excluding index funds, the proportion of high-return funds among newly established ones was more than double that of established funds.
The GF CSRC 300 Index Fund, established on December 31 last year, reportedly completed its position-building strategy rapidly within just three days, timely capturing the strong stock market rally in the first quarter of 2009, achieving a fund return of 32.33%.
Although newly established funds had the advantage of entering the market at lower levels, some missed the current rebound due to overly conservative strategies. TIANXIA statistics show that among the bottom four equity-oriented funds in the first quarter, the last, second-to-last, and fourth-to-last were all newly established equity-oriented funds. Among them, the two equity-oriented funds with negative returns in the first quarter were both newly established in the fourth quarter of last year, with NAVs declining by 0.1% and 0.68%, respectively.
In terms of performance differences, the gap between the top-performing Century Growth and the worst-performing newly established fund in the first quarter exceeded 40 percentage points, fully reflecting significant disparities in investment capabilities during the initial investment phase among different fund management companies.
Focus on dividend opportunities in closed-end funds
Last week, rankings among closed-end funds were also very close, with only a 1% difference in NAV growth between first and tenth place. Ruifu Aggressive achieved the highest NAV growth due to its leverage effect. Although the fund's NAV is only 0.406 yuan, it still proposed a dividend distribution plan in its annual report. This reflects a painful reality all closed-end fund management companies must face—having to distribute dividends and reduce fund size even amid overall losses.
Annual report data show that in 2008, nine closed-end funds had positive figures in both "annual realized gains" and "distributable earnings," raising market expectations for annual dividend distributions from these funds. Among them, Fund Anxin, Yuyang, Hansheng, Hanxing, SDIC Ruimin Ruifu Aggressive, and Fullgoal Tianfeng Enhanced Income—six funds—have already announced dividend plans. Fund Tongqian, after initially announcing no dividend in its annual report, quickly reversed its decision by declaring a dividend of 0.1 yuan per share, exceeding its annual distributable earnings, which surprised investors.
All QDII funds return above 0.4 yuan
Affected by the significant rebound in overseas markets, all QDII funds once again achieved positive returns. JPMorgan, which had long lagged behind in performance, surged 3.81% this time, outperforming others and finally escaping the awkward situation of being the sole fund with NAV below 0.3 yuan. On April 7, Haitong International announced that Haitong International China Overseas Select Fund would distribute dividends at a rate of 0.20 yuan per 10 shares, based on distributable profits as of March 31. This marks the first dividend distribution since QDII funds were launched nearly two and a half years ago.
|
en
|
华安基金关注五大板块 □晨报记者 李锐 一季度行情超过市场预期，那二季度还会延续前期强势吗？对于已经到来的二季度，华安基金公司近日发布二季度策略报告，指出二季度市场有望延续宽幅震荡的格局，在经济复苏的预期得到充分确认和强化之前，大盘具备了反复震荡走高的动力。报告称，主题投资具备强大的生命力，从短期来看可以重点关注五大板块和行业。 大盘具备震荡走高动力 该报告指出，数据显示，经济处于典型的筑底过程之中，但未来逐步走出低谷的趋势已经较为明确。基于经济即将从低位回升这一大概率事件，支持行情的基本面因素依然存在，只是还需要一段时间的等待和确认。 从宏观经济、政策面、市场流动性、市场估值、海外影响等多个侧面对市场整体运行环境做了剖析，华安基金认为，经济的复苏势头正在显现，预计二季度环比显著回升；信贷投放可能减速，但宽松货币仍将持续；后续扶持或刺激的政策仍可预期，实际效应有待观察；市场整体估值不高，但结构分化依然严重，当前市场对应2009年PE及PB分别为17倍和2.3倍，即使考虑2009年利润增速可能的高估，总体估值仍处于20倍左右的合理水平。此外，美国经济出现积极信号，海外市场企稳反弹对A股形成助推。但是，去年四季度和今年一季度可能成为公司的利润谷底，一季报存在带来短期冲击的可能。 重点关注五大板块 报告分析指出，前期支持指数上行和估值提升的因素依然存在。 针对具体行业和板块，华安基金表示，将重点关注以下五个方面：一、兼具业绩相对优势、估值洼地、经济复苏效应的传导、板块轮动等几大要素的大市值股票；二、季报期间，业绩增长较为明确的必需消费品行业；三、资源品及大宗商品，美元贬值和全球经济见底预期是近期该类股票的主要推动力；四、预期出口复苏的相关行业；五、新能源及节能减排。 华安基金的该份报告回顾称，未来行情演变取决于两大关键因素：实体经济复苏与市场预期之间的差异，以及信贷投放和流动性扩张的持续性。其尤其强调，局部牛市的行情特征将继续得到体现，而个股的结构分化以及主题投资的活跃依然是获取超额收益的主要手段。
|
หัวอัน ฟันด์ ให้ความสนใจ 5 กลุ่มอุตสาหกรรมหลัก
□ ผู้สื่อข่าวเฉิน ลี่ รุ่ย
ภาวะตลาดไตรมาสแรกดีเกินคาดของตลาด แล้วในไตรมาสที่สองจะยังคงรักษาระดับที่แข็งแกร่งเช่นเดิมได้หรือไม่? สำหรับไตรมาสที่สองที่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว บริษัทหัวอัน ฟันด์ ได้ออกรายงานกลยุทธ์ไตรมาสสองล่าสุด โดยชี้ว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในรูปแบบการแกว่งตัวในกรอบกว้าง และก่อนที่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจจะได้รับการยืนยันและย้ำชัดอย่างเต็มที่ ดัชนีตลาดโดยรวมยังคงมีแรงขับเคลื่อนให้สามารถขยับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องพร้อมการแกว่งตัวซ้ำไปมาได้ รายงานระบุว่า การลงทุนตามธีมยังคงมีชีวิตชีวาอย่างแข็งแกร่ง และในระยะสั้นควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับ 5 กลุ่มอุตสาหกรรมและภาคธุรกิจหลัก
ดัชนีมีแรงขับเคลื่อนให้ขยับสูงขึ้นพร้อมการแกว่งตัว
รายงานชี้ว่า ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจยังคงอยู่ในกระบวนการสร้างฐานแบบคลาสสิก แต่แนวโน้มที่เศรษฐกิจจะค่อยๆ ฟื้นตัวออกจากจุดต่ำสุดในอนาคตได้ชัดเจนขึ้นแล้ว บนพื้นฐานของความเป็นไปได้สูงที่เศรษฐกิจจะเริ่มฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนภาวะตลาดยังคงมีอยู่ แม้ว่าจะต้องใช้เวลาอีกระยะหนึ่งในการรอคอยและยืนยันก็ตาม
จากการวิเคราะห์สภาพแวดล้อมโดยรวมของตลาดจากหลายมิติ ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจมหภาค นโยบายภาครัฐ ภาวะสภาพคล่องในตลาด การประเมินมูลค่าตลาด และผลกระทบจากต่างประเทศ หัวอัน ฟันด์ มองว่า แนวโน้มการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเริ่มปรากฏให้เห็น โดยคาดว่าในไตรมาสที่สองจะมีการฟื้นตัวอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ส่วนการปล่อยสินเชื่ออาจชะลอตัวลง แต่สภาพการเงินที่ผ่อนคลายยังคงดำเนินต่อไป นโยบายสนับสนุนหรือกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมยังคงคาดหวังได้ แต่ผลจริงจะต้องติดตามดูต่อไป มูลค่าประเมินโดยรวมของตลาดยังไม่สูงมาก แต่การแยกตัวของโครงสร้างยังคงรุนแรง โดยปัจจุบันมูลค่า P/E และ P/B ของตลาดโดยรวมอยู่ที่ 17 เท่า และ 2.3 เท่า ตามลำดับ แม้จะพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่ผลกำไรปี 2009 จะถูกประเมินเกินจริง แต่โดยรวมแล้วมูลค่าประเมินยังคงอยู่ในระดับที่สมเหตุสมผลที่ประมาณ 20 เท่า นอกจากนี้ เศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มมีสัญญาณเชิงบวก และตลาดต่างประเทศที่เริ่มมีเสถียรภาพและดีดตัวขึ้นก็สนับสนุนตลาดหุ้น A อย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้วและไตรมาสแรกของปีนี้อาจเป็นจุดต่ำสุดของกำไรบริษัท และรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกอาจก่อให้เกิดแรงกระเพื่อมระยะสั้นได้
ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับ 5 กลุ่มอุตสาหกรรม
รายงานวิเคราะห์ว่า ปัจจัยที่เคยสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของดัชนีและมูลค่าประเมินก่อนหน้านี้ยังคงมีอยู่
สำหรับอุตสาหกรรมและกลุ่มธุรกิจเฉพาะ หัวอัน ฟันด์ ระบุว่า จะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับ 5 ด้านต่อไปนี้:
หนึ่ง หุ้นขนาดใหญ่ที่มีปัจจัยร่วมกันหลายประการ ได้แก่ ผลประกอบการที่มีข้อได้เปรียบสัมพัทธ์ พื้นที่มูลค่าประเมินต่ำ การส่งผ่านผลของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และการหมุนเวียนของกลุ่มอุตสาหกรรม
สอง อุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นที่มีการเติบโตของผลประกอบการค่อนข้างชัดเจนในช่วงรายงานผลไตรมาส
สาม สินค้าทรัพยากรและสินค้าโภคภัณฑ์ โดยการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ และความคาดหวังที่เศรษฐกิจโลกจะแตะจุดต่ำสุดคือแรงขับเคลื่อนหลักของหุ้นกลุ่มนี้ในระยะนี้
สี่ อุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการฟื้นตัวของการส่งออก
ห้า พลังงานใหม่ และการลดการใช้พลังงานและการปล่อยมลพิษ
รายงานฉบับนี้ของหัวอัน ฟันด์ สรุปว่า การเปลี่ยนแปลงของภาวะตลาดในอนาคตขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญสองประการ ได้แก่ ความแตกต่างระหว่างการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจริงกับความคาดหมายของตลาด และความต่อเนื่องของการปล่อยสินเชื่อและการขยายตัวของสภาพคล่อง โดยเน้นย้ำเป็นพิเศษว่า ลักษณะของภาวะตลาดกระทิงเฉพาะจุด (Bull Market บางกลุ่ม) จะยังคงปรากฏต่อไป ในขณะที่การแยกตัวของโครงสร้างหุ้นรายตัวและการลงทุนตามธีมที่ยังคงคึกคัก ยังคงเป็นวิธีการหลักในการสร้างผลตอบแทนเกินตลาด (超额收益)
|
th
|
全球视野，本土投资，能够站在更高一点的层面来发现中国市场的发展机遇，并通过国际对比来提示风险。 2008年度同业领先开放式股票型基金 兴业全球视野 □本报记者 李波 2008年A股市场风云突变，董承非管理的兴业全球视野却凭借较低的股票仓位和恰当的资产配置在暴风雨中屹立。这位兴业全球基金的年轻“元老”坦率淡定，谈吐铿锵，理性严谨，一如他稳健的投资风格。 “全球视野，本土投资，能够站在更高一点的层面来发现中国市场的发展机遇，并通过国际市场对比来提示风险。”董承非这样阐述全球视野基金的特点。 实际上，兴业全球基金公司的投研团队通过研究国外股市，曾多次对A股市场进行前瞻性判断和提示风险，并及时进行调整。2007年10月，兴业的投研团队在市场高位提示A股存在泡沫风险，正是基于其对历史上日本、台湾以及美国股市出现的几次大的泡沫的研究，以及对一些重要指标和定理的观察领悟。 除了大势判断，在行业配置上，董承非充分运用了“全球视野”的理念。他表示，有些行业在中国可能是一个新兴的行业，但是在国外发达国家，可能已经慢慢没落了。“想研究某个行业在中国怎么演进，就去看看它在发达国家怎么演进，这会对我们把握行业提供一个很好的借鉴作用。” 理性执著 从容淡定 “我喜欢做投资。”董承非谈到自己当初的职业选择时笑着说。学数学出身的他讲求逻辑，善于推演，个性严谨。对事业的热爱以及理性执著的特质使他逐步成长为一位优秀的基金经理。 董承非在2003年兴业基金筹建时就加盟了公司，一直坚守至今，可谓年轻的公司元老。在基金经理频繁跳槽的今天，这种坚守不能不令人佩服。 “做基金可以说每天都在做决策，这时候团队的氛围就会对自己有非常大的影响。我们公司的文化和氛围非常不错，我很欣赏公司创造的环境。”谈到公司时，从容淡定的董承非露出微笑，那份对职业和公司的热爱与满足令人感动。 日复一日，年复一年，点滴的累积也打造了董承非极大的自信和定力。不论市场风云如何变幻，不论竞争对手如何激进，在他身上，找不到一丝浮躁、慌乱和摇摆。那份沉着、从容和严谨仿佛可以平息市场的一切波澜。 执着、勤勉、感恩，这样的特质成就了董承非，也成就了全球视野基金从容、稳健、独立的风格。 积极调整 稳中求进 对于2008年的行业配置，董承非坦言，“2008年我们觉得市场风险很大，就是觉得A股的疯狂主要缘于估值，那么一旦泡沫破灭，低估值的板块就会更安全一些，例如银行和钢铁。另外，当时因为比较担心会出现流动性风险，所以也回避了中小市值股，主打流动性比较好的大盘股。” 展望2009年的市场，董承非认为，长期来看，医药、必需消费品以及稳定增长型公司可能表现较好。但是周期性行业由于具有局部阶段大幅波动的特点，因此在某个阶段可以赚到超额利润。操作上，2009年市场行情较为复杂，何时攻何时守，攻什么守什么，操作难度要大很多，股票的选择更加艰难。面对市场考验，董承非表示，他仍会按照自己的节奏和理念，一步步去把握市场。 在求“稳”的同时，董承非也在不断思考和探索如何调整策略以实现更大收益。
|
ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အမြင်အာရုံ၊ ဒေသတွင်းရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသည် တရုတ်ဈေးကွက်၏ ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှု အခွင့်အလမ်းများကို ပိုမိုမြင့်မားသော အဆင့်မှ ရှာဖွေတွေ့ရှိနိုင်ပြီး နိုင်ငံတကာ ဈေးကွက်များနှင့် နှိုင်းယှဉ်ခြင်းဖြင့် အန္တရာယ်များကို ကြိုတင်သတိပေးနိုင်သည်။ ၂၀၀၈ ခုနှစ်အတွက် လုပ်ငန်းတူ ဦးဆောင်သော ပွင့်လင်းသည့် စတော့ရှယ်ယာအခြေပြု ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေ – ရှင်းယောက် ဂလိုဘယ် ဗျူးဖြစ်သည်။
□ သတင်းထောက် လီဘို
၂၀၀၈ ခုနှစ်တွင် A စတော့ဈေးကွက်သည် ရုတ်တရက် ပြောင်းလဲခဲ့သော်လည်း ဒေါင်းချင်းဖိုင်က စီမံခန့်ခွဲသည့် ရှင်းယောက် ဂလိုဘယ် ဗျူးသည် စတော့ရှယ်ယာ အပိုင်စု နည်းပါးမှုနှင့် သင့်တော်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ပိုင်ဆိုင်မှု ဖွဲ့စည်းပုံတို့ကြောင့် မုန်တိုင်းထဲတွင် မာမာတင်းတင်း ရပ်တည်နိုင်ခဲ့သည်။ ရှင်းယောက် ဂလိုဘယ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေမှ အသက်ငယ်သော်လည်း အဖွဲ့ဝင်ဟောင်း တစ်ဦးဖြစ်သည့် သူသည် ရိုးသား၍ တည်ငြိမ်ပြီး စကားပြောဆိုမှုသည် ရှင်းလင်းတိကျကာ အကြောင်းပြချက်အရ တင်းကျပ်မှုရှိပြီး သူ၏ တည်ငြိမ်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ဟန်ဖြင့် အတူတူပင်ဖြစ်သည်။
"ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အမြင်အာရုံ၊ ဒေသတွင်းရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသည် တရုတ်ဈေးကွက်၏ ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှု အခွင့်အလမ်းများကို ပိုမိုမြင့်မားသော အဆင့်မှ ရှာဖွေတွေ့ရှိနိုင်ပြီး နိုင်ငံတကာ ဈေးကွက်များနှင့် နှိုင်းယှဉ်ခြင်းဖြင့် အန္တရာယ်များကို ကြိုတင်သတိပေးနိုင်သည်" ဟု ဒေါင်းချင်းဖိုင်သည် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အမြင်အာရုံရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေ၏ အင်္ဂါရပ်များကို ရှင်းပြခဲ့သည်။
အမှန်တကယ်အားဖြင့် ရှင်းယောက် ဂလိုဘယ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု သုတေသနအဖွဲ့သည် နိုင်ငံတကာ စတော့ဈေးကွက်များကို လေ့လာခြင်းဖြင့် A စတော့ဈေးကွက်အပေါ် ကြိုတင်ခန့်မှန်းမှုများနှင့် အန္တရာယ် သတိပေးမှုများကို အကြိမ်ကြိမ် ပြုလုပ်ခဲ့ပြီး အချိန်နှင့်အမျှ ချက်ချင်း ပြင်ဆင်မှုများ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ ၂၀၀၇ ခုနှစ် အောက်တိုဘာလတွင် ဈေးကွက်၏ အမြင့်ဆုံးအဆင့်တွင် ရှင်းယောက်၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု သုတေသနအဖွဲ့သည် A စတော့ဈေးကွက်တွင် အလွန်တရာ မြင့်တက်နေသည့် အန္တရာယ်ရှိကြောင်း သတိပေးခဲ့ပြီး ဤအချက်သည် သမိုင်းကြောင်းအရ ဂျပန်၊ ထိုင်ဝမ်နှင့် အမေရိကန် စတော့ဈေးကွက်များတွင် ဖြစ်ပွားခဲ့သည့် အကြီးစား အလွန်တရာ မြင့်တက်မှုများကို လေ့လာခြင်း၊ အရေးကြီးသော ညွှန်းကိန်းများနှင့် သီအိုရမ်များကို စူးစမ်းလေ့လာခြင်းတို့အပေါ် အခြေခံ၍ ဖြစ်သည်။
အခြေအနေကို ခန့်မှန်းခြင်းအပြင် စက်မှုလုပ်ငန်းများ ခွဲဝေထားမှုတွင် ဒေါင်းချင်းဖိုင်သည် "ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အမြင်အာရုံ" ဆိုသည့် အယူအဆကို အပြည့်အဝ အသုံးပြုခဲ့သည်။ သူက "တစ်ချို့သော စက်မှုလုပ်ငန်းများသည် တရုတ်နိုင်ငံတွင် အသစ်ဖြစ်နိုင်သော်လည်း နိုင်ငံရှိ ဖွံ့ဖြိုးပြီးနိုင်ငံများတွင် ဖြေးဖြေးချင်း ကျဆင်းနေနိုင်သည်။ တစ်ခုခုသော စက်မှုလုပ်ငန်းကို တရုတ်နိုင်ငံတွင် မည်သို့ ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်သည်ကို လေ့လာလိုပါက ထိုစက်မှုလုပ်ငန်းသည် ဖွံ့ဖြိုးပြီးနိုင်ငံများတွင် မည်သို့ ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်ခဲ့သည်ကို ကြည့်ရှုပါ။ ထိုသို့ပြုလုပ်ခြင်းသည် ကျွန်ုပ်တို့အတွက် စက်မှုလုပ်ငန်းကို နားလည်ကိုင်တွယ်ရာတွင် ကောင်းမွန်သော အထောက်အကူပြုမည်ဖြစ်သည်" ဟု ပြောကြားခ
|
my
|
《理财周报》中国家庭理财研究中心 林木森 国内60家基金公司旗下424只基金的2008年度报告日前全部披露完毕。据天相统计数据显示，424只基金去年亏损合计高达1.5万亿元。同时，基金分红能力在熊市中遭遇大幅缩水，去年底所有基金可分配利润为-2723亿元。 随着基金年报披露完毕，基金2008年年末的持股情况清晰地呈现在了投资者面前。通过年报和四季报对比，469只基金隐藏持股现身，其中还隐藏着基金在2008年下半年大幅增持的40只股票。 截至4月9日，理财周报联合网易财经、金融界的调查结果显示，33.88%的受访者表示最关心基金年报中基金经理操作思路，其次是基金年度详细持股，达30.05%。经过2008年市场洗礼，60.3%的受访者表示，将继续投资基金。42.71%的人表示，将根据2008年基金年报调整投资策略，24.12%的人选择“看看再说”，27.64%的人表示不会根据年报调整投资策略。
|
Zentrum für die Finanzplanungsforschung chinesischer Haushalte, Finanznachrichtenwoche, Lin Muzhen. Kürzlich wurden die Jahresberichte von insgesamt 424 Fonds der 60 inländischen Fondsunternehmen für das Jahr 2008 vollständig veröffentlicht. Laut Daten des Unternehmens Tianxiang belief sich der Gesamtverlust dieser 424 Fonds im vergangenen Jahr auf stolze 1,5 Billionen Yuan. Gleichzeitig ging die Ausschüttungsfähigkeit der Fonds im Bärenmarkt stark zurück; zum Ende des Jahres 2008 betrug der ausschüttungsfähige Gewinn aller Fonds -272,3 Milliarden Yuan.
Mit der Veröffentlichung der Jahresberichte wurden die Aktienbestände der Fonds zum Jahresende 2008 klar vor Augen geführt. Durch den Vergleich der Jahresberichte mit den Quartalsberichten des vierten Quartals wurden versteckte Aktienpositionen von 469 Fonds sichtbar, darunter 40 Aktien, die von den Fonds in der zweiten Jahreshälfte 2008 deutlich aufgestockt wurden.
Bis zum 9. April ergab eine gemeinsame Umfrage der Finanznachrichtenwoche, des Wirtschaftsportals von NetEase und des Finanzportals Jingji jie, dass 33,88 Prozent der Befragten angaben, am meisten an den Anlagestrategien der Fondsmanager im Jahresbericht interessiert zu sein, gefolgt von den detaillierten Aktienpositionen der Fonds im Jahresverlauf mit 30,05 Prozent. Nach der Marktbewährungsprobe des Jahres 2008 erklärten 60,3 Prozent der Befragten, sie würden weiterhin in Fonds investieren. 42,71 Prozent gaben an, ihre Anlagestrategie anhand des Jahresberichts 2008 anpassen zu wollen, 24,12 Prozent wählten die Haltung „abwarten und schauen“, während 27,64 Prozent erklärten, ihre Anlagestrategie nicht aufgrund des Berichts anpassen zu wollen.
|
de
|
□本报记者 易非 深圳报道 2008年基金年报显示，受益于经济刺激和积极产业政策的各板块明显受到基金行业的青睐。对此，银华基金表示，紧跟政策导向将是未来的一条投资主线。 据天相投顾统计可以发现，基金2008年累计买入金额前20名股票中，受益于经济刺激政策的基建类、电力设备类等板块，以及受益于积极产业政策的新能源设备、3G、铁路及轨道交通建设板块受到青睐。这表明基金在宏观经济不确定性较大的背景下，在选股时更加注重受益于政策刺激的相关行业。 近日正在发行中的银华和谐主题基金就瞄准了“和谐政策”这一投资主题。该基金将重点投资受益于“构建和谐社会”政策相关行业的股票和具有较高投资价值的固定收益类资产，重点关注社会和谐、经济发展和谐、自然和谐三大政策主题，把握由此带来的结构性投资机遇。 银华和谐主题拟任基金经理陆文俊表示，紧跟政策导向的思路会一直贯穿2009年，将持续关注涵盖在“社会和谐”理念内的金融、大宗消费、医药、电信等行业；“自然和谐”理念内的达到环保标准的造纸、纺织等行业；此外，还有经济转型中受惠的行业，如新材料、信息技术等。 陆文俊还指出，A股市场反弹的大趋势仍没有改变，目前估值水平依然处于合理区间。下一个阶段，市场主线将慢慢从估值和流动性驱动转向基本面驱动，上市公司最终还是要依靠业绩，靠利润的增长促使股价上涨。
|
□ Zpravodajka Yi Fei, Šen-čchen
Ročenky fondů za rok 2008 ukazují, že jednotlivé odvětví, která těžila z ekonomické stimulace a aktivních průmyslových politik, se stala zjevnou oblíbeností mezi fondy. Společnost Yin Hua Fund prohlásila, že sledování směřování vládní politiky bude nadále jednou z hlavních investičních linii.
Podle statistik společnosti Tian Xiang Investment Consultant lze zjistit, že mezi 20 nejčastěji nakupovanými akciemi fondy v roce 2008 byly preferovány odvětví jako infrastruktura a výroba elektrozařízení, které těžily z ekonomické stimulace, a dále odvětví jako výroba zařízení pro nové zdroje energie, 3G, železnice a doprava ve městech, které těžila z aktivních průmyslových politik. To naznačuje, že fondy v kontextu vysoké makroekonomické nejistoty přikládaly při výběru akcií větší význam odvětvím, která těžila z vládní podpory.
Nyní právě vydávaný fond Yin Hua Harmonious Theme se zaměřuje na investiční téma „harmonické politiky“. Fond bude zaměřen na akcie odvětví související s politikou „budování harmonické společnosti“ a na pevný výnos s vysokou investiční hodnotou. Zaměří se zejména na tři politická témata: společenskou harmonii, harmonii ekonomického rozvoje a přírodní harmonii, a bude využívat takto vznikající strukturální investiční příležitosti.
Podle Lu Wen-jün, jmenovaného manažera fondu Yin Hua Harmonious Theme, bude přístup těsného následování směru vládní politiky platit i v roce 2009. Budou trvale sledována odvětví zahrnutá do koncepce „společenské harmonie“, jako jsou finance, velkoobjemová spotřeba, lékařství a telekomunikace; dále odvětví v rámci koncepce „přírodní harmonie“, jako jsou papírenství a textil, které splňují environmentální normy; a kromě toho i odvětví těžící z ekonomické transformace, například nové materiály a informační technologie.
Lu Wen-jün také uvedl, že hlavní trend návratu na akciovém trhu A zůstává nezměněn a současné ocenění je stále v rozumném rozmezí. V další fázi se hlavní impuls trhu bude postupně posouvat od ocenění a likvidity k základním ukazatelům. Nakonec budou společnosti uvedené na burze muset spoléhat na své výsledky a růst zisků, který povede ke zvyšování cen akcií.
|
cs
|
证券时报记者杨磊 备受瞩目的一季度基金业绩榜单近期出炉，次新偏股基金的业绩成为投资者关注的焦点之一，在去年5月以来成立的次新基金中，有世纪成长、金鹰红利、银华领先等7只基金收益率超过32%，成为次新基金乃至整个偏股基金的明星。统计数据还显示，次新基金中取得超过32%的高收益基金的比例明显超过老基金，扣除指数基金后，次新基金中高收益比例是老基金的两倍以上。 世纪成长领跑次新基金 天相统计显示，世纪成长在47只次新偏股基金中业绩最好，净值增长率达到了39.56%，在新老主动投资基金中，业绩仅次于中邮优选，排名第二。该基金成立于2008年7月，属于股票基金中的成长型，去年年底的前两大重仓股海南海药和金风科技今年一季度的上涨都50%以上。 次新基金第二名同时也是次新混合型基金业绩第一名的是金鹰红利，该基金春节后业绩表现明显比2009年1月份更加突出，整个季度收益率达到了33.88%，该基金成立于2008年12月。华商盛世、国富价值和银华领先三只次新基金的业绩分别达到33.05%、32.75%和32.52%，收益率在次新基金中名列第三到第五名。 此外，去年12月31日成立的广发沪深300指数基金，果断采用快速建仓策略，及时赶上2009年一季度股市的大涨，基金收益率达到了32.33%。博时特许作为一只去年5月份成立的次新基金，今年1月份业绩排名非常靠前，奠定了一季度业绩领先的基础，季度净值增长率达到32.21%。 在今年第一季度，次新基金明显比老基金更容易出现绩优业绩。天相统计显示，扣除指数基金，255只老基金中只有16只业绩超过32%，占比为6.27%；次新基金中有6只非指数基金收益率超过32%，占比达到了13.33%，是老基金占比的2.13倍。 业内人士分析，次新基金中今年一季度更容易产生绩优基金主要有两方面原因，一是次新基金建仓时没有老股票的负担，能够轻松布局未来一段时期有上涨潜力的股票；另一方面单只基金规模较小，投资更加灵活，有利于在今年一季度的行情中取得好的业绩。 三只次新基金踏错节奏 除了有业绩领先基金以外，次新基金中也有少量踏错节奏的基金。天相统计显示，今年一季度偏股基金业绩后四名的基金中，倒数第一、第二和第四名也都是次新偏股基金。其中，两只今年一季度业绩为负的偏股基金都是去年四季度成立的次新基金，净值分别下跌0.1%和0.68%。 业内人士分析，这些踏错节奏的次新基金一般在今年1月到2月初重仓债券，由于债券市场的整体下跌出现了微幅亏损。从业绩差距来看，今年一季度表现最好的世纪成长和表现最差的次新基金业绩相差超过40个百分点，充分体现出不同基金公司在次新基金建仓期投资能力的巨大差异。
|
Por Yang Lei, periodista de Securities Times
Recientemente se han publicado las clasificaciones de rendimiento de los fondos del primer trimestre, muy esperadas, y el desempeño de los fondos recientes de tipo accionario se ha convertido en uno de los focos de atención de los inversores. Entre los fondos recientes lanzados desde mayo del año pasado, siete fondos, como Century Growth, GEF Dividend y Yinhua Advance, han alcanzado una rentabilidad superior al 32 %, destacándose como estrellas tanto entre los fondos recientes como en todo el grupo de fondos de tipo accionario. Las estadísticas también muestran que la proporción de fondos recientes que obtuvieron rendimientos superiores al 32 % es claramente mayor que la de los fondos antiguos. Tras excluir los fondos índice, la proporción de fondos de alto rendimiento entre los fondos recientes es más del doble que entre los fondos antiguos.
Century Growth lidera los fondos recientes
Según datos de Tianxiang, Century Growth obtuvo el mejor rendimiento entre 47 fondos recientes de tipo accionario, con una tasa de crecimiento del valor liquidativo del 39,56 %. Entre todos los fondos activos, nuevos y antiguos, solo fue superado por Zhongyou Selected, ocupando el segundo lugar. Este fondo se lanzó en julio de 2008 y pertenece al tipo de crecimiento dentro de los fondos accionarios. Las dos principales acciones en cartera a finales del año pasado, Hainan Haipu y Goldwind Science & Technology, subieron más del 50 % en el primer trimestre de este año.
El segundo puesto entre los fondos recientes, y al mismo tiempo el primero entre los fondos recientes mixtos, es ocupado por GEF Dividend. Su rendimiento tras el Año Nuevo Lunar fue claramente más destacado que en enero de 2009, alcanzando una rentabilidad trimestral del 33,88 %. Este fondo se lanzó en diciembre de 2008. Los fondos recientes Huashang Shengshi, Guofu Value e Yinhua Advance alcanzaron rendimientos del 33,05 %, 32,75 % y 32,52 % respectivamente, ocupando los puestos tercero al quinto entre los fondos recientes.
Además, el fondo índice GF CSI 300, lanzado el 31 de diciembre del año pasado, adoptó decididamente una estrategia de constitución rápida de cartera, aprovechando oportunamente el fuerte repunte bursátil del primer trimestre de 2009, logrando una rentabilidad del 32,33 %. Boshite Xu, un fondo reciente lanzado en mayo del año pasado, ocupó una posición muy destacada en enero de este año, sentando las bases para su liderazgo en el trimestre, con una tasa de crecimiento del valor liquidativo del 32,21 %.
En el primer trimestre de este año, los fondos recientes mostraron claramente más probabilidades de obtener buenos resultados que los fondos antiguos. Las estadísticas de Tianxiang indican que, excluidos los fondos índice, solo 16 de los 255 fondos antiguos superaron el 32 % de rendimiento, lo que representa un 6,27 %; entre los fondos recientes, seis fondos no índice alcanzaron una rentabilidad superior al 32 %, representando un 13,33 %, es decir, 2,13 veces la proporción de los fondos antiguos.
Analistas del sector señalan que hay dos razones principales por las que en el primer trimestre de este año fue más fácil obtener buenos resultados entre los fondos recientes: primero, los fondos recientes no cargan con acciones antiguas al constituir su cartera, lo que les permite posicionarse con facilidad en acciones con potencial de alza en el futuro; segundo, al tener un tamaño más pequeño por fondo, son más flexibles en sus inversiones, lo que favorece obtener buenos resultados en el contexto del mercado de este primer trimestre.
Tres fondos recientes erraron el ritmo
Además de los fondos con buen desempeño, también hubo algunos pocos fondos recientes que erraron el ritmo. Las estadísticas de Tianxiang muestran que entre los cuatro últimos fondos de tipo accionario en el primer trimestre de este año, los puestos último, penúltimo y cuarto último también correspondieron a fondos recientes de tipo accionario. Dos de los fondos de tipo accionario con rendimiento negativo en el primer trimestre de este año fueron fondos recientes lanzados en el cuarto trimestre del año pasado, cuyos valores liquidativos cayeron un 0,1 % y un 0,68 % respectivamente.
Los analistas del sector indican que estos fondos recientes que erraron el ritmo generalmente tuvieron una fuerte exposición a bonos entre enero y principios de febrero de este año, lo que provocó pequeñas pérdidas debido a la caída generalizada del mercado de bonos. En cuanto a la diferencia de rendimiento, el fondo reciente Century Growth, el mejor del primer trimestre, y el fondo reciente peor clasificado difirieron en más de 40 puntos porcentuales, lo que refleja claramente la gran disparidad en la capacidad de inversión durante la fase de constitución de cartera entre distintas gestoras de fondos.
|
es
|
⊙本报记者 弘文 添富基金日前发布公告，自4月8日起，公司旗下汇添富价值精选基金全面开通在农业银行的申购、赎回业务。 此外，汇添富蓝筹稳健基金、汇添富价值精选基金、汇添富增强收益债券基金也将从4月8日起开通在农业银行的定投业务，并参与农业银行于2009年4月8日至2009年12月31日期间开展的基金定投费率优惠活动。 活动期间，基金申购费率实行8折优惠，但优惠后的申购费率不低于0.6%；原申购费率等于或低于0.6%的，则按原费率执行。从4月9日起，定投每月最低申购额为100元人民币。 ⊙本报记者 弘文 添富基金日前发布公告，自4月8日起，公司旗下汇添富价值精选基金全面开通在农业银行的申购、赎回业务。 此外，汇添富蓝筹稳健基金、汇添富价值精选基金、汇添富增强收益债券基金也将从4月8日起开通在农业银行的定投业务，并参与农业银行于2009年4月8日至2009年12月31日期间开展的基金定投费率优惠活动。 活动期间，基金申购费率实行8折优惠，但优惠后的申购费率不低于0.6%；原申购费率等于或低于0.6％的，则按原费率执行。从4月9日起，定投每月最低申购额为100元人民币。
|
⊙ Zpravodaj společnosti Hongwen
Společnost Tianfu Funds nedávno vydala oznámení, podle kterého byla od 8. dubna 2009 plně spuštěna služba nákupu a prodeje fondu Huatianfu Value Select pod její správou prostřednictvím Agricultural Bank of China.
Kromě toho byla od 8. dubna 2009 spuštěna služba pravidelných investic (tzv. důvěryhodných investic) do fondu Huatianfu Blue Chip Stable, fondu Huatianfu Value Select a fondu Huatianfu Enhanced Income Bond prostřednictvím Agricultural Bank of China, které se rovněž účastní akce s preferenčními poplatky za pravidelné investice do fondů, kterou Agricultural Bank of China pořádá v období od 8. dubna 2009 do 31. prosince 2009.
Během akce budou poplatky za nákup fondů zvýhodněny na 80 % původní výše, přičemž však zvýhodněná sazba nebude nižší než 0,6 %; pokud byla původní sazba poplatku za nákup rovna nebo nižší než 0,6 %, bude použita původní sazba. Od 9. dubna 2009 bude minimální měsíční částka pro pravidelné investice 100 CNY.
⊙ Zpravodaj společnosti Hongwen
Společnost Tianfu Funds nedávno vydala oznámení, podle kterého byla od 8. dubna 2009 plně spuštěna služba nákupu a prodeje fondu Huatianfu Value Select pod její správou prostřednictvím Agricultural Bank of China.
Kromě toho byla od 8. dubna 2009 spuštěna služba pravidelných investic (tzv. důvěryhodných investic) do fondu Huatianfu Blue Chip Stable, fondu Huatianfu Value Select a fondu Huatianfu Enhanced Income Bond prostřednictvím Agricultural Bank of China, které se rovněž účastní akce s preferenčními poplatky za pravidelné investice do fondů, kterou Agricultural Bank of China pořádá v období od 8. dubna 2009 do 31. prosince 2009.
Během akce budou poplatky za nákup fondů zvýhodněny na 80 % původní výše, přičemž však zvýhodněná sazba nebude nižší než 0,6 %; pokud byla původní sazba poplatku za nákup rovna nebo nižší než 0,6 %, bude použita původní sazba. Od 9. dubna 2009 bude minimální měsíční částka pro pravidelné investice 100 CNY.
|
cs
|
程俊琳 随着山西汾酒2008年报的出炉 ，基金对酿酒板块的青睐再一次展现在投资者面前。前期已公布多家酿酒类公司年报也显示，去年四季度基金对“酒”的热情依旧。 在山西汾酒新鲜出炉的年报中，南方稳健成长以及南方稳健成长二号都在去年四季度入驻该股，成为该公司第三以及第四大股东。加之前期就已现身的中信、博时等多家基金 ，山西汾酒前十大股东中，出现了七只基金的身影。山西汾酒年报显示，虽然2008年销售收入同比减少33.52%，但公司预计2009年一季度净利润将同比增长 300%，这也成为基金扎堆的重要理由。 基金对酒类个股的喜爱从已公布的多家上市公司年报中可见一斑。水井坊、燕京啤酒、伊力特等酿酒个股中都集体出现了基金的身影。在水井坊前十大无限售条件股东中，基金占据了九席，而南方系三只基金均为四季度新进股东。燕京啤酒年报显示，有七只基金成为其前十大股东。 数据统计显示，截至一季末，酿酒食品板块涨幅达21.66% 。而酒鬼酒、水井坊、伊力特等个股一季度均有抢眼表现，其中酒鬼酒一季度上涨了46.74%，伊力特在一季度上涨了49.71%。 一家基金公司行业研究员就表示，消费类板块的特征是经济情况好转该板块表现也会好，在经济下滑时却具备防御能力。新年也刺激了酿酒类上市公司的销售，因此带来了酒类个股的上涨，这也是一些基金在四季度看好酿酒个股的重要原因。
|
Cheng Junlin: Mit der Veröffentlichung des Jahresberichts von Shanxi Fenjiu im Jahr 2008 wurde erneut deutlich, wie sehr sich Fonds für den Branntweinsektor interessieren. Bereits zuvor veröffentlichte Jahresberichte mehrerer Branntweinunternehmen zeigten, dass die Begeisterung der Fonds für „Alkohol“ im vierten Quartal des Vorjahres weiterhin bestand.
Im frisch veröffentlichten Jahresbericht von Shanxi Fenjiu ist zu sehen, dass der Nanfang Jianwen Chengzhang-Fonds sowie der Nanfang Jianwen Chengzhang Nr. 2 im vierten Quartal des Vorjahres in das Unternehmen eingestiegen sind und nunmehr der dritt- bzw. viertgrößte Aktionär des Unternehmens sind. Zusammen mit zuvor bereits aufgetauchten Fonds wie CITIC und Boshi ist unter den zehn größten Aktionären von Shanxi Fenjiu mittlerweile die Präsenz von insgesamt sieben Fonds zu verzeichnen. Laut Jahresbericht von Shanxi Fenjiu sank zwar der Umsatz 2008 im Vergleich zum Vorjahr um 33,52 %, doch erwartet das Unternehmen, dass der Nettogewinn im ersten Quartal 2009 um 300 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum steigen wird. Dies ist ein wesentlicher Grund für das starke Engagement der Fonds.
Die Vorliebe der Fonds für Aktien aus der Alkoholbranche wird auch anhand der bereits veröffentlichten Jahresberichte mehrerer börsennotierter Unternehmen deutlich. Bei Unternehmen wie Shuijingfang, Yanjing Beer und Yili Te sind jeweils kollektiv Fonds als Aktionäre aufgetreten. Unter den zehn größten Aktionären von Shuijingfang ohne Sperreperiode entfallen neun Plätze auf Fonds, wobei drei Fonds der Nanfang-Gruppe neu im vierten Quartal eingestiegen sind. Der Jahresbericht von Yanjing Beer zeigt, dass sieben Fonds zu den zehn größten Aktionären gehören.
Laut statistischen Daten stieg der Sektor für alkoholische Getränke und Lebensmittel bis zum Ende des ersten Quartals um 21,66 %. Aktien wie Jiuguijiu, Shuijingfang und Yili Te zeigten im ersten Quartal herausragende Ergebnisse: Jiuguijiu stieg im ersten Quartal um 46,74 %, Yili Te sogar um 49,71 %.
Ein Branchenanalyst einer Fonds-Gesellschaft erklärte, der Konsumgütersektor zeichne sich dadurch aus, dass er bei verbesserter Wirtschaftslage gut abschneide, aber auch bei wirtschaftlichem Abschwung defensiv wirke. Zudem habe das chinesische Neujahrsfest den Absatz der börsennotierten Brauunternehmen angekurbelt, was zum Kursanstieg der entsprechenden Aktien beigetragen habe. Dies sei ein entscheidender Grund dafür, dass einige Fonds die Aktien der Branntweinbranche bereits im vierten Quartal favorisiert haben.
|
de
|
每经记者 别冶 昨日，市场高开低走，沪深两市基指双双红盘报收。上证基指涨0.43%，收于3123.41点，深证基指涨0.37%，收于3151.29点；两市可交易型基金涨多跌少，总成交额为37.59亿元，较前一交易日放大25.22%。 指数型基金全线上涨，涨幅为0.75%，其中，红利ETF和中小板ETF涨幅较大，分别上涨1.07%和1.02%；深100ETF、180ETF和50ETF分别上涨了0.66%、0.53%和0.45%。 LOF基金22只上涨，2只持平，3只下跌，涨幅为0.35%。其中，融通巨潮涨幅最大，上涨1.35%，万家公用、招商成长和南方高增跌幅较大，分别下跌了0.45%、0.3%和0.08%。 封闭式基金24只上涨，6只持平，2只下跌，涨幅为0.38%。其中，基金泰和、同益和久嘉涨幅居前，分别上涨了1.81%、1.53%和1.45%；基金鸿阳和金泰分别下跌了0.38%和0.14%；另外，瑞福进取、大成优选、建信优势和富国天丰分别上涨了0.42%、0.79%、0.18%和0.1%。 光大证券认为，虽然面临出口下滑、境外实体经济不振等不利因素，但事件性机会催化大盘突破前期箱体，同时，新基金发行为市场注入了新的流动性，在板块轮涨的情况下，投资者信心有所恢复，短期股指仍会惯性上冲。
|
တစ်ပတ်တာ သတင်းထောက် ဘီယေ
မနေ့က ဈေးကွက်သည် အစပိုင်းတွင် မြင့်တက်ပြီးနောက် ကျဆင်းကာ ရှန်ဟိုင်းနှင့် ရှန်ချင်း စတော့ဈေးကွက် နှစ်ခုစလုံးရှိ အခြေခံညွှန်းကိန်းများသည် အနီရောင်ဖြင့် ပိတ်သိမ်းခဲ့သည်။ ရှန်ဟိုင်းအခြေခံညွှန်းကိန်းသည် ၀.၄၃% တိုးတက်ကာ ၃၁၂၃.၄၁ မှတ်တိုင်သို့ ရောက်ရှိခဲ့ပြီး ရှန်ချင်းအခြေခံညွှန်းကိန်းသည် ၀.၃၇% တိုးတက်ကာ ၃၁၅၁.၂၉ မှတ်တိုင်သို့ ရောက်ရှိခဲ့သည်။ နှစ်မြို့နယ်ရှိ ကုန်သွယ်နိုင်သော အခြေခံရန်ပုံငွေများတွင် တက်လာသည်များက ကျဆင်းသည်များထက် ပိုများခဲ့ပြီး စုစုပေါင်း ကုန်သွယ်မှုပမာဏမှာ ဘီလျှံယွမ် ၃၇.၅၉ အထိ ရှိခဲ့ကာ ယခင်ကုန်သွယ်မှုနေ့နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ၂၅.၂၂% တိုးတက်ခဲ့သည်။
အညွှန်းကိန်းအခြေပြု အခြေခံရန်ပုံငွေများ အားလုံး တက်လာခဲ့ပြီး ၀.၇၅% တိုးတက်ခဲ့သည်။ ထိုထဲတွင် ဒီဝိုင်းဒီအက်ဖ်တီး (Dividend ETF) နှင့် အသေးစားနှင့် အလတ်စား စက်မှုလုပ်ငန်းများ အက်ဖ်တီး (SME Board ETF) တို့သည် ပိုမိုတက်လာခဲ့ပြီး တစ်ခုလျှင် တစ်ခု ၁.၀၇% နှင့် ၁.၀၂% တိုးတက်ခဲ့ကြသည်။ ရှန်ချင်း ၁၀၀ အက်ဖ်တီး၊ ၁၈၀ အက်ဖ်တီး နှင့် ၅၀ အက်ဖ်တီး တို့သည် တစ်ခုလျှင်တစ်ခု ၀.၆၆%၊ ၀.၅၃% နှင့် ၀.၄၅% တိုးတက်ခဲ့ကြသည်။
LOF အခြေခံရန်ပုံငွေ ၂၂ ခု တက်လာပြီး ၂ ခု မပြောင်းလဲကာ ၃ ခု ကျဆင်းခဲ့ပြီး တိုးတက်မှုသည် ၀.၃၅% ရှိခဲ့သည်။ ထိုထဲတွင် ရုန်းတုန်း ဂျူချို သည် အများဆုံးတက်လာခဲ့ပြီး ၁.၃၅% တိုးတက်ခဲ့သည်။ ဝမ်းကျား ပုံသေရန်ပုံငွေ၊ ချောင်ပေါ် ဂရိုသ် နှင့် နမ်ဖန်း ဟိုင်းဂရိုသ် တို့သည် ၀.၄၅%၊ ၀.၃% နှင့် ၀.၀၈% တို့ဖြင့် အများဆုံးကျဆင်းခဲ့ကြသည်။
ပိတ်ထားသော အခြေခံရန်ပုံငွေ ၂၄ ခု တက်လာပြီး ၆ ခု မပြောင်းလဲကာ ၂ ခု ကျဆင်းခဲ့ပြီး တိုးတက်မှုသည် ၀.၃၈% ရှိခဲ့သည်။ ထိုထဲတွင် ဖန်းတား၊ တုန်ယီ နှင့် ကျီးကျာ တို့သည် အများဆုံးတက်လာခဲ့ပြီး တစ်ခုလျှင်တစ်ခု ၁.၈၁%၊ ၁.၅၃% နှင့် ၁.၄၅% တိုးတက်ခဲ့ကြသည်။ ဖန်းဟုန်ယန်း နှင့် ကင်းထိုင် တို့သည် ၀.၃၈% နှင့် ၀.၁၄% တို့ဖြင့် ကျဆင်းခဲ့သည်။ ထပ်မံ၍ ရွေးဖု အကျိုးစီးပွား၊ ဒေးချိုင်း ရွေးချယ်မှု၊ ကျင်းရှင်း အကျိုးစီးပွား နှင့် ဖူဂွိုး တီယန်ဖုန်း တို့သည် တစ်ခုလျှင်တစ်ခု ၀.၄၂%၊ ၀.၇၉%၊ ၀.၁၈% နှင့် ၀.၁% တို့ဖြင့် တက်လာခဲ့ကြသည်။
ကွမ်းဒါ့စ်တော့ (Guangda Securities) က ပြည်ပသို့တင်ပို့မှု ကျဆင်းခြင်း၊ နိုင်ငံခြား စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများ မကောင်းမွန်ခြင်း စသည့် အကျိုးမပြုသော အချက်များကို ရင်ဆိုင်နေရသော်လည်း ဖြစ်ရပ်ဆိုင်ရာ အခွင့်အလမ်းများက ဈေးကွက်ကို ယခင်ကာလက အတုံးအပိုင်းများကို ကျော်လွန်စေခဲ့ပြီး အသစ်ထုတ်လုပ်သော အခြေခံရန်ပုံငွေများက ဈေးကွက်သို့ အသစ်သော လျှို့ဝှက်ငွေကြေးများ ထည့်သွင်းပေးခဲ့သည်။ စက်မှုလုပ်ငန်းများ တစ်ခုပြီးတစ်ခု တက်လာခြင်းနှင့်အတူ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ယုံကြည်မှုသည် ပြန်လည်ရရှိလာခဲ့ပြီး အတိုအထွာ ကာလအတွင်း စတော့ဈေးညွှန်းကိန်းများသည် ဆက်လက်၍ အလိုအလျောက် တက်လာနိုင်သည်ဟု ယူဆသည်။
|
my
|
昨日，大盘出现剧烈调整，上证指数跌幅达到3.76%，而代表蓝筹股的上证50指数跌幅更是达到了4.11%。而近期两只沪深300指数基金和一只蓝筹基金的募集完毕，预计有不少于50亿的资金将在建仓期内瞄准大盘蓝筹股，蓝筹基金能否起到“托市”作用，引起市场关注。 基民青睐蓝筹基金 根据基金募集公告，3月27日正式结束募集的鹏华沪深300指数基金首发金额达19.94亿元。今年3月25日正式成立的南方沪深300指数基金首募15.81亿元。根据上述基金合同规定，两只基金的资产均有不低于90%的比例投向沪深300指数的成份股及其备选成份股。该部分资金规模将不低于32.17亿，其中规模排名前20%左右的大盘蓝筹股更是基金建仓的重要标的。同时，民生加银品牌蓝筹于3月25日如期结束募集，该基金首发募集规模为27.18亿份。按照该基金合同规定，其中投向蓝筹企业的资产将至少达到21.74亿，尤其是权重大、市值大的股票。 从去年年底到现在，总共有包括广发沪深300基金、工银瑞信沪深300基金、南方沪深300基金、鹏华沪深300基金四只指数基金面市，平均首发金额19.58亿元，每户认购金额均不到6万元。与同期其他类型基金相比，沪深300基金的户均认购金额普遍较低，散户化趋势明显。 新基金建仓效果有待观察 据银河证券统计，2009年第一季度，市场共成立了22只新基金，总规模为454.26亿元。在这些新基金其中，以股票市场为主要投资对象的基金有13只，总规模为238.58亿元，其中在3月份成立的新基金有10只，总规模为210.34亿元。 对于市场期待的新血液，银河证券基金研究总监王群航则表示应谨慎，按照法律法规所准许是建仓期限，这后10只新基金可以在今年的9月份之前，缓慢地将100亿元资金投入到股市。“100亿元左右的资金，相对于股票二级市场行情经常会有的2000亿元左右成交金额来说，虽然不能够算是沧海一粟，但也绝对是一个掀不起浪花的总量。”(记者 贾肖明)
|
Hôm qua, thị trường chứng khoán điều chỉnh mạnh, chỉ số Thượng Hải giảm tới 3,76%, trong khi chỉ số Thượng Hải 50 đại diện cho cổ phiếu blue-chip giảm mạnh hơn, đạt 4,11%. Gần đây, hai quỹ chỉ số沪深300 và một quỹ blue-chip vừa hoàn tất đợt huy động vốn, dự kiến ít nhất 5 tỷ nhân dân tệ sẽ được tập trung vào các cổ phiếu blue-chip lớn trong giai đoạn xây dựng danh mục, khiến thị trường quan tâm liệu các quỹ blue-chip có thể đóng vai trò "hỗ trợ thị trường" hay không.
Nhà đầu tư cá nhân ưa chuộng quỹ blue-chip
Theo thông báo huy động vốn của các quỹ, quỹ chỉ số HS300 Penghua kết thúc đợt huy động vào ngày 27 tháng 3 với số tiền huy động ban đầu đạt 1,994 tỷ nhân dân tệ. Quỹ chỉ số HS300 Nam Phương chính thức thành lập vào ngày 25 tháng 3 với số vốn huy động ban đầu là 1,581 tỷ nhân dân tệ. Theo điều khoản hợp đồng của các quỹ này, ít nhất 90% tài sản của hai quỹ sẽ được đầu tư vào các cổ phiếu thành phần và cổ phiếu dự phòng của chỉ số HS300. Như vậy, quy mô vốn này không dưới 3,217 tỷ nhân dân tệ, trong đó các cổ phiếu blue-chip lớn chiếm khoảng 20% vốn hóa thị trường là mục tiêu xây dựng danh mục quan trọng. Đồng thời, quỹ blue-chip thương hiệu Dân Sinh Gia Ngân cũng hoàn tất huy động vốn đúng hạn vào ngày 25 tháng 3, với quy mô huy động ban đầu là 2,718 tỷ đơn vị. Theo điều khoản hợp đồng quỹ, tài sản đầu tư vào các doanh nghiệp blue-chip sẽ ít nhất đạt 2,174 tỷ nhân dân tệ, đặc biệt là các cổ phiếu có tỷ trọng lớn và vốn hóa lớn.
Từ cuối năm ngoái đến nay, tổng cộng có bốn quỹ chỉ số ra mắt, bao gồm quỹ HS300 Quảng Phát, quỹ HS300 Công Ngân, quỹ HS300 Nam Phương và quỹ HS300 Bằng Hoa, với mức huy động vốn trung bình là 1,958 tỷ nhân dân tệ, số tiền认购 trung bình mỗi tài khoản dưới 60.000 nhân dân tệ. So với các loại quỹ khác cùng kỳ, mức认购 trung bình của quỹ HS300 thường thấp hơn, xu hướng cá nhân hóa rõ rệt.
Hiệu quả xây dựng danh mục của quỹ mới cần theo dõi thêm
Theo thống kê của Công ty Chứng khoán Ngân Hà, trong quý I năm 2009, thị trường đã ra đời 22 quỹ mới với tổng quy mô 45,426 tỷ nhân dân tệ. Trong số các quỹ mới này, có 13 quỹ chủ yếu đầu tư vào thị trường cổ phiếu, với tổng quy mô 23,858 tỷ nhân dân tệ, trong đó có 10 quỹ thành lập vào tháng 3, tổng quy mô đạt 21,034 tỷ nhân dân tệ.
Đối với kỳ vọng của thị trường về nguồn vốn mới, ông Vương Quần Hàng, Giám đốc Nghiên cứu Quỹ Công ty Chứng khoán Ngân Hà cho rằng cần thận trọng. Theo thời hạn xây dựng danh mục được pháp luật cho phép, 10 quỹ mới này có thể từ từ giải ngân khoảng 10 tỷ nhân dân tệ vào thị trường chứng khoán trước tháng 9 năm nay. "Số vốn khoảng 10 tỷ nhân dân tệ, so với mức giao dịch thường xuyên khoảng 200 tỷ nhân dân tệ trên thị trường chứng khoán thứ cấp, tuy không phải là cát bụi giữa biển cả, nhưng tuyệt đối là con số không đủ để tạo nên gợn sóng." (Phóng viên: Giả Tiêu Minh)
|
vi
|
每经记者 方俊 今日，通产丽星（002243，收盘价8.95元）公布了2008年年报。报告显示，公司全年实现营业收入5.74亿元，同比增长20.85%；净利润4735.38亿元，同比小幅增长7.5%；每股收益0.33元；拟每10股派发现金1.2元（含税）。 年报显示，公司主要产品价格较上年略有增长，但由于报告期内原材料总体价格也高于上年，所以2008年公司的毛利率小幅下降1.83个百分点至20.82%。不过，公司2008年受全球经济危机影响并不大，公司业务除华南（珠三角）和东南亚销售收入出现小幅下降外，华东（长三角）、北美、欧洲等地区收入同比都出现了增长。此外，由于公司2008年成功上市，公司的资产负债率由2007年的66.65%下降至31.48%。 不过，尽管公司2008年业绩表现不太理想，但从2008年5月28日公司上市以来基金一直处于增持状态。资料显示，在2008年第二季度，长盛基金旗下的长盛同德主题增长和长盛中信全债指数基金分别新进了179.24万股和21.05万股；而在2008年第三季度，他们又分别增持了88.11万股和2.94万股，期末持股量达到267.35万股和23.99万股，此外建信基金旗下的建信优势动力和建信优化配置也分别新进了230.46万股和71.72万股，三季度末4只基金共合计持股593.52万股。 而年报显示，在第四季度长盛同德主题增长基金增持77.1万股至344.45万股位列第一大流通股股东行列，银华优势企业基金新进245.41万股紧随其后，而诺德、德盛、天华、新世纪基金也均新进不等数量，前十大流通股股东中8只基金合计持股数量达到了1365.31万股。 在去年全球经济不景气的背景下，证券市场也出现大幅调整，但基金为何却要逆势大幅增仓？在年报中或许我们能找到答案。年报显示，去年6月20日长盛基金公司作为首家机构参观调研了公司，8月12日长盛基金再次调研公司，此后又有一些券商和基金前去调研；进入11月份机构实地参观调研的频率明显增多，累计达到了7次，而这和基金四季度大幅增仓不谋而合。另外正是从11月份开始，公司的成交逐步活跃，而股价也从10月27日最低的4.16元逐步走高，截至昨天累计涨幅已达到了105%。
|
ដោយអ្នកសារព័ត៌មាន ហ្វាង ជុន
ថ្ងៃនេះ ក្រុមហ៊ុន Tongchan Lixing (002243 តម្លៃបិទបញ្ចប់ 8.95 យ័ន) បានប្រកាសរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ 2008។ របាយការណ៍បង្ហាញថា ក្រុមហ៊ុនមានចំណូលប្រតិបត្តិការសរុប 574 លានយ័ន កើនឡើង 20.85% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន កំរិតប្រាក់ចំណេញសុទ្ធសរុប 473.538 លានយ័ន កើនឡើងបន្តិច 7.5% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន ប្រាក់ចំណេញក្នុងមួយភាគហ៊ុន 0.33 យ័ន និងមានគម្រោងចែកប្រាក់ប្រាក់ប័ណ្ណ 1.2 យ័នក្នុងមួយភាគហ៊ុន10 (រាប់បញ្ចូលពន្ធ)។
របាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំបង្ហាញថា តម្លៃផលិតផលសំខាន់ៗរបស់ក្រុមហ៊ុនបានកើនឡើងបន្តិចបន្តួចធៀបនឹងឆ្នាំមុន ប៉ុន្តែដោយសារតម្លៃសរុបនៃវត្ថុធាតុដើមក្នុងរយៈពេលរបាយការណ៍ក៏ខ្ពស់ជាងឆ្នាំមុនដែរ ដូច្នេះអត្រាចំណេញក្រោមតម្លៃលក់របស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងឆ្នាំ 2008 បានធ្លាក់ចុះបន្តិច 1.83 ភាគរយ ទៅនៅ20.82%។ ទោះជាយ៉ាងណា ក្រុមហ៊ុនមិនបានរងផលប៉ះពាល់ធ្ងន់ធ្ងរពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនៅឆ្នាំ 2008 ទេ។ ក្រៅពីតំបន់តំបន់អាស៊ីអាគ្នេយ៍ខាងត្បូង (តំបន់ដែលមានទន្លេភ្នំពេញ) និងអាស៊ីអាគ្នេយ៍ ដែលចំណូលបានធ្លាក់ចុះបន្តិច តំបន់ផ្សេងៗទៀតដូចជាតំបន់អាស៊ីខាងកើត (តំបន់ដែលមានទន្លេយ៉ាងសេ) អាមេរិកខាងជើង និងអឺរ៉ុប ចំណូលបានកើនឡើងធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ លើសពីនេះ ដោយសារក្រុមហ៊ុនបានចូលដំណើរការនៅផ្សារភាគហ៊ុនដោយជោគជ័យនៅឆ្នាំ 2008 អត្រាបំណុលលើទ្រព្យសកម្មរបស់ក្រុមហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះពី 66.65% នៅឆ្នាំ 2007 ទៅនៅ 31.48% នៅឆ្នាំ 2008។
ទោះបីជាការប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុននៅឆ្នាំ 2008 មិនសូវល្អក៏ដោយ ក៏ចាប់ពីថ្ងៃ28 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2008 ដែលក្រុមហ៊ុនចូលផ្សារភាគហ៊ុនមក ក្រុមហ៊ុនទុនរួមបានបន្តទិញភាគហ៊ុនកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់។ ទិន្នន័យបង្ហាញថា នៅត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2008 ក្រុមហ៊ុនទុនរួម Changsheng ដែលមានឈ្មោះថា Changsheng Tongde Theme Growth និង Changsheng CITIC Full Bond Index Fund បានទិញភាគហ៊ុនថ្មី 1.7924 លានភាគហ៊ុន និង 210,500 ភាគហ៊ុន រៀងគ្នា។ នៅត្រីមាសទីបី ពួកគេបានទិញបន្ថែម 881,100 ភាគហ៊ុន និង 29,400 ភាគហ៊ុន រៀងគ្នា ដោយមានចំនួនភាគហ៊ុននៅចុងត្រីមាសឡើងដល់ 2.6735 លាន និង 239,900 ភាគហ៊ុន។ លើសពីនេះ ក្រុមហ៊ុនទុនរួម Jianxin ដែលមានឈ្មោះថា Jianxin Advantage Power និង Jianxin Optimization Allocation ក៏បានទិញភាគហ៊ុនថ្មី 2.3046 លាន និង 717,200 ភាគហ៊ុន រៀងគ្នា។ នៅចុងត្រីមាសទីបី ក្រុមហ៊ុនទុនរួមទាំងបួននេះមានភាគហ៊ុនសរុប2.9352 លាន។
របាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំបង្ហាញថា នៅត្រីមាសទីបួន Changsheng Tongde Theme Growth Fund បានទិញបន្ថែម 771,000 ភាគហ៊ុន ដល់3.4445 លានភាគហ៊ុន ដោយក្លាយជាអ្នកកាន់ភាគហ៊ុនដែលមានលក់ដោយសេរីធំបំផុត រីឯក្រុមហ៊ុនទុនរួម Yinhua Advantage Enterprise បានទិញថ្មី 2.4541 លានភាគហ៊ុន ដោយក្លាយជាទីពីរ ហើយក្រុមហ៊ុនទុនរួម Nuo De, De Sheng, Tian Hua និង New Century ក៏បានទិញភាគហ៊ុនថ្មីដែរ ដោយមានចំនួនខុសគ្នា។ ក្នុងចំណោមអ្នកកាន់ភាគហ៊ុនដែលមានលក់ដោយសេរីដ៏ធំបំផុតទាំងដប់ ក្រុមហ៊ុនទុនរួមបាន8 កន្លែង ដោយមានចំនួនភាគហ៊ុនសរុប 13.6531 លាន។
ក្នុងបរិបទសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកមិនសូវល្អនៅឆ្នាំមុន ផ្សារភាគហ៊ុនក៏បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ ប៉ុន្តែហេតុអ្វីបានជាក្រុមហ៊ុនទុនរួមទាំងនោះបានទិញភាគហ៊ុនកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងទិសដៅផ្ទុយគ្នា? ប្រហែលជាយើងអាចរកឃើញចម្លើយនៅក្នុងរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ។ របាយការណ៍បង្ហាញថា នៅថ្ងៃ20 ខែមិថុនា ឆ្នាំមុន ក្រុមហ៊ុនទុនរួម Changsheng ជាស្ថាប័នដំបូងគេដែលបានទៅសិក្សាស្រាវជ្រាវក្រុមហ៊ុន ហើយនៅថ្ងៃ12 ខែសីហា ក្រុមហ៊ុនទុនរួម Changsheng បានទៅសិក្សាស្រាវជ្រាវម្តងទៀត បន្ទាប់មកក៏មានក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុននិងក្រុមហ៊ុនទុនរួមផ្សេងៗទៀតបានទៅសិក្សាស្រាវជ្រាវដែរ។ ចាប់ពីខែវិច្ឆិកា ការទៅសិក្សាស្រាវជ្រាវដោយស្ថាប័នបានកើនឡើងយ៉ាងច្បាស់ ដោយសរុបបាន7 ដង ដែលស្របគ្នានឹងការទិញភាគហ៊ុនកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងរបស់ក្រុមហ៊ុនទុនរួមនៅត្រីមាសទីបួន។ លើសពីនេះ ចាប់ពីខែវិច្ឆិកា ការធ្វើប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនបានកាន់តែសកម្ម ហើយតម្លៃភាគហ៊ុនក៏បានកើន
|
km
|
证券时报记者 张 哲 本报讯 基金公司“一对多”专户理财业务暗潮涌动。记者日前从多家已有专户资格的基金公司了解到，针对基金专户“一对多”的产品即将推出。这当中，具有止损线设计的结构性产品成为公募基金打造中的又一个“秘密武器”。 实行客户分级 事实上，华夏、大成等基金公司联手信托公司推出的信托私募，已经提前为基金专户“一对多”业务进行了预热。据记者日前了解，基金公司展开专户集合资产管理业务，合作平台不再局限于信托产品。一家基金公司产品部人士向记者透露，该公司日前正与某大型国有银行一起合作开发专户一对多的产品。“这是一款结构化产品，即客户分为优先客户和列后客户两类，优先客户每年固定5%的收益率，类似一个保本基金；列后客户则根据组合的不同收益级别，按照比例提取收益。” 根据记者不完全了解，这种具有“优先列后”概念的产品成为目前基金公司创新产品设计的创新主流，优先就是优先客户享有更大的安全性，列后就是相对优先客户承担更大的风险，但收益也会更高。 专家介绍，严格定义的结构性产品实际上是按照投资标的来进行定义，比如把债券、股票、定期存款作为基础投资标的，引入汇率、利率、指数等衍生品。而基金公司目前推出的结构化产品实际上不是金融衍生品，基础投资工具依然是股票、债券等，只是把客户按照风险收益能力划分为两大类型，运作上实行分级管理。 列后客户资源稀缺 在目前投资存在较大不确定性的背景下，寻找相对无风险的优先客户远比寻找列后客户容易得多。举例来说，一个资产规模为1000万、优先列后客户比例为3：1的结构性产品，保证优先客户每年5%的收益率，那么整个组合亏损上限为20%。一旦达到20%，这个产品就要结束，列后客户面临的局面就是血本无归。而如果这个组合收益率是正的15%，则列后客户的收益高达50%。 事实上这种具有杠杆的结构性产品在阳光私募里已存在。业内人士认为，如果公募基金专户一对多业务推出该类产品，可能会分掉阳光私募一部分客户资源。 记者了解到，由于“钱”景诱人，一些尚未拿到专户理财资格的基金公司对此块业务也已垂涎三尺。 不过，也有基金公司专户经理表示，金融危机影响下国内经济大方向还不明晰，前期的政策投入下去后到底效果如何，短期还没有显现出来。
|
ដោយសារព័ត៌មាន ឈ្មោះ ចាង ចិត្រ។ ព័ត៌មានខ្លីៗ បច្ចុប្បន្ន សេវាកម្មគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម មួយទល់នឹងច្រើន របស់ក្រុមហ៊ុនទុនរួម កំពុងកើតមានក្នុងភាពស្ងប់ស្ងាត់។ កាសែតនេះ បានដឹងពីក្រុមហ៊ុនទុនរួមជាច្រើន ដែលមានសិទ្ធិគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មពិសេសរួចមកហើយ ថាផលិតផល មួយទល់នឹងច្រើន សម្រាប់គ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មពិសេស នឹងត្រូវបានដាក់បញ្ចេញជាយថាហេតុ។ ក្នុងចំណោមនេះ ផលិតផលដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធដែលរៀបចំបន្ទាត់ការបញ្ឈប់ការខាតបង់ កំពុងក្លាយជាមុខងារ "សំងាត់" មួយទៀត ដែលក្រុមហ៊ុនទុនរួមកំពុងបង្កើត។
បែងចែកអតិថិជនជាថ្នាក់
ជាក់ស្តែង ក្រុមហ៊ុនទុនរួមដូចជា ហ៊ូអាន និង តៃចេន បានចូលរួមជាមួយក្រុមហ៊ុនទុកចិត្ត ដើម្បីដាក់ផលិតផលឯកជន ដែលបានធ្វើឱ្យការកំដៅដំបូងសម្រាប់សេវាកម្ម មួយទល់នឹងច្រើន របស់ក្រុមហ៊ុនទុនរួម។ យោងតាមការដឹងរបស់កាសែតនេះ ក្រុមហ៊ុនទុនរួម កំពុងអនុវត្តសេវាកម្មគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មប្រមូលផ្តុំ ដោយមិនកំណត់នៅត្រឹមផលិតផលទុកចិត្ត។ បុគ្គលិកផ្នែកផលិតផលនៃក្រុមហ៊ុនទុនរួមមួយ បានប្រាប់កាសែតនេះថា ក្រុមហ៊ុននេះ កំពុងសហការជាមួយធនាគាររដ្ឋធំមួយ ដើម្បីអភិវឌ្ឍផលិតផល មួយទល់នឹងច្រើន សម្រាប់គ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មពិសេស។ "នេះគឺជាផលិតផលដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធ ដែលអតិថិជនត្រូវបានបែងចែកជាអតិថិជនមុន និងអតិថិជនក្រោយ។ អតិថិជនមុន ទទួលបានអត្រាចំណេញថេរ 5% ក្នុងមួយឆ្នាំ ដូចជាទុនរួមដែលធានាការវិនិយោគ។ អតិថិជនក្រោយ ទទួលបានចំណេញតាមសមាមាត្រផ្សេងៗគ្នា ដោយផ្អែកលើកម្រិតចំណេញផ្សេងៗគ្នានៃការរួមបញ្ចូលគ្នា។"
យោងតាមការដឹងដោយមិនពេញលេញរបស់កាសែតនេះ ផលិតផលដែលមានគំនិត "មុន-ក្រោយ" បានក្លាយជាប្រពៃណីច្នៃប្រឌិតសំខាន់នៃការរចនាផលិតផល សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនទុនរួមបច្ចុប្បន្ន។ អតិថិជនមុន មានន័យថាមានសុវត្ថិភាពខ្ពស់ជាង ចំណែកអតិថិជនក្រោយ ទទួលខុសត្រូវការហានិភ័យខ្ពស់ជាង ប៉ុន្តែចំណេញក៏ខ្ពស់ជាងដែរ។
អ្នកជំនាញបកស្រាយថា ផលិតផលដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធដែលកំណត់យ៉ាងតឹងរ៉ឹង គឺជាការកំណត់តាមគោលដៅវិនិយោគ ឧទាហរណ៍ដូចជា ប័ណ្ណបំណុល ភាគហ៊ុន ការដាក់ប្រាក់កំណត់ ជាគោលដៅវិនិយោគមូលដ្ឋាន ហើយបញ្ចូលផលិតផលដេរីវេទីវ ដូចជាអត្រាប្តូរប្រាក់ អត្រាការប្រាក់ សន្ទស្សន៍។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ផលិតផលដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធដែលក្រុមហ៊ុនទុនរួមបានដាក់បញ្ចេញបច្ចុប្បន្ន មិនមែនជាផលិតផលដេរីវេទីវផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនោះទេ ឧបករណ៍វិនិយោគមូលដ្ឋាននៅតែជាភាគហ៊ុន ប័ណ្ណបំណុល ជាដើម គ្រាន់តែបែងចែកអតិថិជនជាប្រភេទធំៗពីរ ដោយផ្អែកលើសមត្ថភាពហានិភ័យនិងចំណេញ ហើយអនុវត្តការគ្រប់គ្រងតាមថ្នាក់។
អតិថិជនក្រោយ មានធនធានកម្រ
ក្នុងបរិបទដែលការវិនិយោគមានភាពមិនប្រាកដប្រជាខ្ពស់ ការស្វែងរកអតិថិជនមុន ដែលគ្មានហានិភ័យស្ទើរតែ ងាយស្រួលជាងការស្វែងរកអតិថិជនក្រោយ។ ឧទាហរណ៍ ផលិតផលដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធ ដែលមានទំហំទ្រព្យសកម្ម 10 លានដុល្លារ និងសមាមាត្រអតិថិជនមុនទល់នឹងក្រោយ 3:1 ធានាអត្រាចំណេញ 5% ក្នុងមួយឆ្នាំសម្រាប់អតិថិជនមុន នោះកំហាត់ខាតបង់សរុបនៃការរួមបញ្ចូលគ្នាគឺ 20%។ នៅពេលដែលឈានដល់ 20% ផលិតផលនេះនឹងត្រូវបញ្ចប់ ហើយស្ថានភាពដែលអតិថិជនក្រោយប្រឈមមុខគឺ បាត់បង់ទុនទាំងស្រុង។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើការរួមបញ្ចូលគ្នានេះ មានអត្រាចំណេញ 15% នោះអតិថិជនក្រោយនឹងទទួលបានចំណេញដល់ទៅ 50%។
ជាក់ស្តែង ផលិតផលដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធដែលមានគ្រាប់បាល់ មានស្រាប់ហើយក្នុងផលិតផលឯកជនបែបថ្លា។ អ្នកជំនាញក្នុងវិស័យនេះ គិតថា ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនទុនរួម ដាក់ផលិតផលបែបនេះ សម្រាប់សេវាកម្ម មួយទល់នឹងច្រើន វាអាចនឹងទាក់ទាញអតិថិជនមួយផ្នែកពីផលិតផលឯកជនបែបថ្លា។
កាសែតនេះ បានដឹងថា ដោយសារទេសភាព "លុយ" ទាក់ទាញ ក្រុមហ៊ុនទុនរួមមួយចំនួន ដែលមិនទាន់ទទួលបានសិទ្ធិគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មពិសេស ក៏មានចំណាប់អារម្មណ៍ខ្លាំងចំពោះសេវាកម្មនេះដែរ។
ទោះបីជាយ៉ាងណា ក៏មានអ្នកគ្រប់គ្រងគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មពិសេសរបស់ក្រុមហ៊ុនទុនរួមមួយចំនួន បានបញ្ជាក់ថា ក្រោមឥទ្ធិពលនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ ទិសដៅធំៗនៃសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុកនៅមិនទាន់ច្បាស់លាស់នៅឡើយ ហើយប្រសិទ្ធភាពនៃការវិនិយោគគោលនយោបាយនាពេលមុន នៅមិនទាន់បង្ហាញចេញនៅឡើយក្នុងរយៈពេលខ្លី។
|
km
|
唐志顺 作 2009年一季度基金业绩榜单4月1日揭晓。与去年年末的排名相比，股票型基金前十位几乎全部易主。而从一季度基金业绩的表现来看，股票型基金的赚钱效应凸显，平均净值增长率达到了23.46%。与此同时，各偏股型基金之间的业绩在一季度的分化十分明显，如果算上那些未纳入排名的次新基金，偏股类基金的业绩最大差距达到了惊人的46.21%。 股基盈利效应凸显 受益于A股市场一季度的强势反弹，各偏股型基金净值快速回升，股票型基金的赚钱效应更是凸显。根据银河证券基金研究中心统计数据显示，截至4月1日，纳入统计的152只股票型基金今年以来平均净值增长率为23.46%。股票型基金前三甲的中邮核心优选、新世纪优选成长、金鹰中小盘精选今年以来的业绩增长分别为45.53%、39.56%、39.49%。 而根据银河统计数据，152只股票型基金中，22只基金一季度净值增长率超过了30%，85只基金净值增长率在20%～30%之间，也就是说一季度股票型基金中业绩超过20%的基金占比为70.39%。纳入统计的17只指数基金一季度的平均净值增长率为34.13%，61只混合偏股型基金一季度的平均业绩为22.29%。总体来说，由于一季度沪深指数大幅上涨，各偏股型基金的业绩也都有着不错的回报，尤其是股票型基金收益率明显扩大。 股基业绩分化显著 虽然股票型基金一季度的业绩回报相当不俗，但由于今年市场呈现出明显的震荡市特征，各基金经理对市场判断也产生了明显的分歧，更由于市场热点的结构性分化，偏股型基金的业绩差距十分明显。 银河统计数据显示，排在第一位的中邮核心优选一季度净值增长率达45.53%，而排在最后一位的股票型基金仅上涨了7.76%，两者之间的业绩差距达到了37.77%。个别未纳入排名的次新基金一季度甚至还下跌了0.68%。 事实上，不仅股票型基金业绩分化较为明显，其他各类型基金业绩均有一定的分化。业内人士认为，由于今年市场仍然充满了不确定性，所以基金经理在选股以及仓位控制上有着各自不同的想法，因此基金业绩的分化可能才刚刚开始。 业绩排名大变脸 若与2008年末的排名相比，2009年一季度，排在股票型基金前十位的基金中，除了华夏大盘精选和金鹰中小盘外，其余8只基金全部易主。而排在2008年末股票型基金倒数第三位和第四位的中邮核心优选、中邮核心成长今年以来却分别排在了第一位和第五位。 从2009年一季度基金业绩表现来看，2008年表现抗跌的基金普遍排名下滑，比如排在2008年第一位的基金今年一季度仅排在了152只股票型基金的第141位。而去年表现相对抗跌的其他一些基金在今年业绩增长也一般。 从业绩榜单中不难看出，一些中小基金公司旗下风格灵活的股票型基金占据了业绩排行榜的前列。如金鹰中小盘精选、新世纪优选成长、国联安德盛精选、兴业社会责任分别排在了股票型基金的第三位、第二位、第六位和第七位。徐婧婧
|
Tang Žichun, 1. dubna 2009 byly zveřejněny výsledky fondů za první čtvrtletí. Ve srovnání s pořadím na konci loňského roku se téměř všechny fondy v první desítce akciových fondů změnily. Z výkonnosti fondů v prvním čtvrtletí vyplývá, že ziskový efekt akciových fondů byl zřejmý, průměrný růst čisté hodnoty dosáhl 23,46 %. Zároveň byl v prvním čtvrtletí výkon jednotlivých fondů zaměřených na akcie výrazně rozdílný. Pokud zahrneme i nově vzniklé fondy, které nejsou zahrnuty v žebříčku, dosáhl maximální rozdíl výkonnosti fondů zaměřených na akcie ohromujících 46,21 %.
Zřejmý ziskový efekt akciových fondů
Díky silnému oživení trhu akcií A v prvním čtvrtletí rychle stoupla čistá hodnota fondů zaměřených na akcie, ziskový efekt akciových fondů byl ještě výraznější. Podle statistik výzkumného centra fondů společnosti Galaxy Securities k 1. dubnu dosáhl průměrný růst čisté hodnoty 152 akciových fondů od začátku roku 23,46 %. První tři fondy – Zhongyou Hexiong Youxuan, Xinshiji Youxuan Chengzhang a Jinling Zhongxiaopan Jingxuan – vykázaly od začátku roku nárůst výkonnosti 45,53 %, 39,56 % a 39,49 %.
Podle statistik Galaxy Securities z 152 akciových fondů 22 fondů překročilo ve třetím čtvrtletí růst čisté hodnoty 30 %, 85 fondů mělo růst čisté hodnoty mezi 20 % až 30 %, což znamená, že podíl akciových fondů s výkonností přesahující 20 % ve třetím čtvrtletí činil 70,39 %. Průměrný růst čisté hodnoty 17 indexových fondů zahrnutých do statistiky dosáhl ve třetím čtvrtletí 34,13 %, průměrný výkon 61 fondů smíšených s převažujícími akciemi byl ve třetím čtvrtletí 22,29 %. Celkově řečeno, díky výraznému růstu indexů Šanghaj a Šen-čen ve třetím čtvrtletí měly všechny fondy zaměřené na akcie velmi dobrý výnos, zejména výnos akciových fondů se výrazně zvýšil.
Výrazná diverzifikace výkonnosti akciových fondů
Ačkoli byl výnos akciových fondů ve třetím čtvrtletí velmi slušný, vzhledem k výrazně kolísavému charakteru trhu letos se objevily značné rozdíly v hodnocení trhu mezi jednotlivými manažery fondů a díky strukturálnímu rozdělení tržních témat byl rozdíl ve výkonnosti fondů zaměřených na akcie velmi zřejmý.
Statistiky Galaxy Securities ukazují, že fond Zhongyou Hexiong Youxuan na prvním místě dosáhl ve třetím čtvrtletí růstu čisté hodnoty 45,53 %, zatímco fond na posledním místě vzrostl pouze o 7,76 %, rozdíl v jejich výkonnosti dosáhl 37,77 %. Některé nově vzniklé fondy, které nejsou zahrnuty v pořadí, dokonce ve třetím čtvrtletí klesly o 0,68 %.
Ve skutečnosti nejen akciové fondy vykazují zřejmou diverzifikaci výkonnosti, ale i ostatní typy fondů vykazují určitou diverzifikaci. Odborníci se domnívají, že vzhledem k tomu, že letos trh stále nese určitou nejistotu, mají manažeři fondů různé názory na výběr akcií a řízení výše alokace, takže diverzifikace výkonnosti fondů může být teprve na počátku.
Výrazná změna v pořadí výkonnosti
Ve srovnání s pořadím na konci roku 2008 se v prvním čtvrtletí 2009 v desítce akciových fondů změnilo 8 ze 10 fondů, s výjimkou fundu Huaxia Dapan Jingxuan a Jinling Zhongxiaopan. Fondy Zhongyou Hexiong Youxuan a Zhongyou Hexiong Chengchang, které byly na konci roku 2008 na předposledním a čtvrtém předposledním místě, se v letošním roce posunuly na první a páté místo.
Z vývoje výkonnosti fondů v prvním čtvrtletí 2009 vyplývá, že fondy, které v roce 2008 vykazovaly odolnost proti poklesům, obecně v pořadí klesly, například fond, který byl v roce 2008 na prvním místě, se v prvním čtvrtletí umístil až na 141. místě mezi 152 akciovými fondy. Jiné fondy, které v minulém roce vykazovaly relativní odolnost proti poklesům, měly v letošním roce obecně průměrný růst výkonu.
Z žebříčku výkonnosti je zřejmé, že některé akciové fondy menších společností s flexibilním stylem se umístily na předních místech žebříčku. Například fondy Jinling Zhongxiaopan Jingxuan, Xinshiji Youxuan Chengzhang, Guolianan Desheng Jingxuan a Xingye Shehui Zeren se umístily na třetím, druhém, šestém a sedmém místě mezi akciovými fondy. Xu Jingjing
|
cs
|
证券时报记者杨磊 备受瞩目的一季度基金业绩榜单近期出炉，次新偏股基金的业绩成为投资者关注的焦点之一，在去年5月以来成立的次新基金中，有世纪成长、金鹰红利、银华领先等7只基金收益率超过32%，成为次新基金乃至整个偏股基金的明星。统计数据还显示，次新基金中取得超过32%的高收益基金的比例明显超过老基金，扣除指数基金后，次新基金中高收益比例是老基金的两倍以上。 世纪成长领跑次新基金 天相统计显示，世纪成长在47只次新偏股基金中业绩最好，净值增长率达到了39.56%，在新老主动投资基金中，业绩仅次于中邮优选，排名第二。该基金成立于2008年7月，属于股票基金中的成长型，去年年底的前两大重仓股海南海药和金风科技今年一季度的上涨都50%以上。 次新基金第二名同时也是次新混合型基金业绩第一名的是金鹰红利，该基金春节后业绩表现明显比2009年1月份更加突出，整个季度收益率达到了33.88%，该基金成立于2008年12月。华商盛世、国富价值和银华领先三只次新基金的业绩分别达到33.05%、32.75%和32.52%，收益率在次新基金中名列第三到第五名。 此外，去年12月31日成立的广发沪深300指数基金，果断采用快速建仓策略，及时赶上2009年一季度股市的大涨，基金收益率达到了32.33%。博时特许作为一只去年5月份成立的次新基金，今年1月份业绩排名非常靠前，奠定了一季度业绩领先的基础，季度净值增长率达到32.21%。 在今年第一季度，次新基金明显比老基金更容易出现绩优业绩。天相统计显示，扣除指数基金，255只老基金中只有16只业绩超过32%，占比为6.27%；次新基金中有6只非指数基金收益率超过32%，占比达到了13.33%，是老基金占比的2.13倍。 业内人士分析，次新基金中今年一季度更容易产生绩优基金主要有两方面原因，一是次新基金建仓时没有老股票的负担，能够轻松布局未来一段时期有上涨潜力的股票；另一方面单只基金规模较小，投资更加灵活，有利于在今年一季度的行情中取得好的业绩。 三只次新基金踏错节奏 除了有业绩领先基金以外，次新基金中也有少量踏错节奏的基金。天相统计显示，今年一季度偏股基金业绩后四名的基金中，倒数第一、第二和第四名也都是次新偏股基金。其中，两只今年一季度业绩为负的偏股基金都是去年四季度成立的次新基金，净值分别下跌0.1%和0.68%。 业内人士分析，这些踏错节奏的次新基金一般在今年1月到2月初重仓债券，由于债券市场的整体下跌出现了微幅亏损。从业绩差距来看，今年一季度表现最好的世纪成长和表现最差的次新基金业绩相差超过40个百分点，充分体现出不同基金公司在次新基金建仓期投资能力的巨大差异。
|
Pencapaian dana suku pertama yang sangat dinantikan telah dikeluarkan baru-baru ini, dan prestasi dana ekuiti baharu yang dilancarkan selepas bulan Mei tahun lepas menjadi antara tumpuan pelabur. Daripada dana baharu ini, terdapat tujuh dana seperti Century Growth, GEM Dividen, Yinhua Qianzhan dan lain-lain yang mencatat pulangan lebih daripada 32%, menjadikannya bintang bukan sahaja dalam kategori dana baharu malah keseluruhan dana ekuiti. Statistik juga menunjukkan bahawa peratusan dana baharu yang mencapai pulangan tinggi melebihi 32% adalah jelas lebih tinggi berbanding dana lama. Selepas mengecualikan dana indeks, nisbah dana baharu yang mencapai pulangan tinggi adalah lebih dua kali ganda berbanding dana lama.
Century Growth memimpin dana baharu
Statistik Tianxiang menunjukkan Century Growth mencatat prestasi terbaik dalam kalangan 47 dana ekuiti baharu dengan kadar pertumbuhan nilai bersih mencapai 39.56%. Dalam kalangan semua dana pelaburan aktif baharu dan lama, prestasinya hanya kalah kepada Zhongyou Youxuan dan menduduki tempat kedua. Dana ini dilancarkan pada Julai 2008 dan merupakan dana saham jenis pertumbuhan. Dua saham utama yang dipegang pada akhir tahun lepas, Hainan Haiyao dan Goldwind Science & Technology, masing-masing meningkat lebih daripada 50% pada suku pertama tahun ini.
Kedudukan kedua dana baharu dan juga pendahulu dana campuran baharu ialah GEM Dividen. Prestasi dana ini selepas Tahun Baru Cina jelas lebih menonjol berbanding Januari 2009, dengan pulangan suku sebanyak 33.88%. Dana ini dilancarkan pada Disember 2008. Tiga dana baharu lain—Huashang Shengshi, Guofu Value, dan Yinhua Qianzhan—masing-masing mencatat pulangan 33.05%, 32.75%, dan 32.52%, menduduki tempat ketiga hingga kelima dalam kalangan dana baharu.
Selain itu, dana indeks Guangfa CSI 300 yang dilancarkan pada 31 Disember tahun lepas mengambil strategi pembentukan portofolio dengan cepat dan berjaya mengikuti kenaikan besar pasaran saham pada suku pertama 2009, dengan pulangan dana mencapai 32.33%. Boshite Xu, sebagai dana baharu yang dilancarkan pada Mei tahun lepas, berada di kedudukan sangat tinggi dalam prestasi pada bulan Januari tahun ini, meletakkan asas kepada prestasi terkemuka pada suku pertama, dengan kadar pertumbuhan nilai bersih suku sebanyak 32.21%.
Pada suku pertama tahun ini, dana baharu jelas lebih cenderung mencatat prestasi cemerlang berbanding dana lama. Statistik Tianxiang menunjukkan selepas mengecualikan dana indeks, hanya 16 daripada 255 dana lama mencatat prestasi melebihi 32%, iaitu 6.27%; manakala dalam kalangan dana baharu, terdapat 6 dana bukan indeks yang mencatat pulangan melebihi 32%, dengan peratusan mencapai 13.33%, iaitu 2.13 kali ganda berbanding dana lama.
Analisis kalangan industri menunjukkan dua sebab utama mengapa dana baharu lebih mudah mencapai prestasi cemerlang pada suku pertama tahun ini. Pertama, dana baharu tidak dibebani saham-saham lama ketika membentuk portofolio, membolehkan mereka melabur secara fleksibel pada saham yang berpotensi naik dalam tempoh akan datang. Kedua, saiz setiap dana baharu adalah lebih kecil, membolehkan pelaburan yang lebih fleksibel, yang membantu mencapai prestasi yang baik dalam keadaan pasaran pada suku pertama tahun ini.
Tiga dana baharu tersilap langkah
Selain dana yang mencatat prestasi terkemuka, terdapat juga beberapa dana baharu yang tersilap langkah. Statistik Tianxiang menunjukkan dalam empat dana ekuiti terakhir pada suku pertama tahun ini, kedudukan terakhir pertama, kedua dan keempat semuanya adalah dana ekuiti baharu. Dua dana ekuiti yang mencatat pulangan negatif pada suku pertama tahun ini adalah dana baharu yang dilancarkan pada suku keempat tahun lepas, dengan nilai bersih masing-masing menurun sebanyak 0.1% dan 0.68%.
Analisis kalangan industri menunjukkan dana baharu yang tersilap langkah ini biasanya memegang berat dalam bon antara Januari hingga awal Februari tahun ini, menyebabkan kerugian kecil akibat penurunan keseluruhan pasaran bon. Dari segi jurang prestasi, perbezaan antara dana baharu terbaik Century Growth dan dana baharu terburuk pada suku pertama tahun ini melebihi 40 peratusan, menunjukkan dengan jelas perbezaan besar dalam keupayaan pelaburan pada fasa pembentukan portofolio antara syarikat pengurusan dana yang berbeza.
|
ms
|
王艳伟 货币市场基金规模在去年四季度获得大幅增长，近期披露的基金年报进一步显示，多家基金公司及其他关联方都大举增持了公司旗下的货币市场基金。 Wind资讯统计的数据显示，截至去年6月30日，51只货币市场基金(分级份额单独计)的总规模为1120.93亿份，到三季度末，这个数据升至1630.44亿份，而到去年年底，货币市场基金的份额剧增至3891.73亿份，较年中时增长了247%。 对于货币市场基金份额的迅速增长，业内人士多认为是由于去年下半年股市下跌，而债市收益率上升，使大量避险资金涌向固定收益类产品，另外，也不排除一些基金公司为了争年末规模排名而拉“帮忙资金”申购货币市场基金。从年报来看，不少基金公司和公司股东及托管人等其他关联方也在下半年增持了货币市场基金。 数据显示，银河银富货币B、长城货币、南方现金增利、华宝兴业现金宝A、广发货币、泰信天天收益和光大保德信货币等多只货币市场基金，年报中都披露了关联方的持有情况，而这些关联方并没有出现在半年报中。这表明，上述货币市场基金都是在去年下半年得到关联方增持的。 从持有份额的绝对增加数来看，在去年下半年获单一关联方申购最多的基金是华宝兴业现金宝A。华宝兴业基金公司股东之一华宝信托，在去年年底持有该基金份额逾11.76亿份，持有比例达10.46%。此外，华宝兴业另外两家股东宝钢集团和华宝证券在年底时持有的华宝兴业现金宝A份额也分别达到3亿份和5000万份，三家股东合计持有该基金的份额达15.26亿份。 广发货币也获得三家关联方的增持。其中，广发基金在去年底时持有份额达到3002.85万份，两家股东广发证券和广发华福证券分别持有3亿份和1亿份，三个关联方共持有4.3亿份，持有比例接近10%。 被公司股东增持较多的还有南方现金增利和泰信天天收益。南方基金公司股东厦门国际信托在去年年底时持有的南方现金增利份额超过1.5亿份，不过，该基金年底规模达237.87亿份，所以，厦门国际信托的持有比例仅有0.63%。而泰信基金股东山东国投持有的泰信天天收益为1亿份，持有比例为2.32%。
|
Wang Yanwei Die Größen der Geldmarktfonds sind im vierten Quartal des vergangenen Jahres deutlich angestiegen. Kürzlich veröffentlichte Jahresberichte der Fonds zeigen weiterhin, dass mehrere Fondsunternehmen sowie verbundene Parteien erhebliche Zugänge zu den von ihnen angebotenen Geldmarktfonds vorgenommen haben.
Laut Daten des Informationsdienstes Wind belief sich das Gesamtvolumen der 51 Geldmarktfonds (einschließlich getrennt gezählter Klassenanteile) zum 30. Juni des vergangenen Jahres auf 112,093 Milliarden Anteile. Bis zum Ende des dritten Quartals stieg dieser Wert auf 163,044 Milliarden Anteile, und bis zum Jahresende erhöhte sich das Fondsvolumen auf 389,173 Milliarden Anteile, was einem Wachstum von 247 % gegenüber der Jahresmitte entspricht.
Für das schnelle Wachstum der Geldmarktfondsanteile halten Branchenexperten vor allem die rückläufigen Aktienkurse im zweiten Halbjahr des vergangenen Jahres sowie den Anstieg der Renditen am Anleihemarkt für verantwortlich, wodurch große Mengen an risikoaversen Kapitalströmen in festverzinsliche Produkte flossen. Außerdem ist nicht auszuschließen, dass einige Fondsunternehmen sogenannte „Unterstützungskapital“ zur Zeichnung von Geldmarktfonds mobilisiert haben, um bei der Rangliste der Fondsvolumina zum Jahresende besser abzuschneiden. Den Jahresberichten zufolge haben zahlreiche Fondsunternehmen sowie deren Aktionäre und Depotbanken und andere verbundene Parteien im zweiten Halbjahr ebenfalls Zugänge zu Geldmarktfonds vorgenommen.
Die Daten zeigen, dass in den Jahresberichten mehrerer Geldmarktfonds wie Galaxy Yinfu Money Market B, Great Wall Money Market, Southern Cash Benefit, CSF Industrial Cash Treasure A, GF Money Market, Texin Daily Income und Everbright Prudential Money Market die Beteiligung verbundener Parteien offengelegt wurde, während diese Parteien in den Halbjahresberichten noch nicht aufgeführt waren. Dies deutet darauf hin, dass die genannten Geldmarktfonds im zweiten Halbjahr des vergangenen Jahres durch Zugänge seitens verbundener Parteien gestiegen sind.
In absoluten Zahlen betrachtet war der Fonds, der im zweiten Halbjahr des vergangenen Jahres von einer einzelnen verbundenen Partei am stärksten zugekauft wurde, CSF Industrial Cash Treasure A. Der Aktionär der CSF Industrial Fund Management Company, Huabao Trust, hielt zum Jahresende über 1,176 Milliarden Anteile dieses Fonds, was einem Anteil von 10,46 % entspricht. Zudem hielten die beiden weiteren Aktionäre von CSF Industrial, Baosteel Group und Huabao Securities, zum Jahresende jeweils 300 Millionen und 50 Millionen Anteile von CSF Industrial Cash Treasure A, sodass die drei Aktionäre zusammen insgesamt 1,526 Milliarden Anteile des Fonds hielten.
Auch der GF Money Market Fonds erfuhr Zugänge durch drei verbundene Parteien. Dabei hielt GF Fund Management zum Jahresende 30,0285 Millionen Anteile, während die beiden Aktionäre GF Securities und GF Huafu Securities jeweils 300 Millionen und 100 Millionen Anteile hielten. Die drei verbundenen Parteien hielten somit insgesamt 430 Millionen Anteile, was einem Anteil von nahezu 10 % entspricht.
Weitere Fonds, die von ihren Aktionären stark zugekauft wurden, sind Southern Cash Benefit und Texin Daily Income. Der Aktionär von Southern Fund Management, Xiamen International Trust, hielt zum Jahresende über 150 Millionen Anteile des Southern Cash Benefit Fonds. Da das Fondsvolumen zum Jahresende jedoch 2,3787 Milliarden Anteile betrug, lag der Anteil von Xiamen International Trust lediglich bei 0,63 %. Der Aktionär von Texin Fund, Shandong International Trust, hielt 100 Millionen Anteile des Texin Daily Income Fonds, was einem Anteil von 2,32 % entspricht.
|
de
|
新浪财经讯 周三沪深基指高开低走，全天震荡下挫，至收盘大幅收跌。场内基金全线下挫。 沪基指开盘报于3,266.37点，低开15.15点，收于3,173.82点，跌幅为3.28%；深基指开盘报3,251.32点，低开14.60点，收于3,177.69点，跌幅为2.70%。股指方面，沪综指报收2,347.39点，跌幅为3.76%，深成指报收8,896.97点，跌幅为3.63%。 开盘交易的32只封闭式基金全线下跌。基金泰和下跌4.08%，跌幅最大，瑞福进去、基金裕隆和基金兴和跌幅靠前，分别下跌3.69%、3.61%和3.47%，跌幅最小的是富国天丰，下跌0.19%。 LOF场内交易方面，开盘交易的27只基金全线下跌。跌幅最大的是融通巨潮，下跌2.96%，长盛同智、景顺资源和鹏华价值跌幅靠前，分别下跌2.71%、2.57%和2.56%，跌幅最小的是天治核心，下跌1.10%。 ETF全线下挫。上证50ETF下跌4.12%，报1.816元；上证180ETF下跌3.32%，报5.653元；深证100ETF下跌3.59%，报2.741元；中小板ETF下跌2.50%，报1.833元；上证红利ETF下跌3.58%，报1.968元。(肖顿)
|
سینا فنانس کی رپورٹ کے مطابق، بدھ کو شنگھائی اور شنژین فنڈ انڈیکس کھلنے پر بلند اور بند ہونے تک مسلسل گرتے رہے، جس کے نتیجے میں بند ہونے کے وقت نمایاں کمی دیکھی گئی۔ اندر مارکیٹ فنڈز کا سلسلہ بھی مسلسل گرتا رہا۔ شنگھائی فنڈ انڈیکس کا آغاز 3,266.37 پوائنٹس پر ہوا، جو 15.15 پوائنٹس کم تھا، اور 3,173.82 پوائنٹس پر بند ہوا، جس میں 3.28 فیصد کی کمی واقع ہوئی۔ شنژین فنڈ انڈیکس کا آغاز 3,251.32 پوائنٹس پر ہوا، جو 14.60 پوائنٹس کم تھا، اور 3,177.69 پوائنٹس پر بند ہوا، جس میں 2.70 فیصد کی کمی ہوئی۔ شہ سرخیوں کے لحاظ سے، شنگھائی کل انڈیکس 2,347.39 پوائنٹس پر بند ہوا، جس میں 3.76 فیصد کی کمی ہوئی، جبکہ شنژین کمپوزٹ انڈیکس 8,896.97 پوائنٹس پر بند ہوا، جس میں 3.63 فیصد کی کمی ہوئی۔
کھلے ہوئے 32 بند شدہ فنڈز تمام کے تمام گر گئے۔ فنڈ تائی ہو 4.08 فیصد گرا، جو سب سے زیادہ کمی تھی، جبکہ ریوفو جینچی، فنڈ یو لوں اور فنڈ سنگ ہو کی کمی نمایاں رہی، جو بالترتیب 3.69 فیصد، 3.61 فیصد اور 3.47 فیصد گئے۔ کم از کم کمی فوجی ٹیان فینگ میں ہوئی، جو 0.19 فیصد گرا۔
LOF اندر مارکیٹ ٹریڈنگ کے حوالے سے، 27 کھلے فنڈز تمام کے تمام گر گئے۔ سب سے زیادہ کمی روٹونگ جی چائو میں ہوئی، جو 2.96 فیصد گرا، جبکہ چانگ شینگ ٹونگ زِہ، جنگسینگ وسائل اور پینگ ہوا ویلیو نمایاں طور پر گئے، جو بالترتیب 2.71 فیصد، 2.57 فیصد اور 2.56 فیصد گرے۔ کم از کم کمی تیان زِہ کور میں ہوئی، جو 1.10 فیصد گرا۔
ETF تمام کے تمام گر گئے۔ شنگھائی 50ETF 4.12 فیصد گرا، اور 1.816 یوان پر بند ہوا؛ شنگھائی 180ETF 3.32 فیصد گرا، اور 5.653 یوان پر بند ہوا؛ شنژین 100ETF 3.59 فیصد گرا، اور 2.741 یوان پر بند ہوا؛ چھوٹے اور درمیانے درجے کے بورڈ ETF 2.50 فیصد گرا، اور 1.833 یوان پر بند ہوا؛ شنگھائی ڈیویڈنڈ ETF 3.58 فیصد گرا، اور 1.968 یوان پر بند ہوا۔ (شاؤ دون)
|
ur
|
理财一周报记者/仇晓慧 私募人士爆料，诺安基金与深国投近期合作了一期结构化信托产品，存在利益输送嫌疑。 尽管在深国投网站没有看到该信托资料，但理财一周报记者用百度搜出了一份名为《深国投·诺安结构式证券投资集合资金信托计划说明书》的文档，源文件出自深国投网站。该说明书明确称，该信托的投资顾问为诺安基金管理有限公司。 记者就此问题咨询了国金证券基金分析师张剑辉。他告诉记者，基金公司作为投资顾问的事情并不鲜见，但大部分基金公司作为投资顾问多是与银行合作，与信托公司发行结构化信托比较少。至于是否存在利益输送的问题，张剑辉分析称，基金公司作为投资顾问已经有很成熟的法律规定，应该不存在私募所怀疑的问题。 真正打击还是一对多 那么，公募基金发行结构化信托是否会与私募争地呢？ 计划书中称，本信托计划项下委托人认购每份信托合同，信托资金的最低金额为人民币200万元，并可以10万元的整数倍增加。受托人有权调整委托人的最低认购金额。信托计划成立时的规模下限为人民币5000万元。明显，这些规定与阳光私募的范围十分相似。知情人士透露，该信托的门槛也并不像计划书上所言的200万，大约100万就可成为客户。 尽管信托计划推介期为2008年3月17日至2008年4月13日。然而，记者4月1日打电话给深国投产品部的时候，客服人员告诉记者，该产品已经募集完毕，目前已经进入封闭期，投资期限为一年半。看来，作为一个结构化产品，该信托产品对客户还是存在比较大的吸引力。 张剑辉向记者分析，事实上，投资顾问、专户、一对多专户，都是基金公司发展的一种路径。公募基金在非公募领域做专户业务，在海外市场上都是基金的主要业务之一。只是目前还处在一个发展阶段，所以基金公司的各种投资姿态并立。但对私募基金影响最大的应该还是基金一对多专户，毕竟一个信托产品没有多少客户。 过分低调被疑利益输送 比较有意思的是，诺安基金在推行该产品的时候处处低调。业内人士告诉记者，该产品早在春节期间已经募集完毕。合同书中的日期可能是为了让信托顺利成立而采取的一种延迟战略。 而且，诺安基金媒体部祝昭辉告诉记者，他并不知道公司发行该产品。 诺安基金的乱象一直为圈内人士所诟病。诺安基金自成立起，三次换帅，五度换将，早已创下国内基金公司人事变动之最。而且近期公司旗下的公募产品表现一直不甚理想。对于该信托的发行，也有业内人士怀疑管理层想调整管理策略，对各种盈利方式进行积极尝试，这或许是公司如此低调的真正原因所在。 张剑辉称，基金投资顾问的业务政策上早就有允许，不过目前来看，一对多的专户才是发展趋势的主流。诺安基金的这种尝试也可能是为了日后一对多业务的铺垫。 理财一周报记者发现，该信托招募说明书上还称，信托的投资方式是，基于基本面分析和价值投资，通过深度挖掘具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、价值被低估的上市公司，形成核心股票库，从诺安基金管理公司的核心股票库中精选最优质股票投资，辅助投资于市场表现优异的开放式基金与封闭式基金，以绝对收益为目标。 私募人士分析，不管如何，基金公司本身管理的混乱加上过分低调地推出，他们还是怀疑其存在利益输送的可能。而且，“辅助投资于市场表现优异的开放式基金与封闭式基金”，也存在自购基金的可能。
|
Reporter di Li Cai Yi Zhou Bao / Qiu Xiaohui
Fonti del settore privato hanno rivelato che di recente la società di gestione fondi Noah e Shen Guotou hanno collaborato all'emissione di un prodotto fiduciario strutturato, suscitando sospetti di trasferimento di interessi.
Sebbene sul sito web di Shen Guotou non siano presenti informazioni relative a questo trust, il reporter del Li Cai Yi Zhou Bao ha trovato tramite motore di ricerca Baidu un documento intitolato "Manuale del Piano Collettivo di Fiducia per Investimenti in Titoli Shenzhen Guotou·Noah Strutturato", il cui file originale proviene dal sito web di Shen Guotou. Nel manuale si afferma chiaramente che la società consulente per gli investimenti del trust è la Noah Fund Management Co., Ltd.
Interpellato sull'argomento, Zhang Jianhui, analista di fondi presso Guojin Securities, ha dichiarato che non è raro che una società di gestione fondi svolga il ruolo di consulente per gli investimenti; tuttavia, nella maggior parte dei casi tali società collaborano con banche, mentre è più raro che emettano prodotti fiduciari strutturati con società fiduciarie. Riguardo al sospetto di trasferimento di interessi, Zhang Jianhui ha analizzato che esistono già normative ben consolidate che regolano il ruolo delle società di gestione fondi come consulenti per gli investimenti, pertanto non dovrebbero sussistere i problemi sospettati dal settore privato.
La vera concorrenza è nei mandati individuali (one-to-many)
La domanda è: l'emissione di un trust strutturato da parte di una società di fondi a gestione collettiva (pubblica) potrebbe entrare in competizione con i fondi privati?
Nel piano si afferma che per ogni contratto fiduciario sottoscritto dai partecipanti, l'importo minimo di capitale fiduciario è di 2 milioni di yuan RMB, incrementabile in multipli interi di 100.000 yuan. Il soggetto fiduciario ha il diritto di modificare l'importo minimo di sottoscrizione. L'importo minimo del fondo al momento della costituzione del piano fiduciario è di 50 milioni di yuan RMB. È evidente che tali disposizioni sono molto simili a quelle dei fondi privati "solari". Una fonte informata ha rivelato che la soglia effettiva per partecipare al trust sarebbe inferiore ai 2 milioni indicati nel documento, intorno a 1 milione di yuan.
Sebbene il periodo di promozione del piano fosse dal 17 marzo 2008 al 13 aprile 2008, il 1° aprile il reporter ha chiamato il dipartimento prodotti di Shen Guotou, dove il personale del servizio clienti ha dichiarato che il prodotto aveva già completato la raccolta fondi ed era entrato nella fase di blocco (closed period), con una durata degli investimenti di un anno e mezzo. Sembra dunque che, come prodotto strutturato, questo trust abbia comunque un certo grado di attrattiva per gli investitori.
Zhang Jianhui ha spiegato al reporter che in realtà il ruolo di consulente per gli investimenti, i mandati individuali (specifici) e i mandati one-to-many rappresentano tutti percorsi di sviluppo per le società di gestione fondi. Svolgere attività di gestione patrimoniale non collettiva (non pubblica) è una delle principali attività delle società di fondi nei mercati esteri. Al momento, tuttavia, il settore si trova ancora in una fase evolutiva, per cui le società di fondi stanno esplorando diverse strategie di investimento. Tuttavia, il principale impatto sui fondi privati deriverebbe soprattutto dai mandati one-to-many, dato che un singolo prodotto fiduciario non può attrarre un gran numero di clienti.
Eccessiva riservatezza suscita sospetti di trasferimento di interessi
Un aspetto interessante è che Noah Fund ha adottato un approccio estremamente riservato nella promozione di questo prodotto. Secondo operatori del settore, il prodotto aveva già completato la raccolta fondi durante il periodo del Capodanno cinese. La data indicata nel contratto potrebbe essere stata posticipata strategicamente per garantire la regolare costituzione del trust.
Inoltre, Zhu Zhaohui, del dipartimento comunicazione di Noah Fund, ha dichiarato al reporter di non essere a conoscenza dell'emissione di questo prodotto da parte della società.
Il caos gestionale di Noah Fund è da tempo oggetto di critiche nel settore. Dalla sua fondazione, la società ha già cambiato tre volte il presidente e cinque volte il direttore generale, stabilendo il record di cambiamenti di vertice tra le società di gestione fondi cinesi. Inoltre, di recente i fondi pubblici gestiti dalla società hanno registrato prestazioni costantemente deludenti. Alcuni operatori del settore sospettano che la direzione stia cercando di rivedere la strategia gestionale e di sperimentare attivamente diverse modalità di profitto, il che potrebbe spiegare la riservatezza con cui è stato lanciato il trust.
Zhang Jianhui ha affermato che l'attività di consulenza agli investimenti da parte delle società di gestione fondi è già ammessa per legge, ma attualmente la tendenza dominante è rappresentata dai mandati one-to-many. Il tentativo di Noah potrebbe quindi essere un passo preparatorio per future attività in questo settore.
Il reporter del Li Cai Yi Zhou Bao ha scoperto che nel documento di offerta del trust si afferma anche che la strategia di investimento consiste nell'analisi fondamentale e nell'investimento basato sul valore, identificando società quotate dotate di vantaggi competitivi strategici, in un ciclo di crescita favorevole e sottostimate dal mercato, per costruire un portafoglio azionario principale. Gli investimenti si concentrano sulle migliori azioni selezionate all'interno del portafoglio principale di Noah Fund Management Co., Ltd., integrati da investimenti in fondi aperti e chiusi con prestazioni eccezionali sul mercato, con l'obiettivo di ottenere rendimenti assoluti.
Operatori del settore privato analizzano che, indipendentemente da tutto, la confusione gestionale interna della società di gestione fondi unita al lancio estremamente riservato suscita ancora sospetti di trasferimento di interessi. Inoltre, la clausola "investimenti complementari in fondi aperti e chiusi con prestazioni eccellenti sul mercato" potrebbe implicare l'acquisto diretto di fondi gestiti dalla stessa società.
|
it
|
程俊琳 随着山西汾酒2008年报的出炉 ，基金对酿酒板块的青睐再一次展现在投资者面前。前期已公布多家酿酒类公司年报也显示，去年四季度基金对“酒”的热情依旧。 在山西汾酒新鲜出炉的年报中，南方稳健成长以及南方稳健成长二号都在去年四季度入驻该股，成为该公司第三以及第四大股东。加之前期就已现身的中信、博时等多家基金 ，山西汾酒前十大股东中，出现了七只基金的身影。山西汾酒年报显示，虽然2008年销售收入同比减少33.52%，但公司预计2009年一季度净利润将同比增长 300%，这也成为基金扎堆的重要理由。 基金对酒类个股的喜爱从已公布的多家上市公司年报中可见一斑。水井坊、燕京啤酒、伊力特等酿酒个股中都集体出现了基金的身影。在水井坊前十大无限售条件股东中，基金占据了九席，而南方系三只基金均为四季度新进股东。燕京啤酒年报显示，有七只基金成为其前十大股东。 数据统计显示，截至一季末，酿酒食品板块涨幅达21.66% 。而酒鬼酒、水井坊、伊力特等个股一季度均有抢眼表现，其中酒鬼酒一季度上涨了46.74%，伊力特在一季度上涨了49.71%。 一家基金公司行业研究员就表示，消费类板块的特征是经济情况好转该板块表现也会好，在经济下滑时却具备防御能力。新年也刺激了酿酒类上市公司的销售，因此带来了酒类个股的上涨，这也是一些基金在四季度看好酿酒个股的重要原因。
|
Cheng Junlin – Con la pubblicazione del rapporto annuale 2008 della Fenjiu di Shanxi, la preferenza dei fondi per il settore vinicolo è nuovamente emersa agli occhi degli investitori. I rapporti annuali di diverse aziende vinicole pubblicati in precedenza mostrano anche che, nel quarto trimestre dello scorso anno, i fondi hanno mantenuto un forte interesse per il settore "vino".
Nel rapporto annuale appena pubblicato della Fenjiu di Shanxi, il Southern Stable Growth e il Southern Stable Growth No.2 si sono entrambi posizionati nell'azionariato della società durante il quarto trimestre dell'anno scorso, diventandone rispettivamente il terzo e il quarto azionista. Sommandosi ai fondi già presenti in precedenza, come CITIC e Boshi, ben sette dei primi dieci azionisti della Fenjiu di Shanxi sono fondi d'investimento. Il rapporto annuale evidenzia che, nonostante il fatturato del 2008 sia diminuito del 33,52% rispetto all'anno precedente, la società prevede un aumento del 300% del profitto netto nel primo trimestre del 2009, motivo principale che ha attirato l'interesse concentrato dei fondi.
L'interesse dei fondi per le singole aziende vinicole emerge chiaramente dai rapporti annuali di molte società quotate finora pubblicati. Fondi d'investimento sono comparsi collettivamente in aziende come Shuijingfang, Yanjing Beer e Yili Te. Tra i primi dieci azionisti senza restrizioni di vendita di Shuijingfang, nove sono fondi, tre dei quali appartenenti al gruppo Southern e entrati tutti nel quarto trimestre. Il rapporto annuale di Yanjing Beer mostra che sette fondi figurano tra i suoi primi dieci azionisti.
I dati statistici indicano che, alla fine del primo trimestre, il settore alimentare e vinicolo ha registrato un aumento del 21,66%. Le singole azioni come Jiugui Wine, Shuijingfang e Yili Te hanno avuto performance particolarmente brillanti nel primo trimestre: Jiugui Wine è cresciuta del 46,74%, mentre Yili Te ha registrato un aumento del 49,71%.
Un ricercatore settoriale di una società di fondi ha dichiarato che il settore dei beni di consumo ha la caratteristica di performare bene quando l'economia migliora, ma di mantenere capacità difensive anche in periodi di recessione economica. Inoltre, le festività natalizie hanno stimolato le vendite delle società vinicole quotate, generando un rialzo delle azioni del settore, motivo fondamentale per cui alcuni fondi hanno mostrato interesse verso queste azioni già nel quarto trimestre.
|
it
|
据2008年七匹狼年报显示，该公司去年实现营业收入16.53亿元，同比增长88.56%；实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增长 72.50%。基本每股收益0.54元，同比增长54.29%，分配方案为“10派1元”(含税)。七匹狼2008年净利润同比增长72.5%，这样的业绩在同类服装类上市公司并不多见，此前休闲类服装品牌美邦服饰2008年业绩也只不过增长61.4%。 七匹狼2008年年报还显示，七匹狼第一大股东七匹狼集团持股占总股数40.71%，第二大股东厦门来尔富贸易有限责任公司持股占总股数 10.86%，第十大股东为晋江市建利塑料彩色印刷有限公司，持股占总股数1.62%，这三个大股东总计持有七匹狼53.19%的股份。除此之外，七匹狼其余大股东均为基金。 与杉杉股份和雅戈尔等拥有巨大投资收益不同，七匹狼主营业务收入有98%来自服装业务。事实上，自从去年9月以来，七匹狼就实现了全流通，总股本仅为2.83亿股，而且股本结构极为分散，基金极为容易控盘。 值得注意的是，截至去年年底，持股七匹狼的47只基金中，有40只基金属于新进、2只基金属于增持，包括华宝兴业6只基金增持589.51万股，景顺长城4只基金增持227.23万股，易方达8只基金增持262.84万股，银华3只基金增持691.55万股，友邦华泰2只基金建仓426.1万股。此外，社保104组合也新建仓七匹狼600.04万股。七匹狼已连续两天放量向上突破，昨日大涨7.28%，收于13.41元。 (每日)
|
2008 yılına ait Septwolves yıllık raporuna göre şirketin geçen yılki geliri 1,653 milyar yuan olup, bir önceki yıla kıyasla %88,56 artış gösterdi; hissedarlarına ait net kâr 153 milyon yuan olup, bir önceki yıla kıyasla %72,50 arttı. Temel hisse başı kâr 0,54 yuan olup, bir önceki yıla kıyasla %54,29 arttı. Dağıtım planı "10'a 1 dağıtım" (vergi dahil) şeklindedir. Septwolves'ın 2008 yılı net kâr artışı %72,5'tir ve bu performans benzer tekstil sektöründe faaliyet gösteren hisse senedi şirketleri arasında nadir görülmektedir. Daha önce, 2008 yılında dinlence giyim markası Metersbonwe'nin performans artışı yalnızca %61,4 olmuştur. Septwolves'ın 2008 yıllık raporunda ayrıca, Septwolves Grubu'nun şirketin toplam hisselerinin %40,71'ine sahip olduğu, ikinci büyük hissedar olan Xiamen Laierfu Ticaret Şirketi'nin toplam hisselerin %10,86'sına sahip olduğu ve onuncu büyük hissedar olan Jinjiang Jianli Plastik Renkli Baskı Şirketi'nin toplam hisselerin %1,62'sine sahip olduğu belirtilmiştir. Bu üç büyük hissedar toplamda Septwolves'ın %53,19'luk payına sahiptir. Bunun dışında, Septwolves'ın diğer büyük hissedarları tamamen fonlardır.
Shanshan Holding ve Youngor gibi büyük yatırım kazancına sahip şirketlerden farklı olarak, Septwolves'ın ana faaliyet gelirlerinin %98'i giyim sektöründen gelmektedir. Gerçekten de, geçen yılın Eylül ayından bu yana Septwolves sermayesi tamamen halka açılmıştır ve toplam sermaye yalnızca 283 milyon hisseden oluşmaktadır. Ayrıca sermaye yapısı oldukça dağınık olup, fonların kontrolü oldukça kolaydır. Dikkat çeken bir nokta ise, geçen yıl sonu itibarıyla Septwolves hissesine sahip 47 fon arasında 40 fon yeni giriş yapan, 2 fon ise mevcut pozisyonunu artıran fonlardır. Buna göre, Huabao Yasaş 6 fonu 5,8951 milyon hisse artırmış, Jing Shun Changcheng 4 fonu 2,2723 milyon hisse artırmış, Yifangda 8 fonu 2,6284 milyon hisse artırmış, Yin Hua 3 fonu 6,9155 milyon hisse artırmış, AIA-Huatai 2 fonu 4,261 milyon hisse ile pozisyon almıştır. Ayrıca, Sosyal Güvenlik 104. Portföyü de 6,0004 milyon hisse ile Septwolves'a yeni yatırım yapmıştır. Septwolves art arda iki gün hacimli olarak yukarı yönlü kırılım gerçekleştirmiştir. Dün %7,28 oranında artışla 13,41 yuan ile kapanış yaptı. (Günlük)
|
tr
|
□本报记者 魏玮 “投资方法本身是多样化的，找到一种适合自己风格的投资方法，对投资成功很关键。”作为华夏回报基金的基金经理，胡建平这样描述自己，“我的风格就在于宁慢不快，注重价值，以稳致远。”正是这种风格让华夏回报在2005-2007年的三年间取得了400.52%的净值增长率，并且在2008年仍以稳健抗跌的表现获得了混合型基金持续优胜金牛奖。 谨慎追求绝对收益 “寒冬伊始我们就已经很谨慎了。”胡建平这样解释自己的2008年。上半年，基于对市场谨慎的判断，华夏回报在资产配置上降低了股票类资产权重，增加了债券类资产的配置。半年报显示，该基金股票仓位只有33.77%，轻仓使其较好地回避了系统性风险。 胡建平是这样整理2008年整年的投资策略的，2008年一季度起，A股的估值水平就已经高到他们无法理解，再加上当时通胀压力还非常大，所以他们选择了减仓；到了二季度，市场有了大幅调整，他们意识到那次调整可能根本不像以前的调整那样只是牛市中的一次技术调整，而是能从基本面上看出苗头的重大转向，于是又做了进一步的减仓；三季度开始，股票仓位变化就比较小了，但当时他们判断国内的经济政策可能会从防止过热转向保增长，因而加大了对债券的投资，尤其是对投资级债券的投资；而在四季度，债券投资部分，他们重又逐步缩小了组合的久期，把关注的重点转回到流动性和安全性上，“虽然有点遗憾的是，我们的股票仓位没有很快加上去，没有充分享受到最后一轮反弹，但是我们仍然认为，保持谨慎的操作是合理的，因为虽然经过下跌后个股机会逐步体现，但是整体性的机会仍然没有到来。” 胡建平说，自己的“谨慎”实际上也是华夏回报的基金契约所要求的。作为少有的追求“绝对收益”的基金产品，他认为不能忘记“谨慎”这个主基调。他表示，华夏的产品线很丰富，如果投资者要追求高风险高收益可以选择华夏其他的股票基金，但华夏回报就是定位于低风险产品的。 “同一个公司产品设计的差异是很有必要的，把各自的风险收益特征分开，既有利于做好公司内部的平衡，更有利于满足不同投资者的需求。从长远的角度讲，我们也追求尽量跑在前面。” 选择让人踏实的股票 谈到投资风格时，胡建平选择了“价值型”投资风格。“小企业的发展空间往往有限，很多企业从一涨到十容易，从十涨到一百却再也做不到了，而后者才是最赚钱的阶段。” “我选择让人觉得踏实的股票，”胡建平进一步解释道，“比方说，现在的银行股就是存在一定投资价值的。如果其他股票值那么多钱，那么银行股现在七、八倍 的估值实在不合理。这么低的估值可能缘于对宏观经济的悲观预期，然而如果宏观经济果真每况愈下，那么早在银行业前，其他行业肯定早已惨到极点。因此，银行 的相对价值优势是存在的。” 他的踏实还体现在坚持“不跟风”上，“有些热门股，我如果实在想不通其大红大紫的理由，我就不会追，而 是会搁下来冷一冷，确实有时候面对诱惑会很痛苦，不过作为基金经理应该有这个定力。”例如，对于当前很被看好的消费品行业，胡建平就认为，消费品行业的长 期潜力毋庸置疑，但该行业要迎来大发展实际上还需要很多前提。从全社会的角度说，目前可分配收入在GDP中的占比仍有待提高，并且医保、教育等大众关心的 保障体系还没有完善。只有收入上去了，消费的动力才会更强，消费品行业更多应该体现为稳定增长，而非短期内就能繁荣大发展。“坚持自己的独立判断，从长期 来看是能带来超额收益的。”
|
□ អ្នកសារព័ត៌មាន វ៉ៃ វ៉ៃ
“វិធីសាស្ត្រវិនិយោគគឺមានច្រើនប្រភេទ ហើយការស្វែងរកវិធីសាស្ត្រវិនិយោគដែលសមស្របនឹងរចនាប័ទ្មរបស់ខ្លួន គឺជាកត្តាសំខាន់សម្រាប់ភាពជោគជ័យក្នុងការវិនិយោគ។” ហូ ចៀនភីង ដែលជាអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិហ៊ូអ៊ស៊ីអ៊ែរវ៉ាត់ បានពិពណ៌នាអំពីខ្លួនឯងដោយបញ្ជាក់ថា “រចនាប័ទ្មរបស់ខ្ញុំគឺ ចូលចិត្តយឺតៗជាងលឿន ដាក់អាទិភាពលើតម្លៃ ហើយស្វែងរកភាពជាប់លាប់និងស្ថិរភាព។” រចនាប័ទ្មនេះហើយបានជួយឱ្យមូលនិធិហ៊ូអ៊ស៊ីអ៊ែរវ៉ាត់ ទទួលបានអត្រាកំណើនតម្លៃសុទ្ធចំនួន 400.52% ក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំ ពីឆ្នាំ 2005 ដល់ 2007 ហើយនៅឆ្នាំ 2008 ក៏នៅតែបន្តទទួលបានពានរង្វាន់មូលនិធិប្រភេទចម្រុះ សម្រាប់ការដើរតួយ៉ាងមាំមួន និងទប់ទល់នឹងការធ្លាក់ចុះបានល្អ។
ប្រយ័ត្នប្រយែងក្នុងការស្វែងរកផលចំណេញដាច់ខាត
“តាំងពីដើមរដូវរងារ យើងបានប្រយ័ត្នប្រយែងរួចទៅហើយ។” ហូ ចៀនភីង ពន្យល់អំពីឆ្នាំ 2008 របស់គាត់។ ក្នុងឆមាសទីមួយ ដោយផ្អែកលើការវិភាគដ៏ប្រយ័ត្នចំពោះទីផ្សារ មូលនិធិហ៊ូអ៊ស៊ីអ៊ែរវ៉ាត់ បានបន្ថយទម្ងន់ទ្រព្យសកម្មប្រភេទភាគហ៊ុន ហើយបានបន្ថែមការវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មប្រភេទប័ណ្ណ។ របាយការណ៍កណ្តាលឆ្នាំបង្ហាញថា ទ្រព្យសកម្មក្នុងភាគហ៊ុនរបស់មូលនិធិនេះមានត្រឹមតែ 33.77% ប៉ុណ្ណោះ ដែលជួយឱ្យវារំដោះហានិភ័យប្រព័ន្ធបានល្អ។
ហូ ចៀនភីង បានរៀបរាប់អំពីយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគសរុបរបស់គាត់ក្នុងឆ្នាំ 2008 ដូចតទៅ៖ ចាប់ពីត្រីមាសទីមួយ 2008 តម្លៃវាយតម្លៃភាគហ៊ុន A បានកើនឡើងដល់កម្រិតដែលពួកគេពិបាកយល់ ហើយបន្ថែមលើការសង្កត់ធ្ងន់នៃអតិផរណា ដែលនៅតែខ្ពស់ខ្លាំង ដូច្នេះពួកគេបានជ្រើសរើសកាត់បន្ថយទ្រព្យសកម្ម។ នៅត្រីមាសទីពីរ ទីផ្សារបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ហើយពួកគេដឹងថា ការកែតម្រូវនោះប្រហែលមិនមែនគ្រាន់តែជាការកែតម្រូវបច្ចេកទេសមួយក្នុងដំណើរការឡើងវិញនៃទីផ្សារទេ ប៉ុន្តែវាអាចជាការប្តូរទិសដ៏ធំមួយដែលអាចមើលឃើញពីមូលដ្ឋានសេដ្ឋកិច្ច ដូច្នេះពួកគេបានបន្តកាត់បន្ថយទ្រព្យសកម្ម។ ចាប់ពីត្រីមាសទីបី ទម្ងន់ភាគហ៊ុនបានផ្លាស់ប្តូរតិចតួច ប៉ុន្តែនៅពេលនោះពួកគេបានវាយតម្លៃថា នយោបាយសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុកអាចនឹងផ្លាស់ប្តូរពីការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងការក្តៅហើយទៅជាការធានាកំណើន ដូច្នេះពួកគេបានបន្ថែមវិនិយោគលើប័ណ្ណ ជាពិសេសប័ណ្ណដែលមានកម្រិតវិនិយោគ។ ចំណែកត្រីមាសទីបី ក្នុងផ្នែកវិនិយោគលើប័ណ្ណ ពួកគេបានបន្តកាត់បន្ថយរយៈពេលរបស់បញ្ជីវិនិយោគ ហើយផ្លាស់ប្តូរការយកចិត្តទុកដាក់ទៅលើសភាពអាចទូទាត់បាន និងសុវត្ថិភាពវិញ។ “ទោះបីជាមានការសោកស្តាយបន្តិចក៏ដោយ ដែលយើងមិនបានបន្ថែមទ្រព្យសកម្មភាគហ៊ុនយ៉ាងលឿន ហើយមិនបានទទួលបានផលចំណេញពេញលេញពីការឡើងវិញនៅវគ្គចុងក្រោយក៏ដោយ យើងនៅតែគិតថា ការប្រតិបត្តិដោយប្រយ័ត្នគឺសមហេតុផល ពីព្រោះទោះបីជាការធ្លាក់ចុះបានបើកផ្លូវឱ្យមានឱកាសវិនិយោគលើភាគហ៊ុនមួយចំនួនក៏ដោយ ក៏ឱកាសសរុបនៅមិនទាន់មកដល់នៅឡើយ។”
ហូ ចៀនភីង បាននិយាយថា ការ “ប្រយ័ត្ន” របស់គាត់ ក៏ជាការតម្រូវដោយកិច្ចព្រមព្រៀងរបស់មូលនិធិហ៊ូអ៊ស៊ីអ៊ែរវ៉ាត់ផងដែរ។ ដោយជាមូលនិធិមួយក្នុងចំណោមមូលនិធិតិចតួចដែលស្វែងរក “ផលចំណេញដាច់ខាត” គាត់គិតថា កុំភ្លេចអំពីតួអក្សរសំខាន់នៃ “ការប្រយ័ត្ន”។ គាត់បានបញ្ជាក់ថា បន្ទាត់ផលិតផលរបស់ហ៊ូអ៊ស៊ីគឺចម្រុះច្រើន ហើយប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគចង់ស្វែងរកផលចំណេញខ្ពស់ជាមួយហានិភ័យខ្ពស់ ពួកគេអាចជ្រើសរើសមូលនិធិភាគហ៊ុនផ្សេងទៀតរបស់ហ៊ូអ៊ស៊ី ប៉ុន្តែមូលនិធិហ៊ូអ៊ស៊ីអ៊ែរវ៉ាត់ ត្រូវបានកំណត់គោលដៅជាផលិតផលដែលមានហានិភ័យទាប។ “ការបែងចែកភាពខុសគ្នាក្នុងការរចនាផលិតផលរបស់ក្រុមហ៊ុនតែមួយគឺចាំបាច់ ការបំបែកលក្ខណៈហានិភ័យ និងផលចំណេញឱ្យច្បាស់ មិនត្រឹមតែជួយឱ្យធ្វើតុល្យភាពក្នុងក្រុមហ៊ុនបានល្អប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងជួយបំពេញតម្រូវការអ្នកវិនិយោគផ្សេងៗគ្នាផងដែរ។ ក្នុងទស្សនៈវែងឆ្ងាយ យើងក៏ចង់ស្វែងរកឱកាសដើម្បីដើរនាំមុខផងដែរ។”
ជ្រើសរើសភាគហ៊ុនដែលធ្វើឱ្យមនុស្សមានអារម្មណ៍ថាមាំង
នៅពេលនិយាយអំពីរចនាប័ទ្មវិនិយោគ ហូ ចៀនភីង បានជ្រើសរើសរចនាប័ទ្មវិនិយោគបែប “តម្លៃ”។ “ការរីកចម្រើនរបស់ក្រុមហ៊ុនតូចៗ ជាញឹកញាប់មានដែនកំណត់ ក្រុមហ៊ុនជាច្រើន ពីការឡើងពី 1 ទៅ 10 គឺងាយស្រួល ប៉ុន្តែពី 10 ទៅ 100 គឺពិបាកខ្លាំងណាស់ ហើយដំណាក់កាលទីពីរនេះឯង ទើបជាដំណាក់កាលដែលរកប្រាក់
|
km
|
《理财周报》中国家庭理财研究中心 林木森 国内60家基金公司旗下424只基金的2008年度报告日前全部披露完毕。据天相统计数据显示，424只基金去年亏损合计高达1.5万亿元。同时，基金分红能力在熊市中遭遇大幅缩水，去年底所有基金可分配利润为-2723亿元。 随着基金年报披露完毕，基金2008年年末的持股情况清晰地呈现在了投资者面前。通过年报和四季报对比，469只基金隐藏持股现身，其中还隐藏着基金在2008年下半年大幅增持的40只股票。 截至4月9日，理财周报联合网易财经、金融界的调查结果显示，33.88%的受访者表示最关心基金年报中基金经理操作思路，其次是基金年度详细持股，达30.05%。经过2008年市场洗礼，60.3%的受访者表示，将继续投资基金。42.71%的人表示，将根据2008年基金年报调整投资策略，24.12%的人选择“看看再说”，27.64%的人表示不会根据年报调整投资策略。
|
Varlık Yönetimi Haftalık Gazetesi Çin Aile Finansal Araştırma Merkezi Lin Muzen
Yurtiçi 60 menkul kıymet yatırım fonu şirketinin 424 fonuna ait 2008 yıllık raporları sonunda tamamen açıklanmıştır. Tianxiang'ın istatistik verilerine göre, bu 424 fon geçen yıl toplam 1,5 trilyon yuan zarar etmiştir. Aynı zamanda, fonların temettü ödeme kapasitesi ayı piyasasında büyük ölçüde düşmüş olup, yıl sonu itibarıyla tüm fonların dağıtılabilecek kârı -272,3 milyar yuan olmuştur.
Fon yıllık raporlarının açıklanmasıyla birlikte, fonların 2008 yıl sonundaki hisse senedi pozisyonları yatırımcılar için net bir şekilde ortaya çıkmıştır. Yıllık raporlar ile dördüncü çeyrek raporları karşılaştırıldığında, 469 fonun gizli hisse pozisyonları ortaya çıkmış olup, bunlara 2008 yılının ikinci yarısında fonların önemli ölçüde artırdığı 40 hisse senedi de dahildir.
9 Nisan itibarıyla, Varlık Yönetimi Haftalık Gazetesi'nin NetEase Finans ve Jingrongjie ile birlikte yaptığı ankete göre, katılımcıların %33,88'i fon yıllık raporlarında en çok portföy yöneticisinin işlem mantığını merak ettiklerini belirtmiştir. İkinci sırada, fonların yıllık detaylı hisse pozisyonları %30,05 oranıyla yer almıştır. 2008 piyasa koşullarından sonra, katılımcıların %60,3'ü fonlara yatırım yapmaya devam edeceğini ifade etmiştir. Katılımcıların %42,71'i 2008 fon yıllık raporlarına göre yatırım stratejilerini değiştireceğini, %24,12'si "şimdilik bakalım" seçeneğini tercih etmiş, %27,64'ü ise yıllık rapora göre yatırım stratejilerini değiştirmeyeceğini belirtmiştir.
|
tr
|
据2008年七匹狼年报显示，该公司去年实现营业收入16.53亿元，同比增长88.56%；实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增长 72.50%。基本每股收益0.54元，同比增长54.29%，分配方案为“10派1元”(含税)。七匹狼2008年净利润同比增长72.5%，这样的业绩在同类服装类上市公司并不多见，此前休闲类服装品牌美邦服饰2008年业绩也只不过增长61.4%。 七匹狼2008年年报还显示，七匹狼第一大股东七匹狼集团持股占总股数40.71%，第二大股东厦门来尔富贸易有限责任公司持股占总股数 10.86%，第十大股东为晋江市建利塑料彩色印刷有限公司，持股占总股数1.62%，这三个大股东总计持有七匹狼53.19%的股份。除此之外，七匹狼其余大股东均为基金。 与杉杉股份和雅戈尔等拥有巨大投资收益不同，七匹狼主营业务收入有98%来自服装业务。事实上，自从去年9月以来，七匹狼就实现了全流通，总股本仅为2.83亿股，而且股本结构极为分散，基金极为容易控盘。 值得注意的是，截至去年年底，持股七匹狼的47只基金中，有40只基金属于新进、2只基金属于增持，包括华宝兴业6只基金增持589.51万股，景顺长城4只基金增持227.23万股，易方达8只基金增持262.84万股，银华3只基金增持691.55万股，友邦华泰2只基金建仓426.1万股。此外，社保104组合也新建仓七匹狼600.04万股。七匹狼已连续两天放量向上突破，昨日大涨7.28%，收于13.41元。 (每日)
|
Laut dem Jahresbericht 2008 von Septwolves erzielte das Unternehmen im vergangenen Jahr einen Umsatz von 1,653 Milliarden Yuan, ein Wachstum von 88,56 % gegenüber dem Vorjahr; der dem Eigentümer des börsennotierten Unternehmens zuzurechnende Gewinn belief sich auf 153 Millionen Yuan, ein Anstieg um 72,50 % gegenüber dem Vorjahr. Der grundlegende Gewinn je Aktie lag bei 0,54 Yuan, ein Plus von 54,29 % gegenüber dem Vorjahr; die Ausschüttungsregelung lautet „10 erhält 1 Yuan“ (inklusive Steuern). Ein Gewinnwachstum von 72,5 % bei Septwolves im Jahr 2008 ist unter gleichartigen börsennotierten Bekleidungsunternehmen selten; zuvor wies die Bekleidungsmarke für Freizeitkleidung Metersbonwe im Jahr 2008 lediglich ein Wachstum von 61,4 % aus.
Der Jahresbericht 2008 von Septwolves zeigt außerdem, dass der größte Aktionär, die Septwolves-Gruppe, 40,71 % der Gesamtaktien hält; der zweitgrößte Aktionär, Xiamen Laierfu Trading Co., Ltd., hält 10,86 % der Gesamtaktien; der zehntgrößte Aktionär, Jinjiang Jianli Kunststoff-Farbdruck Co., Ltd., hält 1,62 % der Gesamtaktien. Diese drei Großaktionäre halten insgesamt 53,19 % der Aktien von Septwolves. Alle weiteren Großaktionäre von Septwolves sind Fonds.
Im Gegensatz zu Shan Shan und Youngor, die erhebliche Erträge aus Kapitalanlagen erzielen, stammen 98 % der Haupteinnahmen von Septwolves aus dem Bekleidungsgeschäft. Tatsächlich wurde seit September des Vorjahres die vollständige Handelbarkeit bei Septwolves erreicht, die Gesamtaktienanzahl beträgt lediglich 283 Millionen Stück, und die Aktienstruktur ist äußerst dezentralisiert, was es Fonds äußerst leicht macht, die Kontrolle zu übernehmen.
Bemerkenswert ist, dass von den 47 Fonds, die bis zum Ende des vergangenen Jahres Septwolves-Aktien hielten, 40 neu eingestiegen und 2 Fonds ihre Positionen aufgestockt hatten, darunter 6 Fonds von Huabao Yexing mit einer Aufstockung um 5,8951 Millionen Aktien, 4 Fonds von Jing Shun Chang Cheng mit einer Aufstockung um 2,2723 Millionen Aktien, 8 Fonds von Yifangda mit einer Aufstockung um 2,6284 Millionen Aktien, 3 Fonds von Yin Hua mit einer Aufstockung um 6,9155 Millionen Aktien und 2 Fonds von AIA Huatai mit einem Neukauf von 4,261 Millionen Aktien. Außerdem baute der Sozialversicherungs-Fonds-Kombination 104 eine neue Position von 6,0004 Millionen Septwolves-Aktien auf. Septwolves hat an zwei aufeinanderfolgenden Tagen ein Volumenwachstum mit Aufwärtsdurchbruch verzeichnet; gestern stieg der Kurs um 7,28 % und schloss bei 13,41 Yuan. (Daily)
|
de
|
据2008年七匹狼年报显示，该公司去年实现营业收入16.53亿元，同比增长88.56%；实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增长 72.50%。基本每股收益0.54元，同比增长54.29%，分配方案为“10派1元”(含税)。七匹狼2008年净利润同比增长72.5%，这样的业绩在同类服装类上市公司并不多见，此前休闲类服装品牌美邦服饰2008年业绩也只不过增长61.4%。 七匹狼2008年年报还显示，七匹狼第一大股东七匹狼集团持股占总股数40.71%，第二大股东厦门来尔富贸易有限责任公司持股占总股数 10.86%，第十大股东为晋江市建利塑料彩色印刷有限公司，持股占总股数1.62%，这三个大股东总计持有七匹狼53.19%的股份。除此之外，七匹狼其余大股东均为基金。 与杉杉股份和雅戈尔等拥有巨大投资收益不同，七匹狼主营业务收入有98%来自服装业务。事实上，自从去年9月以来，七匹狼就实现了全流通，总股本仅为2.83亿股，而且股本结构极为分散，基金极为容易控盘。 值得注意的是，截至去年年底，持股七匹狼的47只基金中，有40只基金属于新进、2只基金属于增持，包括华宝兴业6只基金增持589.51万股，景顺长城4只基金增持227.23万股，易方达8只基金增持262.84万股，银华3只基金增持691.55万股，友邦华泰2只基金建仓426.1万股。此外，社保104组合也新建仓七匹狼600.04万股。七匹狼已连续两天放量向上突破，昨日大涨7.28%，收于13.41元。 (每日)
|
Selon le rapport annuel 2008 de Septwolves, l'entreprise a réalisé l'année dernière un chiffre d'affaires de 1,653 milliard de yuans, en hausse de 88,56 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'est élevé à 153 millions de yuans, en progression de 72,50 % ; le bénéfice par action de base était de 0,54 yuan, en augmentation de 54,29 %, avec un plan de distribution de « 10 pour 1 yuan » (taxes comprises). Une croissance de 72,5 % du bénéfice net attribuable en 2008 est une performance rare parmi les sociétés cotées du secteur de l'habillement ; auparavant, la croissance du chiffre d'affaires de Metersbonwe, une marque de vêtements de loisirs, n'avait atteint que 61,4 % en 2008.
Le rapport annuel 2008 de Septwolves indique également que le premier actionnaire, le groupe Septwolves, détient 40,71 % du capital total, le deuxième actionnaire, Xiamen Laierfu Trading Co. Ltd, détient 10,86 % du capital total, et le dixième actionnaire, Jinjiang Jianli Plastics Color Printing Co. Ltd, détient 1,62 % du capital total. Ces trois principaux actionnaires détiennent ensemble 53,19 % des actions de Septwolves. En dehors de ceux-ci, les autres grands actionnaires de Septwolves sont tous des fonds d'investissement.
Contrairement à des sociétés comme Shanshan Co. ou Youngor qui bénéficient de gains d'investissement importants, 98 % des revenus principaux de Septwolves proviennent de l'activité vêtements. En réalité, depuis septembre de l'année dernière, Septwolves est devenue entièrement négociable, avec un capital social total ne s'élevant qu'à 283 millions d'actions, et une structure du capital extrêmement dispersée, ce qui rend très facile le contrôle par les fonds.
Il est à noter qu'au terme de l'année dernière, parmi les 47 fonds détenant des actions de Septwolves, 40 étaient de nouveaux entrants et 2 avaient augmenté leurs participations, notamment : les 6 fonds de Baoyuan Fund Management ont augmenté leurs participations de 5,8951 millions d'actions, les 4 fonds de Invesco Great Wall ont augmenté leurs participations de 2,2723 millions d'actions, les 8 fonds d'E Fund ont augmenté leurs participations de 2,6284 millions d'actions, les 3 fonds de Yinhua ont augmenté leurs participations de 6,9155 millions d'actions, et les 2 fonds d'AIA-BNP Paribas ont pris une position initiale de 4,261 millions d'actions. En outre, le portefeuille de la Sécurité sociale 104 a également pris une position initiale de 6,0004 million d'actions dans Septwolves. Septwolves a connu deux jours consécutifs de hausse avec un volume accru ; hier, elle a grimpé de 7,28 %, clôturant à 13,41 yuans. (Quotidien)
|
fr
|
基金2008年年报显示，在284只开放式偏股基金中，机构投资者持有比例超过30%的有55只，占比为19.37%，这当中有多达30只是在去年成立的。机构持有人比例超过50%的基金有24只，华安核心、汇添富蓝筹、长盛创新和易方达科汇机构持有人比例最高，分别达到73.95%、73.43%、72.00%和70.98%，这些基金都是在去年成立，易方达科汇则由机构持有比例很高的基金科汇转型而来。嘉实增长去年底机构持有比例达到69.29%，在老基金中最受机构欢迎。而德盛安心、兴业全球、华夏精选等老基金机构持有比例也超过50%。
|
Dai rapporti annuali del 2008 dei fondi risulta che, tra i 284 fondi aperti prevalentemente azionari, 55 presentavano una percentuale di detenzione da parte di investitori istituzionali superiore al 30%, pari al 19,37%; tra questi, ben 30 erano stati lanciati nell'anno precedente. I fondi con una quota detenuta da investitori istituzionali superiore al 50% erano 24; tra questi, i fondi con la più alta percentuale di detenzione istituzionale erano Hu’an Core, Harvest Blue-chip, Changsheng Innovation ed E Fund Ke Hui, con rispettivamente il 73,95%, il 73,43%, il 72,00% e il 70,98%. Tutti questi fondi erano stati lanciati nell'anno precedente, mentre E Fund Ke Hui derivava dalla trasformazione del fondo Ke Hui, che già presentava un'elevata detenzione istituzionale. Alla fine dello scorso anno, la quota detenuta da investitori istituzionali nel Jia Shi Zeng Zhang raggiunse il 69,29%, risultando il fondo esistente più apprezzato dagli investitori istituzionali. Altri fondi esistenti come Dexing Anxin, Industrial Fund Global ed华夏精选 (Huaxia Jingxuan) presentavano anch'essi una detenzione istituzionale superiore al 50%.
|
it
|
昨日，大盘出现剧烈调整，上证指数跌幅达到3.76%，而代表蓝筹股的上证50指数跌幅更是达到了4.11%。而近期两只沪深300指数基金和一只蓝筹基金的募集完毕，预计有不少于50亿的资金将在建仓期内瞄准大盘蓝筹股，蓝筹基金能否起到“托市”作用，引起市场关注。 基民青睐蓝筹基金 根据基金募集公告，3月27日正式结束募集的鹏华沪深300指数基金首发金额达19.94亿元。今年3月25日正式成立的南方沪深300指数基金首募15.81亿元。根据上述基金合同规定，两只基金的资产均有不低于90%的比例投向沪深300指数的成份股及其备选成份股。该部分资金规模将不低于32.17亿，其中规模排名前20%左右的大盘蓝筹股更是基金建仓的重要标的。同时，民生加银品牌蓝筹于3月25日如期结束募集，该基金首发募集规模为27.18亿份。按照该基金合同规定，其中投向蓝筹企业的资产将至少达到21.74亿，尤其是权重大、市值大的股票。 从去年年底到现在，总共有包括广发沪深300基金、工银瑞信沪深300基金、南方沪深300基金、鹏华沪深300基金四只指数基金面市，平均首发金额19.58亿元，每户认购金额均不到6万元。与同期其他类型基金相比，沪深300基金的户均认购金额普遍较低，散户化趋势明显。 新基金建仓效果有待观察 据银河证券统计，2009年第一季度，市场共成立了22只新基金，总规模为454.26亿元。在这些新基金其中，以股票市场为主要投资对象的基金有13只，总规模为238.58亿元，其中在3月份成立的新基金有10只，总规模为210.34亿元。 对于市场期待的新血液，银河证券基金研究总监王群航则表示应谨慎，按照法律法规所准许是建仓期限，这后10只新基金可以在今年的9月份之前，缓慢地将100亿元资金投入到股市。“100亿元左右的资金，相对于股票二级市场行情经常会有的2000亿元左右成交金额来说，虽然不能够算是沧海一粟，但也绝对是一个掀不起浪花的总量。”(记者 贾肖明)
|
昨日、マーケットは大幅な調整を見せ、上海総合指数の下落率は3.76％に達し、ブルーチップを代表する上証50指数の下落率はさらに4.11％に達した。一方、最近、二本の沪深300指数ファンドおよび一本のブルーチップファンドが募集を終了し、今後建玉期間中に少なくとも50億元の資金が大型ブルーチップ株に集中すると予想されており、ブルーチップファンドが「市場支え」の役割を果たせるかどうかが市場の注目を集めている。
投資家がブルーチップファンドを支持
ファンドの募集公告によると、3月27日に正式に募集を終了した鹏華沪深300指数ファンドの初回募集額は19.94億元に達した。今年3月25日に正式に設立された南方沪深300指数ファンドは、初回募集額が15.81億元であった。上記ファンド契約の規定によれば、両ファンドの資産の90％以上を沪深300指数の構成銘柄およびその予備構成銘柄に投資しなければならない。この部分の資金規模は少なくとも32.17億元に達し、その中でも規模が上位20％程度の大型ブルーチップ株はファンドが建玉する際の重要な対象となる。同時に、民生加銀ブランドブルーチップファンドも3月25日に予定通り募集を終了し、初回募集規模は27.18億口であった。このファンド契約の規定によれば、ブルーチップ企業への投資額は少なくとも21.74億元に達し、特に権重が高く、時価総額の大きな銘柄に重点を置く。
昨年末から現在まで、広発沪深300ファンド、工銀瑞信沪深300ファンド、南方沪深300ファンド、鹏華沪深300ファンドを含む合計四本の指数ファンドが市場に登場しており、平均初回募集額は19.58億元、一戸あたりの購入額はいずれも6万元未満である。同期の他の種類のファンドと比較すると、沪深300ファンドの1口座あたりの平均購入額は一般的に低く、個人投資家（小口投資家）化の傾向が明らかである。
新規ファンドの建玉効果は今後の観察が必要
銀河証券の統計によると、2009年第1四半期に市場で新しく設立されたファンドは合計22本で、総規模は454.26億元であった。これらの新規ファンドのうち、株式市場を主な投資対象とするファンドは13本で、総規模は238.58億元であり、その中で3月に設立された新規ファンドは10本、総規模は210.34億元であった。
市場が期待する新たな資金注入について、銀河証券ファンド研究部の王群航部長は慎重な姿勢を示している。法規制で認められた建玉期間に従えば、後発の10本の新規ファンドは今年9月までに約100億元の資金を緩やかに株式市場に投入できる。しかし、「約100億元の資金は、株式市場の現物市場でよく見られる約2000億元の取引高に比べて、確かに一滴の水とは言えないまでも、波紋を起こすほどの規模とは到底言えない」と述べている。（記者 賈肖明）
|
ja
|
昨日，大成基金以一系列公益活动迎来了十周岁生日。在客户答谢会上，大成基金发布了二季度投资策略报告。 大成基金表示，中国经济逐步走出最困难的时期，世界经济和中国经济已经向均值回归。虽然经济的复苏具有波折性，但是整体来说，底部已经确立，宏观经济正在持续好转。基于对宏观经济的积极判断，大成基金将在未来采取较为积极的投资策略，坚持高于市场平均的仓位，在行业和板块上快速轮动。至于投资主线，大成基金认为有如下机会：早周期行业(房地产、汽车、非银行金融)；原材料价格大幅下跌带来的中游制造业的成本下降；4万亿财政刺激和宽松的货币政策；企业并购重组；有色金属的金融属性导致的反弹；医疗体制改革；融资融券；科技创新的节能环保等。 记者 朱雷
|
Pada hari kelmarin, Dacheng Fund menyambut ulang tahun ke-10 mereka dengan siri aktiviti amal. Dalam majlis penghargaan pelanggan, Dacheng Fund menerbitkan laporan strategi pelaburan untuk suku kedua.
Dacheng Fund menyatakan bahawa ekonomi China secara beransur-ansur telah keluar daripada tempoh paling sukar, dan ekonomi dunia serta ekonomi China kini telah kembali ke paras purata. Walaupun pemulihan ekonomi mengalami turun naik, secara keseluruhan dasar pemulihan telah ditetapkan dan ekonomi makro terus membaik. Berdasarkan penilaian positif terhadap ekonomi makro, Dacheng Fund akan mengambil strategi pelaburan yang lebih proaktif pada masa hadapan, mengekalkan pendedahan melebihi purata pasaran, serta melakukan perputaran pantas dalam sektor dan bidang pelaburan. Mengenai arah utama pelaburan, Dacheng Fund mengenal pasti peluang berikut: industri awal kitaran (hartanah, automotif, kewangan bukan bank); penurunan kos dalam sektor pembuatan perantaraan akibat jatuhnya harga bahan mentah secara besar-besaran; rangsangan fiskal 4 trilion yuan dan dasar monetari longgar; penggabungan dan penyusunan semula perusahaan; pemulihan harga logam asas akibat sifat kewangannya; reformasi sistem penjagaan kesihatan; pelaksanaan pembiayaan dan jualan pendek; serta penjimatan tenaga dan perlindungan alam sekitar melalui inovasi teknologi.
Wartawan Zhu Lei
|
ms
|
每经记者 李娜 发自上海 股指多次冲击2400点前期高点未果，市场分歧与日俱增。几千亿资金在手的基金，内部正重复上演“你卖我买”的对手戏；普通投资者更是打起十二分的精神，忐忑不安地密切注视股指的潮起潮落。 截至昨日，牛年以来，大盘涨幅已达到30%，2300点之后的市场会如何走？对此，广发基金副总朱平并未正面解释了这一问题，而将这个疑问上升到了更高的高度，昨日，他在博文指出，如果从经验数据看，底部第一次反弹幅度应在30%到50%，A股将进入一个新的时代。 中国经济迈入新阶段 作为国民经济的晴雨表，股市的一涨一跌都牵动着市场的神经。 在博客中，朱平这样写道，今年至今，股市近30%的收益是能够让投资者满意的，只是在估值已经到位的现在，投资者对未来似乎仍无法获得足够的共识。如果从经验数据看，底部第一次反弹幅度应在30%到50%，中国股市是否会应验这个经验规律，可能没有人能知道。不过如果从一个历史的角度观察，中国将进入一个新的阶段。 对于全球金融风暴还将持续多长时间的问题，朱平认为，本轮的全球危机可能不会持续太长时间，中国将在以后的一个周期真正走向全球，全球话语权逐渐增加。 长期投资的主线 未来，中国经济必然要走向全球化，手中的话语权将不断增加。那么在这个全球化的过程中，又有哪些行业或者公司能够投资者带来丰厚的回报？ 朱平表示，在经济全球化的同时，国内也会出现一些全球性的大公司。当年日本的成长也同样是伴随索尼、丰田的全球化的。因此，这种类型的公司可能会给投资者带来比上次牛市更大的收益。很明显，朱平认为那些能够在全球中占有一席之地的大型公司将是投资者应该寻找的“黑马”。 除此之外，新能源、环保、军工养老等主题也是投资者未来可以捕捉到机会的地方(板块)。朱平表示，本轮牛市的高涨和突然结束表明，新的清洁能源和可持续发展将不可逆转。如果中国继续增长，那么能源价格就会上升，这样中国的财富就会流入产油国。与其流入产油国还不如补贴给自己。这一点上美国、日本、欧洲与中国完全利益一致。去年四万亿投资计划最终投向改变，转向结构升级和民生，就是这种战略的体现。将来这种补贴还会不时出现，比如新能源、环保、军工等。
|
ہر روز کی رپورٹر لی نا شنگھائی سے شیئر انڈیکس کے 2400 پوائنٹس کے قبل از وقت کے ہائی لیول پر متعدد بار حملہ آور ہونے کے باوجود کامیابی حاصل نہ ہوسکی، جس کی وجہ سے مارکیٹ میں اختلافات میں روز بروز اضافہ ہو رہا ہے۔ ہزاروں ارب روپے کی رقم کے ساتھ فنڈز کے اندر "تم بیچو ہم خریدیں" کا منظر بار بار دہرایا جا رہا ہے۔ عام سرمایہ کار تو اور بھی زیادہ چوکس ہیں، جو شیئر انڈیکس کی لہروں کو بے چینی کے ساتھ گہری نظر سے دیکھ رہے ہیں۔
کل تک، بیل مارکیٹ کے آغاز کے بعد سے، بڑے مارکیٹ کی ترقی کی شرح 30 فیصد تک پہنچ چکی ہے، 2300 پوائنٹس کے بعد مارکیٹ کا مستقبل کیسے ہوگا؟ اس سوال کا جواب دینے کے بجائے، گوانگ فا فنڈ کے نائب صدر زو پنگ نے اس سوال کو ایک بلند تر سطح پر اٹھایا۔ کل اپنے بلاگ میں انہوں نے کہا کہ تجرباتی اعداد و شمار کے مطابق، نچلی سطح سے پہلی بار ترقی کی شرح 30 فیصد سے 50 فیصد کے درمیان ہونی چاہیے، اور اے شیئر مارکیٹ ایک نئے دور میں داخل ہو رہا ہے۔
چینی معیشت کا ایک نیا مرحلہ
قومی معیشت کے بارومیٹر کے طور پر، اسٹاک مارکیٹ کی ہر ایک اتار چڑھاؤ بازار کی رگوں کو جھنجھوڑ دیتا ہے۔
اپنے بلاگ میں زو پنگ نے لکھا کہ، اس سال اب تک، اسٹاک مارکیٹ میں تقریباً 30 فیصد کا منافع سرمایہ کاروں کے لیے قابل قبول ہے، صرف اس وقت جب ویلو ایشن پہلے ہی مکمل ہو چکی ہے، سرمایہ کار مستقبل کے بارے میں اب بھی کافی اتفاق رائے حاصل نہیں کر پا رہے۔ تجرباتی اعداد و شمار کے مطابق، نچلی سطح سے پہلی بار ترقی کی شرح 30 فیصد سے 50 فیصد کے درمیان ہونی چاہیے، کیا چینی اسٹاک مارکیٹ اس تجرباتی قاعدے پر عمل کرے گی، اس بارے میں شاید کوئی بھی نہیں جانتا۔ تاہم اگر تاریخی نقطہ نظر سے دیکھا جائے، تو چین ایک نئے مرحلے میں داخل ہونے والا ہے۔
عالمی مالی بحران کتنی دیر تک جاری رہے گا، اس سوال کے جواب میں زو پنگ کا کہنا ہے کہ موجودہ عالمی بحران زیادہ دیر تک جاری نہیں رہے گا، اور چین اگلے دور میں واقعی طور پر عالمی سطح پر جائے گا، اور عالمی سطح پر اس کی آواز میں تدریجی طور پر اضافہ ہوگا۔
طویل مدتی سرمایہ کاری کی بنیادی لائن
مستقبل میں، چینی معیشت کو عالمی سطح پر جانا ہوگا، اور اس کے پاس موجود اثر و رسوخ میں مسلسل اضافہ ہوگا۔ اس عالمی کارروائی کے دوران، کون سے شعبے یا کمپنیاں سرمایہ کاروں کو بھاری منافع فراہم کر سکتی ہیں؟
زو پنگ کا کہنا ہے کہ معیشت کی عالمی سطح پر توسیع کے ساتھ ساتھ، چین کے اندر بھی کچھ عالمی سطح کی بڑی کمپنیاں وجود میں آئیں گی۔ جس طرح جاپان کی ترقی سونی اور ٹویوٹا کی عالمی سطح پر ترقی کے ساتھ ہوئی تھی۔ اس طرح کی کمپنیاں سرمایہ کاروں کو پچھلی بیل مارکیٹ کے مقابلے میں زیادہ منافع دے سکتی ہیں۔ واضح طور پر، زو پنگ کا خیال ہے کہ وہ بڑی کمپنیاں جو عالمی سطح پر اپنا مقام رکھتی ہیں، وہی وہ "بلیک ہارس" ہیں جنہیں سرمایہ کاروں کو تلاش کرنا چاہیے۔
اس کے علاوہ، نئی توانائی، ماحولیاتی تحفظ، فوجی صنعت، اور بزرگ دیکھ بھال جیسے موضوعات بھی وہ شعبے ہیں جہاں سرمایہ کار مستقبل میں مواقع تلاش کر سکتے ہیں۔ زو پنگ کا کہنا ہے کہ اس بیل مارکیٹ کی اچانک ترقی اور اچانک خاتمہ ظاہر کرتا ہے کہ نئی صاف توانائی اور پائیدار ترقی کو روکا نہیں جا سکتا۔ اگر چین کی ترقی جاری رہی تو توانائی کی قیمتیں بڑھیں گی، جس کی وجہ سے چین کی دولت تیل پیدا کرنے والے ممالک میں چلی جائے گی۔ یہ دولت تیل پیدا کرنے والے ممالک کو دینے کے بجائے، اپنے لیے سبسڈی کے طور پر استعمال کرنا بہتر ہے۔ اس معاملے میں امریکہ، جاپان، یورپ اور چین کے مفادات مکمل طور پر یکساں ہیں۔ گزشتہ سال چار ہزار ارب کے سرمایہ کاری منصوبے کا حتمی طور پر رخ تبدیل کر کے ساختی اصلاحات اور عوامی فلاح و بہبود کی طرف موڑ دیا گیا، جو اسی حکمت عملی کی عکاسی کرتا ہے۔ مستقبل میں ایسی سبسڈیز مسلسل دیکھنے کو ملیں گی، جیسے نئی توانائی، ماحولیاتی تحفظ، فوجی صنعت وغیرہ۔
|
ur
|
新浪财经讯 沪深股指周四先抑后扬，场内基金早盘随股指下跌纷纷翻绿，在外围市场走强带动下，股指午盘后出现反弹，场内基金逾九成收红。 上证基金指数收报3199.731点，上涨25.915点，涨幅0.817%，深证基金指数收报3191.728点，上涨14.040点，涨幅0.442%。同日，上证综指收报2379.88点，上涨32.49点，涨幅1.38%，深证成指收报9030.31点，上涨133.33点，涨幅1.50%。 封基方面，32只封基24只收红，3只收平，其余下跌。涨幅前五分别为：基金金盛涨1.60%、基金科瑞涨1.13%、基金同盛涨0.98%、基金鸿阳涨0.96% 。跌幅前五分别为：富国天丰跌0.19%、基金普惠跌0.20%、基金裕阳跌0.21%、基金汉盛跌0.23%、基金景宏跌0.27%。 27只LOF基金，仅2只收平，3只收跌，其余上涨。涨幅前五分别为：景顺资源涨1.40%、广发小盘涨1.25%、中银中国涨1.18%、融通巨潮涨1.15%、鹏华创新涨1.08%。鹏华动力和嘉实300收平，南方高增跌0.08%、大摩资源跌0.14%、长城久富跌0.33%。 5只ETF全部收红，其中，180ETF涨1.04%、红利ETF涨0.86%、深100ETF涨1.57%、中小板涨0.71%、50ETF涨1.54%。 受部分基金年度分红刺激，封闭式基金板块近一个月来表现抢眼，整体折价率呈持续小幅下降之势。据国信证券最新报告数据显示，截至3月27日，折价率高于30%的封基数量只有7只，比2月末锐减6只或46%，不言而喻，封基长期投资价值优势已引起市场重视。(王雨/文)
|
Sina Finans'ın haberine göre; Perşembe günü Şanghay ve Şenzhen borsa endeksleri düşüşle başladı ancak daha sonra toparlandı. Dış piyasalardaki güçlü seyirle birlikte, öğleden sonra borsa endeksleri yükseldi ve piyasadaki fonların yüzde doksanından fazlası artı kapatmayı başardı.
Şanghay Fon Endeksi 3199,731 puana kapanarak 25,915 puan, %0,817 artış kaydetti. Şenzhen Fon Endeksi ise 3191,728 puana kapanarak 14,040 puan, %0,442 artış gösterdi. Aynı gün Şanghay Bileşik Endeksi 2379,88 puana kapanarak 32,49 puan, %1,38 artış kaydetti. Şenzhen Bileşik Endeksi 9030,31 puana kapanarak 133,33 puan, %1,50 artış gösterdi.
Kapalı uçlu fonlar açısından değerlendirildiğinde, 32 kapalı uçlu fonun 24'ü artı kapanış yaptı, 3'ü sabit kaldı, geri kalanı düştü. En yüksek artış gösteren ilk beş fon sırasıyla şunlardır: Jinseng fonu %1,60, Kore fonu %1,13, Tongsheng fonu %0,98, Hongyang fonu %0,96 arttı. En fazla düşen ilk beş fon ise şu şekildedir: Fuguo Tianfeng fonu %0,19, Jihui fonu %0,20, Yuyang fonu %0,21, Hansheng fonu %0,23, Jinghong fonu %0,27 düştü.
27 likit fonun (LOF) sadece 2'si sabit kapandı, 3'ü düştü, geri kalanı yükseldi. En yüksek artış gösteren ilk beş fon sırasıyla şunlardır: Jingshun Kaynak fonu %1,40, Guangfa Küçük Hacimli fonu %1,25, Bank of China Çin fonu %1,18, Rongtong Giant fonu %1,15, Penghua Yenilik fonu %1,08 arttı. Penghua Dinamik ve Jia Shi 300 fonları sabit kapandı. Nanfang Yüksek Büyüme fonu %0,08, Morgan Stanley Kaynak fonu %0,14, Changcheng Jiu Fu fonu %0,33 düştü.
5 likit fonun tamamı artı kapanış yaptı. Bunlardan 180 ETF %1,04, Dividant ETF %0,86, Şenzhen 100 ETF %1,57, Orta ve Küçük Plaka ETF %0,71, 50 ETF %1,54 arttı.
Bazı fonların yıllık kâr payı dağıtımından etkilenen kapalı uçlu fonlar son bir aydır dikkat çekici bir performans sergiledi ve genel indirim oranları sürekli hafif bir şekilde düşüş eğiliminde. Guosen Securities'in en son raporuna göre, 27 Mart itibarıyla indirim oranı %30'un üzerinde olan kapalı uçlu fon sayısı sadece 7'ye düşmüş olup, Şubat ayı sonuna kıyasla 6 adet veya %46 azalmıştır. Bu durum, kapalı uçlu fonların uzun vadeli yatırım değerinin piyasa tarafından giderek daha fazla fark edildiğini göstermektedir. (Wang Yu / yazı)
|
tr
|
⊙联合证券 宋琦 激进型组合 上周市场再创新高，场外资金不断流入，投资者的热情已经完全被调动起来，本周有望继续反弹，目标直指2500点，激进型投资者可满仓股票型基金。本周推荐海富通领先成长和南方高增。海富通领先成长是海富通基金公司新发行的一只股票型基金，其投资目标是从具有领先发展的行业中，精选出具有高度成长性的股票，在控制风险并保持资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期最大化增值。南方高增是南方基金公司管理的一只以高增长为目标的股票基金，该基金在股票和可转债的投资中，采用“自下而上”的策略进行投资决策，通过定量与定性相结合的评价方法，选择未来2年预期主营业务收入增长率和息税前利润增长率均超过GDP增长率3倍，以及在全部上市公司中成长性和投资价值排名前5%的公司，或者是面临重大的发展机遇，具备超常规增长潜力的公司为主要投资对象。 稳健型组合 上证指数成功站上2400点，外围市场也是涨声一片，但多空双方在当前点位仍有分歧，预计本周将以震荡整理为主。稳健型投资者可将偏股型基金的仓位保持在六成左右。本周推荐华夏蓝筹核心和招商安心收益。华夏蓝筹核心是华夏基金公司管理的一只混合型基金，其投资策略是结合宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例，力求降低投资组合的风险、提高收益。招商安心收益是招商基金公司管理的一只债券型基金，该基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类证券品种，包括国债、金融债、信用等级为投资级以上的企业债、可转换债券、短期融资券、债券回购、资产支持证券、央行票据、同业存款等，以及法律法规或监管机构允许基金投资的其他金融工具。 保守型组合 市场已经逐渐走出低谷，保守型投资者可战略性介入一些偏股型基金并长期持有。建议投资组合中偏股型基金占30%、货币型基金占70%。本周推荐兴业趋势和华夏现金增利。兴业趋势是兴业基金公司管理的一只混合型基金，操作上该基金将采用多维趋势分析系统来判断投资对象的综合趋势，并采取适度灵活资产配置的方法，来实现中长期可测的确定收益，从而分享中国上市公司高速成长带来的资本增值，实现最优化的风险调整后的投资收益。华夏现金增利是华夏基金公司管理的货币型基金，其投资策略是积极判断短期利率变动，合理安排期限，细致研究，谨慎操作，追求实现本金的安全性、流动性和稳定超过基准的较高收益。作为国内最大的基金公司之一，华夏基金管理公司在固定收益类资产的管理上有着丰富的经验，华夏现金增利成立近5年来，其收益率水平在同类基金中始终是名列前茅。 不同风格类型的基金组合 类型 比例 组合 组合 组合
|
⊙ United Securities, Song Qi
Aggressive Portfolio
Letzten Woche erreichte der Markt erneut ein neues Hoch, externes Kapital strömte kontinuierlich herein, und die Begeisterung der Anleger ist voll entfacht. In dieser Woche ist voraussichtlich eine weitere Erholung zu erwarten, mit einem Ziel von 2500 Punkten. Aggressive Anleger können ihr Portfolio vollständig mit Aktienfonds bestücken. In dieser Woche empfehlen wir den Hai-Fu-Tong Leading Growth und den Southern High Increase. Der Hai-Fu-Tong Leading Growth ist ein neu aufgelegter Aktienfonds der Hai-Fu-Tong Asset Management Company. Sein Anlageziel besteht darin, aus Branchen mit führender Entwicklung hochwachsende Aktien auszuwählen und unter Kontrolle des Risikos sowie bei guter Liquidität der Vermögenswerte eine langfristig maximale Wertsteigerung des Fondsvermögens anzustreben. Der Southern High Increase ist ein Aktienfonds der Southern Asset Management Company, der auf hohes Wachstum ausgerichtet ist. Bei der Anlage in Aktien und wandelbare Anleihen verfolgt der Fonds eine Bottom-up-Strategie und trifft Anlageentscheidungen mithilfe einer kombinierten quantitativen und qualitativen Bewertungsmethode. Dabei wählt er Unternehmen als Hauptanlageobjekte aus, deren erwartete Umsatz- und EBIT-Wachstumsraten in den kommenden zwei Jahren jeweils das Dreifache der BIP-Wachstumsrate übersteigen und deren Wachstumspotenzial und Investitionswert unter allen börsennotierten Unternehmen zu den besten fünf Prozent gehören, oder Unternehmen, die vor bedeutenden Entwicklungschancen stehen und über außergewöhnliches Wachstumspotenzial verfügen.
Conservative Portfolio
Der Shanghai Composite Index hat 2400 Punkte erfolgreich überwunden, und auch die internationalen Märkte zeigen positive Tendenzen. Dennoch bestehen zwischen Bullen und Bären an der aktuellen Position weiterhin Meinungsverschiedenheiten. In dieser Woche wird voraussichtlich eine震荡- und Konsolidierungsphase dominieren. Konservative Anleger sollten ihren Anteil an aktienorientierten Fonds bei etwa 60 Prozent halten. In dieser Woche empfehlen wir den China Asset Management Blue Chip Core und den China Merchants Peaceful Return. Der China Asset Management Blue Chip Core ist ein gemischter Fonds der China Asset Management Company. Seine Anlagestrategie kombiniert eine umfassende Analyse der makroökonomischen Umgebung, der politischen Lage und der Entwicklung des Wertpapiermarktes, um aktiv den richtigen Zeitpunkt für den Markteintritt zu bestimmen und eine aktive Asset Allocation vorzunehmen. Dabei wird das angemessene Anlageverhältnis des Fonds in Aktien, Anleihen und anderen Vermögensklassen festgelegt, um das Risiko des Anlageportfolios zu reduzieren und die Rendite zu erhöhen. Der China Merchants Peaceful Return ist ein Anleihefonds der China Merchants Fund Management Company. Der Fonds investiert hauptsächlich in festverzinsliche Wertpapiere mit guter Liquidität, darunter Staatsanleihen, Finanzanleihen, Unternehmensanleihen mit einer Bonitätsstufe von Investment Grade oder höher, wandelbare Anleihen, kurzfristige Finanzierungsschreiben, Anleiherepos, Asset-Backed Securities, Zentralbankpapiere, Interbanken-Einlagen sowie andere Finanzinstrumente, die gemäß Gesetzen, Vorschriften oder Aufsichtsbestimmungen für Fonds zugelassen sind.
Defensive Portfolio
Der Markt hat sich allmählich aus dem Tiefpunkt erholt. Defensiven Anlegern wird empfohlen, strategisch einige aktienorientierte Fonds zu kaufen und langfristig zu halten. Es wird vorgeschlagen, dass im Anlageportfolio aktienorientierte Fonds einen Anteil von 30 % und Geldmarktfonds 70 % ausmachen. In dieser Woche empfehlen wir den Industrial Securities Trend und den China Asset Management Cash Increase. Der Industrial Securities Trend ist ein gemischter Fonds der Industrial Securities Fund Management Company. Operativ nutzt der Fonds ein mehrdimensionales Trendanalyse-System, um den Gesamttrend der Anlageobjekte zu bewerten, und verfolgt eine angemessen flexible Asset-Allocation-Strategie, um mittel- bis langfristig vorhersehbare, sichere Renditen zu erzielen. Damit soll am Kapitalzuwachs durch das schnelle Wachstum chinesischer börsennotierter Unternehmen teilgenommen und eine optimale risikoadjustierte Anlagerendite erzielt werden. Der China Asset Management Cash Increase ist ein Geldmarktfonds der China Asset Management Company. Seine Anlagestrategie besteht darin, kurzfristige Zinsschwankungen aktiv einzuschätzen, die Laufzeiten sinnvoll zu planen, sorgfältig zu analysieren und vorsichtig zu handeln, um Sicherheit des Kapitals, hohe Liquidität sowie eine stabile, über dem Referenzniveau liegende Rendite anzustreben. Als eine der größten Fondsmanagementgesellschaften Chinas verfügt China Asset Management über reiche Erfahrung im Management festverzinslicher Wertpapiere. Seit seiner Gründung vor fast fünf Jahren befindet sich die Rendite des China Asset Management Cash Increase unter den gleichartigen Fonds kontinuierlich an der Spitze.
Kombination von Fonds verschiedener Anlagestile
Typ Anteil
Portfolio Portfolio Portfolio
|
de
|
程俊琳 随着山西汾酒2008年报的出炉 ，基金对酿酒板块的青睐再一次展现在投资者面前。前期已公布多家酿酒类公司年报也显示，去年四季度基金对“酒”的热情依旧。 在山西汾酒新鲜出炉的年报中，南方稳健成长以及南方稳健成长二号都在去年四季度入驻该股，成为该公司第三以及第四大股东。加之前期就已现身的中信、博时等多家基金 ，山西汾酒前十大股东中，出现了七只基金的身影。山西汾酒年报显示，虽然2008年销售收入同比减少33.52%，但公司预计2009年一季度净利润将同比增长 300%，这也成为基金扎堆的重要理由。 基金对酒类个股的喜爱从已公布的多家上市公司年报中可见一斑。水井坊、燕京啤酒、伊力特等酿酒个股中都集体出现了基金的身影。在水井坊前十大无限售条件股东中，基金占据了九席，而南方系三只基金均为四季度新进股东。燕京啤酒年报显示，有七只基金成为其前十大股东。 数据统计显示，截至一季末，酿酒食品板块涨幅达21.66% 。而酒鬼酒、水井坊、伊力特等个股一季度均有抢眼表现，其中酒鬼酒一季度上涨了46.74%，伊力特在一季度上涨了49.71%。 一家基金公司行业研究员就表示，消费类板块的特征是经济情况好转该板块表现也会好，在经济下滑时却具备防御能力。新年也刺激了酿酒类上市公司的销售，因此带来了酒类个股的上涨，这也是一些基金在四季度看好酿酒个股的重要原因。
|
Cheng Junlin — Dengan dirilisnya laporan tahunan Shanxi Fenjiu tahun 2008, kembali terlihat bahwa dana investasi (fund) menunjukkan ketertarikan terhadap sektor pembuatan minuman keras di hadapan para investor. Laporan tahunan sejumlah perusahaan minuman keras yang telah dirilis sebelumnya juga menunjukkan bahwa dana investasi tetap antusias terhadap saham "minuman keras" pada kuartal keempat tahun lalu.
Dalam laporan tahunan terbaru Shanxi Fenjiu, Southern稳健成长 dan Southern稳健成长 No.2 keduanya masuk sebagai pemegang saham pada kuartal keempat tahun lalu, menjadi pemegang saham ketiga dan keempat terbesar perusahaan tersebut. Ditambah dengan sejumlah dana investasi seperti CITIC dan Boshi yang sebelumnya telah muncul, tujuh dari sepuluh besar pemegang saham Shanxi Fenjiu adalah dana investasi. Laporan tahunan Shanxi Fenjiu menunjukkan, meskipun pendapatan tahun 2008 turun 33,52% dibanding tahun sebelumnya, perusahaan memperkirakan laba bersih kuartal pertama tahun 2009 akan meningkat 300% secara tahunan, yang menjadi alasan penting mengapa dana investasi berbondong-bondong membeli saham ini.
Ketertarikan dana investasi terhadap saham-saham minuman keras dapat dilihat dari laporan tahunan sejumlah perusahaan tercatat yang telah dirilis. Saham-saham seperti Shuijingfang, Yanjing Beer, dan Yilitu secara kolektif juga memiliki dana investasi sebagai pemegang sahamnya. Dari sepuluh besar pemegang saham tanpa pembatasan penjualan di Shuijingfang, sembilan di antaranya adalah dana investasi, dengan tiga dana dari Southern Group semuanya merupakan pemegang saham baru pada kuartal keempat. Laporan tahunan Yanjing Beer menunjukkan bahwa tujuh dana investasi menjadi pemegang saham terbesar sepuluh besar perusahaan tersebut.
Data statistik menunjukkan, hingga akhir kuartal pertama, kenaikan sektor makanan dan minuman mencapai 21,66%. Saham-saham seperti Jiuguijiu, Shuijingfang, dan Yilitu menunjukkan kinerja yang menonjol pada kuartal pertama, dengan Jiuguijiu naik 46,74% dan Yilitu naik 49,71% pada kuartal pertama.
Seorang peneliti industri dari sebuah perusahaan dana investasi menyatakan bahwa karakteristik sektor konsumsi adalah kinerjanya akan baik ketika kondisi ekonomi membaik, namun tetap memiliki kemampuan bertahan saat ekonomi menurun. Perayaan Tahun Baru juga mendorong penjualan perusahaan-perusahaan minuman keras tercatat, yang mendorong kenaikan harga saham minuman keras, dan menjadi alasan penting mengapa sejumlah dana investasi optimis terhadap saham minuman keras pada kuartal keempat.
|
id
|
⊙本报记者 徐婧婧 王慧娟 近日，又有三家基金公司发布了2009年二季度策略报告。从策略报告中不难看出，多数基金认为，二季度市场有望延续震荡格局，而如何在此震荡市中获取超额收益依然是各家基金关注的焦点所在。 华安基金： 主题投资获超额收益 华安基金管理公司在近日发布的二季度策略报告中指出，二季度市场有望延续宽幅震荡的格局，在经济复苏的预期得到充分确认和强化之前，大盘具备了反复震荡走高的动力。报告称，主题投资具备强大的生命力，个股的结构分化以及主题投资的活跃依然是获取超额收益的主要手段。 报告分析指出，前期支持指数上行和估值提升的因素依然存在，不过流动性和政策刺激对市场的推动力可能逐步减弱，经济基本面的预期将占据主导地位。短期行情的干扰因素主要来自于季报风险的释放以及估值差异过大带来的结构性调整压力。 具体行业和板块上，报告称，将重点关注以下几个方面：一、兼具业绩相对优势、估值洼地、经济复苏效应的传导、板块轮动等几大要素的大市值股票；二、季报期间，业绩增长较为明确的必需消费品行业；三、资源品及大宗商品。美元贬值和全球经济见底预期是近期的主要推动力；四、预期出口复苏的相关行业；五、新能源及节能减排。 报告称，经济基本面的暂时好转、加上流动性(预期)充裕以及市场预期心理的变化，共同触发了新年以来市场的强势反弹。未来行情演变取决于两大关键因素：实体经济复苏与市场预期之间的差异，以及信贷投放和流动性扩张的持续性。局部牛市的行情特征将继续得到体现，个股的结构分化以及主题投资的活跃依然是获取超额收益的主要手段。 华富基金： 等待二次探底 华富基金认为，二季度股指有所调整，但是调整幅度不会很大，是对市场过高预期的修正，而非对实体经济的否定。股指下跌的压力主要体现在3季度，由于大小非解禁的压力与经济二次探底数据效应的叠加，大盘调整压力较大。 华富基金表示，从固定资产投资增长和居民最终消费支出和净出口之和增长的比较看，此次中国产能过剩的情况好于1998年，所以对中国经济的长期前景并不悲观。从存货占GDP的比例看，此次中国产能过剩的情况也低于1998年。因此，将看好中国经济的长期发展，二次探底后将迎来长期投资的买点。 中海基金： 把握行业轮动机会 中海基金表示，经济周期的收缩扩张有规律可循，通过对比中国和美国的经济先行指标和滞后指标的表现情况，可以判断中国经济和A股市场在本轮全球经济调整中，率先复苏概率大。美国在二季度开始第一轮补库存阶段，美股经历熊市阶段性反弹。虽然提及美国房地产市场和经济见底复苏尚早，但阶段性行业表现的研究也有益于日后市场判断。 报告分析指出，不同时期影响市场的因素和经济复苏下的行业轮动，在经济基本面见底前后，各行业股价见底次序取决于业绩的见底次序；在市场筑底时期，政策和情绪对市场影响最大；市场早期恢复时期，市场估值对市场的作用递增。从复苏期的行业轮动顺序看，可选消费品和部分周期性行业在市场复苏早期具有超额收益。 而在经济衰退的后半段，中海基金表示将以防御性和业绩确定增长的行业来规避风险，而在经济筑底复苏的拂晓期，以早周期的投资标的来探索经济重新获得动力的行走路径。中海基金同时看好大宗商品板块的波段机会。
|
⊙ Par Wu Jingjing et Wang Huijuan, journaliste du China Securities Journal
Récemment, trois nouvelles sociétés de gestion d'actifs ont publié leurs rapports de stratégie pour le deuxième trimestre 2009. D'après ces rapports, la majorité des fonds estiment que le marché devrait poursuivre une tendance de fluctuation au cours du deuxième trimestre, et la manière d'obtenir un rendement excédentaire dans un tel contexte de volatilité reste le point central d'attention pour ces sociétés.
Fonds Huaan :
L'investissement thématique pour un rendement excédentaire
Dans son rapport de stratégie pour le deuxième trimestre récemment publié, la société de gestion Huaan indique que le marché devrait continuer à connaître une forte volatilité. Avant que la reprise économique ne soit pleinement confirmée et renforcée, le marché dispose d'une dynamique propice à une progression sinueuse et répétée. Le rapport souligne que l'investissement thématique possède une grande vitalité, et que la différenciation structurelle des actions individuelles ainsi que l'animation des investissements thématiques restent les principaux moyens d'obtenir un rendement excédentaire.
Le rapport analyse que les facteurs ayant soutenu la hausse des indices et l'amélioration des valorisations au cours de la période précédente persistent encore, bien que la poussée exercée par la liquidité et les mesures de relance puisse s'atténuer progressivement, au profit d'une prépondérance croissante des anticipations liées aux fondamentaux économiques. Les facteurs perturbateurs à court terme proviennent principalement de la libération des risques liés aux résultats trimestriels et des pressions de réajustement structurel dues aux écarts importants de valorisation.
Sur le plan sectoriel et des branches d'activité, le rapport indique qu'il faudra porter une attention particulière aux aspects suivants : premièrement, les grandes capitalisations réunissant simultanément un avantage relatif de performance, une sous-évaluation, les effets de transmission de la reprise économique et les rotations sectorielles ; deuxièmement, les biens de consommation de première nécessité dont la croissance des bénéfices est claire pendant la période des résultats trimestriels ; troisièmement, les ressources et les matières premières de base. La dépréciation du dollar et l'anticipation d'un point bas de l'économie mondiale constituent les principaux moteurs récents ; quatrièmement, les secteurs liés à la reprise attendue des exportations ; cinquièmement, les nouvelles énergies ainsi que l'économie d'énergie et la réduction des émissions.
Le rapport indique que l'amélioration temporaire des fondamentaux économiques, combinée à une liquidité abondante (ou à l'anticipation de celle-ci) et aux changements psychologiques des anticipations du marché, a déclenché le rebond vigoureux du marché depuis le début de l'année. L'évolution future du marché dépendra de deux facteurs clés : l'écart entre la reprise de l'économie réelle et les anticipations du marché, ainsi que la pérennité des crédits octroyés et de l'expansion de la liquidité. Les caractéristiques d'un marché haussier localisé continueront de se manifester, et la différenciation structurelle des actions ainsi que l'animation de l'investissement thématique resteront les principaux moyens d'obtenir un rendement excédentaire.
Fonds Huafu :
Attendre le double creux
Huafu Fund estime que l'indice boursier connaîtra un certain ajustement au deuxième trimestre, mais que l'amplitude de ce recul sera limitée. Il s'agira d'un réajustement visant à corriger des anticipations excessives du marché, et non d'un rejet de l'économie réelle. La pression baissière sur l'indice se fera principalement sentir au troisième trimestre, en raison de la conjonction entre la pression liée à la levée des restrictions de cotation des actions non négociables et l'effet statistique d'un double creux économique, ce qui entraînera une forte pression de correction sur le marché.
Huafu Fund indique que, comparée à 1998, la surcapacité de production en Chine est actuellement moindre, tant en termes de croissance de l'investissement en capital fixe que de la somme de la consommation finale des ménages et des exportations nettes. Par conséquent, les perspectives à long terme de l'économie chinoise ne sont pas pessimistes. En outre, le ratio des stocks par rapport au PIB est également inférieur à celui de 1998. Ainsi, la société reste confiante dans le développement économique chinois à long terme, et considère que le moment d'entrée pour des investissements à long terme se présentera après le double creux.
Fonds Zhonghai :
Saisir les opportunités de rotation sectorielle
Zhonghai Fund indique que la contraction et l'expansion du cycle économique suivent une certaine régularité. En comparant les indicateurs avancés et les indicateurs retardataires des économies chinoise et américaine, on peut estimer que la probabilité est élevée que l'économie chinoise et le marché boursier A soient les premiers à rebondir dans le cadre du réajustement économique mondial actuel. Les États-Unis entrent au deuxième trimestre dans une première phase de reconstitution des stocks, et le marché boursier américain connaît un rebond partiel après un marché baissier. Bien qu'il soit encore prématuré de parler de reprise du marché immobilier américain ou d'une reprise économique, l'étude des performances sectorielles par phases peut néanmoins apporter des éclairages utiles pour les anticipations futures du marché.
Le rapport analyse que les facteurs influant sur le marché varient selon les périodes, et que la rotation sectorielle dans un contexte de reprise économique suit une certaine logique : autour du point bas des fondamentaux économiques, l'ordre dans lequel les cours des différentes branches atteignent leur creux dépend de l'ordre de stabilisation de leurs résultats ; durant la phase de formation du creux du marché, ce sont les politiques et le sentiment qui exercent la plus grande influence ; au début de la reprise du marché, l'impact des valorisations croît progressivement. En ce qui concerne l'ordre de rotation sectorielle durant la période de reprise, les biens de consommation discrétionnaires et certains secteurs cycliques offrent un rendement excédentaire au début de la reprise.
Durant la seconde moitié de la récession économique, Zhonghai Fund indique qu'il privilégiera des secteurs défensifs et ceux dont la croissance des résultats est certaine afin de limiter les risques. Lors de la phase de transition vers la reprise, il ciblera des actifs cycliques précoces pour identifier les signes d'un regain de dynamisme économique. Zhonghai Fund exprime également une opinion favorable sur les opportunités de rendement par phases dans le secteur des matières premières.
|
fr
|
投资者报(记者 谭志娟) 记者统计发现，今年以来(截至3月13日)，25只五星级基金中有17只股票型五星级基金跑输了一星级基金，净值增长率都远低于一星级基金净值平均增长率15.68%。 惯性思维造成业绩弱后 这17只基金包括泰达荷银基金公司旗下泰达荷银行业精选、泰达荷银周期、泰达荷银稳定、泰达荷银成长四只基金，以及华夏优势增长等(见表)，为何五星级基金跑输一星级基金？ “这是由于基金经理的投资策略没跟上市场变化。市场变了，而该基金的投资策略并没改变而导致业绩不佳。”兴业证券基金研究员徐幸福指出。 其实，人都有惯性思维，明星经理作为成功人士更是如此，他们往往相信自己的投资思路，在短期内很难改变投资策略。 事实上，今年以来股票市场热点行业、板块与前两年的情形发生明显的改变，这也造成2009年基金业绩排名再次出现显著的变化。“如果基金经理不随着宏观经济和市场环境的变化而相应地调整投资思路，那么业绩肯定受影响。”徐幸福认为。 如何“看星”买基 “买基金，数星星”是不少基民的法则，很多基金公司也乐此不疲地将“星级”作为宣传的一个重要砝码。基金被评为五星级代表什么？ “评级是一种主要针对过去业绩的定量评价，并不能有效反映未来可能出现的诸多不确定性。”国信证券基金分析师杨涛表示，基金星级对投资者仅是一个参考，“投资最困难的是对未来的判断。” 安信证券基金分析师任瞳也持相同的观点。他表示，实际上，星级排名对基民投资没有特别意义，过去一系列综合指数排名只能代表过去，并不能代表未来。 而事实上，不少基民衡量一只基金，只看星级和单位净值，而对其它绩效指标则退避三舍。为此，在申购基金时，大多选五星级基金购买，但时间一长，他们却发现五星级基金“沦落”到了四星级，甚至一星级，而曾经被小看的一星级却慢慢成为五星级基金。 泰达荷银成长就是例子，2003年该基金由唯一一只净值负增长的开放式基金到2004年登上冠军宝座；然而，2006年该基金却由年初的五星级直坠至年末的一星级。 公开资料也显示：“在2007~2008年一年中，曾经有过五星记录的24只高风险基金中，它们有4% 转为一星基金，21%转为二星基金，50%成为三星基金。而在由五星转为一星的基金中，经历时间最短的只用了8个月。因此，市场的震荡、基金经理的更迭等诸多因素使得中国基金市场业绩稳定的五星基金却寥寥无几。 那么，作为投资者，究竟如何看星买基金？ 徐幸福表示，基民无需追逐极致化的明星基金，那样很危险。“基民应看重未来长期业绩的持续性，基金排名在同类中排在前1/3即可。”徐幸福说。 当然，徐幸福也承认，星级可以给予投资者短期参考，毕竟是调整后的一个排名，是基金过去1~2年，甚至更长时间的综合表现指标，这样投资者可以从中剔除掉那些表现不稳定、业绩不好的基金，减少投资风险。
|
ນັກລົງທຶນ (ນັກຂ່າວ ເຖີ່ງ ຊີໜວນ) ຜົນການສຳຫຼວດຂອງນັກຂ່າວຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ, ຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີນີ້ (ຈົນຮອດວັນທີ 13 ມີນາ), ຈາກກອງທຶນ 25 ກອງທີ່ໄດ້ຮັບດາວ 5 ດວງ, ມີ 17 ກອງທີ່ເປັນກອງທຶນຮຸ້ນດາວ 5 ດວງທີ່ມີຜົນງານຕ່ຳກວ່າກອງທຶນດາວ 1 ດວງ, ອັດຕາການຂະຫຍາຍຕົວຂອງມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິຂອງກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ຕ່ຳກວ່າອັດຕາການຂະຫຍາຍຕົວສະເລ່ຍຂອງກອງທຶນດາວ 1 ດວງທີ່ 15.68% ຫຼາຍ.
ການຄິດແບບມີຄວາມຄຸ້ນເຄີຍເຮັດໃຫ້ຜົນງານອ່ອນ
ກອງທຶນ 17 ກອງນີ້ລວມມີ ກອງທຶນຕາໄຕ້ເຫີຍິນ ເຈີ້ຍເຊີ່ງ, ກອງທຶນຕາໄຕ້ເຫີຍິນ ໄຈເຄີ່ງ, ກອງທຶນຕາໄຕ້ເຫີຍິນ ສະຖຽນ, ກອງທຶນຕາໄຕ້ເຫີຍິນ ຈີ່ງເຈີ້ຍ, ພ້ອມທັງກອງທຶນເຊິ່ງເຊີ່ງ ອຳໄພ້ ເຈີ້ຍຈຸງ ແລະ ອື່ນໆ (ເບິ່ງຕາຕະລາງ). ເປັນຫຍັງກອງທຶນດາວ 5 ດວງຈຶ່ງມີຜົນງານຕ່ຳກວ່າກອງທຶນດາວ 1 ດວງ?
"ນີ້ແມ່ນຍ້ອນຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງຜູ້ຈັດການກອງທຶນບໍ່ທັນຕໍ່ການປ່ຽນແປງຂອງຕະຫຼາດ. ຕະຫຼາດປ່ຽນແປງໄປແລ້ວ, ແຕ່ຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງກອງທຶນກໍຍັງບໍ່ປ່ຽນ, ສະນັ້ນຜົນງານຈຶ່ງບໍ່ດີ." ທ່ານ ສູ ສິ່ງເຟີ່ງ, ນັກຄົ້ນຄວ້າກອງທຶນຂອງບໍລິສັດ ຊິງເຢີ້ ຊີຄູຣິຕີ້, ກ່າວ.
ທີ່ຈິງ, ຄົນເຮົາມີນິໄສຄິດແບບຄຸ້ນເຄີຍ, ແລະ ຜູ້ຈັດການດາວດັງເປັນບຸກຄົນທີ່ປະສົບຜົນສຳເລັດກໍຍິ່ງແມ່ນດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຂົາມັກຈະເຊື່ອໝັ້ນໃນແນວທາງການລົງທຶນຂອງຕົນເອງ, ແລະ ຍາກທີ່ຈະປ່ຽນແປງຍຸດທະສາດການລົງທຶນໃນໄລຍະສັ້ນ.
ຄວາມຈິງກໍຄື ຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີນີ້, ອຸດສາຫະກຳ ແລະ ສ່ວນພາກສ່ວນຂອງຕະຫຼາດຮຸ້ນໄດ້ປ່ຽນແປງໄປຢ່າງຊັດເຈນທຽບກັບສອງປີຜ່ານມາ, ສິ່ງນີ້ກໍເຮັດໃຫ້ອັນດັບຜົນງານກອງທຶນປີ 2009 ປ່ຽນແປງໄປຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. "ຖ້າຜູ້ຈັດການກອງທຶນບໍ່ປັບປຸງແນວທາງການລົງທຶນຕາມການປ່ຽນແປງຂອງສະພາບເສດຖະກິດມະຫາພາກ ແລະ ສະພາບແວດລ້ອມຕະຫຼາດ, ຜົນງານກໍຈະຖືກເຮັດໃຫ້ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບແນ່ນອນ." ທ່ານ ສູ ສິ່ງເຟີ່ງ ຄິດເຫັນ.
ຈະຊື້ກອງທຶນຢ່າງໃດໂດຍອີງຕາມດາວ
"ຊື້ກອງທຶນ, ນັບດາວ" ແມ່ນກົດເກນຂອງນັກລົງທຶນກອງທຶນຫຼາຍຄົນ, ແລະ ບໍລິສັດກອງທຶນຫຼາຍແຫ່ງກໍຍິນດີນຳໃຊ້ "ດາວ" ເປັນໜຶ່ງໃນປັດໃຈສຳຄັນໃນການໂຄສະນາ. ການຈັດອັນດັບດາວ 5 ດວງໃຫ້ກອງທຶນໝາຍເຖິງຫຍັງ?
"ການຈັດອັນດັບແມ່ນການປະເມີນຜົນດ້ານປະລິມານທີ່ເນັ້ນໜັກໃສ່ຜົນງານໃນອະດີດ, ແລະ ບໍ່ສາມາດສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທີ່ອາດເກີດຂຶ້ນໃນອະນາຄົດໄດ້ຢ່າງມີປະສິດທິຜົນ." ທ່ານ ຢາງ ຕາວ, ນັກວິເຄາະກອງທຶນຂອງບໍລິສັດ ກົວຊິນ ຊີຄູຣິຕີ້, ກ່າວ, ດາວຂອງກອງທຶນເປັນພຽງຂໍ້ມູນອ້າງອີງສຳລັບນັກລົງທຶນ, "ສິ່ງທີ່ຍາກທີ່ສຸດໃນການລົງທຶນກໍຄືການຄາດຄະເນອະນາຄົດ."
ທ່ານ ເລືອກ ຕົງ, ນັກວິເຄາະກອງທຶນຂອງບໍລິສັດ ອັນຊິນ ຊີຄູຣິຕີ້, ກໍມີມຸມມອງດຽວກັນ. ທ່ານກ່າວວ່າ ການຈັດອັນດັບດາວນັ້ນບໍ່ມີຄວາມໝາຍພິເສດສຳລັບການລົງທຶນຂອງນັກລົງທຶນກອງທຶນ, ອັນດັບລວມຂອງດັດສະນີຕ່າງໆໃນອະດີດສາມາດສະແດງໃຫ້ເຫັນພຽງຜ່ານມາ, ແຕ່ບໍ່ສາມາດສະແດງໃຫ້ເຫັນອະນາຄົດ.
ແທ້ຈິງ, ນັກລົງທຶນກອງທຶນຫຼາຍຄົນເວລາປະເມີນກອງທຶນໜຶ່ງກໍມັກເບິ່ງພຽງດາວ ແລະ ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິຕໍ່ໜ່ວຍ, ແລະ ມັກຫຼີກເວັ້ນການເບິ່ງຕົວຊີ້ວັດຜົນງານອື່ນໆ. ສະນັ້ນ, ເວລາຊື້ກອງທຶນ, ພວກເຂົາຈຶ່ງເລືອກຊື້ກອງທຶນດາວ 5 ດວງເປັນຫຼັກ, ແຕ່ເມື່ອຜ່ານໄປເປັນເວລາດົນ, ພວກເຂົາກໍພົບວ່າກອງທຶນດາວ 5 ດວງກໍ "ຕົກຕຳແໜ່ງ" ໄປເປັນດາວ 4 ດວງ, ແມ້ແຕ່ດາວ 1 ດວງ, ໃນຂະນະທີ່ກອງທຶນດາວ 1 ດວງທີ່ຖືກເບິ່ງຂົ້າມກ່ອນໜ້ານີ້ກໍກາຍເປັນກອງທຶນດາວ 5 ດວງຊ້ຳ.
ຕົວຢ່າງກໍຄື ກອງທຶນຕາໄຕ້ເຫີຍິນ ຈີ່ງເຈີ້ຍ, ປີ 2003 ກອງທຶນນີ້ເປັນກອງທຶນເປີດດຽວທີ່ມີການຫຼຸດລົງຂອງມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ, ແຕ່ກໍໄດ້ຂຶ້ນຮັບຕຳແໜ່ງກາງຊະນະເລີດໃນປີ 2004; ແຕ່ໃນປີ 2006 ກອງທຶນນີ້ກໍຕົກຈາກດາວ 5 ດວງໃນຕົ້ນປີ ໄປເປັນດາວ 1 ດວງໃນທ້າຍປີ.
ຂໍ້ມູນສາທາລະນະກໍສະແດງໃຫ້ເຫັນ: "ໃນໄລຍະ 1 ປີ ລະຫວ່າງປີ 2007 ແລະ 2008, ຈາກກອງທຶນຄວາມສ່ຽງສູງ 24 ກອງທີ່ເຄີຍໄດ້ຮັບດາວ 5 ດວງ, ມີ 4% ປ່ຽນໄປເປັນກອງທຶນດາວ 1 ດວງ, 21% ປ່ຽນໄປເປັນດາວ 2 ດວງ, ແລະ 50% ກາຍເປັນກອງທຶນດາວ 3 ດວງ. ໃນຈຳນວນກອງທຶນທີ່ປ່ຽນຈາກດາວ 5 ດວງໄປເປັນດາວ 1 ດວງ, ກອງທຶນທີ່ໃຊ້ເວລາສັ້ນທີ່ສຸດແມ່ນພຽງ 8 ເດືອນ. ສະນັ້ນ, ການສັ່ນສະເທືອນຂອງຕະຫຼາດ, ການປ່ຽນແປງຜູ້ຈັດການກອງທຶນ ແລະ ປັດໃຈອື່ນໆອີກຫຼາຍຢ່າງ ໄດ້ເຮັດໃຫ້ກອງທຶນດາວ 5 ດວງທີ່ມີຜົນງານຄົງທີ່ໃນຕະຫຼ
|
lo
|
每经记者 李娜 发自上海 上周股市延续了震荡盘升格局，在反弹接近前期高点时市场出现显著震荡，但在充裕的资金推动下很快重拾升势，突破前期反弹高点2400点。 但从基金的仓位变化来看则并非一致做多，上周基金操作继续呈现加剧分化的态势，减仓基金增加明显。 股基仓位微幅回落 德圣基金研究中心4月2日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位基本与前一周持平。股票型基金可比平均仓位为75.87%，比前一周微幅回落0.36%；偏股混合型基金平均仓位为70.68%，相比前一周微幅上升0.46%；配置混合型基金平均仓位57.16%，比前一周微降0.04%。由于测算期间沪深300指数涨幅接近4%，平均仓位实际上反映有少量的主动减仓。 其他类型基金平均仓位同样变化不大：转债混合基金平均仓位34.78%，相比前一周下降0.7%；偏债混合基金平均仓位22.68%，相比前一周上升1.02%；保本基金平均仓位7.71%，下降0.93%；债券型基金平均持有股票3.55%，与前周相比下降0.4%。 华夏基金明显减仓 虽然上周基金平均仓位变动微乎其微，但基金的主动操作仍然力度较大，增减仓的分化进一步加剧。 就具体基金来看，测算数据显示，扣除被动仓位变化后，上周79只基金主动增仓幅度超过2%，其中，主动增仓5%以上的基金有33只。主动增仓基金的范围和幅度相比前周略为缩减。与前周不同的是，主动减仓的基金范围大规模扩大，主动减仓超过2%的基金数量达到120只，有50只基金主动减仓5%以上。整体来看，基金减仓范围大于增仓，但减仓力度略低于增仓力度，因此，平均仓位基本保持平稳。 从基金公司来看，上周，华夏系基金减持较为明显，对后市判断或趋于谨慎；华宝、建信等前期仓位较高的基金系也有不同程度减仓。其他大型基金公司中，嘉实、南方、易方达仍维持着一贯的中等仓位策略，心态较为谨慎。另一方面，交银施罗德、汇添富等稳健风格基金显示出持续增仓迹象，或许反映出谨慎资产配置策略的变化。此外，上周融通系基金继续增仓，仓位水平已持续提升至行业高位。 基金后市分歧凸显 对于上周基金仓位变化情况，德圣基金研究中心认为，仓位操作的明显分化可能说明，基金对后市判断出现了比较显著的分歧，导致策略性的增减仓；尤其在股指反弹幅度冲破前期高点后，部分基金开始看空后市降低仓位；而仍有部分基金基于对反弹持续性较为看好，因此保持较高仓位或继续增仓。 德圣基金研究中心同时指出，上周基金的仓位操作实际上延续了近三周以来的分化格局，只是在股指反弹突破前期高点后，操作上的分歧进一步放大。而从操作分化的方向上看，也基本延续着此前两周的格局。选择增仓的基金以中低仓位基金为主，其中有相当部分基金在近三周持续增加仓位；而选择减仓的基金则多为高仓位基金。 德圣基金研究中心预测，仓位策略上的重大分歧也使得基金业绩分化格局仍将延续。
|
Mỗi ngày báo cáo viên Lý Na từ Thượng Hải – Tuần trước, thị trường chứng khoán tiếp tục duy trì xu thế dao động tăng, khi đà phục hồi tiến gần đến mức đỉnh trước đó thì thị trường xuất hiện biến động rõ rệt, nhưng dưới tác động của dòng tiền dồi dào, nhanh chóng lấy lại đà tăng và vượt qua mức đỉnh phục hồi trước đó là 2.400 điểm.
Tuy nhiên, xét về biến động tỷ lệ nắm giữ quỹ thì không hoàn toàn nhất quán theo chiều hướng tăng, thao tác của các quỹ trong tuần tiếp tục cho thấy xu hướng phân hóa ngày càng gia tăng, số lượng quỹ giảm tỷ lệ nắm giữ tăng rõ rệt.
Tỷ lệ nắm giữ quỹ cổ phiếu giảm nhẹ
Dữ liệu ước tính tỷ lệ nắm giữ của Trung tâm Nghiên cứu Quỹ DeSheng ngày 2 tháng 4 cho thấy, tỷ lệ nắm giữ trung bình của các quỹ đầu tư chủ yếu vào cổ phiếu về cơ bản giữ ổn định so với tuần trước. Tỷ lệ nắm giữ trung bình của các quỹ cổ phiếu khả so sánh là 75,87%, giảm nhẹ 0,36% so với tuần trước; tỷ lệ nắm giữ trung bình của các quỹ hỗn hợp thiên về cổ phiếu là 70,68%, tăng nhẹ 0,46% so với tuần trước; tỷ lệ nắm giữ trung bình của các quỹ hỗn hợp phân bổ là 57,16%, giảm nhẹ 0,04% so với tuần trước. Do trong giai đoạn ước tính, chỉ số沪深300 tăng gần 4%, thực tế tỷ lệ nắm giữ trung bình phản ánh việc giảm tỷ lệ chủ động ở mức độ nhỏ.
Tỷ lệ nắm giữ trung bình của các loại quỹ khác cũng không có nhiều biến động: quỹ hỗn hợp chuyển đổi trái phiếu có tỷ lệ nắm giữ trung bình là 34,78%, giảm 0,7% so với tuần trước; quỹ hỗn hợp thiên về trái phiếu có tỷ lệ nắm giữ trung bình là 22,68%, tăng 1,02% so với tuần trước; quỹ bảo toàn vốn có tỷ lệ nắm giữ trung bình là 7,71%, giảm 0,93%; quỹ trái phiếu nắm giữ cổ phiếu trung bình ở mức 3,55%, giảm 0,4% so với tuần trước.
Quỹ Hua Xia giảm tỷ lệ nắm giữ rõ rệt
Mặc dù tỷ lệ nắm giữ trung bình của các quỹ trong tuần trước thay đổi rất nhỏ, nhưng thao tác chủ động của các quỹ vẫn ở mức độ lớn, sự phân hóa giữa tăng và giảm tỷ lệ nắm giữ tiếp tục gia tăng.
Xét theo từng quỹ cụ thể, dữ liệu ước tính cho thấy, sau khi loại trừ biến động tỷ lệ nắm giữ bị động, trong tuần trước có 79 quỹ tăng tỷ lệ nắm giữ chủ động vượt quá 2%, trong đó có 33 quỹ tăng tỷ lệ nắm giữ chủ động trên 5%. Phạm vi và mức độ tăng tỷ lệ nắm giữ chủ động giảm nhẹ so với tuần trước. Khác biệt so với tuần trước là phạm vi các quỹ giảm tỷ lệ nắm giữ chủ động mở rộng đáng kể, số lượng quỹ giảm tỷ lệ nắm giữ chủ động trên 2% đạt 120 quỹ, trong đó có 50 quỹ giảm tỷ lệ nắm giữ chủ động trên 5%. Nhìn chung, phạm vi giảm tỷ lệ nắm giữ lớn hơn phạm vi tăng, nhưng mức độ giảm nhẹ hơn mức độ tăng, do đó tỷ lệ nắm giữ trung bình cơ bản giữ ổn định.
Xét theo công ty quản lý quỹ, trong tuần trước, các quỹ thuộc hệ thống Hua Xia giảm tỷ lệ nắm giữ rõ rệt, thể hiện đánh giá cẩn trọng hơn đối với thị trường tương lai; các hệ thống quỹ như Hua Bao, Jian Xin trước đó có tỷ lệ nắm giữ cao cũng đã giảm tỷ lệ nắm giữ ở các mức độ khác nhau. Trong các công ty quản lý quỹ lớn khác, Jia Shi, Nan Fang, Yi Fang Da vẫn duy trì chiến lược tỷ lệ nắm giữ trung bình truyền thống, tâm lý tương đối thận trọng. Mặt khác, các quỹ có phong cách穩 định như Giao Hành Thiệu Đức, Hối Thiên Phú cho thấy dấu hiệu tiếp tục tăng tỷ lệ nắm giữ, có thể phản ánh sự thay đổi trong chiến lược phân bổ tài sản thận trọng. Ngoài ra, trong tuần trước, các quỹ thuộc hệ thống Rong Tong tiếp tục tăng tỷ lệ nắm giữ, mức độ nắm giữ đã liên tục tăng lên mức cao trong ngành.
Sự phân hóa quan điểm quỹ về thị trường tương lai nổi bật
Về tình hình biến động tỷ lệ nắm giữ quỹ trong tuần trước, Trung tâm Nghiên cứu Quỹ DeSheng cho rằng, sự phân hóa rõ rệt trong thao tác tỷ lệ nắm giữ có thể cho thấy các quỹ đang có sự bất đồng đáng kể trong đánh giá thị trường tương lai, dẫn đến việc tăng giảm tỷ lệ nắm giữ mang tính chiến lược; đặc biệt sau khi chỉ số chứng khoán phục hồi vượt qua mức đỉnh trước đó, một bộ phận quỹ bắt đầu bi quan về thị trường tương lai và giảm tỷ lệ nắm giữ; trong khi vẫn có một bộ phận quỹ đánh giá tích cực về tính bền vững của đà phục hồi, do đó duy trì tỷ lệ nắm giữ cao hoặc tiếp tục tăng tỷ lệ nắm giữ.
Trung tâm Nghiên cứu Quỹ DeSheng đồng thời chỉ ra rằng, thao tác tỷ lệ nắm giữ của các quỹ trong tuần trước thực chất tiếp tục duy trì cục diện phân hóa trong ba tuần gần đây, chỉ là sau khi chỉ số phục hồi vượt mức đỉnh trước đó, sự bất đồng trong thao tác tiếp tục được khuếch đại. Về hướng phân hóa thao tác, về cơ bản vẫn duy trì cục diện hai tuần trước đó. Các quỹ chọn tăng tỷ lệ nắm giữ chủ yếu là các quỹ có tỷ lệ nắm giữ trung bình và thấp, trong đó có một phần đáng kể các quỹ liên tục tăng tỷ lệ nắm giữ trong ba tuần gần đây; còn các quỹ chọn giảm tỷ lệ nắm giữ chủ yếu là các quỹ có tỷ lệ nắm giữ cao.
Trung tâm Nghiên cứu Quỹ DeSheng dự báo, sự bất đồng lớn trong chiến lược tỷ lệ nắm giữ cũng khiến cục diện phân hóa hiệu suất quỹ tiếp tục duy trì.
|
vi
|
本报讯 (记者 赵侠) 在上投摩根基金经理唐建“老鼠仓”案被证监会处罚一年后，融通基金昨日被爆出有“老鼠仓”嫌疑。 来自Wind资讯的统计数据显示，自2006年以来，一位名叫周蔷的散户跟随融通基金公司旗下的新蓝筹基金、通乾基金，共同出现在新中基、海南海药、广州冷机、川化股份4只个股的十大流通股东中，三年时间获利近2000万元。 去年3月31日至6月30日，周蔷和融通基金一起介入广州冷机。去年二季度，广州冷机股价狂飙，粗略计算周蔷获利达300万左右。此外，川化股份的年报显示，去年第四季度融通通乾、融通新蓝筹以及周蔷，分别出现在该股前十大流通股东中，截至昨日，川化股份股价也从四季度5元左右涨至7.84元，周蔷账面浮盈达400多万元。 昨日，记者致电融通基金，该公司的一位人士表示，公司负责人在外出差，无法接受采访。 一位不愿具名的证券律师告诉记者，散户和基金公司出现四只股票都重合的概率非常小。监管层可以调取当时的交易数据，如果二者操作的吻合度很高的话，就肯定是“老鼠仓”。根据《刑法修正案(七)》的规定，金融从业人员“老鼠仓”行为最高可被处以十年有期徒刑。
|
Noticia de actualidad (periodista Zhao Xia) Un año después de que Tang Jian, gestor de fondos de JPMorgan Chase, fuera sancionado por la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) por el caso de "cuenta de rata", ayer surgió la sospecha de que la gestora de fondos Rongtong también estaría implicada en un caso similar.
Según datos estadísticos de Wind Information, desde 2006 una inversora individual llamada Zhou Qiang ha aparecido conjuntamente con los fondos Rongtong Xinxin Lanchou y Rongtong Tongqian en las diez principales posiciones accionarias de las acciones New Zhongji, Hainan Haiyao, Guangzhou Lingji y Chuanhua Shares, obteniendo beneficios cercanos a los 20 millones de yuanes en tres años.
Entre el 31 de marzo y el 30 de junio del año pasado, Zhou Qiang y Rongtong Fondo invirtieron conjuntamente en Guangzhou Lingji. Durante el segundo trimestre del año pasado, el precio de las acciones de Guangzhou Lingji se disparó, calculándose aproximadamente que Zhou Qiang obtuvo beneficios de unos 3 millones de yuanes. Además, el informe anual de Chuanhua Shares muestra que en el cuarto trimestre del año pasado, Rongtong Tongqian, Rongtong Xinxin Lanchou y Zhou Qiang aparecieron respectivamente entre los diez principales accionistas de liquidez del título. Hasta ayer, el precio de Chuanhua Shares había aumentado desde unos 5 yuanes en el cuarto trimestre hasta 7,84 yuanes, con lo que las ganancias no realizadas de Zhou Qiang ascendieron a más de 4 millones de yuanes.
Ayer, un periodista contactó telefónicamente con Rongtong Fondo, pero una persona de la empresa indicó que los responsables estaban fuera de viaje de trabajo y no podían conceder entrevistas.
Un abogado especializado en valores que prefirió permanecer en el anonimato comentó que la probabilidad de que un inversor individual y una gestora de fondos coincidan en cuatro acciones es muy baja. La autoridad reguladora puede solicitar los datos de transacciones de aquel momento; si el grado de coincidencia entre ambas operaciones es muy alto, entonces se trataría con certeza de una "cuenta de rata". De acuerdo con la Enmienda (VII) al Código Penal, la conducta de "cuenta de rata" por parte de profesionales financieros puede ser castigada con hasta diez años de prisión.
|
es
|
据2008年七匹狼年报显示，该公司去年实现营业收入16.53亿元，同比增长88.56%；实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增长 72.50%。基本每股收益0.54元，同比增长54.29%，分配方案为“10派1元”(含税)。七匹狼2008年净利润同比增长72.5%，这样的业绩在同类服装类上市公司并不多见，此前休闲类服装品牌美邦服饰2008年业绩也只不过增长61.4%。 七匹狼2008年年报还显示，七匹狼第一大股东七匹狼集团持股占总股数40.71%，第二大股东厦门来尔富贸易有限责任公司持股占总股数 10.86%，第十大股东为晋江市建利塑料彩色印刷有限公司，持股占总股数1.62%，这三个大股东总计持有七匹狼53.19%的股份。除此之外，七匹狼其余大股东均为基金。 与杉杉股份和雅戈尔等拥有巨大投资收益不同，七匹狼主营业务收入有98%来自服装业务。事实上，自从去年9月以来，七匹狼就实现了全流通，总股本仅为2.83亿股，而且股本结构极为分散，基金极为容易控盘。 值得注意的是，截至去年年底，持股七匹狼的47只基金中，有40只基金属于新进、2只基金属于增持，包括华宝兴业6只基金增持589.51万股，景顺长城4只基金增持227.23万股，易方达8只基金增持262.84万股，银华3只基金增持691.55万股，友邦华泰2只基金建仓426.1万股。此外，社保104组合也新建仓七匹狼600.04万股。七匹狼已连续两天放量向上突破，昨日大涨7.28%，收于13.41元。 (每日)
|
Menurut laporan tahunan tahun 2008 dari Septwolves, perusahaan tersebut mencatatkan pendapatan operasional sebesar 1,653 miliar yuan pada tahun lalu, meningkat 88,56% dibanding tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 153 juta yuan, meningkat 72,50% secara tahunan; laba dasar per saham sebesar 0,54 yuan, naik 54,29% dibanding periode yang sama tahun lalu, dengan rencana distribusi dividen "setiap 10 saham dibagikan dividen 1 yuan" (termasuk pajak). Pertumbuhan laba bersih Septwolves sebesar 72,5% pada tahun 2008 merupakan pencapaian yang langka di antara perusahaan terbuka sejenis di industri pakaian. Sebelumnya, pertumbuhan kinerja perusahaan pakaian kasual Metersbonwe pada tahun 2008 hanya mencapai 61,4%.
Laporan tahunan Septwolves tahun 2008 juga menunjukkan bahwa pemegang saham terbesar pertama, Grup Septwolves, memiliki 40,71% dari total saham; pemegang saham terbesar kedua, Xiamen Laierfu Trading Co., Ltd., memiliki 10,86% dari total saham; dan pemegang saham terbesar kesepuluh, Jinjiang Jianli Plastics Color Printing Co., Ltd., memiliki 1,62% dari total saham. Ketiga pemegang saham utama ini secara kolektif memiliki 53,19% saham Septwolves. Selain itu, seluruh pemegang saham besar lainnya dari Septwolves adalah dana investasi.
Berbeda dari Shan Shan Co., Ltd. dan Youngor yang memiliki keuntungan investasi besar, 98% pendapatan utama Septwolves berasal dari bisnis pakaian. Faktanya, sejak September tahun lalu, Septwolves telah mencapai perdagangan penuh, dengan total saham hanya 283 juta lembar, dan struktur kepemilikan saham sangat tersebar, sehingga sangat mudah bagi dana investasi untuk mengendalikan saham.
Perlu dicatat bahwa hingga akhir tahun lalu, dari 47 dana investasi yang memegang saham Septwolves, 40 di antaranya merupakan pembelian baru dan 2 dana meningkatkan kepemilikan saham. Termasuk, 6 dana milik Huabao Xingye menambah kepemilikan sebanyak 5,8951 juta saham, 4 dana dari Jing Shun Chang Cheng menambah 2,2723 juta saham, 8 dana dari E Fund menambah 2,6284 juta saham, 3 dana dari Yin Hua menambah 6,9155 juta saham, dan 2 dana dari AIA-Huatai melakukan akumulasi awal sebanyak 4,261 juta saham. Selain itu, kombinasi dana jaminan sosial nomor 104 juga melakukan akumulasi awal sebanyak 6,0004 juta saham di Septwolves. Saham Septwolves telah dua hari berturut-turut mengalami lonjakan volume perdagangan dan menembus level tertinggi baru; kemarin sahamnya melonjak 7,28%, ditutup pada 13,41 yuan. (Ming Harian)
|
id
|
王艳伟 货币市场基金规模在去年四季度获得大幅增长，近期披露的基金年报进一步显示，多家基金公司及其他关联方都大举增持了公司旗下的货币市场基金。 Wind资讯统计的数据显示，截至去年6月30日，51只货币市场基金(分级份额单独计)的总规模为1120.93亿份，到三季度末，这个数据升至1630.44亿份，而到去年年底，货币市场基金的份额剧增至3891.73亿份，较年中时增长了247%。 对于货币市场基金份额的迅速增长，业内人士多认为是由于去年下半年股市下跌，而债市收益率上升，使大量避险资金涌向固定收益类产品，另外，也不排除一些基金公司为了争年末规模排名而拉“帮忙资金”申购货币市场基金。从年报来看，不少基金公司和公司股东及托管人等其他关联方也在下半年增持了货币市场基金。 数据显示，银河银富货币B、长城货币、南方现金增利、华宝兴业现金宝A、广发货币、泰信天天收益和光大保德信货币等多只货币市场基金，年报中都披露了关联方的持有情况，而这些关联方并没有出现在半年报中。这表明，上述货币市场基金都是在去年下半年得到关联方增持的。 从持有份额的绝对增加数来看，在去年下半年获单一关联方申购最多的基金是华宝兴业现金宝A。华宝兴业基金公司股东之一华宝信托，在去年年底持有该基金份额逾11.76亿份，持有比例达10.46%。此外，华宝兴业另外两家股东宝钢集团和华宝证券在年底时持有的华宝兴业现金宝A份额也分别达到3亿份和5000万份，三家股东合计持有该基金的份额达15.26亿份。 广发货币也获得三家关联方的增持。其中，广发基金在去年底时持有份额达到3002.85万份，两家股东广发证券和广发华福证券分别持有3亿份和1亿份，三个关联方共持有4.3亿份，持有比例接近10%。 被公司股东增持较多的还有南方现金增利和泰信天天收益。南方基金公司股东厦门国际信托在去年年底时持有的南方现金增利份额超过1.5亿份，不过，该基金年底规模达237.87亿份，所以，厦门国际信托的持有比例仅有0.63%。而泰信基金股东山东国投持有的泰信天天收益为1亿份，持有比例为2.32%。
|
Ван Яньвэй Масштабы денежных фондов значительно выросли в четвертом квартале прошлого года. Недавно опубликованные годовые отчёты фондов дополнительно показали, что многие управляющие компании фондов и их связанные стороны значительно увеличили доли в денежных фондах, принадлежащих этим компаниям.
Данные статистики Wind показывают, что по состоянию на 30 июня прошлого года общий объём 51 денежного фонда (с учётом отдельного учёта дробных долей) составлял 112,093 млрд единиц. К концу третьего квартала этот показатель вырос до 163,044 млрд единиц, а к концу прошлого года объём денежных фондов резко увеличился до 389,173 млрд единиц, что на 247% больше, чем в середине года.
Что касается быстрого роста долей денежных фондов, то многие специалисты отрасли считают, что это связано с падением фондового рынка во второй половине прошлого года и ростом доходности долгового рынка, что привело к массовому перетоку средств в поисках сохранения капитала в продукты с фиксированной доходностью. Кроме того, нельзя исключать, что некоторые управляющие компании фондов привлекали «вспомогательные средства» для подписки на денежные фонды с целью улучшить свои позиции в годовом рейтинге по объёмам. Согласно годовым отчётам, во второй половине года многие управляющие компании фондов, их акционеры, депозитарии и другие связанные стороны также увеличили свои доли в денежных фондах.
Данные показывают, что в годовых отчётах нескольких денежных фондов, таких как Yinhe Yinfu Money Market B, Great Wall Currency, Southern Cash Growth, Huabao Industrial Cash Treasure A, GF Currency, Taixin Daily Return и Everbright Prudential Currency, были раскрыты сведения о долях, принадлежащих связанным сторонам, которых не было в полугодовых отчётах. Это указывает на то, что указанные денежные фонды были увеличены связанными сторонами во второй половине прошлого года.
Что касается абсолютного прироста долей, то наибольшее количество единиц, приобретённых одной связной стороной во второй половине прошлого года, пришлось на Huabao Industrial Cash Treasure A. Один из акционеров компании Huabao Industrial Fund — Huabao Trust — на конец года владел более чем 1,176 млрд единиц этого фонда, что составило 10,46%. Кроме того, два других акционера Huabao Industrial — Baosteel Group и Huabao Securities — на конец года владели соответственно 300 млн и 50 млн единиц фонда Huabao Industrial Cash Treasure A. В совокупности три акционера владели 1,526 млрд единиц этого фонда.
Фонд GF Currency также получил прирост от трёх связанных сторон. На конец года GF Fund владел 30,0285 млн единиц, два акционера — GF Securities и GF Huafu Securities — владели соответственно 300 млн и 100 млн единиц. Три связанные стороны в совокупности владели 430 млн единиц, что составляет около 10%.
Значительное увеличение долей со стороны акционеров компаний также наблюдалось в Southern Cash Growth и Taixin Daily Return. Акционер Southern Fund — Xiamen International Trust — на конец прошлого года владел более чем 150 млн единиц фонда Southern Cash Growth. Однако, учитывая, что общий объём фонда на конец года составил 2,3787 млрд единиц, доля Xiamen International Trust составила лишь 0,63%. Акционер Taixin Fund — Shandong International Investment — владел 100 млн единиц фонда Taixin Daily Return, что составило 2,32%.
|
ru
|
本报讯(记者敖晓波)国泰基金公司昨天宣布，旗下国泰区位优势股票基金已正式获批，拟于近期发售。 据介绍，该基金为成长型基金，主要投资于具有区位优势且受益于区位经济发展优势环境(如优惠政策、特殊的产业链等)的优质上市公司。在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。股票资产投资比例占基金资产的60%-95%；债券、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-40%。
|
Zpráva místního zpravodaje (Ao Xiaobo): Fondová společnost Guotai včera oznámila, že její akciový fond Guotai – regionální výhody byl oficiálně schválen a bude brzy uveden na trh. Podle představení se jedná o růstový fond, který bude primárně investovat do kvalitních kotovaných společností s regionálními výhodami a těžících z výhodného prostředí regionálního ekonomického rozvoje (jako jsou preferenční politiky, specifické průmyslové řetězce apod.). Při účinné kontrole rizik usiluje o dlouhodobý a stabilní růst majetku fondu. Podíl investic do akcií bude činit 60–95 % majetku fondu; dluhopisy, hotovost, warrantové certifikáty, cenné papíry zajištěné aktivy a další finanční nástroje povolené zákony, předpisy nebo Čínskou komisí pro cenné papíry a burzy budou tvořit 5–40 % majetku fondu.
|
cs
|
⊙本报记者 王文清 4月9日是华夏基金成立十一周年的日子，华夏基金在司庆日这天发起了“见证历史 收藏华夏”活动，向投资人征集所有与华夏基金历史相关物品。 据悉，征集物品的范围小到华夏基金曾经发放的礼品笔，大到宣传海报，投资人自己写的关于投资华夏基金旗下基金的投资心得、笔记以及各类有关华夏基金的媒体报道等都在征集范围内。投资人可以登陆华夏基金网站，了解详情，看看自己是否留有这些记录历史的物品。寄送这些物品给华夏基金，可以获赠精美礼品。 此次华夏基金“见证历史 收藏华夏”物品征集活动从4月9日持续到5月16日。
|
⊙អ្នកសារព័ត៌មាន វ៉ាន់ វ៉េនឈិង ថ្ងៃទី 9 ខែមេសាគឺជាថ្ងៃគម្រប់មួយទសវត្សរ៍ទី 11 នៃក្រុមហ៊ុនហួណាហ្វានដែលក្នុងថ្ងៃបុណ្យកំណើតក្រុមហ៊ុននេះ ហួណាហ្វានបានចាប់ផ្តើមសកម្មភាព "សាកសពប្រវត្តិសាស្ត្រ ប្រមូលផ្តុំហួណាហ្វាន" ដោយស្នើសុំអ្នកវិនិយោគឱ្យប្រគល់វត្ថុទាំងអស់ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ហួណាហ្វាន។ វត្ថុដែលត្រូវបានស្នើសុំអាចមានចាប់ពីដីកាដូច្នេះដែលហួណាហ្វានធ្លាប់ចែកជូន រហូតដល់ផ្ទាំងពាណិជ្ជកម្ម កំណត់ហេតុ ឬចំណេះដឹងផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នកវិនិយោគអំពីការវិនិយោគក្នុងផ្នែករងហួណាហ្វាន និងអត្ថបទផ្សព្វផ្សាយផ្សេងៗទាក់ទងនឹងហួណាហ្វាន។ អ្នកវិនិយោគអាចចូលគេហទំព័រហួណាហ្វានដើម្បីដឹងបន្ថែមអំពីព័ត៌មានលម្អិត និងពិនិត្យមើលថាតើពួកគេមានវត្ថុទាំងនោះដែលកត់ត្រាប្រវត្តិសាស្ត្រនេះដែរឬទេ។ ការប្រគល់វត្ថុទាំងនោះទៅកាន់ហួណាហ្វាន អ្នកនឹងទទួលបានវត្ថុអំណោយដ៏ពិសេស។ សកម្មភាពប្រមូលវត្ថុ "សាកសពប្រវត្តិសាស្ត្រ ប្រមូលផ្តុំហួណាហ្វាន" នេះនឹងបន្តពីថ្ងៃទី 9 ខែមេសាដល់ថ្ងៃទី 16 ខែឧសភា។
|
km
|
⊙本报记者 涂艳 极力回避银行产品 甚至回复“不知道” 步入上海陆家嘴地区，记者以马上将有一笔50万左右的大额资金入账为由进入各家网点的理财专区享受“一对一”的理财服务。而走访过招行、农行、中行、建行、光大、民生和上海银行等多家网点后，记者出乎意料地发现，上述银行的理财经理(有些甚至是私人银行部的客户经理)无一人主动提及本行的产品，而是不约而同地告知记者现在主打的是新发基金而非银行产品。“现在没有什么产品卖得好，银行也不怎么做了。现在利率这么低，那些低风险的产品收益很不乐观，银行从中也谋取不到太多利益。”某国有大行的一位客户经理坦言。 在得知记者的投资目标是在年内保本保收益，浦东第一八佰伴附近的某银行理财经理甚至摊开一只新发基金的宣传册，回复：“保证收益的产品不知道有没有，但是这款基金的募集期就快结束了，可以考虑一下。” 为何他们都对银行产品持回避、暂不推荐的态度呢？业内专家分析认为，从去年全年银行理财产品的排头兵——信贷类理财产品的逐渐萎靡就能看出端倪。在大幅降息之前，企业普遍有通过银信渠道融资的客观需求，而这也是在股票挂钩类产品沉寂、信贷类产品崛起的直接原因。随着目前央行利率步入低点，这类产品的发行动力骤减，收益率和银行的盈利空间也被大幅压缩。 “今年中间业务收入是主要追求的目标，简单说来也就两条线：银保产品和基金。”招行杭州分行一位不愿意透露姓名的理财师告诉记者。“而对于有些银行理财产品，部分是因为募集不顺利甚至直接失败告终，银行自然嗅到了投资者的喜好而将重点放在两条线上。” “基金+银保产品”占领理财中心 去年8月，记者在采写《代销基金渠道遭彻查 暗访银行探究竟》一文时，各网点理财业务中心十分冷清，而本次走访多家营业网点时，理财经理的热情明显和去年下半年的冷漠态度形成鲜明对比。 或许因为行情刚刚启动，投资者纷纷将目光盯上了今年新发行的股票型基金。截至3月19日，已有包括9只股票型基金和3只指数型基金在内的27只新基金发行，发行规模大幅提高。而在记者调查的7家银行网点，理财经理无一例外地向记者首推正在发行的基金。但是对于银行这类基金代销渠道销售行为的合规性，调查结果并不乐观。 其中，对风险较高的股票型基金的风险提示很不到位。几位理财经理只是强调震荡市场中，新基金相对老基金的优越性。“新基金跌幅肯定比老基金小很多，因为他们往往有一段建仓时间，是可以对抗震荡市的。”“现在股市底部已经站稳了，投资偏股型基金风险肯定很小了。”在某些银行，记者甚至被诸位理财经理“包围”，热情推销之下，让投资者感觉行情大好，投资机会不容错过。 另外，为了打消记者疑虑，7家银行的理财师都使出了一招“撒手锏”——以身说法。“我们的同事都买的，我自己也买了，而且每月做定投，如果你想买我可以推荐给你几只。”更有一位理财经理在推荐过程中当即打开了电脑上的个人账户，让记者一览她的投资记录。可是从中可以看到，她总计投资金额仅为1万元左右，而9000多元都放在十分稳健的货币市场基金内，而其他的4个偏股型基金份额也分别只有300份(价值300多元)。 对此，该理财经理解释为她刚刚开始做定投，所以份额都很少。 当得知记者仍对基金抱有较大疑虑后，分红险和万能险就成了理财经理向记者推销的另一类产品。略高于定存收益的两个品种对于保守的投资者尚有吸引力，对此，理财经理对投资风险的提示较为明确，并对照分析了两类产品各自的优缺点。
|
⊙ Por la periodista Tu Yan
Evitan activamente los productos bancarios e incluso responden "no lo sé"
Al adentrarse en la zona de Lujiazui en Shanghái, la periodista visitó las áreas de servicios financieros de diversas sucursales bancarias, alegando que pronto recibiría un ingreso significativo de aproximadamente 500.000 yuanes, para recibir servicios de gestión patrimonial personalizados "uno a uno". Tras visitar sucursales de bancos como China Merchants Bank, Agricultural Bank of China, Bank of China, Construction Bank of China, Everbright Bank, Minsheng Bank y Shanghai Bank, descubrió inesperadamente que ninguno de los gestores patrimoniales de estos bancos (algunos incluso pertenecientes al departamento de banca privada) mencionó espontáneamente los productos propios del banco. Por el contrario, todos coincidieron en indicar que en ese momento el foco principal eran los fondos recién lanzados, no los productos bancarios. "Actualmente no hay productos que se vendan bien, los bancos ya no los promueven mucho. Con los tipos de interés tan bajos, los rendimientos de los productos de bajo riesgo son poco optimistas y los bancos tampoco obtienen muchos beneficios con ellos", admitió un gestor de clientes de un gran banco estatal.
Cuando la periodista indicó que su objetivo de inversión era preservar el capital y obtener rendimientos garantizados dentro del año, un gestor patrimonial de un banco cercano al centro comercial No.1 Paris Shanghai en Pudong abrió directamente un folleto promocional de un fondo recién lanzado y respondió: "No sé si existen productos que garanticen el rendimiento, pero el período de captación de este fondo está a punto de finalizar; podría considerarlo".
¿Por qué todos evitan y no recomiendan activamente los productos bancarios? Expertos del sector analizan que el declive progresivo de los productos de gestión patrimonial basados en créditos —líderes durante todo el año anterior— permite entender la situación. Antes de los fuertes recortes de tipos de interés, las empresas tenían una necesidad objetiva generalizada de financiarse a través de canales bancarios y fideicomisos, lo que fue precisamente la causa directa del auge de los productos de crédito cuando los productos vinculados a acciones estaban en letargo. Con los tipos de interés del banco central actualmente en niveles bajos, el impulso para lanzar este tipo de productos ha disminuido bruscamente, reduciendo también considerablemente sus rendimientos y los márgenes de beneficio para los bancos.
"Este año, el ingreso por servicios intermedios es el principal objetivo; en resumen, solo hay dos líneas: productos bancoseguros y fondos", explicó a la periodista un asesor financiero del Banco China Merchants en Hangzhou, que prefirió mantenerse en el anonimato. "En cuanto a algunos productos bancarios, en parte porque sus captaciones no han sido satisfactorias o incluso han fracasado directamente, los bancos han percibido claramente las preferencias de los inversores y han centrado sus esfuerzos en estas dos líneas".
"Fondos + productos bancoseguros" dominan los centros de gestión patrimonial
En agosto del año pasado, cuando la periodista redactó el artículo "Canales de distribución de fondos investigados a fondo: reportaje encubierto en bancos", las áreas de gestión patrimonial de las diversas sucursales estaban muy tranquilas. En este nuevo recorrido por varias oficinas bancarias, la actitud cálida de los gestores patrimoniales contrasta claramente con la frialdad del segundo semestre del año anterior.
Quizás porque el mercado acaba de reactivarse, los inversores están poniendo sus miradas en los nuevos fondos de inversión accionarios lanzados este año. Hasta el 19 de marzo, ya se habían lanzado 27 nuevos fondos, incluyendo 9 fondos accionarios y 3 fondos indexados, con un volumen de emisión considerablemente aumentado. En las 7 sucursales bancarias investigadas por la periodista, los gestores patrimoniales recomendaron sin excepción los fondos actualmente en fase de lanzamiento. Sin embargo, los resultados sobre la conformidad de las prácticas de venta de estos canales bancarios en la distribución de fondos no fueron nada alentadores.
En particular, las advertencias sobre los riesgos de los fondos accionarios, que son de alto riesgo, resultaron insuficientes. Varios gestores patrimoniales solo enfatizaron las ventajas de los nuevos fondos frente a los fondos ya existentes en un mercado volátil. "La caída de los nuevos fondos será sin duda mucho menor que la de los fondos antiguos, porque suelen tener un período de formación de cartera que les permite resistir mejor los mercados inestables". "El fondo del mercado bursátil ya ha encontrado suelo, por lo que el riesgo de invertir en fondos orientados a acciones es ahora muy bajo". En algunas entidades bancarias, la periodista llegó a sentirse "rodeada" por varios gestores patrimoniales, cuya entusiasta promoción transmitía la sensación de que las condiciones del mercado eran excelentes y que la oportunidad de inversión no podía perderse.
Además, para disipar las dudas de la periodista, los asesores financieros de los 7 bancos recurrieron todos a una misma táctica decisiva: dar ejemplo con su propia experiencia. "Nuestros colegas todos han comprado, yo misma he comprado y hago aportaciones periódicas mensuales; si usted quiere, puedo recomendarle algunos". Incluso un gestor patrimonial, durante la recomendación, abrió inmediatamente su cuenta personal en el ordenador para mostrar a la periodista su historial de inversiones. Sin embargo, se podía ver claramente que su inversión total ascendía a solo unos 10.000 yuanes, de los cuales más de 9.000 estaban colocados en fondos del mercado monetario, muy conservadores, mientras que sus otras cuatro participaciones en fondos orientados a acciones tenían solo 300 participaciones cada una (valoradas en unos 300 yuanes). Al respecto, la gestora explicó que acababa de comenzar con las aportaciones periódicas, por eso las cantidades eran tan reducidas.
Cuando la periodista expresó que aún tenía grandes dudas sobre los fondos, los seguros con participación en beneficios y los seguros universales pasaron a ser la otra categoría de productos que los gestores patrimoniales le promocionaron. Estos dos productos, cuyos rendimientos superan ligeramente los de los depósitos a plazo fijo, aún resultan atractivos para inversores conservadores. En este caso, los gestores patrimoniales ofrecieron advertencias más claras sobre los riesgos de inversión y realizaron un análisis comparativo de las ventajas y desventajas de ambos productos.
|
es
|
封基上周市场表现略微强于基础市场，原因在于分红，沪市封基的涨幅略高于深市，原因也在于分红，即沪市可以有分红潜力的基金多于深市。从具体基金来看，市价走上今年以来新高的基金主要是具有较高分红潜力的基金，如安信、汉盛、裕阳、景宏等。 上周末，大盘封基的平均隐含收益率指标值为34.24%。这样的指标基本上封住了封基二级市场独立行情发展的空间，除非其自身有独特的重大利好。 建信优势动力值得关注。根据基金契约的约定，该基金提前封转开的条件是：“基金合同生效满1年后，基金折价率连续60个交易日超过15%。”该基金的合同生效日为2008年3月19日，已超过一年，并连续折价7个交易日。照此下去，该基金将会在6月中旬触及提前封转开的红线。如果其折价率能够一直维持在15%以上，到6月份就可以考虑适度下手了。
|
ပိတ်ထားသောရန်ပုံငွေများသည် အခြေခံဈေးကွက်ထက် အပတ်ကုန်အထိ နည်းနည်းပိုမိုကောင်းမွန်ခဲ့ပြီး အကြောင်းရင်းမှာ ဝင်ငွေခွန်ဖြစ်သည်။ ရှန်ဟိုင်းစတော့အိတ်ချိန်းရှိ ပိတ်ထားသောရန်ပုံငွေများ၏ တိုးတက်မှုသည် ရှန်စီနီးယားထက် နည်းနည်းပိုမိုမြင့်မားခဲ့ပြီး အကြောင်းရင်းမှာ ဝင်ငွေခွန်ဖြစ်သည်။ ရှန်ဟိုင်းစတော့အိတ်ချိန်းတွင် ဝင်ငွေခွန်ရရှိနိုင်စွမ်းရှိသော ရန်ပုံငွေများသည် ရှန်စီနီးယားတွင်ထက် ပိုမိုများပြားသည်။ တိကျသောရန်ပုံငွေများကို ကြည့်ပါက ယခုနှစ်အစပိုင်းကတည်းက ဈေးနှုန်းများ အမြင့်ဆုံးသို့ ရောက်ရှိလာသော ရန်ပုံငွေများမှာ ဝင်ငွေခွန်ရရှိနိုင်စွမ်းမြင့်မားသော ရန်ပုံငွေများဖြစ်ပြီး ဥပမာ - အန်ရှင်း၊ ဟန်ရှင်း၊ ယူယန်း၊ ချင်းဟောင်း စသည်တို့ ဖြစ်ကြသည်။ ပြီးခဲ့သောအပတ်ကုန်တွင် ကြီးမားသော ပိတ်ထားသောရန်ပုံငွေများ၏ ပျမ်းမျှ မှီခိုအထွက်နှုန်းသည် ၃၄.၂၄% ဖြစ်ခဲ့သည်။ ဤညွှန်းကိန်းသည် ပိတ်ထားသောရန်ပုံငွေများ၏ ဒုတိယဈေးကွက်တွင် လွတ်လပ်သော ဈေးကွက်ဖွံ့ဖြိုးမှုကို အခြေခံအားဖြင့် ပိတ်ဆို့ထားပြီး မိမိကိုယ်ပိုင် အထူးကောင်းမွန်သော သတင်းကောင်းများ မရှိပါက ဖြစ်ပေါ်လာမည်မဟုတ်ပါ။ ချင်းရှင်းအကျိုးသက်ရောက်မှု စွမ်းအားကို သတိပြုစေလိုပါသည်။ ရန်ပုံငွေစာချုပ်၏ သဘောတူညီချက်အရ ဤရန်ပုံငွေသည် စာချုပ်သက်တမ်းတစ်နှစ်ပြည့်ပြီးနောက် စာချုပ်သက်တမ်းစတင်သည့်နေ့မှစ၍ ၆၀ ရက်တိုင်တိုင် စာချုပ်ပိုင်းခြားမှုနှုန်း ၁၅% ထက်ကျော်လွန်ပါက စောစီးစွာ ပိတ်ထားသောရန်ပုံငွေများမှ ဖွင့်လှစ်သောရန်ပုံငွေများသို့ ပြောင်းလဲနိုင်သည်။ ဤရန်ပုံငွေ၏ စာချုပ်သက်တမ်းစတင်သည့်နေ့မှာ ၂၀၀၈ ခုနှစ်၊ မတ်လ ၁၉ ရက်နေ့ဖြစ်ပြီး တစ်နှစ်ကျော်ပြီးဖြစ်ပြီး ၇ ရက်တိုင်တိုင် စာချုပ်ပိုင်းခြားမှုဖြင့် ရောင်းချနေပါသည်။ ဤအတိုင်းဆက်လုပ်သွားပါက ဇွန်လအလယ်ပိုင်းတွင် စောစီးစွာ ပိတ်ထားသောရန်ပုံငွေများမှ ဖွင့်လှစ်သောရန်ပုံငွေများသို့ ပြောင်းလဲနိုင်သည့် အနီရောင်မျဉ်းကို ထိမိလာမည်ဖြစ်သည်။ စာချုပ်ပိုင်းခြားမှုနှုန်းသည် ၁၅% အထက်တွင် ဆက်လက်တည်ရှိနေပါက ဇွန်လတွင် အနည်းငယ်ဝယ်ယူရန် စဉ်းစားသင့်ပါသည်။
|
my
|
股指将仍然在宏观数据和政策预期的双重影响下维持区间振荡的格局。为此建议投资者增强组合的防御能力，首选表现稳健、在振荡市中受波动小的基金，如侧重防御性股票和大盘股的股票型基金。 华夏行业精选 代码：160314最近净值： 0.6930元 2008年12月11日以来净值走势图 点评： 该基金成立以来表现优异，今年以来净值增长率24.24%，在同类基金中排名居前。2008年以来保持低股票仓位和分散的行业与个股配置，去年四季度，继续保持较低的股票仓位，股票仓位为69.49%，对系统性风险控制较好，这也使其具有较好的抗跌性。 在具体行业配置上，去年进行积极的调整，增加了防御性行业的配置，2008年初降低金属非金属、金融保险、采掘等高周期行业的配置，而四季度，则重点把握政策带来的行业机会，同时对前期超跌行业也进行了加仓。不过，在保持行业适度均衡的前提下，增加股票的集中度。 该基金经理认为，A股市场短期存在冲击，但长期的经济发展前景值可看好，A股市场最恐慌的下跌阶段已经过去，阶段性和结构性的机会可能出现。 易方达上证50 代码：110003最近净值：0.6477元 2008年12月11日以来净值走势图 点评：该基金为指数增强型基金，股票投资部分以上证50指数作为标的指数，主要投资于标的指数的成分股票。其跟踪的上证50指数，包含上证流通市值最大的50只股票，是大盘蓝筹股的集中代表，金融保险业占比超过50%。目前来看，该行业估值较低，具有较大的上涨空间，防御性也较强。 该基金经理偏爱制造业，截至去年四季度末，积极配置的股票均集中在制造行业，综合主动和被动投资，制造业占基金资产的净值比例约达13%，仅次于金融保险业。同时，作为指数基金，该基金始终维持较高的仓位，去年四季度末，股票仓位为93.45%，反弹时，具较强的“攻击性”。该基金经理认为，市场经过2008年大幅调整后，估值已进入历史较低水平，中长期的投资价值明显。 兴业社会责任基金 代码：340007最近净值： 1.0090元 2008年12月11日以来净值走势图 点评：该基金仓位处于中等偏下水平，基金投资组合的风险水平相对较小，具备较高的防御性。截至去年四季度末，股票仓位65%。同时去年四季度对持仓结构做了比较大的调整，增持了部分2009年业绩增长相对明确、估值低的股票，减持了部分行业萎缩、业绩下降的股票。 而根据国金证券数据，该基金对于医药、批发零售和食品饮料等防御性行业的投资比例已接近40%，在股票型基金中处于较高水平。这些行业前期涨幅较低，估值压力相对较小，在经济放缓过程中受到的冲击也较小，业绩相对稳健，在未来的振荡市场中具备较高的安全边际。 另外，该基金去年四季度末的规模仅有11.38亿份，较低的规模使基金的操作更加灵活。 德盛稳健 代码：255010最近净值： 1.5590元 2008年12月4日以来净值走势图 点评：该基金成立于2003年，成立以来的历史业绩表现平平，不过，从其目前的持仓比例和持仓结构来看，其防御性较强。今年以来净值增长率17.22%，属同期业绩表现较好的偏股型混合基金。 从仓位上看，去年2、3、4季度仓位分别为54%、55%、43%。持股方面，2、3季度重仓能源、电力股，到了年末基本退出重仓股行列，取而代之的是若干个行业的优质蓝筹股。 从结构来看，该基金重点关注机械设备、电网、铁路等直接受益于财政政策刺激的行业，同时适当关注长期能够稳定增长，估值风险大幅下降的优质消费类公司，以及关注业绩增长确定性高、估值合理的细分行业龙头。
|
সূচকগুলি ম্যাক্রো ডেটা এবং নীতিগুলির প্রত্যাশার উপর দ্বৈত প্রভাবের অধীনে একটি পরিসর-দোলন প্যাটার্ন বজায় রাখবে। এই কারণে বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিওর প্রতিরক্ষামূলক ক্ষমতা বাড়ানোর পরামর্শ দেওয়া হয়, প্রথমে স্থিতিশীল কর্মক্ষমতা সহ এবং দোলনমান বাজারে কম পরিবর্তনশীল তহবিলগুলি বেছে নেওয়া উচিত, যেমন প্রতিরক্ষামূলক শেয়ার এবং বড় ক্যাপ শেয়ারগুলিতে জোর দেওয়া ইক্যুইটি ফান্ড।
হুয়াশিয়া ইন্ডাস্ট্রি সিলেক্ট
কোড: 160314
সাম্প্রতিক নেট মূল্য: 0.6930 ইউয়ান
২০০৮ সালের ১১ ডিসেম্বর থেকে নেট মূল্য গ্রাফ
মন্তব্য: এই তহবিলটি চালুর পর থেকে চমৎকার কর্মক্ষমতা দেখিয়েছে। চলতি বছরে এর নেট মূল্য বৃদ্ধির হার 24.24%, যা অনুরূপ তহবিলগুলির মধ্যে শীর্ষে। ২০০৮ সাল থেকে এটি কম শেয়ার হোল্ডিং এবং বিভিন্ন শিল্প ও একক শেয়ারে বিনিয়োগ বজায় রেখেছে। গত বছরের চতুর্থ পাদে, এটি কম শেয়ার হোল্ডিং বজায় রেখেছে, যেখানে শেয়ার হোল্ডিংয়ের পরিমাণ ছিল 69.49%, যা ব্যবস্থাগত ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণে ভালো কাজ করেছে এবং এটির পতন প্রতিরোধ ক্ষমতাকে শক্তিশালী করেছে।
নির্দিষ্ট শিল্প বন্টনে, গত বছরে এটি সক্রিয়ভাবে সমন্বয় করেছে এবং প্রতিরক্ষামূলক শিল্পগুলিতে বিনিয়োগ বাড়িয়েছে। ২০০৮ সালের শুরুতে এটি ধাতু ও অধাতু, আর্থিক বীমা, খনন ইত্যাদি উচ্চ চক্রীয় শিল্পগুলির বিনিয়োগ কমিয়েছে। চতুর্থ পাদে, এটি নীতি-সৃষ্ট শিল্প সুযোগগুলি ধরে রেখেছে এবং আগের সময়ে অতিরিক্ত পতিত শিল্পগুলিতে পুনরায় বিনিয়োগ করেছে। তবে, শিল্পের যথাযথ সামঞ্জস্য বজায় রেখে শেয়ারগুলির কেন্দ্রীকরণ বাড়িয়েছে।
এই তহবিলের ম্যানেজারের মতে, স্বল্পমেয়াদে A-শেয়ার বাজারে আঘাত থাকতে পারে, কিন্তু দীর্ঘমেয়াদী অর্থনৈতিক উন্নয়নের প্রত্যাশা উজ্জ্বল। A-শেয়ার বাজারের সবচেয়ে ভয়াবহ পতন পর্ব শেষ হয়ে গেছে এবং পর্যায়ক্রমিক ও গাঠনিক সুযোগগুলি দেখা দিতে পারে।
ইফাংডা শাংহাই 50
কোড: 110003
সাম্প্রতিক নেট মূল্য: 0.6477 ইউয়ান
২০০৮ সালের ১১ ডিসেম্বর থেকে নেট মূল্য গ্রাফ
মন্তব্য: এই তহবিলটি একটি সূচক বৃদ্ধি তহবিল, যেখানে শেয়ার বিনিয়োগের অংশটি শাংহাই 50 সূচককে লক্ষ্য সূচক হিসাবে ব্যবহার করে এবং মূলত লক্ষ্য সূচকের উপাদান শেয়ারগুলিতে বিনিয়োগ করে। এটি যে শাংহাই 50 সূচক অনুসরণ করে তাতে শাংহাইয়ের প্রবাহিত মার্কেট ক্যাপের মধ্যে বৃহত্তম 50টি শেয়ার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যা বড় ক্যাপ ব্লু-চিপ শেয়ারের একটি কেন্দ্রীভূত প্রতিনিধিত্ব। আর্থিক বীমা শিল্পের অংশগ্রহণ 50% এর বেশি। বর্তমানে, এই শিল্পের মূল্যায়ন কম এবং উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে, এর প্রতিরক্ষামূলক ক্ষমতাও শক্তিশালী।
এই তহবিলের ম্যানেজার উৎপাদন শিল্পের প্রতি পছন্দ করেন। গত বছরের চতুর্থ পাদের শেষ পর্যন্ত, সক্রিয়ভাবে বিনিয়োগ করা শেয়ারগুলি উৎপাদন শিল্পে কেন্দ্রীভূত ছিল। সক্রিয় ও নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগ একত্রিত করে উৎপাদন শিল্পে তহবিলের সম্পদের নেট মূল্যের প্রায় 13% ছিল, যা আর্থিক বীমার পরে দ্বিতীয় স্থান অধিকার করে। একটি সূচক তহবিল হিসাবে, এটি সর্বদা উচ্চ হোল্ডিং বজায় রাখে। গত বছরের চতুর্থ পাদের শেষে শেয়ার হোল্ডিং 93.45% ছিল, যা পুনরুদ্ধারের সময় এটিকে শক্তিশালী "আক্রমণাত্মক" ক্ষমতা দেয়। এই তহবিলের ম্যানেজারের মতে, 2008 সালের ব্যাপক সমন্বয়ের পর, বাজারের মূল্যায়ন ঐতিহাসিকভাবে কম পর্যায়ে চলে এসেছে এবং মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের মূল্য সুস্পষ্ট।
জিংয়ে সামাজিক দায়িত্ব তহবিল
কোড: 340007
সাম্প্রতিক নেট মূল্য: 1.0090 ইউয়ান
২০০৮ সালের ১১ ডিসেম্বর থেকে নেট মূল্য গ্রাফ
মন্তব্য: এই তহবিলের হোল্ডিং মাঝারি থেকে নিম্ন পর্যায়ে রয়েছে, তাই তহবিলের বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর ঝুঁকির মাত্রা তুলনামূলকভাবে কম এবং এর প্রতিরক্ষামূলক ক্ষমতা উচ্চ। গত বছরের চতুর্থ পাদের শেষ পর্যন্ত শেয়ার হোল্ডিং 65% ছিল। এছাড়াও গত বছরের চতুর্থ পাদে হোল্ডিং কাঠামোতে বড় পরিবর্তন আনা হয়েছে, 2009 সালে আরও নিশ্চিত আয় বৃদ্ধি এবং কম মূল্যায়ন সহ কিছু শেয়ারে বিনিয়োগ বাড়ানো হয়েছে এবং কিছু শিল্পের সংকোচন ও আয় হ্রাসের কারণে শেয়ারগুলি থেকে বিনিয়োগ কমানো হয়েছে।
গুওজিন সিকিউরিটিজের তথ্য অনুযায়ী, এই তহবিলটি ওষুধ, পাইকারি খুচরা এবং খাদ্য ও পানীয় ইত্যাদি প্রতিরক্ষামূলক শিল্পগুলিতে বিনিয়োগের অনুপাত প্রায় 40% এর কাছাকাছি, যা ইক্যুইটি তহবিলগুলির মধ্যে উচ্চ পর্যায়ে। এই শিল্পগুলির আগের সময়ে মূল্য বৃদ্ধি কম ছিল, মূল্যায়নের চাপ তুলনামূলকভাবে কম এবং অর্থনৈতিক মন্দার সময় এগুলির উপর আঘাত কম হয়, আ
|
bn
|
对于今年的A股市场，作为投资经理的孙五一显得信心满满。他认为，我国经济走势下半年好转预期，当前市场估值合理，技术上需要反弹和全球性经济刺激措施，这些利好因素有望使股市在三季度开始出现大机会。 谈到二季度的投资策略，孙五一认为应该进行“趋势投资”，既要防止“踏空”又要避免“套牢”，做好固定收益品种和权益类品种的切换。目前长江超越理财2号维持对场内ETF基金的重配，因为场内基金交易上存在很大便利性，可以随时变现。同时持有一定比例的主动型偏股基金作为基础配置，从而保证既不会在反弹行情中“踏空”。 不过，孙五一对近期市场的看法比较偏悲观，认为大的机会在下半年，四月份不具有主升浪的行情，但操作上仍旧做了两手准备，即维持一定的高流动性品种，在下跌趋势没有明朗之前，仍旧维持不低的股票仓位，实际上3月25日大盘暴跌的时候加仓了40%，并且在上周五卖出了其中的30%。孙五一表示，长江2号的近期操作是，在市场方向性的上涨出来之前需要同时做好两方面的工作：寻找确定性的绝对回报机会和风险控制，但市场出现方向性的方向时，也会即时改变策略和跟进。 对于主动型基金品种，孙五一今年看好选股能力强的基金，主要从历史业绩表现优异和研究实力强的基金公司中选择。而对于今年的基金投资，孙五一建议普通投资者学会“遗忘”，忘掉去年熊市留下的沉重包袱轻装上阵，这样才能获得合理的回报。 (朱景锋)
|
Sun Wuyi, as an investment manager, appears highly confident about this year's A-share market. He believes that favorable factors such as expectations of economic improvement in the second half of the year, reasonable current market valuations, technical requirements for a rebound, and global economic stimulus measures could create significant opportunities for the stock market starting in the third quarter.
Regarding investment strategy for the second quarter, Sun Wuyi advocates "trend investing," which aims to avoid both missing out on market gains ("stepping empty") and getting trapped in falling markets ("locked in"). This involves timely switching between fixed-income products and equity products. Currently, Changjiang Beyond Finance Product No. 2 maintains a heavy allocation in exchange-traded ETF funds due to their high trading convenience and liquidity. At the same time, it holds a certain proportion of actively managed equity-oriented funds as core holdings to ensure it will not miss out on a rebound.
However, Sun Wuyi holds a relatively pessimistic view of the near-term market, believing that major opportunities will emerge in the second half of the year. April is unlikely to see a main upward trend, but operationally, he has prepared for both scenarios: maintaining a certain level of highly liquid assets, and keeping a relatively high equity position before the downward trend becomes clear. In fact, he increased positions by 40% during the market plunge on March 25, and sold 30% of those holdings last Friday. Sun Wuyi stated that Changjiang No. 2's recent operational approach requires focusing on two aspects before a clear upward market direction emerges: identifying opportunities for certain absolute returns and managing risk control. However, once the market shows a clear directional trend, the strategy will be adjusted promptly to follow the trend.
Regarding actively managed fund products, Sun Wuyi favors funds with strong stock-picking capabilities this year, primarily selecting from fund management companies with outstanding historical performance and strong research capabilities. For fund investments this year, Sun Wuyi advises ordinary investors to learn to "forget"—to leave behind the heavy psychological burden left by last year's bear market and start afresh—so as to achieve reasonable returns. (Zhu Jingfeng)
|
en
|
□本报记者 余? 北京报道 21日，由中国证券报社主办的“2009年金牛基金论坛暨第六届中国基金业金牛奖颁奖典礼”在北京举行。全国人大常委会副委员长陈昌智、前中国证监会主席周道炯、全国人大财经委副主任委员吴晓灵、新华社有关领导等出席本次活动并发表演讲。 全国人大常委会副委员长、民建中央主席陈昌智在论坛上指出，目前国际金融危机还在蔓延，仍未触底，我国外部经济环境中的不确定因素和潜在风险增加，必须做好迎接更大困难的充分准备。为应对金融危机的不利影响，中国基金业要在维护金融安全，保持经济平稳较快发展方面，肩负起更重要责任。 前证监会主席周道炯表示，作为目前我国股票市场里总体规模最大的机构投资者，基金在发现上市公司价值、促进市场制度创新等方面发挥日益重要的作用。为提高基金业竞争力，实现持续规范发展目标，基金业要始终把保护持有人合法权益作为行业的目标和宗旨，坚持把创新作为发展的基本路径，从此次全球金融危机中吸取教训，全面管理和防范风险，并进一步加强市场监管，真正做到有法必依，违法必究。 针对2009年宏观经济形势与基金行业发展，全国人大财经委副主任委员、原央行副行长吴晓灵表示，中国经济的结构调整还有一段路要走，资本市场资源配置效率的高低影响到中国经济复苏进程。加快资本市场发展，促进经济增长方式转型是我国当前非常迫切的任务。培育场外市场，发展人民币股权投资基金，完善投资基金立法，有利于推动中国资本市场的发展。 中国银河证券董事长李鸣在代表主协办方致辞时表示，应加快中国基金业产品与交易的交易所化，充分利用我国的中央证券登记结算体系，为基金业进一步发展提供支持。 证监会、银监会、保监会、人力资源和社会保障部、全国社保基金理事会有关领导及各大银行托管部负责人等近150位嘉宾出席本次活动。
|
□ သတင်းထောက် ယူ မှုန် ပေကျင်းမှ အစီရင်ခံသည်။ ဖေဖော်ဝါရီ ၂၁ ရက်နေ့တွင် တရုတ်စတော့အာမခံ သတင်းစာ၏ စီစဉ်ကျင်းပသည့် “၂၀၀၉ ခုနှစ် ဂုဏ်ထူးဆောင် ရွှေနှင်းဆီ အုပ်စုငွေရင်းဆုချီးမြှင့်ပွဲအခမ်းအနား နှင့် ခြောက်ကြိမ်မြောက် တရုတ်အုပ်စုငွေရင်းလုပ်ငန်း ဂုဏ်ထူးဆောင် ရွှေနှင်းဆီဆု ချီးမြှင့်ပွဲ” ကို ပေကျင်းမြို့၌ ကျင်းပခဲ့သည်။ အမျိုးသားလွှတ်တော် ဒုတိယဥက္ကဌ ချန်ချန်းကျစ်၊ ယခင်က တရုတ်စတော့အာမခံ ကော်မရှင် ဥက္ကဌဖြစ်သူ ချုတ်ဒေါ်ချိုင်း၊ အမျိုးသားလွှတ်တော် စီးပွားရေးနှင့် ဘဏ္ဍာရေးကော်မတီ ဒုတိယဥက္ကဌ ဝူရှိုလင်း၊ စီမံဌာနချုပ် ပါဝင်သည့် ဦးဆောင်သူများ စသည်တို့ ဤအခမ်းအနားသို့ တက်ရောက်ကာ ဟောပြောခဲ့ကြသည်။
အမျိုးသားလွှတ်တော် ဒုတိယဥက္ကဌဖြစ်သူ မင်ကျန်း ဗဟိုကော်မတီ ဥက္ကဌ ချန်ချန်းကျစ်က စကားပြောကြားရာတွင် လက်ရှိကမ္ဘာ့ ငွေကြေးအကျပ်အတည်းသည် ဆက်လက်ပျံ့နှံ့နေဆဲဖြစ်ပြီး အတိုင်းအဆ မရှိသေးဘဲ တရုတ်၏ အပြင်ပလာ စီးပွားရေး ပတ်ဝန်းကျင်တွင် မသေချာမရေရာမှုများနှင့် ဖြစ်နိုင်ခြေရှိသော အန္တရာယ်များ တိုးပွားလာနေသည်။ ထို့ကြောင့် ပို၍ကြီးမားသော အခက်အခဲများကို ရင်ဆိုင်ရန် အပြည့်အဝ ပြင်ဆင်ထားရမည်ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။ ငွေကြေးအကျပ်အတည်း၏ ဆိုးကျိုးများကို ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းရန်အတွက် တရုတ်အုပ်စုငွေရင်းလုပ်ငန်းသည် ငွေကြေးလုံခြုံမှုကို ထိန်းသိမ်းခြင်း၊ စီးပွားရေး တည်ငြိမ်မှုနှင့် မြန်နှုန်းမြင့်တိုးတက်မှုကို ထိန်းသိမ်းခြင်းတို့တွင် ပို၍အရေးပါသော တာဝန်များကို ယူဆောင်ရမည်ဟု ဖော်ပြခဲ့သည်။
ယခင်က စတော့အာမခံကော်မရှင် ဥက္ကဌဖြစ်သူ ချုတ်ဒေါ်ချိုင်းက တရုတ်စတော့ဈေးကွက်တွင် လက်ရှိ အကြီးဆုံး အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအဖြစ် အုပ်စုငွေရင်းများသည် စတော့ထုတ်စုပိုင် ကုမ္ပဏီများ၏ တန်ဖိုးကို ရှာဖွေတွေ့ရှိခြင်း၊ ဈေးကွက်စနစ် ဆန်းသစ်တီထွင်မှုကို မြှင့်တင်ခြင်း စသည့်နေရာများတွင် ပို၍အရေးပါသော အခန်းကဏ္ဍမှ ပါဝင်နေကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။ အုပ်စုငွေရင်းလုပ်ငန်း၏ ယှဉ်ပြိုင်နိုင်စွမ်းကို မြှင့်တင်ပြီး တည်ငြိမ်သော ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုကို ရရှိစေရန်အတွက် အုပ်စုငွေရင်းလုပ်ငန်းသည် အမြဲတမ်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ဥပဒေအရ အကျိုးအမြတ်များကို ကာကွယ်ခြင်းကို လုပ်ငန်း၏ ရည်မှန်းချက်နှင့် ရည်ရွယ်ချက်အဖြစ် ထားရှိရမည်။ ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှု၏ အခြေခံလမ်းကြောင်းအဖြစ် ဆန်းသစ်တီထွင်မှုကို ဆက်လက်လိုက်နာရမည်။ ကမ္ဘာ့ငွေကြေးအကျပ်အတည်းမှ သင်ခန်းစာယူပြီး စီမံခန့်ခွဲမှုနှင့် အန္တရာယ်ကို ကာကွယ်တားဆီးခြင်းကို စနစ်တကျ ဆောင်ရွက်ရမည်။ ထို့အပြင် စျေးကွက်ကို ထပ်မံ၍ စီမံကွပ်ကဲမှုကို မြှင့်တင်ပြီး ဥပဒေကို မဖီဆန်ရ၊ ဥပဒေချိုးဖောက်ပါက အရေးယူရမည်ကို အမှန်တကယ် အကောင်အထည်ဖော်ရမည်ဟု ဖော်ပြခဲ့သည်။
၂၀၀၉ ခုနှစ် စီးပွားရေးအခြေအနေနှင့် အုပ်စုငွေရင်းလုပ်ငန်း ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုအပေါ် အမျိုးသားလွှတ်တော် စီးပွားရေးနှင့် ဘဏ္ဍာရေးကော်မတီ ဒုတိယဥက္ကဌ၊ ယခင်က ဗဟိုဘဏ် ဒုတိယဥက္ကဌဖြစ်သူ ဝူရှိုလင်းက တရုတ်စီးပွားရေး၏ ဖွဲ့စည်းပုံ ပြောင်းလဲမှုအတွက် လမ်းတစ်ခုရှိသေးကြောင်း၊ မြောက်များစွာသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို စီမံခန့်ခွဲနိုင်သည့် စွမ်းရည်သည် တရုတ်စီးပွားရေး ပြန်လည်ထူထောင်ရေး လုပ်ငန်းစဉ်ကို သက်ရောက်မှုရှိကြောင်း ဖော်ပြခဲ့သည်။ မြောက်များစွာသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို စီမံခန့်ခ
|
my
|
证券时报记者 余子君 本报讯 基金公司2008年报今日全部披露完毕，那些业绩优良、为投资者带来持续高回报明星基金的年报备受关注，其年报中对后市的看法和操作策略往往成为投资者后市操作的指导之一。 宏观>>> 经济形势仍不明朗 2009年宏观经济到底是向上还是向下？对此基金兴华在年报中表示，2009年全球性金融危机的影响仍在深化，实体经济何时能够探底尚待观察，但是由于本轮经济下行中的中国企业有相对较好的库存管理和财务保证，中国政府也及时推出了强有力的财政刺激方案，中国经济具备率先复苏的可能性。华安宏利基金经理表示，2009年，世界经济仍处于不确定中，一是，作为金融风暴起源的美国能否于09年下半年走出负增长仍不确定。二是，中国GDP的40%依赖出口，外需减弱势必影响中国经济发展。 A股>>> 震荡是“主旋律” 在宏观经济仍然不明朗的情况下，股市又将如何演绎呢？汇添富优势基金经理认为，股市大部分时间里俯卧撑行情的概率较大，因为，在经济形势不明朗的情况下，理想和现实之间的不断切换将左右投资者的情绪，投资者预期将成为关键。银河稳健基金经理表示，继2008年大幅下跌后，A股整体估值的系统性风险已经得到了基本释放，2009年A股市场继续单边下跌趋势已经结束，股票资产吸引力相对提升。在基本面、资金面、政策面以及外围市场的交互作用下，2009年A股市场宽幅震荡筑底出现结构性机会可能性较大。上投阿尔法基金经理也在年报中表示，经济最困难的时候正在逐步过去，国内资本市场仍然以震荡为主，市场情绪也将在乐观和悲观中不断交替。 策略>>> 投资可更积极 牛市有牛市的投资策略，熊市有熊市的投资策略，震荡市下又该如何投资呢？对此华夏大盘精选基金经理在年报中表示，2009年股市风险与机会并存，在策略选择上可以比2008年更积极。基金久嘉基金经理也认为，2009年从中长期来看，投资股市获利的机会将可能会大于风险。华安宏利基金经理表示，在危机之中，各国政府的救助措施力度之大前所未有，危中蕴藏机遇，各国经历此次危机之后，经济增长结构将会发生重大变化，一些行业的地位将大幅提高，一些公司将在危机中通过优胜劣汰成长为新的龙头，这都将为证券市场带来新的活力，从而使得今年的市场机会远远多于2008年。 板块>>> 机会分散 关于2009年如何投资，基金经理多数认为要寻找新的利润增长点，盈利变化的趋势在2009年可能比盈利水平更为重要。华夏回报二号认为，对投资而言，2009年以某一驱动力为主线带动的巨大投资机会逐步减少，取而代之的将是新需求、新技术、新供给改革等带来的机会，相对而言，机会是分散的。嘉实服务增值行业认为，在上半年经济前景不明确的情况下，市场热点将围绕国家振兴经济措施、资产重组和未来经济发展主题等进行。而下半年在经济基本面趋势确立情况下，则可能转到以经济逐步上行而先行受益的板块上。在行业选择方面，将采取相对分散的投资策略。在主题投资方面，择时投资基础设施建设、新能源、节能减排等。
|
นักข่าวหนังสือพิมพ์หลักทรัพย์ หยูจื่อจวิ้น รายงานว่า ในวันนี้ บริษัทจัดการกองทุนได้เปิดเผยรายงานประจำปี 2008 ครบถ้วนแล้ว โดยรายงานประจำปีของกองทุนชั้นนำที่มีผลการดำเนินงานดีเยี่ยมและสร้างผลตอบแทนสูงอย่างต่อเนื่องให้กับนักลงทุนนั้นได้รับความสนใจเป็นพิเศษ ซึ่งมุมมองและกลยุทธ์การดำเนินงานที่ระบุไว้ในรายงานประจำปีของกองทุนเหล่านี้ มักจะกลายเป็นหนึ่งในแนวทางสำคัญสำหรับการตัดสินใจลงทุนของนักลงทุนในระยะต่อไป
มหภาค >>>
สถานการณ์เศรษฐกิจยังไม่ชัดเจน
แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในปี 2009 จะขยับขึ้นหรือลง? กองทุนซิงหัว (Xing Hua) ระบุในรายงานประจำปีว่า ผลกระทบของวิกฤตการณ์การเงินระดับโลกยังคงลุกลามต่อเนื่อง ยังไม่สามารถระบุได้ว่าเศรษฐกิจจริงจะฟื้นตัวเมื่อใด อย่างไรก็ตาม เนื่องจากภาคธุรกิจของจีนในรอบนี้มีการบริหารจัดการสต็อกและฐานะการเงินที่ค่อนข้างดี รัฐบาลจีนก็ได้ออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการคลังอย่างทันท่วงที ทำให้เศรษฐกิจจีนมีความเป็นไปได้ที่จะฟื้นตัวก่อนประเทศอื่นๆ ผู้จัดการกองทุนหัวอันหงลี่ (Huaan Hongli) กล่าวว่า ในปี 2009 เศรษฐกิจโลกยังคงอยู่ในภาวะไม่แน่นอน โดยประการแรก ยังไม่แน่ชัดว่าสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤตการเงิน จะสามารถหลุดพ้นจากภาวะการเติบโตติดลบในช่วงครึ่งหลังของปี 2009 ได้หรือไม่ และประการที่สอง เศรษฐกิจจีนพึ่งพาการส่งออกถึง 40% ของ GDP การอ่อนตัวของอุปสงค์ต่างประเทศย่อมส่งผลกระทบโดยตรงต่อการพัฒนาเศรษฐกิจของจีน
หุ้น A >>>
ความผันผวนคือ "ธีมหลัก"
ในสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ยังไม่ชัดเจน ตลาดหุ้นจะเป็นอย่างไรต่อไป? ผู้จัดการกองทุนฮุ่ยเทียนฟู่ หยูซี (Huifu Youshi) มองว่า โอกาสที่ตลาดหุ้นจะอยู่ในภาวะ "ดันพื้น" เป็นระยะเวลานานค่อนข้างสูง เพราะภายใต้สภาวะที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน อารมณ์ของนักลงทุนจะถูกผลักดันไปมาอย่างต่อเนื่องระหว่างความคาดหวังและข้อเท็จจริง ทำให้ความคาดหมายของนักลงทุนกลายเป็นปัจจัยสำคัญ ผู้จัดการกองทุนหยินเหอเหวินเจี้ยน (Yinhe Wenzhen) กล่าวว่า หลังจากราคาหุ้น A ร่วงลงอย่างหนักในปี 2008 ความเสี่ยงด้านมูลค่าโดยรวมได้รับการปลดปล่อยไปในระดับหนึ่งแล้ว แนวโน้มการร่วงลงอย่างต่อเนื่องของตลาดหุ้น A ในปี 2009 ได้สิ้นสุดลงแล้ว ทำให้สินทรัพย์หุ้นมีความน่าสนใจเพิ่มขึ้นภายใต้ปัจจัยร่วมของปัจจัยพื้นฐาน ภาวะสภาพคล่อง นโยบายภาครัฐ และตลาดต่างประเทศ โอกาสที่ตลาดหุ้น A ในปี 2009 จะมีการแกว่งตัวในกรอบกว้างเพื่อสร้างฐานและเกิดโอกาสเชิงโครงสร้างนั้นค่อนข้างเป็นไปได้สูง ผู้จัดการกองทุนซ่างทูอัลฟ่า (Shangtou Alpha) ก็ระบุในรายงานประจำปีว่า ช่วงเวลาที่เศรษฐกิจยากลำบากที่สุดกำลังค่อยๆ ผ่านพ้นไป ตลาดทุนในประเทศยังคงอยู่ในภาวะผันผวนเป็นหลัก อารมณ์ของตลาดจะยังคงสับเปลี่ยนไปมาระหว่างความเชื่อมั่นและภาวะซึมเศร้า
กลยุทธ์ >>>
การลงทุนสามารถดำเนินการได้อย่างรุกมากขึ้น
ตลาดกระทิงมีกลยุทธ์การลงทุนของตลาดกระทิง ตลาดหมีมีกลยุทธ์ของตลาดหมี แล้วในภาวะที่ตลาดผันผวนควรลงทุนอย่างไร? ผู้จัดการกองทุนหัวเซียต้าผานเจิ้งเสวี่ย (Huaxia Dapan Jingxuan) ระบุในรายงานประจำปีว่า ตลาดหุ้นในปี 2009 มีทั้งความเสี่ยงและโอกาสอยู่ร่วมกัน ดังนั้นในแง่ของกลยุทธ์การลงทุนสามารถดำเนินการได้รุกมากกว่าในปี 2008 ผู้จัดการกองทุนจิ่วเจีย (Jiu Jia) ก็เห็นด้วยว่า ในระยะกลางถึงยาว โอกาสในการทำกำไรจากการลงทุนในตลาดหุ้นในปี 2009 อาจมีมากกว่าความเสี่ยง ผู้จัดการกองทุนหัวอันหงลี่ กล่าวว่า รัฐบาลทั่วโลกได้ดำเนินมาตรการช่วยเหลือในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนในช่วงวิกฤต ซึ่งในวิกฤตก็ซ่อนโอกาสอยู่ เมื่อผ่านวิกฤตนี้ไปแล้ว โครงสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ จะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ สถานะของอุตสาหกรรมบางประเภทจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก และบริษัทบางแห่งจะเติบโตกลายเป็นผู้นำรายใหม่ผ่านกลไกการคัดเลือกตามธรรมชาติ ซึ่งทั้งหมดนี้จะช่วยเพิ่มพลังใหม่ให้กับตลาดหลักทรัพย์ ทำให้โอกาสในตลาดปีนี้มีมากกว่าปี 2008 อย่างชัดเจน
กลุ่มอุตสาหกรรม >>>
โอกาสกระจายตัว
ในแง่ของการลงทุนในปี 2009 ผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่เห็นว่า ควรค้นหาจุดเติบโตของกำไรใหม่ๆ โดยแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของกำไรในปี 2009 อาจมีความสำคัญมากกว่าระดับกำไรในตัวเอง กองทุนหัวเซียหุยเปาเอ้อร์ห่าว (Huaxia Huibao Erhao) มองว่า โอกาสการลงทุนขนาดใหญ่ที่ขับเคลื่อนด้วยแรงผลักดันหลักใดหลักหนึ่งในปี 2009 จะลดลงอย่างต่อเนื่อง แทนที่ด้วยโอกาสที่เกิดจากความต้องการใหม่ เทคโนโลยีใหม่ และการปฏิรูปด้านอุปทานใหม่ๆ ซึ่งโดยรวมแล้ว โอกาสจะกระจายตัวมากขึ้น กองทุนจียี่ ฟู่อู่ จือเจิ้ง (Jiashi Fuwu Zengzhi) มองว่า ในช่วงครึ่งแรกของปีที่แนวโน้มเศรษฐกิจยังไม่ชัดเจน ประเด็นร้อนในตลาดจะหมุนรอบมาตรการฟื้นฟูเศรษฐกิจของรัฐ การปรับโครงสร้างสินทรัพย์ และประเด็นสำคัญของการพัฒนาเศรษฐกิจในอนาคต ส่วนในช่วงครึ่งหลังของปี เมื่อแนวโน้มเศรษฐกิจพื้นฐานชัดเจนแล้ว ความสนใจอาจเปลี่ยนไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้รับประโยชน์ล่วงหน้าจากเศรษฐกิจที่ค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น สำหรับการเลือกอุตสาหกรรม จะใช้กลยุทธ์การลงทุนที่กระจายความเสี่ยงมากขึ้น ส่วนการลงทุนเชิงธีม จะเน้นการลงทุนตามจังหวะเวลาในด้านโครงสร้างพื้นฐาน แหล่งพลังงานใหม่ การลดการใช้พลังงานและการปล่อยมลพิษ เป็นต้น
|
th
|
《理财周报》中国家庭理财研究中心 林木森 国内60家基金公司旗下424只基金的2008年度报告日前全部披露完毕。据天相统计数据显示，424只基金去年亏损合计高达1.5万亿元。同时，基金分红能力在熊市中遭遇大幅缩水，去年底所有基金可分配利润为-2723亿元。 随着基金年报披露完毕，基金2008年年末的持股情况清晰地呈现在了投资者面前。通过年报和四季报对比，469只基金隐藏持股现身，其中还隐藏着基金在2008年下半年大幅增持的40只股票。 截至4月9日，理财周报联合网易财经、金融界的调查结果显示，33.88%的受访者表示最关心基金年报中基金经理操作思路，其次是基金年度详细持股，达30.05%。经过2008年市场洗礼，60.3%的受访者表示，将继续投资基金。42.71%的人表示，将根据2008年基金年报调整投资策略，24.12%的人选择“看看再说”，27.64%的人表示不会根据年报调整投资策略。
|
《리재주보》 중국가정리재연구센터 임목삼
국내 60개 펀드회사 산하 424개 펀드의 2008년도 연간 보고서가 최근 전부 공개되었다. 천상통계데이터에 따르면, 424개 펀드는 작년에 총 1.5조 위안의 손실을 기록했다. 동시에 약세장 속에서 펀드의 배당능력이 크게 줄어들었으며, 작년 말 모든 펀드의 분배가능이익은 -2723억 위안에 달했다.
펀드 연간 보고서 공개와 함께, 펀드들이 2008년 말 보유하고 있던 주식 보유 상황이 투자자들 앞에 명확히 드러났다. 연간 보고서와 4분기 보고서를 비교한 결과, 469개 펀드의 숨겨진 주식 보유 내역이 드러났으며, 이 중에는 2008년 하반기 동안 펀드들이 대폭 증가 매수한 40종목의 주식도 포함되어 있다.
4월 9일까지의 자료에 따르면, 리재주보가 네티파이낸스, 금융계와 공동으로 실시한 조사 결과, 응답자의 33.88%는 펀드 연간 보고서 중 펀드매니저의 운용 사고방식을 가장 관심 있게 본다고 답했으며, 다음으로 30.05%가 펀드의 연간 상세 주식 보유 현황을 꼽았다. 2008년 시장의 시련을 겪은 후, 응답자의 60.3%는 계속 펀드에 투자할 것이라고 밝혔다. 42.71%는 2008년 펀드 연간 보고서를 바탕으로 투자 전략을 조정할 것이라고 답했으며, 24.12%는 "지켜보면서 결정하겠다"고 했고, 27.64%는 보고서를 보고 투자 전략을 조정하지 않겠다고 답했다.
|
ko
|
本报讯(记者敖晓波)国泰基金公司昨天宣布，旗下国泰区位优势股票基金已正式获批，拟于近期发售。 据介绍，该基金为成长型基金，主要投资于具有区位优势且受益于区位经济发展优势环境(如优惠政策、特殊的产业链等)的优质上市公司。在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。股票资产投资比例占基金资产的60%-95%；债券、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-40%。
|
Laporan Berita (penulis Ao Xiaobo): Syarikat Dana Guotai mengumumkan kelmarin bahawa Dana Saham Kelebihan Kawasan Guotai di bawah kumpulannya telah diluluskan secara rasmi dan akan dikeluarkan tidak lama lagi.
Menurut pengenalan, dana ini merupakan dana jenis pertumbuhan yang terutamanya melabur dalam syarikat tersenarai berkualiti tinggi yang memiliki kelebihan kawasan serta memperoleh manfaat daripada persekitaran kelebihan pembangunan ekonomi kawasan (seperti dasar keistimewaan, rantaian industri khusus, dan sebagainya). Di bawah premis mengawal risiko secara berkesan, dana ini bertujuan mencapai pertumbuhan stabil jangka panjang bagi aset dana. Peratusan pelaburan aset saham adalah antara 60% hingga 95% daripada jumlah aset dana; manakala bon, tunai, waran, sekuriti bersandar aset serta instrumen kewangan lain yang dibenarkan oleh undang-undang, peraturan atau Suruhanjaya Sekuriti China (CSRC) bagi dana untuk dilaburkan akan mengambil 5% hingga 40% daripada jumlah aset dana.
|
ms
|
《理财周报》中国家庭理财研究中心 林木森 国内60家基金公司旗下424只基金的2008年度报告日前全部披露完毕。据天相统计数据显示，424只基金去年亏损合计高达1.5万亿元。同时，基金分红能力在熊市中遭遇大幅缩水，去年底所有基金可分配利润为-2723亿元。 随着基金年报披露完毕，基金2008年年末的持股情况清晰地呈现在了投资者面前。通过年报和四季报对比，469只基金隐藏持股现身，其中还隐藏着基金在2008年下半年大幅增持的40只股票。 截至4月9日，理财周报联合网易财经、金融界的调查结果显示，33.88%的受访者表示最关心基金年报中基金经理操作思路，其次是基金年度详细持股，达30.05%。经过2008年市场洗礼，60.3%的受访者表示，将继续投资基金。42.71%的人表示，将根据2008年基金年报调整投资策略，24.12%的人选择“看看再说”，27.64%的人表示不会根据年报调整投资策略。
|
مركز أبحاث إدارة الأموال للأسرة في تقرير إدارة الأموال، لين موشين: تم مؤخرًا الإفصاح عن تقارير عام 2008 لجميع الصناديق الـ 424 التابعة لـ 60 شركة صناديق محلية. ووفقًا لبيانات إحصائية من شركة تيانشيانغ، فإن إجمالي خسائر هذه الصناديق الـ 424 بلغ 1.5 تريليون يوان في العام الماضي. وفي الوقت نفسه، شهدت قدرة الصناديق على توزيع الأرباح انكماشًا كبيرًا في السوق الهابطة، حيث بلغ صافي الأرباح القابلة للتوزيع لكل الصناديق بنهاية العام الماضي -272.3 مليار يوان.
مع الانتهاء من نشر تقارير الصناديق السنوية، أصبحت مقتنيات الصناديق من الأسهم بنهاية عام 2008 واضحة تمامًا أمام المستثمرين. ومن خلال مقارنة التقارير السنوية مع تقارير الربع الرابع، ظهرت مقتنيات خفية لـ 469 صندوقًا، تضم أيضًا 40 سهمًا اشترتها الصناديق بكميات كبيرة في النصف الثاني من عام 2008.
وحتى 9 أبريل، أظهرت نتائج استطلاع أجرته صحيفة تقرير إدارة الأموال بالتعاون مع نيت إي فاينانس وموقع جينرون جييه، أن 33.88% من المشاركين أشاروا إلى أنهم يهتمون أكثر بأفكار مدير الصندوق في التداول كما وردت في التقرير السنوي، فيما جاء في المرتبة الثانية المقتنيات التفصيلية السنوية للصندوق من الأسهم بنسبة 30.05%. وبعد تجربة السوق في عام 2008، أشار 60.3% من المشاركين إلى أنهم سيواصلون الاستثمار في الصناديق. كما أفاد 42.71% أنهم سيقومون بتعديل استراتيجياتهم الاستثمارية بناءً على التقارير السنوية لعام 2008، بينما اختار 24.12% "الانتظار والمشاهدة"، في حين أشار 27.64% إلى أنهم لن يعدلوا استراتيجياتهم الاستثمارية وفقًا للتقارير السنوية.
|
ar
|
新浪财经讯 针对近日媒体报道北京问天律师事务所律师张远忠状告南方稳健成长2号违法合同规定2号一事，新浪财经特别连线张远忠律师，张远忠表示，自己并不是南方稳健成长2号基金持有人，状告完全是为维护基金持有人利益。 张远忠表示，南方稳健2号基金自成立以来，从未向南方稳健2号基金持有人分红，违反合同关于分红的约定，造成了对基民利益的严重受损。张远忠同时表示，作为监督责任人、托管人中国工商银行也有不可推卸的责任，因此把南方基金管理公司和中国工商银行推上仲裁庭。 另外，针对“一些律师认为不分红并没有造成基民实质性损失，对状告前景并不乐观”的观点，张远忠表示，南方稳健成长2号违约事实存在，从法律上来说应该会胜诉。(肖顿/文)
|
เว็บไซต์ Sina Finance รายงานว่า หลังจากสื่อมวลชนได้เสนอข่าวว่า ทนายจางหยวนจง จากสำนักงานกฎหมายเหวินเทียนกรุงปักกิ่ง ได้ยื่นฟ้องกรณีกองทุนเซาเทิร์นสแตบเบิลโกรท หมายเลข 2 ละเมิดข้อตกลงตามสัญญา เว็บไซต์ Sina Finance ได้สัมภาษณ์พิเศษกับทนายจางหยวนจง โดยจางหยวนจงชี้แจงว่า ตนเองไม่ได้เป็นผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุนเซาเทิร์นสแตบเบิลโกรท หมายเลข 2 แต่การฟ้องร้องนี้ดำเนินการเพื่อปกป้องสิทธิประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุน
จางหยวนจงกล่าวว่า กองทุนเซาเทิร์นสแตบเบิลโกรท หมายเลข 2 ตั้งแต่ก่อตั้งมา ไม่เคยจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหน่วยลงทุน ซึ่งถือเป็นการละเมิดข้อตกลงในสัญญาเกี่ยวกับการจ่ายปันผล และส่งผลให้เกิดความเสียหายอย่างร้ายแรงต่อสิทธิประโยชน์ของผู้ลงทุนในกองทุน จางหยวนจงยังระบุด้วยว่า ในฐานะผู้ดูแลและผู้รับฝากทรัพย์สิน ธนาคารอุตสาหกรรมจีน (ICBC) มีความรับผิดชอบที่ไม่อาจปฏิเสธได้ จึงได้ยื่นฟ้องบริษัทจัดการกองทุนเซาเทิร์นและธนาคารอุตสาหกรรมจีนต่อคณะกรรมการอนุญาโตตุลาการ
นอกจากนี้ ต่อข้อคิดเห็นของทนายบางคนที่มองว่า การไม่จ่ายปันผลไม่ได้ก่อให้เกิดความเสียหายเชิงสาระสำคัญแก่ผู้ลงทุนในกองทุน และมองว่าความเป็นไปได้ในการชนะคดีนี้ค่อนข้างต่ำ จางหยวนจงระบุว่า ความผิดสัญญาของกองทุนเซาเทิร์นสแตบเบิลโกรท หมายเลข 2 มีอยู่จริง และในเชิงกฎหมาย คดีนี้ควรจะชนะ (เขียนโดย เสี่ยวตุน)
|
th
|
⊙本报记者 安仲文 黄金滔 一份综合纳税百强排行榜将基金公司在危机年的强势增长情况凸现出来。根据广东省相关部门最新发布的2008年度综合纳税排行榜，博时基金、南方基金首次现身该榜单，2008年度综合纳税额分别约4.2亿和3.77亿。 2008年度广东综合纳税百强发布会日前在广州召开，博时基金、南方基金以逾4.2亿元和3.77亿元的纳税总额，跻身广东综合纳税百强，分别排名第73位和第82位。这是两家基金公司首次跻身该排行榜。根据此前发布的2007年度广东综合纳税百强榜，广东省内无一家基金公司现身榜单。 天相的统计数据显示，2008年60家基金管理公司合计获得了各类基金管理费总计307.32亿元，相比2007年度的283.82亿元，上升了8.28%。其中，2008年度基金管理费收入(含QDII)的前三名分别为华夏基金、博时基金和南方基金，三家公司年度管理费收入分别达到28亿元、18.23亿元和18.1亿元。三家公司的管理费收入占全行业的比重达到20%。而两家基金公司现身2008年度综合纳税百强榜从另一层面再次佐证品牌基金公司的赚钱效应，尤其在2008年间金融风暴的环境中，博时基金、南方基金表现了“船大压风浪”的特点。 市场人士认为，从广东省综合纳税百强榜看，包括易方达、广发基金等品牌基金公司还尚未入榜，但随着基金业的进一步发展，国内基金公司将日益成熟化、产品多元化、业务国际化，未来基金公司的盈利水平也将有更大空间的提升。
|
⊙Pambansang Tagapagbalita An Zhongwen, Huang Jintao Isang listahan ng 100 pinakamalaking nagbabayad ng buwis ay nagpapakita ng malakas na paglago ng mga kompaniyang pangpondohan sa gitna ng krisis. Ayon sa pinakabagong listahan ng buwis na inilabas ng mga kinauukulang ahensya ng Guangdong para sa taong 2008, sina Boshi Fund at Nanfang Fund ay unang lumabas sa listahang ito, na may kabuuang buwis na tinatayang 420 milyon at 377 milyon yuan noong 2008.
Ang pagpupulong para sa listahan ng 100 pinakamalaking nagbabayad ng buwis sa Guangdong noong 2008 ay isinagawa kamakailan sa Guangzhou. Dahil sa kabuuang buwis na higit sa 420 milyon yuan at 377 milyon yuan, ang Boshi Fund at Nanfang Fund ay nakapasok sa listahan ng 100 pinakamalaking nagbabayad ng buwis sa Guangdong, na nanguna sa posisyon bilang 73 at 82, ayon sa pagkakabanggit. Ito ang unang pagkakataon na ang dalawang kompaniyang ito ay nakapasok sa listahang ito. Ayon sa listahan ng 100 pinakamalaking nagbabayad ng buwis sa Guangdong noong 2007, walang kompanyang pangpondohan mula sa lalawigan ng Guangdong ang nakalista.
Ayon sa datos ng Tianxiang, ang 60 kompaniyang pangpondohan ay kumita ng kabuuang bayad sa pamamahala ng pondo na 30.732 bilyong yuan noong 2008, isang pagtaas na 8.28% kumpara sa 28.382 bilyong yuan noong 2007. Noong 2008, ang nangunguna sa kita sa bayad sa pamamahala ng pondo (kasama ang QDII) ay sina Huaxia Fund, Boshi Fund, at Nanfang Fund, na may taunang kita sa pamamahala na 2.8 bilyong yuan, 1.823 bilyong yuan, at 1.81 bilyong yuan, ayon sa pagkakabanggit. Ang kita ng tatlong kompanyang ito sa bayad sa pamamahala ay bumubuo ng 20% ng kabuuang industriya. Ang pagkakalista ng dalawang kompaniyang pangpondohan sa listahan ng 100 pinakamalaking nagbabayad ng buwis noong 2008 ay nagpapatunay muli sa kita ng mga pangunahing kompaniyang pangpondohan, lalo na sa kalagitnaan ng krisis noong 2008, kung saan ang Boshi Fund at Nanfang Fund ay nagpakita ng katangian ng "malaking barko na kayang humarap sa malakas na alon."
Ayon sa mga eksperto sa merkado, kung titingnan ang listahan ng 100 pinakamalaking nagbabayad ng buwis sa Guangdong, ang ilang pangunahing kompaniyang pangpondohan tulad ng Yifangda at Guangfa Fund ay wala pa sa listahan. Ngunit dahil sa patuloy na pag-unlad ng industriya ng pondo, ang mga lokal na kompaniyang pangpondohan ay lalong magiging matatag, magkakaiba ang kanilang mga produkto, at magiging internasyonal ang kanilang operasyon, na magbubukas ng mas malaking puwang para sa pagtaas ng kita sa hinaharap.
|
tl
|
王艳伟 货币市场基金规模在去年四季度获得大幅增长，近期披露的基金年报进一步显示，多家基金公司及其他关联方都大举增持了公司旗下的货币市场基金。 Wind资讯统计的数据显示，截至去年6月30日，51只货币市场基金(分级份额单独计)的总规模为1120.93亿份，到三季度末，这个数据升至1630.44亿份，而到去年年底，货币市场基金的份额剧增至3891.73亿份，较年中时增长了247%。 对于货币市场基金份额的迅速增长，业内人士多认为是由于去年下半年股市下跌，而债市收益率上升，使大量避险资金涌向固定收益类产品，另外，也不排除一些基金公司为了争年末规模排名而拉“帮忙资金”申购货币市场基金。从年报来看，不少基金公司和公司股东及托管人等其他关联方也在下半年增持了货币市场基金。 数据显示，银河银富货币B、长城货币、南方现金增利、华宝兴业现金宝A、广发货币、泰信天天收益和光大保德信货币等多只货币市场基金，年报中都披露了关联方的持有情况，而这些关联方并没有出现在半年报中。这表明，上述货币市场基金都是在去年下半年得到关联方增持的。 从持有份额的绝对增加数来看，在去年下半年获单一关联方申购最多的基金是华宝兴业现金宝A。华宝兴业基金公司股东之一华宝信托，在去年年底持有该基金份额逾11.76亿份，持有比例达10.46%。此外，华宝兴业另外两家股东宝钢集团和华宝证券在年底时持有的华宝兴业现金宝A份额也分别达到3亿份和5000万份，三家股东合计持有该基金的份额达15.26亿份。 广发货币也获得三家关联方的增持。其中，广发基金在去年底时持有份额达到3002.85万份，两家股东广发证券和广发华福证券分别持有3亿份和1亿份，三个关联方共持有4.3亿份，持有比例接近10%。 被公司股东增持较多的还有南方现金增利和泰信天天收益。南方基金公司股东厦门国际信托在去年年底时持有的南方现金增利份额超过1.5亿份，不过，该基金年底规模达237.87亿份，所以，厦门国际信托的持有比例仅有0.63%。而泰信基金股东山东国投持有的泰信天天收益为1亿份，持有比例为2.32%。
|
Wang Yanwei Dana pasar uang mengalami pertumbuhan signifikan pada kuartal keempat tahun lalu. Laporan tahunan dana yang baru-baru ini diungkapkan menunjukkan lebih lanjut bahwa banyak perusahaan dana dan pihak terkait lainnya secara besar-besaran menambah kepemilikan mereka pada dana pasar uang yang dikelola perusahaan. Data statistik dari Wind Information menunjukkan bahwa hingga 30 Juni tahun lalu, total unit dari 51 dana pasar uang (menghitung unit terpisah secara terpisah) mencapai 112,093 miliar unit. Pada akhir kuartal ketiga, angka ini naik menjadi 163,044 miliar unit, dan pada akhir tahun lalu, jumlah unit dana pasar uang melonjak menjadi 389,173 miliar unit, meningkat 247% dibanding pertengahan tahun. Mengenai pertumbuhan cepat unit dana pasar uang, kalangan industri umumnya berpendapat bahwa hal ini disebabkan oleh penurunan pasar saham pada paruh kedua tahun lalu serta kenaikan imbal hasil pasar obligasi, yang menyebabkan sejumlah besar dana pelindung risiko mengalir ke produk berpendapatan tetap. Selain itu, tidak dapat dikecualikan bahwa beberapa perusahaan dana menarik "dana bantuan" untuk berlangganan dana pasar uang demi memperbaiki peringkat skala akhir tahun. Menurut laporan tahunan, banyak perusahaan dana, pemegang saham perusahaan, penjaga dana, dan pihak terkait lainnya juga menambah kepemilikan pada dana pasar uang pada paruh kedua tahun tersebut. Data menunjukkan bahwa beberapa dana pasar uang seperti Galaxy Yinfu Money Market B, Great Wall Money Market, Southern Cash Growth, Huabao Xingye Cash Treasure A, GF Money Market, Taixin Daily Income, dan Everbright Prudential Money Market mengungkapkan kepemilikan pihak terkait dalam laporan tahunan mereka, sedangkan pihak-pihak terkait ini tidak muncul dalam laporan semester pertama. Hal ini menunjukkan bahwa dana pasar uang tersebut mendapat tambahan kepemilikan dari pihak terkait pada paruh kedua tahun lalu. Dari segi kenaikan absolut jumlah unit yang dimiliki, dana yang paling banyak dibeli oleh satu pihak terkait pada paruh kedua tahun lalu adalah Huabao Xingye Cash Treasure A. Huabao Trust, salah satu pemegang saham Huabao Xingye Fund, pada akhir tahun lalu memiliki lebih dari 1,176 miliar unit dana tersebut, dengan porsi kepemilikan mencapai 10,46%. Selain itu, dua pemegang saham lainnya dari Huabao Xingye, Baosteel Group dan Huabao Securities, masing-masing memiliki 300 juta unit dan 50 juta unit dana Huabao Xingye Cash Treasure A pada akhir tahun, sehingga ketiga pemegang saham tersebut secara kolektif memiliki total 1,526 miliar unit dana tersebut. GF Money Market juga mendapat tambahan kepemilikan dari tiga pihak terkait. Di antaranya, GF Fund pada akhir tahun lalu memiliki 30,0285 juta unit, sedangkan dua pemegang sahamnya, GF Securities dan GF Huafu Securities, masing-masing memiliki 300 juta unit dan 100 juta unit. Ketiga pihak terkait tersebut secara keseluruhan memiliki 430 juta unit, dengan porsi kepemilikan mendekati 10%. Dana lain yang juga mendapat tambahan kepemilikan besar dari pemegang saham perusahaan antara lain Southern Cash Growth dan Taixin Daily Income. Xiamen International Trust, pemegang saham Southern Fund, pada akhir tahun lalu memiliki lebih dari 150 juta unit Southern Cash Growth. Namun, karena skala dana tersebut mencapai 2,3787 miliar unit pada akhir tahun, porsi kepemilikan Xiamen International Trust hanya 0,63%. Sementara itu, Shandong International Trust, pemegang saham Taixin Fund, memiliki 100 juta unit Taixin Daily Income, dengan porsi kepemilikan 2,32%.
|
id
|
本报记者 徐国杰 作为2007、2008年连续获得金牛奖的基金，显而易见，富兰克林国海弹性市值基金经理张晓东的选股和选时能力均有突出的表现。在2007年、2008年该基金净值分别增长164.34%、-43%，均处于同业前列水平。同时，风险相对同业处于较低水平，基金成立以来多次分红，单位份额累计分红0.91元，为持有人带来了较高的回报。 低仓位运作 回顾2008年操作，弹性市值基金较早进行了减仓。2008年上半年通胀已经有愈演愈烈之势，而张晓东认为中国大部分企业没什么定价权，担心其盈利可能会出现大幅度下降，正好4月份因印花税下调，市场出现大幅反弹，张晓东借此机会大幅减仓。2008年全年除了一季度以外，其余3个季度基金仓位均在65%以下，而基金在 2007年的平均仓位超过90%。2007年的高仓位和2008年的低仓位体现了基金管理人较为出色的资产配置能力，同时基金选股能力也非常出色。 同时，张晓东认真研究了全球经济环境的变化，在接下来的大半年，张晓东说他坚持低仓位运作，忍住了抢反弹的诱惑。一直到2008年底时，才开始实施加仓，买入一些强周期行业股票。 作为一名价值投资者，张晓东也从资产价值的角度挑选了一批他认为已经低估的股票，虽然这类公司的盈利增长大幅回落，但其股价对应其拥有的资产价值存在低估。 坚持价值投资，与加减仓位、调整行业并无冲突，坚持价值投资在策略上仍然需要灵活多变。 张晓东认为，同样是价值投资，同样采用基本面的分析方法，在投资时需要灵活掌握。因为评估一个公司股票的内在价值时，有多种方法，而每种方法都有其利弊和适用条件。 张晓东认为，坚持价值投资，与加减仓位、调整行业并无冲突之处，坚持价值投资在策略上仍然需要灵活多变。价值投资并不是一味持股不动，如果一个公司估值合理并且继续维持着核心竞争力，那是可以长期持有，但如果公司基本面或市场面发生重大变化，还是需要具体情况具体分析，并不是一谈选时就如谈虎色变一般。 在这背后其实也体现出一种理念，即投资策略不能一成不变，坚持一种投资方式不可能在所有的时间段都取得很好的成绩，那么对注重排名的公募基金来说，更不存在“一招吃天下”的策略。古往今来，投资的理论很多，流派很多，投资的套路很多，策略也有很多，任何一种投资理论和策略都有其适应的市场环境。 坚持理念 张晓东一再强调他的六条操作原则，从形成以来并没有发生大的改变。首先是不争第一。张晓东把投资看作是一场马拉松比赛，更愿意跑在第二方阵，以便保持体力，最终胜出。其次是不熟不做。张晓东投资时首先考虑的是不赔钱。他认为股市机会很多，但也有很多风险，老是想不赔钱，才有可能避免大错。第三是偏重优质。这类优质公司通常为行业领导者，运营时间至少为5年，公司的商业模式和管理团队均经过其所在行业不同境况下的考验。第四是估值第一。张晓东注重以二流价格买入一流的公司。他坚定地认为好的公司只有在合适的价格时才是好股票。第五是长期持有。只要一个公司的估值合理并且继续维持着核心竞争力，张晓东愿意长期持有一家公司的股票。第六是相对集中。张晓东坦率地表示，一个人的能力是有限的，投资不能像仙女散花一样，必须对自己投资的公司有深入的了解。数据显示，其持股集中度长期高于同业平均水平，2008年四季度末该基金十大重仓股市值占股票部分的比重约为73%，仍然处于较高水平。 张晓东表示，他挑选公司的标准不会因为市场牛熊转换而更改，坚持六条操作原则，辅之灵活的仓位控制，仍将是弹性市值基金在2009年的主要策略。
|
ຜູ້ສື່ຂ່າວສະຖານທີ່ ເຊືອກ ກົວເຈີ້
ໃນຖານະທີ່ເປັນກອງທຶນທີ່ໄດ້ຮັບລາງວັນ Jin Niu ຕິດຕໍ່ກັນໃນປີ 2007 ແລະ 2008, ການເລືອກຫຸ້ນ ແລະ ການຄາດເດົາເວລາຂອງ Zhang Xiaodong, ຜູ້ຈັດການກອງທຶນ Franklin Guohai Flexible Market Capitalization, ແມ່ນຊັດເຈນວ່າມີການປະຕິບັດທີ່ດີເດັ່ນ. ໃນປີ 2007 ແລະ 2008, ມູນຄ່າສຸດທິຂອງກອງທຶນນີ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 164.34% ແລະ -43% ຕາມລຳດັບ, ເຊິ່ງຢູ່ໃນລະດັບຊັ້ນນຳຂອງອຸດສາຫະກໍາ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຄວາມສ່ຽງກໍ່ຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າກ່ວາອຸດສາຫະກໍາ, ແລະ ກອງທຶນໄດ້ຈ່າຍເງິນປັນຜົນຫຼາຍຄັ້ງຕັ້ງແຕ່ເລີ່ມຕົ້ນ, ດ້ວຍເງິນປັນຜົນລວມຕໍ່ຫຸ້ນໜຶ່ງຫຸ້ນແມ່ນ 0.91 ຢວນ, ເຊິ່ງໄດ້ນຳມາເຊິ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ສູງໃຫ້ແກ່ຜູ້ຖືຫຸ້ນ.
ການດຳເນີນງານດ້ວຍສ່ວນແບ່ງຕໍ່າ
ໃນການທົບທວນການດຳເນີນງານປີ 2008, ກອງທຶນ Flexible Market Capitalization ໄດ້ຫຼຸດສ່ວນແບ່ງຫຸ້ນລົງຢ່າງໄວວາ. ໃນໄຕມາດທຳອິດຂອງປີ 2008, ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ເລີ່ມມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຮຸນແຮງ, ແລະ Zhang Xiaodong ໄດ້ຄິດວ່າບໍລິສັດສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຈີນບໍ່ມີອຳນາດໃນການຕັ້ງລາຄາ, ເຂົາກັງວົນວ່າກຳໄລຂອງພວກເຂົາອາດຈະຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຕະຫຼາດໄດ້ຟື້ນຕົວຂຶ້ນຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງໃນເດືອນເມສາເນື່ອງຈາກອັດຕາພາສີສະແຕມພິມຖືກຫຼຸດລົງ, Zhang Xiaodong ໄດ້ນຳໃຊ້ໂອກາດນີ້ເພື່ອຫຼຸດສ່ວນແບ່ງຫຸ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ທົ່ວປີ 2008, ຍົກເວັ້ນໄຕມາດທຳອິດ, ສ່ວນແບ່ງຫຸ້ນຂອງກອງທຶນຢູ່ໃນລະດັບຕ່ຳກວ່າ 65% ໃນທັງສາມໄຕມາດທີ່ເຫຼືອ, ໃນຂະນະທີ່ສ່ວນແບ່ງຫຸ້ນສະເລ່ຍຂອງກອງທຶນໃນປີ 2007 ແມ່ນເກີນ 90%. ສ່ວນແບ່ງຫຸ້ນທີ່ສູງໃນປີ 2007 ແລະ ສ່ວນແບ່ງຫຸ້ນທີ່ຕໍ່າໃນປີ 2008 ແມ່ນສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສາມາດດ້ານການຈັດສັນຊັບສິນຂອງຜູ້ຈັດການກອງທຶນທີ່ດີເດັ່ນ, ແລະ ຄວາມສາມາດໃນການເລືອກຫຸ້ນຂອງກອງທຶນກໍ່ດີເດັ່ນເຊັ່ນດຽວກັນ.
ໃນຂະນະດຽວກັນ, Zhang Xiaodong ໄດ້ສຶກສາຢ່າງລະອຽດກ່ຽວກັບການປ່ຽນແປງຂອງສະພາບແວດລ້ອມດ້ານເສດຖະກິດໂລກ, ແລະ ໃນໄລຍະເວລາຫຼາຍກວ່າເຄິ່ງປີຕໍ່ມາ, Zhang Xiaodong ໄດ້ກ່າວວ່າລາວໄດ້ຍຶດຫຼັກການດຳເນີນງານດ້ວຍສ່ວນແບ່ງຕໍ່າ ແລະ ທົນຕໍ່ຄວາມດຶງດູດໃຈໃນການຊື້ເພື່ອຮັບເງິນຄືນຈາກການຟື້ນຕົວ. ຈົນຮອດທ້າຍປີ 2008, ລາວຈຶ່ງເລີ່ມເພີ່ມສ່ວນແບ່ງຫຸ້ນ ແລະ ຊື້ຫຸ້ນຂອງບັນດາອຸດສາຫະກໍາທີ່ມີວົງຈອນຍາວ.
ໃນຖານະທີ່ເປັນນັກລົງທຶນດ້ານຄຸນຄ່າ, Zhang Xiaodong ກໍ່ໄດ້ເລືອກເອົາຫຸ້ນຈຳນວນໜຶ່ງທີ່ລາວຄິດວ່າຖືກປະເມີນຕ່ຳຈາກມຸມມອງດ້ານມູນຄ່າຊັບສິນ, ເຖິງແມ່ນວ່າກຳໄລຂອງບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ຈະຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ແຕ່ລາຄາຫຸ້ນຂອງພວກເຂົາກໍ່ຍັງຕ່ຳກ່ວາມູນຄ່າຊັບສິນທີ່ພວກເຂົາມີ.
ການຍຶດຫຼັກການລົງທຶນດ້ານຄຸນຄ່າ ບໍ່ຂັດກັບການເພີ່ມ ຫຼື ຫຼຸດສ່ວນແບ່ງຫຸ້ນ ຫຼື ການປັບປຸງອຸດສາຫະກໍາ, ແລະ ການຍຶດຫຼັກການລົງທຶນດ້ານຄຸນຄ່າຍັງຕ້ອງການຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນກົນລະຍຸດທາງດ້ານການລົງທຶນ.
Zhang Xiaodong ເຊື່ອວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະເປັນການລົງທຶນດ້ານຄຸນຄ່າ ແລະ ໃຊ້ວິທີການວິເຄາະດ້ານພື້ນຖານດຽວກັນ, ການລົງທຶນຍັງຕ້ອງມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ. ເນື່ອງຈາກມີຫຼາຍວິທີໃນການປະເມີນມູນຄ່າພາຍໃນຂອງຫຸ້ນບໍລິສັດ, ແລະ ແຕ່ລະວິທີກໍ່ມີຂໍ້ດີ ແລະ ຂໍ້ເສຍຂອງຕົນເອງ ແລະ ເງື່ອນໄຂການນຳໃຊ້ທີ່ເໝາະສົມ.
Zhang Xiaodong ເຊື່ອວ່າ, ການຍຶດຫຼັກການລົງທຶນດ້ານຄຸນຄ່າ ບໍ່ຂັດກັບການເພີ່ມ ຫຼື ຫຼຸດສ່ວນແບ່ງຫຸ້ນ ຫຼື ການປັບປຸງອຸດສາຫະກໍາ, ແລະ ການຍຶດຫຼັກການລົງທຶນດ້ານຄຸນຄ່າຍັງຕ້ອງການຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນກົນລະຍຸດທາງດ້ານການລົງທຶນ. ການລົງທຶນດ້ານຄຸນຄ່າບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕ້ອງຖືຫຸ້ນໄວ້ຢູ່ຕະຫຼອດ, ຖ້າຫາກວ່າມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດຖືກປະເມີນຢ່າງເໝາະສົມ ແລະ ຍັງຮັກສາຄວາມສາມາດໃນການແຂ່ງຂັນທີ່ສຳຄັນໄວ້ໄດ້, ກໍ່ສາມາດຖືຫຸ້ນໄວ້ໄດ້ໃນໄລຍະຍາວ, ແຕ່ຖ້າຫາກວ່າມີການປ່ຽນແປງທີ່ສຳຄັນໃນດ້ານພື້ນຖານຂອງບໍລິສັດ ຫຼື ສະພາບການຕະຫຼາດ, ກໍ່ຍັງຕ້ອງວິເຄາະຕາມສະພາບການຈິງ, ບໍ່ໄດ້ໝາຍຄວາມວ່າການຄາດເດົາເວລາແມ່ນຄືກັບການເວົ້າເຖິງເສືອທີ່ໜ້າຢ້ານ.
ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ສິ່ງນີ້ກໍ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງແນວຄິດໜຶ່ງ, ນັ້ນກໍ່ຄືຍຸດທະສາດການລົງທຶນບໍ່ຄວນຖືກແກ້ໄຂຢ່າງຖາວອນ, ການຍຶດຫຼັກການວິທີການລົງທຶນໃດໜຶ່ງກໍ່ບໍ່ສາມາດບັນລຸຜົນສຳເລັດໃນທຸກໄລຍະເວລາ, ສຳລັບກອງທຶນທີ່ເອົາໃຈໃສ່ກັບການຈັດອັນດັບແລ້ວ, ຍິ່ງບໍ່ມີຍຸດທະສາດ "ໜຶ່ງວິທີດຽວສຳລັບທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງ". ຕະຫຼອດປະຫວັດສາດ, ມີທິດສະດີການລົງທຶນຫຼາຍ, ໂຮງງານຫຼາຍ, ວິທີການຫຼາຍ ແລະ
|
lo
|
东方早报记者 肖莉 上下波动的A股市场，让2009年一季度的基金表现异常特别。仅仅一个季度，收益最好的基金与收益最差的基金之间，差距已超过50%。有涨有跌的投资业绩表现，使得基金经理今年的压力尤其大。 中邮核心暂列榜首 刚进入4月，持续反弹的A股升势未歇，上证综指4月1日再度突破2400点，创下2008年8月底以来的盘中新高。基金等机构投资者对这波反弹行情的把握能力出现了差异，同类基金的业绩表现也因之拉开较大距离。 目前，尽管外围市场险情不断，对国内上市公司业绩能否尽快扭转的疑虑也依然存在，但A股市场整体气氛显然已出现较大改观，一季度上证综指、深证成指、沪深300指数分别上涨了30.34%、38.49%和37.96%。同期，股票型、混合型、平衡型基金平均净值增长23.46%、22.29%和17.59%。 主动投资的股票方向基金整体“跑输”大盘，不过开放式基金“跑赢”上证综指的“赢面”也不少，其中，中邮核心优选基金名列榜首，获得了45.53%的净值上涨，紧随其后的是易方达深证100ETF，净值上涨40.83%。48只基金的复权收益率超过30%。 而有个别偏股型基金一季度出现负收益。根据统计，51只基金在今年上半年的收益为负数，其中3只为基金QDII，而另外则主要是债券型基金。值得注意的是，诺德主题灵活配置基金作为一只配置型基金，股票仓位在30%至80%之间，成为今年一季度为数不多的负收益非债基金，其今年以来的收益率为-0.68%。 统计显示，今年一季度排名暂居最后的银华全球核心优选，复权收益率为-5.85%，与表现最好的中邮核心优选相比，收益差已超过50%。 基金经理担心饭碗 对于一季度的基金收益差，不少基金经理向早报记者表示，2009年的市场巨幅波动，或许将令今年各基金收益差别出乎意料的大，不排除一些基金经理被淘汰出局的可能。 “跟07年普涨、08年普跌的情况不同，今年基金净值表现将会是有涨有跌，这样基金经理的日子会非常难过。过去只是涨多少或跌多少的区别，对比并不强烈，但今年的正负收益差会给投资者带来非常不一样的震撼。”一位基金公司总经理日前向早报记者表示。 而另有一位基金经理也表示：“跟04年、05年的熊市不同，当时的市场相对温和，可以说是单边缓慢下跌，所以虽然基金收益有正有负，但很难赚很多或亏很多。今年不同了，今年搞不好，如果能抓对交易性机会，基金收益会比较可观，做错了，就会比较惨。” 目前，各基金公司对市场的看法仍然存在明显差异，但近期的震荡行情，在某种程度上不断地磨砺市场信心。许多基金虽然仍旧谨慎，但在流动性催生市场、基金收益差逐渐拉大的背景下，基金整体对市场正由犹豫向坚定转变。 广发基金有关人士称，最困难的时期或许已过去，长期来看，中级的调整或许是良好的加仓时机。将关注政策性投资机会和产品价格反弹投资机会。尽管2009年仍以通缩为主基调，但通胀预期则可能带来新的投资机会。 而华安基金管理公司在近日发布的二季度策略报告中也指出，二季度市场或将延续宽幅震荡格局，在经济复苏的预期得到充分确认和强化之前，大盘具备了反复震荡走高的动力，个股的结构分化以及主题投资的活跃，依然是获取超额收益的主要手段。 “今年排名靠前的肯定是喜欢波段交易的基金，但排在最后可能也是交易性基金，所以，今年基金的操作会很难，基金经理压力会很大，巨幅震荡里，一个波段做反了，会对后面整个操作的心态有很大影响，对整个基金产品诚信和基金经理的职业前景都会有比较大影响。基民对不同交易性基金的选择，也很难，收益差距也会很大。”有基金公司投资总监说。
|
동방조보 기자 샤오리
등락을 반복하는 A주 시장으로 인해 2009년 1분기 펀드 성과가 매우 특별한 양상을 보였다. 단지 한 분기 만에 수익률이 가장 높은 펀드와 가장 낮은 펀드 사이의 차이는 이미 50%를 초과했다. 상승과 하락이 교차하는 투자 실적으로 인해 올해 펀드 매니저들의 부담이 특히 크다.
중우코어, 현재 정상에 위치
4월에 들어서자 지속적인 반등세를 보이던 A주 상승세는 멈추지 않았으며, 상하이종합지수는 4월 1일 다시 2400선을 돌파해 2008년 8월 말 이후 장중 최고치를 기록했다. 기관투자자인 펀드 등이 이번 반등장에 대응하는 능력에 차이가 나타나면서 유사 펀드들 사이의 실적 차이도 크게 벌어졌다.
현재 외부 시장의 위기 상황이 계속되고 있으며 국내 상장기업들의 실적이 조기에 회복될 수 있을지에 대한 의문도 여전히 존재하지만, A주 시장의 전반적인 분위기는 분명히 크게 개선된 상태다. 올해 1분기 상하이종합지수, 선전성분지수, CSI300지수는 각각 30.34%, 38.49%, 37.96% 상승했다. 같은 기간 주식형, 혼합형, 균형형 펀드의 평균 순자산가치(NAV) 상승률은 각각 23.46%, 22.29%, 17.59%였다.
주로 주식에 투자하는 능동형 펀드 전체적으로는 시장지수를 따라가지 못했지만, 개방형 펀드 중 상하이종합지수를 상회한 사례도 적지 않았다. 그 중에서도 중우코어우선 펀드가 45.53%의 순자산가치 상승률로 정상을 차지했으며, 그 뒤를 이어 이팡다 선전100ETF가 40.83%의 순자산가치 상승률을 기록했다. 48개 펀드의 수정수익률이 30%를 초과했다.
반면 일부 주식형 펀드는 올해 1분기에 마이너스 수익률을 기록했다. 통계에 따르면 올해 상반기에 수익률이 마이너스인 펀드는 51개였으며, 이 중 3개는 QDII 펀드였고 나머지는 주로 채권형 펀드였다. 주목할 점은 노드테마 유연배분 펀드로, 이 펀드는 주식 비중이 30%에서 80% 사이인 배분형 펀드임에도 불구하고 올해 1분기 마이너스 수익률을 기록한 소수의 비채권형 펀드 중 하나였으며, 올해 들어서 지금까지 수익률은 -0.68%였다.
통계에 따르면 올해 1분기 수익률이 가장 낮은 순위에 있는 은화글로벌코어우선 펀드는 수정수익률이 -5.85%를 기록해, 가장 높은 수익률을 기록한 중우코어우선 펀드와 비교해 수익률 차이가 이미 50%를 초과했다.
펀드 매니저, 일자리 걱정
1분기 펀드 수익률 격차에 대해 많은 펀드 매니저들은 2009년 시장의 급격한 변동성이 올해 각 펀드들의 수익률 차이를 예상 외로 크게 만들 수 있으며, 일부 펀드 매니저들이 퇴출될 가능성도 배제할 수 없다고 동방조보 기자에게 밝혔다.
한 펀드사 총경리는 최근 "2007년의 전반적 상승장이나 2008년의 전반적 하락장과는 달리 올해는 펀드 순자산가치의 실적이 상승과 하락이 교차할 것이며, 따라서 펀드 매니저들의 처지는 매우 어렵게 될 것"이라며 "과거에는 단지 얼마나 많이 올랐는지 혹은 얼마나 많이 떨어졌는지의 차이였기 때문에 비교가 강하지 않았지만, 올해는 플러스와 마이너스 수익률 차이가 투자자들에게 매우 강한 충격을 줄 것"이라고 말했다.
또 다른 펀드 매니저는 "2004년과 2005년의 약세장과는 다르게 당시 시장은 비교적 온건했으며 일방향으로 서서히 하락하는 분위기였기 때문에 펀드 수익률이 양호하거나 부진했지만 크게 이익을 보거나 크게 손해를 보는 경우는 드물었다. 그러나 올해는 다르다. 올해는 거래 기회를 잘 잡으면 펀드 수익률이 상당히 좋아질 수 있지만, 잘못 판단하면 매우 심각한 결과를 초래할 수 있다"고 말했다.
현재 각 펀드사들의 시장 전망은 여전히 명확한 차이를 보이고 있지만, 최근의 진동장세는 어느 정도 시장에 대한 신뢰를 지속적으로 시험하고 있다. 많은 펀드사들이 여전히 신중한 태도를 유지하고 있지만 유동성이 시장을 견인하고 펀드 수익률 격차가 점점 벌어지는 상황에서 펀드 전체의 시장 대응 태도는 망설임에서 확신으로 전환되고 있다.
광파펀드 측은 가장 어려운 시기는 이미 지났을 가능성이 있으며 장기적으로 중기 조정은 오히려 좋은 추가 매수 기회가 될 수 있다고 말했다. 정책적 투자 기회와 제품 가격 반등 투자 기회에 주목할 계획이라고 밝혔다. 비록 2009년에는 여전히 디플레이션 기조가 지배적이지만 인플레이션 기대감이 새로운 투자 기회를 가져올 수 있다고 말했다.
화안자산운용은 최근 발표한 2분기 전략 보고서에서 2분기 시장은 여전히 큰 폭의 진동 국면을 이어갈 가능성이 있으며, 경기 회복에 대한 기대가 충분히 확인되고 강화되기 전까지 대형주 중심의 지수는 반복적인 진동 상승 동력을 갖추고 있다고 지적했다. 개별 종목의 구조적 분화와 주제 투자의 활발함이 여전히 초과 수익을 얻는 주요 수단이 될 것이라고 밝혔다.
한 펀드사 투자 총괄은 "올해 수익률 상위권에 오를 펀드는 분명히 파동 거래를 좋아하는 펀드일 것이지만, 하위권에 랭크될 펀드도 역시 거래성 펀드일 가능성이 크다. 따라서 올해 펀드 운용은 매우 어려우며 펀드 매니저들의 부담도 매우 클 것이다. 급격한 진동장에서는 한 파동을 잘못 판단하면 이후 전체 운용 심리에 큰 영향을 미치며, 펀드 상품의 신뢰도와 펀드 매니저의 직업 전망에도 상당한 영향을 줄 것이다. 투자자들이 서로 다른 거래형 펀드를 선택하는 것도 어려울 것이며, 수익률 차이도 매우 클 것"이라고 말했다.
|
ko
|
全球视野，本土投资，能够站在更高一点的层面来发现中国市场的发展机遇，并通过国际对比来提示风险。 2008年度同业领先开放式股票型基金 兴业全球视野 □本报记者 李波 2008年A股市场风云突变，董承非管理的兴业全球视野却凭借较低的股票仓位和恰当的资产配置在暴风雨中屹立。这位兴业全球基金的年轻“元老”坦率淡定，谈吐铿锵，理性严谨，一如他稳健的投资风格。 “全球视野，本土投资，能够站在更高一点的层面来发现中国市场的发展机遇，并通过国际市场对比来提示风险。”董承非这样阐述全球视野基金的特点。 实际上，兴业全球基金公司的投研团队通过研究国外股市，曾多次对A股市场进行前瞻性判断和提示风险，并及时进行调整。2007年10月，兴业的投研团队在市场高位提示A股存在泡沫风险，正是基于其对历史上日本、台湾以及美国股市出现的几次大的泡沫的研究，以及对一些重要指标和定理的观察领悟。 除了大势判断，在行业配置上，董承非充分运用了“全球视野”的理念。他表示，有些行业在中国可能是一个新兴的行业，但是在国外发达国家，可能已经慢慢没落了。“想研究某个行业在中国怎么演进，就去看看它在发达国家怎么演进，这会对我们把握行业提供一个很好的借鉴作用。” 理性执著 从容淡定 “我喜欢做投资。”董承非谈到自己当初的职业选择时笑着说。学数学出身的他讲求逻辑，善于推演，个性严谨。对事业的热爱以及理性执著的特质使他逐步成长为一位优秀的基金经理。 董承非在2003年兴业基金筹建时就加盟了公司，一直坚守至今，可谓年轻的公司元老。在基金经理频繁跳槽的今天，这种坚守不能不令人佩服。 “做基金可以说每天都在做决策，这时候团队的氛围就会对自己有非常大的影响。我们公司的文化和氛围非常不错，我很欣赏公司创造的环境。”谈到公司时，从容淡定的董承非露出微笑，那份对职业和公司的热爱与满足令人感动。 日复一日，年复一年，点滴的累积也打造了董承非极大的自信和定力。不论市场风云如何变幻，不论竞争对手如何激进，在他身上，找不到一丝浮躁、慌乱和摇摆。那份沉着、从容和严谨仿佛可以平息市场的一切波澜。 执着、勤勉、感恩，这样的特质成就了董承非，也成就了全球视野基金从容、稳健、独立的风格。 积极调整 稳中求进 对于2008年的行业配置，董承非坦言，“2008年我们觉得市场风险很大，就是觉得A股的疯狂主要缘于估值，那么一旦泡沫破灭，低估值的板块就会更安全一些，例如银行和钢铁。另外，当时因为比较担心会出现流动性风险，所以也回避了中小市值股，主打流动性比较好的大盘股。” 展望2009年的市场，董承非认为，长期来看，医药、必需消费品以及稳定增长型公司可能表现较好。但是周期性行业由于具有局部阶段大幅波动的特点，因此在某个阶段可以赚到超额利润。操作上，2009年市场行情较为复杂，何时攻何时守，攻什么守什么，操作难度要大很多，股票的选择更加艰难。面对市场考验，董承非表示，他仍会按照自己的节奏和理念，一步步去把握市场。 在求“稳”的同时，董承非也在不断思考和探索如何调整策略以实现更大收益。
|
ទស្សនវិស័យពិភពលោក ការវិនិយោគនៅក្នុងស្រុក ដែលអាចឈរលើកម្រិតខ្ពស់បន្តិចដើម្បីស្វែងរកឱកាសអភិវឌ្ឍន៍នៃទីផ្សារចិន ហើយបញ្ជាក់ពីហានិភ័យតាមរយៈការប្រៀបធៀបអន្តរជាតិ។ មូលនិធិភាគហ៊ុនបើកចំហ ដែលនាំមុខគេក្នុងវិស័យនៅឆ្នាំ 2008 គឺ Xingye Global Vision។
□ អ្នកសារព័ត៌មាន Li Bo
ទីផ្សារភាគហ៊ុន A នៅឆ្នាំ 2008 បានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័ស ប៉ុន្តែ Xingye Global Vision ដែលគ្រប់គ្រងដោយ Dong Chengfei បានឈរមាំនៅក្នុងភ្លៀងខ្លាំង ដោយសារតែការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនទាប និងការចាត់ចែងទ្រព្យសកម្មបានសមស្រប។ អ្នកគ្រប់គ្រងវ័យក្មេងរូបនេះនៃក្រុមហ៊ុន Xingye Global Fund មានសភាពចិត្តសុភាពរាបសា និយាយដោយច្បាស់លាស់ ហើយមានហេតុផល និងមានភាពត្រឹមត្រូវ ដូចគ្នានឹងរបៀបវិនិយោគដ៏មាំមួនរបស់គាត់ដែរ។
«ទស្សនវិស័យពិភពលោក ការវិនិយោគនៅក្នុងស្រុក អាចឈរលើកម្រិតខ្ពស់បន្តិចដើម្បីស្វែងរកឱកាសអភិវឌ្ឍន៍នៃទីផ្សារចិន ហើយបញ្ជាក់ពីហានិភ័យតាមរយៈការប្រៀបធៀបទីផ្សារអន្តរជាតិ»។ នេះគឺជាការពន្យល់របស់ Dong Chengfei អំពីលក្ខណៈពិសេសនៃមូលនិធិទស្សនវិស័យពិភពលោក។
ជាក់ស្តែង ក្រុមស្រាវជ្រាវនិងវិនិយោគនៃក្រុមហ៊ុន Xingye Global បានប្រើប្រាស់ការសិក្សាអំពីទីផ្សារភាគហ៊ុនបរទេស ដើម្បីធ្វើការទស្សន៍ទាយមុនពេល និងបញ្ជាក់ពីហានិភ័យដល់ទីផ្សារភាគហ៊ុន A ជាច្រើនដង ហើយបានធ្វើការកែតម្រូវភ្លាមៗ។ នៅខែតុលា ឆ្នាំ 2007 ក្រុមស្រាវជ្រាវនិងវិនិយោគរបស់ Xingye បានបញ្ជាក់ពីហានិភ័យនៃពពុះនៅទីផ្សារភាគហ៊ុន A នៅពេលដែលទីផ្សារកំពុងនៅកំពូល ដោយផ្អែកលើការសិក្សាអំពីពពុះធំៗមុនៗនៅទីផ្សារភាគហ៊ុនជប៉ុន តៃវ៉ាន់ និងសហរដ្ឋអាមេរិក ព្រមទាំងការសង្កេត និងយល់ដឹងអំពីសន្ទស្សន៍ និងទ្រឹស្តីសំខាន់ៗមួយចំនួន។
ក្រៅពីការទស្សន៍ទាយទិសដៅទូទៅ នៅក្នុងការចាត់ចែងវិស័យ គាត់ Dong Chengfei បានប្រើប្រាស់គោលគំនិត «ទស្សនវិស័យពិភពលោក» យ៉ាងពេញលេញ។ គាត់បានបញ្ជាក់ថា វិស័យមួយចំនួននៅចិន ប្រហែលជាមានលក្ខណៈជាវិស័យថ្មី ប៉ុន្តែនៅប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍បរទេស ប្រហែលជាបានធ្លាក់ចុះយឺតៗហើយ។ «ប្រសិនបើយើងចង់សិក្សាអំពីរបៀបដែលវិស័យមួយអភិវឌ្ឍនៅចិន គួរតែទៅមើលរបៀបដែលវាអភិវឌ្ឍនៅប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ ដែលនឹងជួយយើងយ៉ាងច្រើនក្នុងការយល់ដឹងអំពីវិស័យនោះ»។
ហេតុផល និងភាពជាប់លាប់ សុភាពរាបសា
«ខ្ញុំចូលចិត្តធ្វើការវិនិយោគ»។ Dong Chengfei បាននិយាយដោយញញឹម នៅពេលនិយាយអំពីការជ្រើសរើសអាជីពរបស់គាត់។ ដោយសារគាត់បានសិក្សាគណិតវិទ្យា គាត់ផ្តោតលើហេតុផល និងជំនាញក្នុងការសន្និដ្ឋាន ហើយមានលក្ខណៈចិត្តត្រឹមត្រូវ។ ការស្រឡាញ់ការងារ និងលក្ខណៈចិត្តដ៏មានហេតុផល និងជាប់លាប់ បានធ្វើឱ្យគាត់រីកចម្រើនជាបន្តបន្ទាប់ ទៅជាអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិដ៏ពូកែម្នាក់។
Dong Chengfei បានចូលរួមជាមួយក្រុមហ៊ុនតាំងពីពេលក្រុមហ៊ុន Xingye កំពុងសាងសង់នៅឆ្នាំ 2003 ហើយបន្តនៅទីនោះរហូតមកដល់បច្ចុប្បន្ន ដែលគាត់អាចត្រូវបានចាត់ទុកថាជាសមាជិកចាស់វ័យក្មេងម្នាក់នៃក្រុមហ៊ុន។ ក្នុងស្ថានភាពដែលអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិច្រើនធ្វើការផ្លាស់ប្តូរការងារញឹកញាប់ ការនៅស្ថិតស្ថេររបស់គាត់គឺពិតជាគួរឱ្យគោរពណាស់។
«ការគ្រប់គ្រងមូលនិធិ គឺជាការសម្រេចចិត្តរាល់ថ្ងៃ ហើយនៅពេលនោះ អាកាសធាតុក្រុមការងារនឹងមានឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់ខ្ញុំ។ វប្បធម៌ និងអាកាសធាតុក្រុមហ៊ុនយើងខ្ញុំគឺល្អណាស់ ខ្ញុំពិតជាស្រឡាញ់បរិយាកាសដែលក្រុមហ៊ុនបានបង្កើត»។ នៅពេលនិយាយអំពីក្រុមហ៊ុន គាត់ Dong Chengfei ដែលសុភាពរាបសា បានញញឹម ហើយការស្រឡាញ់ និងការពេញចិត្តចំពោះអាជីព និងក្រុមហ៊ុនរបស់គាត់គឺពិតជាគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ណាស់។
ពីថ្ងៃមួយទៅថ្ងៃមួយ ពីឆ្នាំមួយទៅឆ្នាំមួយ ការប្រមូលផ្តុំបន្តិចម្តងៗ ក៏បានបង្កើតឱ្យ Dong Chengfei មានទំនុកចិត្ត និងភាពមាំមួនយ៉ាងខ្លាំង។ មិនថាទីផ្សារផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងណាក៏ដោយ មិនថាប្រកួតប្រជែងរបស់គាត់មានភាពហ៊ានហែងយ៉ាងណាក៏ដោយ គ្មាននរណាម្នាក់អាចឃើញភាពអារម្មណ៍រំភើប ភាពភ័យខ្លាច ឬភាពមិនច្បាស់លាស់នៅលើគាត់ទេ។ ភាពស្ងប់ស្ងាត់ សុភាពរាបសា និងភាពត្រឹមត្រូវរបស់គាត់ ហាក់ដូចជាអាចស្ងប់ស្ងាត់នូវរលកទាំងអស់នៅលើទីផ្សារ។
ភាពជាប់លាប់ ភាពខិតខំ និងការដឹងគុណ គឺជាលក្ខណៈពិសេសដែលបានធ្វើឱ្យ Dong Chengfei ក្លាយជាអ្នកដ៏ពូកែ ហើយក៏បានបង្កើតឱ្យមូលនិធិ Global Vision មានរចនាប័ទ្មដ៏សុភាពរាបសា មាំមួន និងឯករាជ្យ។
ការកែតម្រូវដោយសកម្ម ស្វែងរកការរីកចម្រើនក្នុងភាពមាំមួន
ចំពោះការចាត់ចែងវិស័យនៅឆ្នាំ 2008 Dong Chengfei បាននិយាយថា «នៅឆ្នាំ 2008 យើងមានអារម្មណ៍ថាហានិភ័យនៅលើទីផ្សារគឺ
|
km
|
每经记者 宋元东 今年一季度前十大股东名单在一季报披露前被提前曝光，而《每日经济新闻》记者发现，国内知名的华夏基金管理公司旗下三只基金都在一季度“潜入”了五洲交通。 买入量占流通盘比例的4% 五洲交通昨日发布的股份变动公告显示，公司发行的五洲转债(110368，收盘价133.50元)于去年3月14日在上交所挂牌交易。自去年9月1日，五洲转债进入转股期。截至3月31日，五洲转债累计转股数近3557万股，占公司总股本7.45%。其中，今年一季度发生转股数为634万股，尚未转股的转债余额为3.72亿元，占五洲转债发行量的68.65%。 由于公司转债在一季度发生了转股情况，根据《上海证券交易所股票上市规则》，五洲交通昨日公布了转债转股情况以及截至一季度末公司前十大股东的持股情况。 值得注意的是，从公司股东名单可以看到，截至3月31日，华夏系旗下的三只基金——华夏优势增长、基金兴华、基金兴和在一季度均“潜入”五洲交通，分别持股932万股、200万股和100万股，分列公司第五、八、十大股东，三基金累计持股1232万股，占流通盘比例3.98%。而截至去年12月31日，五洲交通前十大股东名单中都未见到华夏系基金的踪影。也就是说，华夏系基金在今年一季度大举购入五洲交通。 由于两市第一份披露的一季报要等到4月8日，五洲交通因披露转债转股情况而成为两市第一批披露今年一季度前十大股东名单的上市公司，华夏系基金的最新动向也因此被提前曝光。 公司有重组预期 今年2月25日，五洲交通发布公告称，公司的第一、第三、第五大股东(截至去年末)拟悉数无偿转让所持约1.9亿股公司国有股份，占五洲交通截至2008年12月31日总股本的40.06%，受让人为广西交通投资集团有限公司(简称：交通投资公司)。股权划转后，交通投资公司将成为公司第一大股东。 一位券商研究员向记者表示，五洲交通近年来主业发展缓慢，主营业务收入及利润逐年小幅下滑。随着国家费改税、逐步取消二级公路收费政策的实施，将对五洲交通收入造成一定的影响。而一些新建高速公路对五洲交通经营的非高速公路路段又形成分流，从而导致公司收入下降。由于业绩不够理想，近年来少有机构前往公司调研，五洲交通也着实成为机构少有问津的“冷门股”。交通投资公司入主后，将利用自身的财力和资源优势实现公司的战略性发展整合，五洲交通资产重组预期大增。这极可能是华夏系基金瞄准公司的主要原因之一。 公司今年2月份发布的股权收购报告书也表明，交通投资公司虽暂无对五洲交通实施重大资产、负债重组或进行处置的计划，但以后拟进行上述计划，受让人将严格按照相关法律法规的要求，依法履行信息披露义务及相关批准程序。
|
Každodenní novinář Song Yuan-dung
Ještě před zveřejněním výroční zprávy za první čtvrtletí byl předčasně odhalen seznam deseti největších akcionářů. Podle zjištění novináře denníku Every Business News tři fondy známé čínské správcovské společnosti Huaxia během prvního čtvrtletí vstoupily na akciový trh společnosti Wuzhou Transportation.
Nákup představoval 4 % oběžného kapitálu
Včerejší prohlášení o změně akciového vlastnictví společnosti Wuzhou Transportation uvádí, že její konvertibilní dluhopisy Wuzhou (110368, závěrečný kurz 133,50 CNY) byly na burze v Šanghaji uvedeny k obchodování 14. března minulého roku. Od 1. září minulého roku byly dluhopisy převoditelné na akcie. K 31. březnu bylo celkem převedeno téměř 35,57 milionu akcií, což představuje 7,45 % celkového kapitálu společnosti. Z toho bylo během prvního čtvrtletí převedeno 6,34 milionu akcií. Zbývající nezkonvertovaná část dluhopisů činí 372 milionů CNY, což odpovídá 68,65 % původně vydávaného objemu dluhopisů.
Vzhledem k tomu, že během prvního čtvrtletí došlo k převodu dluhopisů na akcie, společnost Wuzhou Transportation včera zveřejnila podle „Pravidel pro obchodování s akciemi na Šanghajské burze“ informace o převodu dluhopisů a seznam deseti největších akcionářů ke konci prvního čtvrtletí.
Zásadní je, že podle seznamu akcionářů je zřejmé, že ke dni 31. března tři fondy skupiny Huaxia – Huaxia Advantage Growth, Fond Xinghua a Fond Xinghe – vstoupily během prvního čtvrtletí do společnosti Wuzhou Transportation. Drží 9,32 milionu, 2 miliony a 1 milion akcií a nacházejí se na pátém, osmém a desátém místě mezi největšími akcionáři. Celkově drží tyto tři fondy 12,32 milionu akcií, což představuje 3,98 % oběžného kapitálu. K 31. prosinci minulého roku však žádný z fondů skupiny Huaxia nebyl mezi deseti největšími akcionáři společnosti Wuzhou Transportation. To znamená, že fondy skupiny Huaxia masivně nakoupily akcie společnosti Wuzhou Transportation v prvním čtvrtletí letošního roku.
Protože první výroční zpráva na obou čínských burzách bude zveřejněna až 8. dubna, stala se společnost Wuzhou Transportation kvůli zveřejnění informací o převodu dluhopisů jednou z prvních společností, které zveřejnily seznam deseti největších akcionářů za první čtvrtletí letošního roku. Tím byly nejnovější pohyby fondů skupiny Huaxia předčasně odhaleny.
Společnost má očekávání restrukturalizace
Dne 25. února letošního roku společnost Wuzhou Transportation oznámila, že její první, třetí a pátý největší akcionář (konec minulého roku) plánují bezúplatně převést celkem přibližně 190 milionů státních akcií, což představuje 40,06 % celkového kapitálu společnosti Wuzhou Transportation k 31. prosinci 2008. Příjemcem bude společnost Guangxi Transportation Investment Group Co., Ltd. (dále jen „společnost pro investice do dopravy“). Po převodu akcií se stane společnost pro investice do dopravy největším akcionářem.
Jeden analytik z brokera uvedl, že hlavní činnost společnosti Wuzhou Transportation se v posledních letech pomalu rozvíjela, přičemž tržby i zisky klesaly mírně, ale postupně každý rok. S postupným zavedením státní reformy poplatků a postupným zrušením poplatků na silnicích druhé třídy bude mít na tržby společnosti Wuzhou Transportation určitý dopad. Navíc nově postavené dálnice rozvádějí provoz z úseků, které společnost Wuzhou Transportation provozuje, ale nejsou dálnicemi, což vede ke snížení příjmů společnosti. Vzhledem k neuspokojivým výsledkům v posledních letech se málo institucí zajímá o analýzu společnosti, a proto se Wuzhou Transportation stala opravdu málo oblíbenou „nevýhodnou akcií“ pro investiční instituce. Po převzetí společnosti společností pro investice do dopravy dojde k využití jejích finančních a zdrojových výhod pro strategickou integraci a rozvoj společnosti, čímž se výrazně zvýší očekávání restrukturalizace majetku společnosti Wuzhou Transportation. To je pravděpodobně jedním z hlavních důvodů, proč si fondy skupiny Huaxia společnost vybraly.
Rovněž zpráva o nákupu akcií zveřejněná společností v únoru letošního roku uvádí, že i když společnost pro investice do dopravy zatím nemá plán na provedení významné restrukturalizace aktiv a pasiv společnosti Wuzhou Transportation nebo na jejich prodej, v budoucnu takový plán zvažuje. Příjemce bude přísně dodržovat požadavky příslušných zákonů a předpisů a právně plnit povinnosti týkající se zveřejňování informací a souvisejících schvalovacích postupů.
|
cs
|
全景网4月7日讯 鹏华基金公告称，旗下鹏华沪深300指数基金(LOF)于4月3日正式成立，首募近20亿元。 该基金自3月2日起向社会公开募集，截至3月27日，基金募集工作已经顺利结束。 此次募集净认购额为19.94亿元，募集资金及其利息折算的合计基金总份额为19.94亿份基金份额。基金管理人的基金从业人员认购该基金份额295084份（含募集期利息结转的份额），占该基金募集期基金总份额的比例为0.015%。（全景网/陈丹蓉）
|
၄ လ ၇ ရက်၊ ကွင်းချင်းဝက်ဘ် - ပင်ဟွား အခြေခံရန်ပုံငွေကုမ္ပဏီ၏ ကြေညာချက်အရ၊ ကုမ္ပဏီ၏ ပင်ဟွား ရှန်ဟိုင်း-ရှန်ကျီ ၃၀၀ ညွှန်းကိန်း အခြေခံရန်ပုံငွေ (LOF) သည် ဧပြီလ ၃ ရက်နေ့တွင် တရားဝင် စတင်ခဲ့ပြီး ပထမအကြိမ် စုဆောင်းမှုမှ ယွမ် ၂ ဘီလျှှင်ခန့် ရရှိခဲ့သည်။ ဤအခြေခံရန်ပုံငွေကို မတ်လ ၂ ရက်နေ့မှစ၍ ပြည်သူ့အတွက် ဖွင့်လှစ်စုဆောင်းခဲ့ပြီး မတ်လ ၂၇ ရက်နေ့အထိ အခြေခံရန်ပုံငွေ စုဆောင်းမှုလုပ်ငန်းများ အောင်မြင်စွာ ပြီးဆုံးခဲ့သည်။ ယခုအကြိမ် စုဆောင်းမှုမှ သန့်ရှင်းသော စာချုပ်ဝယ်ယူမှုပမာဏမှာ ယွမ် ၁.၉၉၄ ဘီလျှှင်ဖြစ်ပြီး စုဆောင်းရရှိသော ငွေကြေးနှင့် အတိုးငွေများကို ပေါင်းစပ်၍ စုစုပေါင်း အခြေခံရန်ပုံငွေ ယူနစ် ၁.၉၉၄ ဘီလျှှင်ခန့် ရရှိခဲ့သည်။ အခြေခံရန်ပုံငွေကုမ္ပဏီ၏ ဝန်ထမ်းများသည် အခြေခံရန်ပုံငွေယူနစ် ၂၉၅,၀၈၄ ယူနစ် (စုဆောင်းကာလအတွင်း အတိုးမှ ပြောင်းလဲသည့် ယူနစ်များ ပါဝင်သည်) ကို ဝယ်ယူခဲ့ပြီး စုဆောင်းကာလအတွင်း စုစုပေါင်းအခြေခံရန်ပုံငွေယူနစ်၏ ၀.၀၁၅% ကို ကိုယ်စားပြုသည်။ (ကွင်းချင်းဝက်ဘ် / ချန်ဒန်ရုံး)
|
my
|
全景网3月23日讯 20日开放式基金跌多涨少，股票型基金逾八成净值下降。上证综指上周五收市涨0.68%。 据全景网基金统计数据，3月20日统计的227只股票型基金中，188只基金净值下挫，占比82.82%。尽管20日沪指收高，但两市有超过六成个股下跌，地产、金融、汽车等领跌大市，令多数基金表现不振。涨幅排名前五位的基金是富国天鼎、泰信优质生活、宝盈区域增长、国海弹性、国海深化价值，增长率分别为1.05%、0.99%、0.92%、0.87%、0.80%。跌幅排名前五位的基金是荷银市值优选、银华富裕、博时精选、融通行业景气、融通动力先锋，增长率分别为-1.41%、-1.29%、-1.24%、-1.17%、-1.16%。 积极配置型基金中，近八成基金飘绿。广发稳健、金鹰红利价值、宝盈鸿利收益领跑，涨幅都在0.5%以上。荷银效率优选、融通蓝筹成长两只基金跌幅超过1%。保守配置型基金中，兴业转债基金涨0.71%居首，汇丰晋信2016垫底，跌0.47%。 债市方面，上证国债指数上周五收低0.05%，上证企债指数跌0.01%。普通债券型基金四成半飘红，万家债券、友邦增利B、友邦增利A涨幅都在0.3%以上。招商安本增利跌0.15%，居于末位。（全景网/陈丹蓉）
|
ပန်းချီကွန်းကွန်း မတ်လ ၂၃ ရက်၊ မတ်လ ၂၀ ရက်နေ့တွင် ဖွင့်လှစ်အသုံးပြုနိုင်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စုများတွင် အများစုကျဆင်းပြီး တက်လာသော အုပ်စုအရေအတွက်မှာ နည်းပါးခဲ့သည်။ စတော့အမျိုးအစား ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စုများ၏ တန်ဖိုးသည် ရှစ်ဆယ်ရာခိုင်နှုန်းကျော် ကျဆင်းခဲ့သည်။ ရှန်ဟိုင်းစုစည်းညွှန်းကိန်းသည် ယခင် သောကြာနေ့က ၀.၆၈ ရာခိုင်နှုန်း တက်ခဲ့သည်။
ပန်းချီကွန်းကွန်း၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စု စာရင်းအင်းများအရ မတ်လ ၂၀ ရက်နေ့တွင် စာရင်းသွင်းထားသော စတော့အမျိုးအစား ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စု ၂၂၇ ခုအနက် ၁၈၈ ခုသည် တန်ဖိုးကျဆင်းခဲ့ပြီး ၈၂.၈၂ ရာခိုင်နှုန်းရှိသည်။ မတ်လ ၂၀ ရက်နေ့တွင် ရှန်ဟိုင်းညွှန်းကိန်း တက်ခဲ့သော်လည်း စတော့ဈေးနှစ်ခုလုံးတွင် အစုရှယ်ယာ ခြောက်ဆယ်ရာခိုင်နှုန်းကျော် ကျဆင်းခဲ့ပြီး အဆောက်အအုံ၊ ဘဏ္ဍာရေး၊ ကားစသည့် ကဏ္ဍများသည် ဈေးကွက်ကို ဦးဆောင်ကျဆင်းစေခဲ့ကာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စု အများစု၏ စွမ်းဆောင်ရည်မှာ ဆိုးရွားစွာ ကျဆင်းခဲ့သည်။ တန်ဖိုးတက်ရှိနှုန်း အမြင့်ဆုံး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စု ငါးခုမှာ ဖူကွိုင် တီယန်တင်း၊ တိုင်ရှင်း အရည်အသွေးမြင့် နေထိုင်မှု၊ ဘောပင်း ဒေသဆိုင်ရာ တိုးတက်မှု၊ ဂူးဟိုင် ပြောင်းလဲမှု၊ ဂူးဟိုင် တိုးမြှင့်တန်ဖိုး တို့ဖြစ်ပြီး ၎င်းတို့၏ တက်ရှိနှုန်းများမှာ ၁.၀၅ ရာခိုင်နှုန်း၊ ၀.၉၉ ရာခိုင်နှုန်း၊ ၀.၉၂ ရာခိုင်နှုန်း၊ ၀.၈၇ ရာခိုင်နှုန်း၊ ၀.၈၀ ရာခိုင်နှုန်း တို့ဖြစ်ကြသည်။ တန်ဖိုးကျဆင်းမှု အများဆုံး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စု ငါးခုမှာ ဟော်လန်ဘဏ် ဈေးကွက်တန်ဖိုး ဦးစားပေး၊ ရှင်ဟွာ ကြွယ်ဝမှု၊ ဘိုရှီး ရွေးချယ်မှု၊ ရွန်တုန်း လုပ်ငန်းအခြေအနေ ကောင်းမွန်မှု၊ ရွန်တုန်း စွမ်းအား ဦးဆောင်သူ တို့ဖြစ်ပြီး ၎င်းတို့၏ တက်ရှိနှုန်းများမှာ -၁.၄၁ ရာခိုင်နှုန်း၊ -၁.၂၉ ရာခိုင်နှုန်း၊ -၁.၂၄ ရာခိုင်နှုန်း၊ -၁.၁၇ ရာခိုင်နှုန်း၊ -၁.၁၆ ရာခိုင်နှုန်း တို့ဖြစ်ကြသည်။
တက်ကြွစွာ ခွဲဝေထားသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စုများတွင် ရှစ်ဆယ်ရာခိုင်နှုန်းခန့်က အစိမ်းရောင် ကျဆင်းမှုကို မှတ်တမ်းတင်ခဲ့သည်။ ဂွမ်ဖာ တည်ငြိမ်မှု၊ ဂျင်ယဲလ် ဒိုင်ဗျီဒင်းတန်ဖိုး၊ ဘောပင်း ဟုန်လီ အကျိုးအမြတ် တို့သည် ဦးဆောင်ခဲ့ပြီး တက်ရှိနှုန်းများမှာ ၀.၅ ရာခိုင်နှုန်းထက် မနည်းပါ။ ဟော်လန်ဘဏ် စွမ်းဆောင်ရည် ဦးစားပေး၊ ရွန်တုန်း အပေါ့ပါးသော အပ်ငွေ ကြီးထွားမှု ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စု နှစ်ခုစလုံးတွင် တက်ရှိနှုန်းများမှာ ၁ ရာခိုင်နှုန်းကျော် ကျဆင်းခဲ့သည်။ ထိန်းသိမ်းသော ခွဲဝေမှုအမျိုးအစား ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စုများတွင် ရှင်ယဲ ပြောင်းလဲနိုင်သော အကြွေးစာရင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စုသည် ၀.၇၁ ရာခိုင်နှုန်း တက်ပြီး ဦးဆောင်ခဲ့ပြီး ဟောင်းဖောင်း ဂျင်ရှင်း ၂၀၁၆ သည် နောက်ဆုံးတွင် ရပ်တည်ကာ ၀.၄၇ ရာခိုင်နှုန်း ကျဆင်းခဲ့သည်။
အကြွေးစာရင်းဈေးကွက်အရ ရှန်ဟိုင်း အမျိုးသားအကြွေးစာရင်းညွှန်းကိန်းသည် ယခင်သောကြာနေ့က ၀.၀၅ ရာခိုင်နှုန်း ကျဆင်းခဲ့ပြီး ရှန်ဟိုင်း ကုမ္ပဏီအကြွေးစာရင်းညွှန်းကိန်းသည် ၀.၀၁ ရာခိုင်နှုန်း ကျဆင်းခဲ့သည်။ ပုံမှန် အကြွေးစာရင်းအမျိုးအစား ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စုများတွင် လေးဆယ့်ငါးရာခိုင်နှုန်းမှာ တက်ခဲ့ပြီး ဝမ်းကျီး အကြွေးစာရင်း၊ အေအိုင်ဘီ တိုးတက်မှု B၊ အေအိုင်ဘီ တိုး
|
my
|
本报记者 周? 基金经理需注册登记，员工不得买卖股票 本周五，中国证监会发布修订后的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》（下称《意见》），授权中国证券业协会建立基金经理注册制度。《意见》对社会反响强烈的基金公司投资管理人员利益冲突等行为予以全面约束。 中国证券业协会本周五亦发布了《基金经理注册登记规则》（下称《规则》）。《意见》和《规则》均将于4月1日正式施行。 《意见》和《规则》对基金经理频繁跳槽的行为予以严格约束。《意见》规定，公司聘用短期内频繁变更工作岗位及管理基金未满一年主动提出辞职的投资管理人员，应在签订合同前向监管部门进行书面报告。基金经理频繁发生变动的，公司应当向监管部门书面说明情况。《规则》则明确，短期内频繁变换任职单位的人员，不得注册为基金经理。协会有关人士解释说，所谓“短期内频繁变换任职单位”，是指两年内跳槽两次（含）以上。《意见》规定，对于疏于投资人员管理、专业人员明显不足、基金经理调整频繁的公司，证监会将对公司新业务的拓展和新产品的发行申请予以审慎对待。 《意见》对社会反响强烈的基金公司投资管理人员利益冲突等行为予以全面约束。强调基金管理公司员工不得买卖股票，直系亲属买卖股票应及时向公司报备账户和买卖情况。同时，要求公司加强对投资管理人员直接或间接股权投资及其直系亲属投资等可能导致个人利益冲突行为的管理。同时，要求公司在投资管理人员安排方面应公平对待基金和其他委托资产，不得对特定客户资产管理等其他业务进行倾斜。 基金经理通信和出入境管理也得到强化。《意见》要求公司建立健全通信管理制度，固定电话应进行录音，交易时间投资管理人员的手机、掌上电脑等移动通讯工具应集中保管，MSN、QQ等即时通信工具和电子邮件应实施全程监控并留痕。基金经理出入境应履行报告义务。 《规则》对基金经理任职注册、变更注册和离职注销做了规定，基金公司聘任、解聘基金经理，应申请办理基金经理任职、变更或离职注销手续。 对于《规则》实施前已担任基金经理的人员，不再要求办理任职注册手续，但应在《规则》实施后30日内通过其任职公司向协会登记其基本情况。拟任新产品基金经理人员，则应在向证监会申报基金产品的同时，向协会申请办理拟任基金经理注册或变更手续。 同时，协会还将建立基金经理数据库和基金经理注册管理系统。数据库中基金经理的基本信息、从业经历以及管理产品等内容，将向社会公布。
|
ការរាយការណ៍ដោយអ្នកសារព័ត៌មាន ចូវ ហ៊ូយ
បុគ្គលិកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគមិនត្រូវការចុះឈ្មោះ ហើយបុគ្គលិកមិនត្រូវទិញ ឬលក់ភាគហ៊ុន
នៅថ្ងៃសុក្រ ក្នុងសប្តាហ៍នេះ គណៈកម្មាធិការការិយាល័យសូរិយាវស្សចិន (CSRC) បានប្រកាសកែសម្រួល «គោលការណ៍ណែនាំស្តីពីការគ្រប់គ្រងបុគ្គលិកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគនៃក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគ» (ហៅកាត់ថា «គោលការណ៍ណែនាំ») ដែលផ្តល់សិទ្ធិដល់សមាគមសារពើភ័ណ្ឌការិយាល័យចិន (SAC) ដើម្បីបង្កើតប្រព័ន្ធចុះឈ្មោះបុគ្គលិកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគ។ «គោលការណ៍ណែនាំ» បានកំណត់ការរឹតបន្តឹងទូទៅលើបុគ្គលិកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគនៃក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគ ដែលបានទទួលការចាប់អារម្មណ៍យ៉ាងខ្លាំងពីសាធារណជន ដូចជាការប្រឈមមុខគ្នានៃផលប្រយោជន៍។
នៅថ្ងៃសុក្រក្នុងសប្តាហ៍នេះដែរ សមាគមសារពើភ័ណ្ឌការិយាល័យចិន ក៏បានប្រកាស «បទបញ្ញាត្តិស្តីពីការចុះឈ្មោះបុគ្គលិកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគ» (ហៅកាត់ថា «បទបញ្ញាត្តិ»)។ «គោលការណ៍ណែនាំ» និង «បទបញ្ញាត្តិ» នឹងចូលជាធរមាននៅថ្ងៃទី 1 ខែមេសា។
«គោលការណ៍ណែនាំ» និង «បទបញ្ញាត្តិ» បានកំណត់ការរឹតបន្តឹងយ៉ាងតឹងរ៉ឹងលើឥរិយាបថប្តូរការងារញឹកញាប់របស់បុគ្គលិកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគ។ «គោលការណ៍ណែនាំ» បានកំណត់ថា ក្រុមហ៊ុនដែលជួលបុគ្គលិកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគដែលបានផ្លាស់ប្តូរការងារញឹកញាប់ក្នុងរយៈពេលខ្លី ឬបានលាលែងពីតំណែងដោយស្ម័គ្រចិត្ត មុនពេលគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគមិនទាន់ដល់មួយឆ្នាំ ត្រូវធ្វើរបាយការណ៍ជាលាយលក្ខណ៍អក្សរទៅកាន់អាជ្ញាធរគ្រប់គ្រង មុនពេលចុះកិច្ចសន្យា។ ក្រុមហ៊ុនដែលមានការផ្លាស់ប្តូរបុគ្គលិកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគញឹកញាប់ ត្រូវធ្វើរបាយការណ៍ជាលាយលក្ខណ៍អក្សរទៅកាន់អាជ្ញាធរគ្រប់គ្រង។ «បទបញ្ញាត្តិ» ក៏បានកំណត់ច្បាស់ថា បុគ្គលដែលផ្លាស់ប្តូរកន្លែងធ្វើការញឹកញាប់ក្នុងរយៈពេលខ្លី មិនត្រូវបានចុះឈ្មោះជាបុគ្គលិកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគទេ។ តំណាងពាក់ព័ន្ធនៃសមាគមបានពន្យល់ថា «ការផ្លាស់ប្តូរកន្លែងធ្វើការញឹកញាប់ក្នុងរយៈពេលខ្លី» មានន័យថា ការផ្លាស់ប្តូរការងារពីរដង ឬច្រើនជាងនេះក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំ។ «គោលការណ៍ណែនាំ» បានកំណត់ថា សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលខ្វះការគ្រប់គ្រងបុគ្គលិកវិនិយោគ មានបុគ្គលិកឯកទេសមិនគ្រប់គ្រាន់ និងមានការផ្លាស់ប្តូរបុគ្គលិកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគញឹកញាប់ CSRC នឹងពិនិត្យយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នលើការស្នើសុំពង្រីកអាជីវកម្មថ្មី និងការដាក់ផលិតផលថ្មី។
«គោលការណ៍ណែនាំ» បានកំណត់ការរឹតបន្តឹងទូទៅលើឥរិយាបថប្រឈមមុខគ្នានៃផលប្រយោជន៍ និងឥរិយាបថផ្សេងទៀតរបស់បុគ្គលិកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគក្នុងក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគ ដែលបានទទួលការចាប់អារម្មណ៍យ៉ាងខ្លាំងពីសាធារណជន។ វាជំរុញឱ្យបុគ្គលិកក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគមិនត្រូវទិញ ឬលក់ភាគហ៊ុនទេ ហើយបុគ្គលជាបងប្អូនជិតស្និតត្រូវរាយការណ៍ទៅក្រុមហ៊ុនភ្លាមៗអំពីគណនី និងសកម្មភាពទិញ ឬលក់ភាគហ៊ុន។ ក្រៅពីនេះ ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានទាមទារឱ្យពង្រឹងការគ្រប់គ្រងលើឥរិយាបថប្រឈមមុខគ្នាផ្ទាល់ខ្លួន ដូចជាការវិនិយោគផ្ទាល់ ឬប្រយោលរបស់បុគ្គលិកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគ និងការវិនិយោគរបស់បងប្អូនជិតស្និត។ ក្រៅពីនេះ ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានទាមទារឱ្យធ្វើការរៀបចំបុគ្គលិកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគដោយយុត្តិធម៌ចំពោះកម្មវិធីវិនិយោគ និងទ្រព្យសកម្មដែលទទួលបានការគ្រប់គ្រងផ្សេងទៀត ហើយមិនត្រូវផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់អតិថិជនជាក់លាក់ ឬអាជីវកម្មផ្សេងទៀតដូចជាការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម។
ការគ្រប់គ្រងទំនាក់ទំនង និងការធ្វើដំណើរចេញចូលប្រទេសរបស់បុគ្គលិកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគក៏ត្រូវបានពង្រឹងផងដែរ។ «គោលការណ៍ណែនាំ» ទាមទារឱ្យក្រុមហ៊ុនបង្កើត និងអនុវត្តប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងទំនាក់ទំនង ទូរសព្ទដែលកំណត់ត្រាត្រូវតែកំណត់ត្រាសំឡេង ហើយក្នុងពេលវេលាវិនិយោគ ទូរសព្ទដៃ កុំព្យូទ័រដៃ និងឧបករណ៍ទំនាក់ទំនងចល័តផ្សេងៗត្រូវតែរក្សាទុកជាក្រុម។ ឧបករណ៍ទំនាក់ទំនងភ្លាមៗដូចជា MSN និង QQ និងអ៊ីមែលត្រូវតែត្រូវបានតាមដានទាំងស្រុង ហើយទុកជាភស្តុតាង។ បុគ្គលិកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគត្រូវតែធ្វើរបាយការណ៍ពេលធ្វើដំណើរចេញចូលប្រទេស។
«បទបញ្ញាត្តិ» បានកំណត់លើការចុះឈ្មោះបុគ្គលិកគ្រប់គ្រងកម្មវិធីវិនិយោគ ការផ្លាស់ប្តូរការចុះឈ្មោះ និងការលុបចោលការចុះឈ្មោះព
|
km
|
□上投摩根基金 李 佳 读者：我花了很多时间才决定应该买入哪只基金、什么价位买入、什么价位卖出。但发现这种努力的效果不大，抓不住牛基，收益也不高。请问我是否不需要如此精于细节？又应该在投资中注重哪些问题？ 上投摩根：美国学者的研究表明，成功投资的因素中，买卖时点占到1.8%的比例、股票选择占比4.6%、其他因素2.1%，最为大比例的就是资产配置，竟然占到91.5%。因此，在家庭理财中，我们应该将资产配置放在第一位，选股选基能力、交易的时机的发挥放在其次。 以2008年的极端市场为例，上证综指全年累计下跌达到65.39%，股票型基金平均跌幅高达50.36%，如您2008年将资产的90%配置在股票及股票基金上，那么仅此一项，对您的总资产损失就在45%-60%之间，哪怕另外10%资产配置在黄金、债券基金等牛市品种上，其收益占总资产的比重也微乎其微，难改大幅亏损的局面。 不过，如您将资产的50%配置在股票基金和平衡型基金上，40%放在黄金或债券基金上(在通胀环境中多放在黄金上，在通货紧缩环境中多放在债券基金或债券上)，那么股票资产部分的亏损则约占总资产的25%，再算上黄金或固定收益产品占总资产6%-8%的收益和6-12月的日常支出的存款收入，总资产的损失能控制在20%之内，这样压力就会小很多。 如果经历了2001-2005年的熊市，导致您不敢在2006、2007年加大对股票、股票基金的配置，那么您的总资产收益率依然不会很理想。这两个例子也凸显了资产配置的重要性。 具体来说，对于较为积极的投资者，可遵循5：3：2的搭配模式；1/2买股票型基金、3/5买平衡型基金、2/5买债券型基金；稳健型的投资人则可以考虑3:3:3的搭配比例。具体到投资品种上来看，还可以分成“牛头组合”和“牛腩组合”，积极的“牛头组合”中，50%~70%资产可以投资股票型基金、以及作定投；稳健的“牛腩组合”中，30%~50%的比例可以考虑投资债券基金或纯债型基金。
|
□上投摩根ファンド 李佳
読者：どのファンドを、どの価格で買い、どの価格で売ればよいかを決めるのに、多くの時間を費やしました。しかし、そのような努力がほとんど効果を上げず、優れたファンドをつかむこともできず、収益も高くありませんでした。このような細部にこだわる必要はないのでしょうか。投資において、一体どの点に注目すべきなのでしょうか。
上投摩根：米国の研究によると、成功した投資において、売買タイミングが占める割合は1.8％、銘柄選択が4.6％、その他の要因が2.1％であるのに対し、最も大きな割合を占めるのは資産配分であり、なんと91.5％に達します。したがって、家計の資産運用においては、まず第一に資産配分を重視し、次に個別銘柄やファンドの選択、取引タイミングの判断を重視すべきです。
2008年の極端な市場状況を例に挙げます。上海総合指数は年間で65.39％下落し、株式型ファンドの平均下落率は50.36％に達しました。もし2008年に資産の90％を株式および株式ファンドに配分していた場合、この部分だけで総資産の損失は45％～60％に上ります。残りの10％をゴールドや債券ファンドなどの好調な資産に配分していたとしても、その収益が総資産に占める割合はわずかであり、大幅な損失を回避することは困難です。
しかし、もし資産の50％を株式ファンドおよびバランス型ファンドに、40％をゴールドまたは債券ファンドに配分していたとします（インフレ環境下ではゴールドに、デフレ環境下では債券ファンドまたは債券に重点を置く）と、株式関連資産の損失は総資産の約25％にとどまります。さらに、ゴールドまたは固定利回り商品による総資産の6％～8％の収益、および6～12か月分の日常支出用預金の利子を加味すれば、総資産の損失は20％以内に抑えることができ、負担は大きく軽減されます。
また、2001年から2005年の弱気相場を経験したことで、2006年および2007年に株式および株式ファンドへの配分を増やすことに抵抗を感じた場合、総資産の収益率も依然として理想的なものにはなりません。この2つの事例は、資産配分の重要性を浮き彫りにしています。
具体的には、積極的な投資家は「5：3：2」の配分パターンに従うことができます。すなわち、半分を株式型ファンドに、残りの3/5をバランス型ファンドに、2/5を債券型ファンドに投資します。安定志向の投資家は「3：3：3」の配分比率を検討できます。投資商品の具体的な組み合わせとしては、「牛の頭（ブル・マーケットの初期）」の組み合わせと「牛の肩（ブル・マーケットの中盤）」の組み合わせに分けられます。「牛の頭」の積極的な組み合わせでは、資産の50％～70％を株式型ファンドに投資し、積立投資も行うことができます。一方、「牛の肩」の安定志向の組み合わせでは、30％～50％を債券ファンドまたは純債券型ファンドに投資することを検討できます。
|
ja
|
商报讯 在全球股市回暖、国内股市大幅上扬的情况下，投资海外的QDII基金表现却不尽如人意，2009年第一季度QDII基金平均净值下降1.32%。 据和讯基金数据显示，自2009年1月5日至3月26日，在国内发行的10款QDII基金中，除了处于停牌的华安国际配置QDII，其余9款QDII基金净值平均下降1.32%。其中，涨幅最大的交银环球精选QDII净值前3个月增长了4.3%，跌幅最大的银华全球核心优选QDII净值下跌6.2%。而同期的上证指数大幅上涨了27.7%，上证基金指数涨幅也达到了26%，国内偏股型基金平均净值增长16.94%，QDII基金明显落后于国内基金的涨幅。 自3月10日至26日的10多个交易日里，道·琼斯工业指数累计上涨了21.04%，受益于美股走强，香港恒生指数在3月10日到 27日之间更是大涨了24.46%，受此利好影响，不少内地投资者寄希望于通过QDII基金参与境外股市的反弹，部分机构也在暗中建仓，试图抄底美股。某合资基金公司表示，旗下的QDII基金近期明显受到机构客户关注，并出现了1000万元以上的大笔申购。 与此同时，银行系QDII理财产品近两周净值迅速上升，少数产品的收益上涨幅度超过20%。上周，共有4家外资银行发行了11款结构性QDII理财产品，也表明对后市看好。 但是研究人员认为，虽然受近期海外市场的影响，银行型QDII理财产品净值有了大幅上涨，但国内绝大部分QDII基金仍然处于巨亏状态，尤其是QDII基金，受国际股票市场、利率、汇率等因素的影响较大。因此，投资QDII产品更须谨慎。(孟凡霞)
|
ຂ່າວທຸລະກິດ: ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດຫຸ້ນທົ່ວໂລກຟື້ນຕົວຂຶ້ນ ແລະ ຕະຫຼາດຫຸ້ນພາຍໃນປະເທດຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ກອງທຶນ QDII ທີ່ລົງທຶນໃນຕ່າງປະເທດກັບບໍ່ໄດ້ປະສົບຜົນດີ, ໂດຍກອງທຶນ QDII ມີມູນຄ່າສະເລ່ຍຫຼຸດລົງ 1.32% ໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2009. ຕາມຂໍ້ມູນຈາກເວັບໄຊທ໌ Hexun Fund, ນັບຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 5 ມັງກອນ ຫາ 26 ມີນາ 2009, ຈາກກອງທຶນ QDII ຈໍານວນ 10 ກອງທີ່ອອກໃນປະເທດ, ຍົກເວັ້ນກອງທຶນ QDII Huaan International Allocation ທີ່ຢຸດຊົ່ວຄາວ, ກອງທຶນ QDII ທີ່ເຫຼືອອີກ 9 ກອງມີມູນຄ່າສະເລ່ຍຫຼຸດລົງ 1.32%. ໃນນັ້ນ, ກອງທຶນ QDII Bank of Communications Global Select ມີອັດຕາການເຕີບໂຕສູງສຸດ, ມູນຄ່າເພີ່ມຂຶ້ນ 4.3% ໃນ 3 ເດືອນທໍາອິດ, ໃນຂະນະທີ່ກອງທຶນ QDII Yinhua Global Core Select ມີການຫຼຸດລົງຫຼາຍທີ່ສຸດ, ມູນຄ່າຫຼຸດລົງ 6.2%. ໃນຂະນະດຽວກັນ, �ດັດສະນີ Shanghai Composite ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ 27.7%, ດັດສະນີກອງທຶນ Shanghai ເພີ່ມຂຶ້ນ 26%, ແລະ ກອງທຶນພາຍໃນປະເທດທີ່ມີແນວໂນ້ມລົງທຶນໃນຫຸ້ນມີການເພີ່ມຂຶ້ນສະເລ່ຍ 16.94%, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າກອງທຶນ QDII ມີຜົນງານດ້ອຍກວ່າກອງທຶນພາຍໃນປະເທດຢ່າງຊັດເຈນ.
ໃນໄລຍະ 10 ວັນຊື້ຂາຍຫຼາຍກວ່າຈາກວັນທີ 10 ຫາ 26 ມີນາ, ດັດສະນີອຸດສາຫະກໍາ Dow Jones ເພີ່ມຂຶ້ນລວມ 21.04%, ເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດຫຸ້ນສະຫະລັດເຂັ້ມແຂງຂຶ້ນ, ດັດສະນີ Hang Seng ຂອງຮ່ອງກົງເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ 24.46% ລະຫວ່າງວັນທີ 10 ຫາ 27 ມີນາ. ອິດທິພົນຈາກຂ່າວດີດັ່ງກ່າວ, ນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍໃນພາຍໃນປະເທດຫວັງວ່າຈະເຂົ້າຮ່ວມໃນການຟື້ນຕົວຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນຕ່າງປະເທດຜ່ານກອງທຶນ QDII, ແລະ ບາງອົງກອນກໍ່ກໍາລັງລັບໆຊື້ເກັບຫຸ້ນໃນລະດັບຕໍ່າສຸດຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນສະຫະລັດ. ກອງທຶນຮ່ວມທຶນແຫ່ງໜຶ່ງເປີດເຜີຍວ່າ ກອງທຶນ QDII ຂອງພວກເຂົາໄດ້ຮັບຄວາມສົນໃຈຈາກນັກລົງທຶນອົງກອນຢ່າງຊັດເຈນໃນໄລຍະມານີ້, ແລະ ມີການຊື້ເຂົ້າໃນຈໍານວນຫຼາຍກວ່າ 10 ລ້ານຢວນ.
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຜະລິດຕະພັນ QDII ຂອງທະນາຄານໄດ້ມີການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງວ່ອງໄວໃນມູນຄ່າໃນໄລຍະ 2 ອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ໂດຍຜະລິດຕະພັນຈໍານວນໜຶ່ງມີອັດຕາກໍາໄລເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 20%. ສັປດາຫະດີ້ນີ້, ມີທະນາຄານຕ່າງປະເທດ 4 ແຫ່ງອອກຜະລິດຕະພັນ QDII ຮູບແບບໂຄງສ້າງຈໍານວນ 11 ຢ່າງ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງມຸມມອງໃນທາງບວກຕໍ່ຕະຫຼາດໃນອະນາຄົດ. ແຕ່ນັກຄົ້ນຄວ້າຄິດວ່າ ເຖິງວ່າຜະລິດຕະພັນ QDII ຂອງທະນາຄານຈະມີການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດຕ່າງປະເທດໃນໄລຍະມານີ້, ແຕ່ກອງທຶນ QDII ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຈີນຍັງຄົງຢູ່ໃນສະພາບການຂາດທຶນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ໂດຍສະເພາະກອງທຶນ QDII ຖືກກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກຕະຫຼາດຫຸ້ນສາກົນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍ, ອັດຕາແລກປ່ຽນ ແລະ ປັດໄຈອື່ນໆ. ສະນັ້ນ, ການລົງທຶນໃນຜະລິດຕະພັນ QDII ຈຶ່ງຕ້ອງໃຊ້ຄວາມລະມັດລະວັງຫຼາຍຂຶ້ນ. (Meng Fanxia)
|
lo
|
⊙本报记者 安仲文 黄金滔 国内基金业发展已步入第11个年头，投资者教育逐渐被各家公司重视。 “信心·中国·价值”2009年博时基金高端论坛，是今年“博时基金大学”的主要内容。 据了解，博时此次巡讲对象锁定为该公司的高端个人客户，意在通过更为专业的服务使该公司的客户管理再上一个台阶，也意味着基金公司的客户服务已进入精耕时代。作为博时基金旗下高端品牌系列活动之一，目前该论坛已经在大连、成都、广州三地举办。
|
⊙ Por el periodista del diario An Zhongwen y Huang Jintao
La industria nacional de fondos de inversión ha entrado en su undécimo año, y la educación de los inversores está siendo progresivamente valorada por las distintas empresas. El foro de alto nivel de Boshi Fund 2009 bajo el lema "Confianza·China·Valor" constituye el contenido principal del "Boshi Fund University" de este año.
Según se informa, la gira de conferencias de Boshi está dirigida específicamente a clientes personales de alto nivel de la compañía, con el objetivo de elevar un escalón más la gestión de clientes mediante un servicio más profesional, lo que indica que el servicio al cliente en las compañías de fondos ha entrado en una era de gestión refinada. Como una de las actividades de marca de alto nivel bajo Boshi Fund, este foro ya se ha llevado a cabo en tres ciudades: Dalian, Chengdu y Guangzhou.
|
es
|
本报记者 任晓 经历了2007年新股密集发行的挑战，货币市场基金在2008年债市走强中迎来了一波牛市行情。建信货币市场基金经理李菁通过对组合的均衡配置，积极把握市场机会，在保证货币基金流动性的同时适度提高了基金的收益水平，很好地诠释了货币市场基金现金管理工具的本质特征。 不断优化组合配置 “去年一季度开始的投资思路还延续了2007年新股发行阶段加大交易所回购配置力度的脉络”。李菁表示，一季度建信货币基金加强了对基金组合的调整，并在新股发行的阶段，突出了流动性资产的配置比例，在保证基金平稳运行的同时，适时扩大了交易所回购资产的比例。在此期间，基金规模稳步增长，建信货币市场基金也相应增加了对部分收益较高的债券资产配置。 但在去年3、4月份的时候，情况发生了变化。股市下跌使外围资金逐渐增多，交易所回购利率与稳定资产收益率之间的收益均衡点越来越接近。 “2007年9月份IPO时交易所7天回购利率最高到达46%，而2008年3、4月份则回落至4%-6%，交易所回购的边际收益率逐渐下降。根据这种趋势，我们开始逐渐转型，二季度末就采取了偏长的剩余期限配置策略。当时的判断并非是马上就要降息了，而是两类配置的边际收益率越来越一致，央票数周的发行利率保持不变且1年期央票的利率水平也在4%左右，我们更愿意配置稳定类的资产。” 去年全年建信货币市场基金采取了偏长的剩余期限且偏高的资产配置策略。李菁表示，较早执行这一策略，与股市下跌，很多避险资金流入产品有一定的关系。“还有一点就是我们对一些信用产品的投资比例相对较高。很多企业发行的短期融资券都有一定的投资价值。拉长了剩余期限以后，央票和短期融资券的配置比例都较高。这样的布局对去年，尤其是三季度以后是比较有益的。” 今年债市仍有机会 面对2009年，李菁对宏观经济持谨慎乐观态度。她认为，尽管目前是各项经济同比数据最差的“现在进行时”，但信贷和货币供给从2008年11月下旬已经显现出恢复的征兆，并连续几个月保持了高增长，宽松的货币信贷环境在很大程度上对经济将产生拉动作用。货币政策方面，新增贷款的增长降低了降息的频率和空间，但存款准备金率仍处在相对高位，还有一定的下调空间。 “相比去年，今年债券市场的环境要相对复杂些，大的趋势性机会肯定不如去年。”李菁坦言，今年要小心地把握波段性操作的机会，“但这种机会把握起来比较难，还可以更多关注权益性资产的配置。” “今年的债券市场仍然有机会。从乐观方面看，债券市场有好的因素。在经济形势没有确立的时候货币政策暂时没有大的改变，不会马上从降息周期转为升息周期，”李菁表示，“从不利的方面看，降息空间不大，而IPO重启、流动性的冲击、公开市场操作和债券供给计划都会对市场产生冲击，市场可能会震荡”。 如果重启IPO将会对债市和投资者的资产配置产生一定冲击。“但对债券基金也不一定完全负面。债券基金可以参与新股、增发、可转债，货币基金也可以参与交易所回购。冲击都是双刃剑，就看你在这种冲击下，怎样去做好投资策略的布局。” 李菁还表示，今年可转债，尤其是新发的可转债等权益类资产的投资价值可能会初见端倪，值得关注。此外，今年企业债供给较大，在震荡的行情中得加强企业债的甄别和筛选。
|
မူရင်းသတင်းထောက် ရန်ရှိုး
၂၀၀၇ ခုနှစ်က စတင်တိုးများလာသော ရှယ်ယာအသစ်များ ထုတ်ဝေမှု၏ စိန်ခေါ်မှုကို ကျော်လွှားပြီးနောက် ၂၀၀၈ ခုနှစ်တွင် ငွေကြေးဈေးကွက်ရန်ပုံငွေများသည် အတိုးချေးဈေးကွက် အားကောင်းလာမှုနှင့်အတူ ဈေးကွက်တိုးတက်မှု တစ်ခုကို ရရှိခဲ့သည်။ ကျန်းစင်း ငွေကြေးဈေးကွက်ရန်ပုံငွေ၏ ရန်ပုံငွေမန်နေဂျာ လီချင်က ရန်ပုံငွေ၏ ပေါင်းစပ်မှုကို ဟန်ချက်ညီစွာ စီမံခန့်ခွဲကာ ဈေးကွက်အခွင့်အလမ်းများကို တက်ကြွစွာ ကိုင်တွယ်ခဲ့ပြီး ငွေကြေးဈေးကွက်ရန်ပုံငွေ၏ စီးဆင်းမှုကို အာမခံရင်း ရန်ပုံငွေ၏ အမြတ်အစွန်းကို သင့်တင့်ရုံ မြှင့်တင်နိုင်ခဲ့သည်။ ထိုသို့ဖြင့် ငွေကြေးဈေးကွက်ရန်ပုံငွေ၏ ငွေသားစီမံခန့်ခွဲမှုကိရိယာ သဘာဝလက္ခဏာကို ကောင်းမွန်စွာ ဖော်ပြနိုင်ခဲ့သည်။
ပေါင်းစပ်မှု ဖွဲ့စည်းပုံကို အဆက်မပြတ် မြှင့်တင်ခြင်း
"၂၀၀၇ ခုနှစ်က ရှယ်ယာအသစ်များ ထုတ်ဝေသည့် အဆင့်အတွင်း စတော့အလဲအလှယ်ဈေးကွက်တွင် ပြန်လည်ဝယ်ယူမှုများကို ပိုမိုများပြားစွာ စီမံခန့်ခွဲခဲ့သည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အတွေးအခေါ်များကို ၂၀၀၈ ခုနှစ် ပထမသုံးလပတ်အတွင်း ဆက်လက်အသုံးပြုခဲ့သည်" ဟု လီချင်က ပြောသည်။ ပထမသုံးလပတ်အတွင်း ကျန်းစင်း ငွေကြေးဈေးကွက်ရန်ပုံငွေသည် ၎င်း၏ ရန်ပုံငွေပေါင်းစပ်မှုကို ပိုမိုပြင်ဆင်ခဲ့ပြီး ရှယ်ယာအသစ်များ ထုတ်ဝေသည့် အဆင့်တွင် စီးဆင်းနိုင်သော ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ အချိုးအစားကို ထင်ရှားစွာ မြှင့်တင်ခဲ့သည်။ ရန်ပုံငွေ တည်ငြိမ်စွာ လည်ပတ်မှုကို အာမခံရင်း စတော့အလဲအလှယ်ဈေးကွက်တွင် ပြန်လည်ဝယ်ယူမှု ပါဝင်မှုကို အချိန်နှင့်တစ်ပြေးညီ တိုးချဲ့ခဲ့သည်။ ထိုကာလအတွင်း ရန်ပုံငွေ၏ စုစုပေါင်းပမာဏသည် တည်ငြိမ်စွာ တိုးတက်လာခဲ့ပြီး ကျန်းစင်း ငွေကြေးဈေးကွက်ရန်ပုံငွေသည် အမြတ်အစွန်းပိုမိုရရှိသည့် အတိုးချေး ပိုင်ဆိုင်မှုများကို စီမံခန့်ခွဲမှု ပမာဏကို အလိုအလျောက် တိုးမြှင့်ခဲ့သည်။
သို့သော် ၂၀၀၈ ခုနှစ် မတ်လနှင့် ဧပြီလတို့တွင် အခြေအနေများ ပြောင်းလဲလာခဲ့သည်။ စတော့ဈေးကွက် ကျဆင်းမှုကြောင့် ပတ်ဝန်းကျင်မှ ငွေကြေးများ တဖြည်းဖြည်း များပြားလာပြီး စတော့အလဲအလှယ်ဈေးကွက်ရှိ ပြန်လည်ဝယ်ယူမှုနှုန်းနှင့် တည်ငြိမ်သော ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ အမြတ်အစွန်း ညီမျှမှုသည် ပိုမိုနီးကပ်လာခဲ့သည်။
"၂၀၀၇ ခုနှစ် စက်တင်ဘာလတွင် IPO ပြုလုပ်စဉ်က စတော့အလဲအလှယ်ဈေးကွက်၏ ၇ ရက်ပြန်လည်ဝယ်ယူမှုနှုန်းသည် အများဆုံး ၄၆% အထိ ရောက်ရှိခဲ့သော်လည်း ၂၀၀၈ ခုနှစ် မတ်လနှင့် ဧပြီလတို့တွင် ၄% မှ ၆% အထိ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ စတော့အလဲအလှယ်ဈေးကွက်ရှိ ပြန်လည်ဝယ်ယူမှု၏ နယ်ပယ် အမြတ်အစွန်းနှုန်းသည် တဖြည်းဖြည်း ကျဆင်းလာခဲ့သည်။ ထို့ကြောင့် ကျွန်ုပ်တို့သည် တဖြည်းဖြည်း ပြောင်းလဲလာခဲ့ပြီး ဒုတိယသုံးလပတ် အဆုံးတွင် ကျန်ရှိသည့် ကာလပိုရှည်သော ပေါင်းစပ်မှု ဗျူဟာကို အသုံးပြုခဲ့သည်။ ထိုအချိန်တွင် ငွေကြေးစနစ်မှ အတိုးနှုန်းများ ချက်ချင်း လျှော့ချမည်ဟု မဟုတ်ဘဲ ပေါင်းစပ်မှု နှစ်မျိုးလုံး၏ နယ်ပယ် အမြတ်အစွန်းနှုန်းများ တဖြည်းဖြည်း တူညီလာနေကြောင်း ကျွန်ုပ်တို့ ယူဆခဲ့သည်။ ဗဟိုဘဏ်မှ ထုတ်ဝေသော အတိုးချေးလက်မှတ်များ၏ ထုတ်ဝေမှုနှုန်းများသည် ရက်သတ္တပတ်များစွာ မပြောင်းလဲဘဲ တစ်နှစ်ကာလ အတိုးချေးလက်မှတ်များ၏ အတိုးနှုန်းမှာလည်း ၄% ဝန်းကျင်တွင် ရှိနေသည်။ ထို့ကြောင့် ကျွန်ုပ်တို့သည် တည်ငြိမ်သော ပိုင်ဆိုင်မှုများကို စီမံခန့်ခွဲရန် ပိုမိုနှစ်သ
|
my
|
□本报记者 申屠青南 3月20日，证监会基金监管部主任吴清坐在记者面前，介绍新修订的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》。此时，距离他3月6日从风险处置办公室调到基金部刚刚两周。 吴清给人的印象，是淡定平和，但谈及违法行为，却又坚定强硬。“老鼠仓行为是监管部门最不能容忍的，发现一起就严厉打击一起，绝不手软。”这一点，恰如他此前在风险办时的风格。 大刀阔斧 化解风险 吴清在证监会从事证券公司监管颇有年头，在机构部担任过副主任、主任，一直和证券公司打交道。 2001年起的五年大熊市，让证券行业多年积累的风险不断暴露，到2004年证监会启动证券公司综合治理时，证券行业面临自产生以来最严重的一次危机，一批证券公司多年积累的风险呈现集中爆发态势——多家公司的资金链随时可能断裂；行业信用大幅下降，增量资金急剧减少、存量资金不断流失，经营环境持续恶化；部分高风险公司问题的暴露引致债权人严重不安，对证券公司账户甚至客户资产申请查封冻结，个人债权人集体上访事件时有发生……证券公司的风险已经严重危及资本市场的安全，并波及社会稳定，情况十分严重。在这样的背景下，2004年风险办应危而生。 2005年，吴清从机构部主任改任风险办主任，专事问题券商的风险处置。几年时间里，吴清和风险办的同事们共处置了南方证券等31家违规证券公司，其中，推动26家公司进入司法破产程序，其余5家以其他方式完成收口。31家证券公司占了当时证券公司总数的四分之一左右，以致业内戏称风险办是“券商屠夫”。 “风险处置之初我们面临两个最大问题。一是很多公司的问题都来了，但各种准备不足；二是当时面对的是130多家公司，知道有些公司有问题，但不知道后面还有多少公司有问题，也不知道问题到底有多大。”吴清回忆说，当时只能是面对着漆黑的夜幕，边迎战边摸查情况。 通过几年时间的风险处置和整改重组，证券行业高达2853亿元的历史遗留风险全部化解，流动性缺口问题全部解决，账外经营全部清理或纳入账内反映。从2006年起，证券行业扭转了连续4年亏损的局面，盈利能力显著增强。即使在遭遇股市单边下跌的2008年，证券行业仍然保持稳健经营。 国际金融危机爆发后，全球5大投行倒下了3家，而我国证券公司没有一家出事。吴清说，国家花了相对少的钱，就化解了证券行业的风险，如果晚几年开展综合治理，需要付出的代价可能扩大十倍。 回顾整个处置过程，他在接受中国证券报记者采访时曾感慨说：“我们是平凡的人赶上了不太平凡的时候。别无选择，只有去面对、去应对，以更大的勇气去面对，以更大的努力去应对。” 2008年有一次与记者见面，吴清开玩笑说他“快没事可做”了。因为这几年证券公司经过综合治理，面貌焕然一新，没再暴露出新的大问题和风险。 事先防住风险，“无事可做”，这才是监管的目标。 创新发展 全新挑战 就任基金部监管部主任之后，吴清的监管对象从证券公司变成了基金公司，对他来说，这是个新课题。 上任半个月，《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》修订出台，建立基金经理注册制度、减少基金经理频繁变动、公平对待不同资产、基金公司员工不得买卖股票……八大方面的修订，条条都指向基金业发展的潜在风险点。 这些天，只要见到基金公司的管理人员，吴清就会时不时提醒他们，绝不能做任何危害基金财产和基金持有人利益的活动。 作为我国资本市场最主要的机构投资者，基金公司的一举一动都关系着资本市场的稳定健康发展。如何在强化风险防范的基础上，促进基金业由大到强，创新发展，是吴清今后需要面对的新挑战。
|
□ ผู้สื่อข่าวพิเศษ เสินถู ชิงหนาน วันที่ 20 มีนาคม อู๋ชิง หัวหน้าแผนกกำกับดูแลกองทุนของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์จีน (CSRC) นั่งอยู่ตรงหน้าผู้สื่อข่าวเพื่ออธิบายแนวทางการบริหารจัดการบุคลากรด้านการลงทุนของบริษัทจัดการกองทุนฉบับปรับปรุงใหม่ ขณะนั้นเป็นเวลาเพียงสองสัปดาห์หลังจากที่เขาได้ย้ายจากสำนักงานจัดการความเสี่ยงมาที่แผนกกองทุนเมื่อวันที่ 6 มีนาคม
ภาพลักษณ์ของอู๋ชิงดูสงบและเยือกเย็น แต่เมื่อพูดถึงการกระทำผิดกฎหมาย เขากลับแสดงท่าทีแน่วแน่และเข้มงวด “พฤติกรรม 'โรงสีหนู' (rat trading) เป็นสิ่งที่หน่วยงานกำกับดูแลไม่สามารถยอมรับได้เลย ถ้าพบก็จะดำเนินการอย่างรุนแรงทันที โดยไม่มีการผ่อนปรน” ทัศนคตินี้สะท้อนลักษณะการทำงานของเขาในสำนักงานจัดการความเสี่ยงก่อนหน้าได้อย่างชัดเจน
ปฏิรูปอย่างเด็ดขาด คลี่คลายความเสี่ยง
อู๋ชิงทำงานด้านกำกับดูแลบริษัทหลักทรัพย์ในคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์มานาน ดำรงตำแหน่งรองหัวหน้าและหัวหน้าแผนกสถาบัน โดยทำงานใกล้ชิดกับบริษัทหลักทรัพย์มาโดยตลอด
ในช่วงตลาดหมีห้าปีตั้งแต่ปี 2001 ความเสี่ยงที่สะสมมานานหลายปีในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์เริ่มเปิดเผยออกมาอย่างต่อเนื่อง จนถึงปี 2004 เมื่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เริ่มดำเนินการปรับปรุงโดยรวมบริษัทหลักทรัพย์ อุตสาหกรรมหลักทรัพย์ต้องเผชิญกับวิกฤตที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้น ความเสี่ยงที่สะสมมานานหลายปีในบริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งเกิดการระเบิดตัวอย่างรุนแรง — ห่วงโซ่อุปทานเงินทุนของบริษัทหลายแห่งอาจขาดตอนได้ทุกเมื่อ ความน่าเชื่อถือของอุตสาหกรรมลดลงอย่างมาก เงินทุนใหม่ลดลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่เงินทุนเดิมไหลออกอย่างต่อเนื่อง สภาพแวดล้อมในการดำเนินงานเลวร้ายลงอย่างต่อเนื่อง ปัญหาของบริษัทที่มีความเสี่ยงสูงบางแห่งทำให้เจ้าหนี้เกิดความวิตกกังวลอย่างรุนแรง ยื่นขออายัดหรือระงับบัญชีของบริษัทหลักทรัพย์และแม้แต่สินทรัพย์ของลูกค้า รวมถึงเกิดเหตุการณ์ที่เจ้าหนี้รายบุคคลรวมตัวกันยื่นเรื่องร้องเรียนเป็นกลุ่มอยู่บ่อยครั้ง... ความเสี่ยงของบริษัทหลักทรัพย์ได้คุกคามความมั่นคงของตลาดทุนอย่างรุนแรง และส่งผลกระทบต่อความมั่นคงทางสังคม สถานการณ์จึงร้ายแรงมาก ในบริบทดังกล่าว สำนักงานจัดการความเสี่ยงจึงถูกจัดตั้งขึ้นในปี 2004 เพื่อตอบสนองต่อวิกฤตนี้
ในปี 2005 อู๋ชิงย้ายจากตำแหน่งหัวหน้าแผนกสถาบันมาดำรงตำแหน่งหัวหน้าสำนักงานจัดการความเสี่ยง โดยมุ่งเน้นเฉพาะงานจัดการความเสี่ยงของบริษัทหลักทรัพย์ที่มีปัญหา ในช่วงเวลาหลายปี อู๋ชิงและเพื่อนร่วมงานในสำนักงานจัดการความเสี่ยงได้ดำเนินการจัดการบริษัทหลักทรัพย์ที่ผิดกฎ 31 แห่ง รวมถึงผลักดันให้ 26 บริษัทเข้าสู่กระบวนการล้มละลายตามกฎหมาย ส่วนอีก 5 บริษัทจัดการผ่านวิธีอื่น บริษัทหลักทรัพย์ทั้ง 31 แห่งนี้คิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของจำนวนบริษัทหลักทรัพย์ทั้งหมดในขณะนั้น ทำให้ในอุตสาหกรรมเรียกสำนักงานจัดการความเสี่ยงอย่างติดตลกว่า "โรงฆ่าบริษัทหลักทรัพย์"
"ในช่วงเริ่มต้นการจัดการความเสี่ยง เราต้องเผชิญกับปัญหาใหญ่สองประการ ประการแรก ปัญหาของบริษัทจำนวนมากเข้ามาพร้อมกัน แต่เราไม่ได้เตรียมการไว้เพียงพอ ประการที่สอง เรามีบริษัทมากกว่า 130 แห่ง รู้ว่าบางบริษัทมีปัญหา แต่ไม่รู้ว่าจะมีบริษัทอื่นอีกเท่าไหร่ที่มีปัญหา และไม่รู้ว่าปัญหานั้นใหญ่เพียงใด" อู๋ชิงเล่าความทรงจำ โดยระบุว่า ช่วงเวลานั้นเหมือนต้องเผชิญกับค่ำคืนอันมืดมิด ต้องต่อสู้ไปด้วยและสำรวจสถานการณ์ไปด้วย
ผ่านกระบวนการจัดการความเสี่ยง การแก้ไข และการปรับโครงสร้างในช่วงหลายปี ความเสี่ยงที่ค้างคาในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์จำนวน 2.853 หมื่นล้านหยวนได้รับการคลี่คลายทั้งหมด ปัญหาช่องว่างสภาพคล่องได้รับการแก้ไขทั้งหมด และการดำเนินงานนอกบัญชีได้รับการตรวจสอบหรือจัดทำเข้าในบัญชีทั้งหมด ตั้งแต่ปี 2006 อุตสาหกรรมหลักทรัพย์กลับมาทำกำไรได้อีกครั้ง หลังจากขาดทุนต่อเนื่องเป็นเวลา 4 ปี ความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน แม้ในปี 2008 ที่ตลาดหุ้นตกต่ำอย่างรุนแรง อุตสาหกรรมหลักทรัพย์ยังคงดำเนินงานอย่างมั่นคง
หลังเกิดวิกฤตการเงินโลก บริษัทหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ 5 แห่งทั่วโลกมี 3 แห่งล้มลง แต่บริษัทหลักทรัพย์ของจีนไม่มีแม้แต่แห่งเดียวที่ประสบปัญหา อู๋ชิงกล่าวว่า รัฐใช้เงินลงทุนในจำนวนที่ค่อนข้างน้อยก็สามารถคลี่คลายความเสี่ยงในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ได้ หากการปรับปรุงโดยรวมดำเนินการช้ากว่านี้อีกหลายปี ต้นทุนที่ต้องจ่ายอาจสูงขึ้นถึงสิบเท่า
เมื่อย้อนกลับไปดูกระบวนการทั้งหมด เขาเคยกล่าวกับผู้สื่อข่าวของหนังสือพิมพ์จีนเซินเจิ้นเซียงเป่าว่า “เราเป็นคนธรรมดาที่ต้องเผชิญกับช่วงเวลาที่ไม่ธรรมดา ไม่มีทางเลือกอื่น นอกจากต้องเผชิญหน้าและรับมือ ด้วยความกล้าหาญที่มากขึ้น และความพยายามที่มากขึ้น”
ในปี 2008 เขาเคยพบกับผู้สื่อข่าวและพูดเล่นว่าเขากำลังจะ "ไม่มีงานให้ทำ" เพราะในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัทหลักทรัพย์ได้รับการปรับปรุงโดยรวมจนมีภาพลักษณ์ใหม่ ไม่เกิดปัญหาหรือความเสี่ยงใหม่ที่รุนแรงอีก
การป้องกันความเสี่ยงไว้ล่วงหน้าจน "ไม่มีงานให้ทำ" นี่คือเป้าหมายของการกำกับดูแล
นวัตกรรมและการพัฒนา ความท้าทายใหม่
หลังจากเข้ารับตำแหน่งหัวหน้าแผนกกำกับดูแลกองทุน อู๋ชิงเปลี่ยนเป้าหมายการกำกับดูแลจากบริษัทหลักทรัพย์มาเป็นบริษัทจัดการกองทุน ซึ่งถือเป็นหัวข้อใหม่สำหรับเขา
ในช่วงครึ่งเดือนแรกหลังรับตำแหน่ง แนวทางการบริหารจัดการบุคลากรด้านการลงทุนของบริษัทจัดการกองทุนฉบับปรับปรุงก็ได้ประกาศใช้ โดยมีการแก้ไขใน 8 ด้าน เช่น การจัดตั้งระบบจดทะเบียนผู้จัดการกองทุน การลดการเปลี่ยนแปลงผู้จัดการกองทุนที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง การปฏิบัติต่อสินทรัพย์ต่าง ๆ อย่างเท่าเทียม และห้ามพนักงานบริษัทจัดการกองทุนซื้อขายหุ้น เป็นต้น ข้อแก้ไขแต่ละข้อมุ่งเป้าไปที่จุดเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตของอุตสาหกรรมกองทุน
ในช่วงนี้ ทุกครั้งที่พบผู้บริหารบริษัทจัดการกองทุน อู๋ชิงจะคอยเตือนพวกเขาว่า ห้ามกระทำการใด ๆ ที่เป็นอันตรายต่อทรัพย์สินกองทุนและผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนอย่างเด็ดขาด
ในฐานะนักลงทุนสถาบันหลักที่สุดในตลาดทุนจีน การเคลื่อนไหวทุกอย่างของบริษัทจัดการกองทุนล้วนเกี่ยวข้องกับความมั่นคงและการพัฒนาอย่างยั่งยืนของตลาดทุน ดังนั้น การส่งเสริมให้อุตสาหกรรมกองทุนเติบโตจากขนาดใหญ่ไปสู่ความแข็งแกร่ง มีนวัตกรรม และพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ภายใต้พื้นฐานของการเสริมสร้างการป้องกันความเสี่ยง คือความท้าทายใหม่ที่อู๋ชิงต้องเผชิญในอนาคต
|
th
|
理财一周报记者/仇晓慧 私募人士爆料，诺安基金与深国投近期合作了一期结构化信托产品，存在利益输送嫌疑。 尽管在深国投网站没有看到该信托资料，但理财一周报记者用百度搜出了一份名为《深国投·诺安结构式证券投资集合资金信托计划说明书》的文档，源文件出自深国投网站。该说明书明确称，该信托的投资顾问为诺安基金管理有限公司。 记者就此问题咨询了国金证券基金分析师张剑辉。他告诉记者，基金公司作为投资顾问的事情并不鲜见，但大部分基金公司作为投资顾问多是与银行合作，与信托公司发行结构化信托比较少。至于是否存在利益输送的问题，张剑辉分析称，基金公司作为投资顾问已经有很成熟的法律规定，应该不存在私募所怀疑的问题。 真正打击还是一对多 那么，公募基金发行结构化信托是否会与私募争地呢？ 计划书中称，本信托计划项下委托人认购每份信托合同，信托资金的最低金额为人民币200万元，并可以10万元的整数倍增加。受托人有权调整委托人的最低认购金额。信托计划成立时的规模下限为人民币5000万元。明显，这些规定与阳光私募的范围十分相似。知情人士透露，该信托的门槛也并不像计划书上所言的200万，大约100万就可成为客户。 尽管信托计划推介期为2008年3月17日至2008年4月13日。然而，记者4月1日打电话给深国投产品部的时候，客服人员告诉记者，该产品已经募集完毕，目前已经进入封闭期，投资期限为一年半。看来，作为一个结构化产品，该信托产品对客户还是存在比较大的吸引力。 张剑辉向记者分析，事实上，投资顾问、专户、一对多专户，都是基金公司发展的一种路径。公募基金在非公募领域做专户业务，在海外市场上都是基金的主要业务之一。只是目前还处在一个发展阶段，所以基金公司的各种投资姿态并立。但对私募基金影响最大的应该还是基金一对多专户，毕竟一个信托产品没有多少客户。 过分低调被疑利益输送 比较有意思的是，诺安基金在推行该产品的时候处处低调。业内人士告诉记者，该产品早在春节期间已经募集完毕。合同书中的日期可能是为了让信托顺利成立而采取的一种延迟战略。 而且，诺安基金媒体部祝昭辉告诉记者，他并不知道公司发行该产品。 诺安基金的乱象一直为圈内人士所诟病。诺安基金自成立起，三次换帅，五度换将，早已创下国内基金公司人事变动之最。而且近期公司旗下的公募产品表现一直不甚理想。对于该信托的发行，也有业内人士怀疑管理层想调整管理策略，对各种盈利方式进行积极尝试，这或许是公司如此低调的真正原因所在。 张剑辉称，基金投资顾问的业务政策上早就有允许，不过目前来看，一对多的专户才是发展趋势的主流。诺安基金的这种尝试也可能是为了日后一对多业务的铺垫。 理财一周报记者发现，该信托招募说明书上还称，信托的投资方式是，基于基本面分析和价值投资，通过深度挖掘具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、价值被低估的上市公司，形成核心股票库，从诺安基金管理公司的核心股票库中精选最优质股票投资，辅助投资于市场表现优异的开放式基金与封闭式基金，以绝对收益为目标。 私募人士分析，不管如何，基金公司本身管理的混乱加上过分低调地推出，他们还是怀疑其存在利益输送的可能。而且，“辅助投资于市场表现优异的开放式基金与封闭式基金”，也存在自购基金的可能。
|
مُعدّ تقرير أسبوع التمويل/ تشو شياوهوه. كشف مصدر من القطاع الخاص أن شركة نوآن للإدارة المالية وشركة شينغويتوه للثقة قد تعاونتا مؤخراً لإطلاق منتج استثماري هيكلي مشترك، وتُشتبه في وجود نقل مصلحة بين الطرفين.
على الرغم من عدم توفر وثائق هذا الصندوق على الموقع الرسمي لشركة شينغويتوه، إلا أن مراسل "أسبوع التمويل" تمكن من العثور عبر محرك بحث "بايدو" على وثيقة بعنوان "خطة شينغويتوه – نوآن للثقة الجماعية في الاستثمارات الهيكلية بالأسهم"، وتشير الوثيقة إلى أن مصدرها الأصلي هو الموقع الرسمي لشركة شينغويتوه. وتُحدد هذه الوثيقة بوضوح أن شركة نوآن لإدارة الصناديق هي المستشار الاستثماري لهذا الصندوق.
استفسر المراسل من المحلل في شركة جينجو للوساطة المالية تشانغ جيانهوي حول هذه المسألة. وأفاد تشانغ بأن من الشائع أن تُشارك شركات الصناديق كمستشارين استثماريين، لكن معظم هذه الشركات تتعاون عادةً مع البنوك، في حين يُعد التعاون مع شركات الثقة لإصدار صناديق استثمارية هيكلية أمراً نادراً نسبياً. وبالنسبة لاحتمال نقل المصالح، أوضح تشانغ أن هناك تشريعات واضحة وناضجة تنظم دور شركات الصناديق كمستشارين استثماريين، وبالتالي لا ينبغي أن تكون هناك مشكلة كتلك التي يشتبه بها القطاع الخاص.
الضربة الحقيقية تكمن في "الحسابات الخاصة متعددة الأطراف"
إذاً، هل سيتنافس الصندوق العام مع صناديق القطاع الخاص عند إصدار صناديق استثمارية هيكلية؟
تشير خطة الصندوق إلى أن الحد الأدنى للاشتراك في كل عقد من عقود الصندوق هو 2 مليون يوان صيني، ويمكن زيادة المبلغ بمضاعفات 100 ألف يوان صيني. ويحق للطرف المُعتمد تعديل الحد الأدنى لقيمة الاشتراك. كما يُشترط أن يكون الحجم الأدنى للصندوق عند إنشائه 50 مليون يوان صيني. من الواضح أن هذه الشروط تشبه إلى حد كبير شروط صناديق القطاع الخاص "الشمسية". وبحسب مصدر مطلع، فإن حد الدخول الفعلي لهذا الصندوق لا يبلغ 2 مليون يوان كما ورد في الخطة، بل يمكن لمستثمرين بحوالي مليون يوان أن يصبحوا عملاء.
على الرغم من أن فترة الترويج لهذا الصندوق كانت من 17 مارس 2008 إلى 13 أبريل 2008، إلا أن المراسل اتصل في 1 أبريل بقسم المنتجات في شينغويتوه، حيث أفاد موظف خدمة العملاء بأن الصندوق قد اكتمل جمع تمويله، ودخل بالفعل في فترة الإغلاق، ومدته الاستثمارية تبلغ سنة ونصف. ويبدو إذًا أن هذا المنتج الهيكلي يتمتع بجاذبية كبيرة لدى العملاء.
وأشار تشانغ جيانهوي إلى أن الاستشارات الاستثمارية، والحسابات الخاصة، وحسابات "الواحد إلى متعدد"، كلها طرق تنموية تتبعها شركات الصناديق. فالعمل في الحسابات الخاصة خارج نطاق الصناديق العامة هو أحد الأنشطة الأساسية لشركات الصناديق في الأسواق الخارجية. لكن نظراً لأن هذه المجالات لا تزال في مرحلة تطور في السوق المحلية، تظهر شركات الصناديق بمختلف أشكالها الاستثمارية. ومع ذلك، فإن الشكل الذي يشكل تهديداً حقيقياً لصناديق القطاع الخاص هو حسابات "الواحد إلى متعدد"، لأن صندوق الثقة الهيكلي لا يضم عدداً كبيراً من العملاء.
التحفظ الشديد يثير شكوكاً حول نقل المصالح
من المثير للاهتمام أن شركة نوآن للإدارة المالية تصرفت بتحفظ شديد أثناء ترويج هذا المنتج. وأفاد مصدر من القطاع بأن هذا الصندوق قد اكتمل جمع تمويله بالفعل منذ عطلة الربيع. وقد يكون تاريخ العقد المذكور مجرد استراتيجية تأجيل بهدف تسهيل إنشاء الصندوق.
كما أفاد تشو تشاوهوي من قسم الإعلام في شركة نوآن بأنه لا يعرف شيئاً عن إصدار الشركة لهذا المنتج.
لطالما انتقد العاملون في القطاع حالة الفوضى المستمرة داخل شركة نوآن. فقد مرت الشركة بثلاثة تغييرات في الرؤساء وخمسة تغييرات في المديرين منذ تأسيسها، ما جعلها صاحبة الرقم القياسي في التغييرات الإدارية بين شركات الصناديق في الصين. كما أن أداء منتجاتها العامة ظل غير مرضٍ في الفترة الأخيرة. وبشأن إصدار هذا الصندوق، شكك بعض الخبراء في أن الإدارة تسعى إلى تعديل استراتيجياتها الإدارية وتجربة طرق مختلفة لتحقيق الأرباح، وقد يكون هذا هو السبب الحقيقي وراء التحفظ الشديد الذي تبديه الشركة.
وأشار تشانغ جيانهوي إلى أن السياسات الحكومية تسمح بالفعل بنشاط شركات الصناديق كمستشارين استثماريين، لكن الاتجاه الرئيسي الحالي يكمن في تطوير حسابات "الواحد إلى متعدد". وقد تكون محاولة نوآن هذه مجرد تمهيد لنشاطات مستقبلية من هذا النوع.
كما لاحظ مراسل "أسبوع التمويل" أن وثيقة إصدار الصندوق توضح أن أسلوب الاستثمار يتمثل في الاعتماد على التحليل الأساسي والاستثمار القيمي، من خلال استكشاف عميق للشركات المدرجة التي تمتلك مزايا تنافسية جوهرية، وتقع في دورة نمو اقتصادي صاعدة، وتكون أسعارها مُقدرة بأقل من قيمتها الحقيقية، لتكوين قاعدة أسهم رئيسية. ثم يتم اختيار أفضل الأسهم من قاعدة الأسهم الأساسية لشركة نوآن للإدارة، مع دعم الاستثمار من خلال صناديق مفتوحة ومغلقة ذات أداء ممتاز في السوق، بهدف تحقيق عوائد مطلقة.
وأشار محللون من القطاع الخاص إلى أنه بغض النظر عن أي شيء، فإن الفوضى في الإدارة الداخلية لشركة الصندوق، إلى جانب الإطلاق المفرط في التحفظ، يبقيان يثيران الشكوك حول إمكانية وجود نقل مصالح. كما أن عبارة "الاستثمار الداعم في صناديق مفتوحة ومغلقة ذات أداء ممتاز في السوق" تفتح احتمالاً بشراء الصندوق لمنتجات تابعة للشركة نفسها.
|
ar
|
昨日，大成基金以一系列公益活动迎来了十周岁生日。在客户答谢会上，大成基金发布了二季度投资策略报告。 大成基金表示，中国经济逐步走出最困难的时期，世界经济和中国经济已经向均值回归。虽然经济的复苏具有波折性，但是整体来说，底部已经确立，宏观经济正在持续好转。基于对宏观经济的积极判断，大成基金将在未来采取较为积极的投资策略，坚持高于市场平均的仓位，在行业和板块上快速轮动。至于投资主线，大成基金认为有如下机会：早周期行业(房地产、汽车、非银行金融)；原材料价格大幅下跌带来的中游制造业的成本下降；4万亿财政刺激和宽松的货币政策；企业并购重组；有色金属的金融属性导致的反弹；医疗体制改革；融资融券；科技创新的节能环保等。 记者 朱雷
|
어제, 다성펀드는 일련의 공익 활동을 통해 창립 10주년을 맞이했다. 고객 감사 행사에서 다성펀드는 2분기 투자 전략 보고서를 발표했다.
다성펀드는 중국 경제가 점차 가장 어려운 시기를 벗어나고 있으며, 세계 경제와 중국 경제가 모두 평균치로 회귀하고 있다고 밝혔다. 경제 회복 과정은 파동이 있을 수 있으나 전반적으로 바닥이 형성되었으며, 거시경제는 지속적으로 개선되고 있다고 판단했다. 이러한 긍정적인 거시경제 전망을 바탕으로 다성펀드는 향후 보다 적극적인 투자 전략을 채택하여 시장 평균 이상의 포지션을 유지하고, 산업 및 섹터에서 신속한 순환을 실시할 계획이다. 투자 주축 면에서 다성펀드는 다음과 같은 기회를 지목했다: 조기 사이클 산업(부동산, 자동차, 비은행 금융); 원자재 가격 급락으로 인한 중간 단계 제조업의 원가 하락; 4조 위안 규모의 재정 자극책과 완화적 통화 정책; 기업의 인수합병 및 구조조정; 비철금속의 금융적 특성에 따른 반등; 의료 체계 개혁; 증권 신용거래(융자융권); 과학기술 혁신을 통한 에너지 절약 및 환경 보호 등.
기자 주레이
|
ko
|
证券时报记者 张 哲 本报讯 万家基金日前发布公告，旗下第7只开放式基金———万家精选基金今日起通过建行、工行、中行等银行及各大证券公司正式发行。据了解，万家精选基金是一只注重“精挑细选”概念的价值型基金，所谓的“精挑细选”，即通过专业研究优势，精选出“具有持续竞争优势的企业”。 业内人士表示，虽然2009年实体经济尚难对资本市场形成有效支撑，但同时经济也显现出复苏迹象，作为最有活力的新兴国家经济体，在中国各行各业中的优势企业仍有较好投资机会。特别是，国家政策的迅速调整将使部分优势企业获得确定性增长优势。具备持续竞争优势的企业能够从激烈的市场竞争中胜出，投资这类企业将为投资者带来长期稳健的回报。 万家基金管理部总监欧庆铃说，“2008年从经济基本面和流动性两个最重要的影响市场趋势的因素看，都是向下的，而2009年从经济基本面看，最坏的时间已经过去了，在政府大力度的投资拉动下，今年的经济增长是不会有问题的。另一方面，流动性充裕的局面今年是始终有保障的。”
|
Ulat ni Zhang Zhe para sa Securities Times — Inanunsyo ng Wanjia Fund ang opisyal na paglulunsad ng kanilang pampitong bukas na pondo, ang Wanjia Selected Fund, na magsisimula ngayon sa pamamagitan ng China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China, Bank of China, at iba pang pangunahing bangko at kompanya ng seguridad. Ayon sa ulat, ang Wanjia Selected Fund ay isang value-oriented na pondo na nakatuon sa konsepto ng "maingat na pagpili," na nangangahulugang pinipili ang mga kumpanya na "may patuloy na kompetitibong kalamangan" sa pamamagitan ng propesyonal na pananaliksik.
Ayon sa mga eksperto sa industriya, bagamat ang tunay na ekonomiya ay hindi pa makapagbibigay ng matibay na suporta sa kapital na merkado noong 2009, may mga palatandaan naman ng pagbangon ng ekonomiya. Bilang isang dinamikong新兴 ekonomiya, ang Tsina ay nagtataglay pa rin ng malaking oportunidad sa pag-invest sa mga nangungunang kumpanya sa iba't ibang sektor. Lalo na, ang mabilis na pag-angkop ng pambansang patakaran ay magbibigay-daan sa ilang nangungunang kumpanya upang makamit ang tiyak na paglago. Ang mga kumpanyang may patuloy na kompetitibong kalamangan ay magtatagumpay sa matinding kompetisyon sa merkado, at ang pag-invest sa mga ganitong kumpanya ay magdudulot ng matatag na pangmatagalang kita sa mga investor.
Ayon kay Ou Qingling, direktor ng pamamahala ng pondo ng Wanjia Fund, "Noong 2008, ang dalawang pinakamahalagang salik na nakaaapekto sa trend ng merkado—ang pangunahing kalagayan ng ekonomiya at ang liquidity—ay parehong pababa. Ngunit sa 2009, batay sa pangunahing kalagayan ng ekonomiya, ang pinakamasamang panahon ay nakalipas na. Sa malakihang pamumuhunan ng gobyerno, walang duda ang paglago ng ekonomiya ngayong taon. Sa kabilang banda, ang sapat na liquidity ay patuloy na masisiguro sa buong taon."
|
tl
|
□本报记者 余? 北京报道 银行系基金公司的逆市崛起，是2008年中国基金业行业格局变化的重要表现。强大的股东支持、稳健的公司风格和稳定的投研团队，帮助银行系基金公司在熊市中展现出咄咄逼人的发展势头。 管理规模稳中有升 银河证券基金研究中心统计数据显示，2008年基金资产净值缩水40.8%，基金业遭遇了十年发展历程中最大的挫折。但多家银行系基金公司资产管理规模不降反升，其中工银瑞信旗下基金的份额规模和资产净值分别增加78%和29.1%，公募基金管理规模跃居行业第6位。交银施罗德也凭借稳健的业绩保持了资产管理规模的稳定，行业排名上升了10位。建信基金资产管理规模较2007年增长19%，在全行业中的排名由2007年的第31位提升至第20位。 稳中有升的资产管理规模给银行系基金公司带来了不菲的管理费收入。天相统计数据显示，中银基金2008年管理费收入为3.35亿元，较2007年剧增67.18%；工银瑞信去年管理费收入也较2007年增长7.89%。 另外，银行系基金公司普遍在开拓专户业务方面取得了不俗的成绩。工银瑞信介绍，目前公司专户业务签约规模已达150亿元，在业内名列前茅；建信基金管理专户资产达48亿元，管理专户产品12个；交银施罗德在专户理财业务上也屡有斩获，且产品业绩稳定，远超同期证券市场表现。 三大优势奠定基础 分析银行系基金公司逆市崛起的原因，强大的股东支持、稳健的公司风格和稳定的投研团队是其中最主要的三大因素。 在工银瑞信等银行系基金公司成立之初，业内人士就认为银行股东将为其带来强大的渠道支持。与非银行系基金公司基金营销时需要在代销银行排档期、给予物质激励等措施不同，银行系基金公司在营销时往往具有渠道上的先天优势。“尤其是工银瑞信、交银施罗德，分别由工行和交行的总经理兼任公司董事长，下面的银行员工卖起基金来自然不用动员，格外卖力。”一位业内人士表示。 从新基金的募集来看，银行系基金的平均募集额约为非银行系的3倍。成立于去年初的交银施罗德增利基金，就以103.23亿元的募集规模成为2008年唯一一只百亿基金。 在不长的发展时间里，银行系基金公司的快速成长与其稳健经营的公司文化密不可分。“从目前情况来看，银行系基金公司的发展总体上快于行业整体水平。究其原因，很重要的一点就是银行系基金公司在许多方面都继承了大型银行稳健合规的经营风格，在治理结构、风险控制等方面做了更多认真细致的工作。”工银瑞信总经理郭特华解释道。 在2007年的大牛市中，银行系基金公司表现得不温不火，一些人开始质疑银行系基金公司的发展潜力。但在过去两年大起大落的牛熊交替中，正是稳健合规的经营风格使得银行系基金公司避免了资产管理规模的剧烈波动。例如，中银基金2008年持股周转率只有0.99，远低于行业1.79的平均水平，公司全年综合股票管理能力位居行业第三名。 此外，人员流动一直是困扰国内基金业发展的痼疾，但银行系基金公司却保持了投研团队的稳定，为其在熊市中异军突起奠定了坚实的基础。2008年，工银瑞信的基金经理没有一人流失，而交银施罗德成立以来更保持了投研团队“只进不出”的纪录。 为留住核心员工，银行系基金公司在保持高于行业平均水平的薪酬标准的同时，还在探索合理的激励机制。从2006年开始，工银瑞信就启动了着眼长远的员工薪酬延期支付计划。把员工每年的薪酬分成两块，一块是当期的现金，另一块与今后几年公司的发展及盈利状况挂钩，留到三年之后发放，每年滚动执行，从而一方面留住了人才，另一方面有效地控制了基金经理过于追求短期排名造成的冒进。
|
□Çinli Günlük Gazetesi muhabiri Yu Jing, Pekin haberi
Bankaya bağlı fon şirketlerinin düşen piyasaya karşı yükselişi, 2008 yılında Çin fon sektöründe yaşanan yapısal değişimlerin önemli bir göstergesidir. Güçlü hissedar desteği, dengeli şirket anlayışı ve istikrarlı yatırım araştırma ekibi, bankaya bağlı fon şirketlerinin durgun piyasada etkili bir gelişme sergilemesini sağlamıştır.
Yönetim hacminde istikrarlı artış
Galaxy Securities Fon Araştırma Merkezi'nin istatistik verilerine göre, 2008 yılında fonların net varlık değeri %40,8 oranında azaldı ve fon sektörü, on yıllık gelişim sürecindeki en büyük darbeyi yaşadı. Ancak birçok bankaya bağlı fon şirketinin varlık yönetimi hacmi düşmek yerine arttı. Bunlardan, ICBC Credit Suisse fonlarının pay hacmi %78, net varlık değeri ise %29,1 oranında arttı ve kamu fonu yönetim hacmi sektörde altıncı sıraya yükseldi. Ayrıca, Bocom Schroder dengeli performansı sayesinde varlık yönetim hacmini koruyarak sektör sıralamasında 10 basamak yükseldi. Jianxin Fon şirketinin varlık yönetim hacmi 2007'ye kıyasla %19 oranında arttı ve sektör sıralaması 2007'deki 31. sıradan 20. sıraya yükseldi.
İstikrarlı ve artan varlık yönetim hacmi, bankaya bağlı fon şirketlerine yüksek yönetim ücreti geliri getirdi. Tianxiang istatistik verilerine göre, BOC Fon şirketinin 2008 yılında yönetim ücreti geliri 335 milyon yuan oldu ve bu rakam 2007'ye göre %67,18 oranında arttı; ICBC Credit Suisse'nin geçen yılki yönetim ücreti geliri de 2007'ye göre %7,89 oranında arttı.
Ayrıca bankaya bağlı fon şirketleri özel hesap işlerinde de önemli başarılar elde etti. ICBC Credit Suisse'ye göre, şu anda şirketin özel hesap işlerinde imzalanan hacim 15 milyar yuan seviyesine ulaştı ve sektörde en önde gelenler arasında yer alıyor; Jianxin Fon, 4,8 milyar yuanlık özel hesap varlığını 12 özel hesap ürünüyle yönetiyor; Bocom Schroder da özel portföy yönetimi işlerinde pek çok başarı elde etti ve ürün performansı istikrarlı olup, aynı dönemli menkul kıymet piyasalarının çok ötesine geçti.
Üç temel avantaj temeli oluşturdu
Bankaya bağlı fon şirketlerinin düşen piyasaya rağmen yükselişinin nedenlerini analiz ederken, güçlü hissedar desteği, dengeli şirket anlayışı ve istikrarlı yatırım araştırma ekibi en önemli üç faktördür.
Bankaya bağlı fon şirketleri, örneğin ICBC Credit Suisse, ilk kurulduklarında sektör uzmanları, banka hissedarlarının güçlü dağıtım kanalı desteği sağlayacağını düşünüyordu. Bankaya bağlı olmayan fon şirketlerinin bankalarda aracı olarak fon pazarlaması yaparken bankalarda zaman ayırtmak, maddi teşvikler gibi önlemler almak zorunda olmalarına karşılık, bankaya bağlı fon şirketleri pazarlamada doğal olarak dağıtım kanallarında avantaja sahiptir. "Özellikle ICBC Credit Suisse ve Bocom Schroder'da, şirket başkanlıkları sırasıyla ICBC ve Bocom'un genel müdürleri tarafından yürütülüyor. Bu yüzden bankanın alt kademesindeki çalışanlar fon satarken ekstra teşvik olmadan doğal olarak çok daha istekli çalışıyorlar." diyor bir sektör uzmanı.
Yeni fonların toplama miktarları açısından bakıldığında, bankaya bağlı fon şirketlerinin ortalama toplama tutarı bankaya bağlı olmayan şirketlerinkinin yaklaşık üç katıdır. Geçen yılın başlarında kurulan Bocom Schroder Zengli fonu, 10,323 milyar yuanlık toplama hacmiyle 2008 yılında yüz milyar yuanı aşan tek fon oldu.
Kısa bir gelişim sürecinde, bankaya bağlı fon şirketlerinin hızlı gelişmesi, dengeli yönetim anlayışlarıyla yakından ilişkilidir. "Şu anki duruma bakıldığında, bankaya bağlı fon şirketlerinin gelişmesi genel sektör ortalamasının üzerinde. Bunun nedeni, özellikle önemli bir noktada, bankaya bağlı fon şirketlerinin birçok alanda büyük bankaların dengeli ve uyumlu yönetim anlayışını miras almış olmaları ve yönetim yapısı, risk kontrolü gibi alanlarda daha titiz çalışmalar yapmalarıdır." diye açıklıyor ICBC Credit Suisse Genel Müdürü Guo Tehua.
2007'deki güçlü yükseliş piyasasında bankaya bağlı fon şirketleri ılımlı bir performans sergiledi ve bazıları bankaya bağlı fon şirketlerinin gelişim potansiyelini sorgulamaya başladı. Ancak son iki yılda yaşanan büyük yükseliş ve düşüşlerin ardından, bankaya bağlı fon şirketlerinin varlık yönetim hacminde aşırı dalgalanmaları önlemesinde dengeli ve uyumlu yönetim anlayışının etkisi büyük oldu. Örneğin, BOC Fon'un 2008 yılı hisse devir hızı sadece 0,99 olup, sektörün 1,79'luk ortalama seviyesinin çok altında kaldı ve şirketin yıl boyunca borsa yönetim kabiliyeti sektörde üçüncü sırayı aldı.
Ayrıca, personel hareketliliği yurtiçi fon sektörünün gelişimini engelleyen kronik bir sorundur ancak bankaya bağlı fon şirketleri yatırım araştırma ekibinde istikrarı koruyarak durgun piyasada beklenmedik bir yükseliş kaydetmeleri için sağlam bir temel oluşturdu. 2008 yılında, ICBC Credit Suisse'de hiçbir portföy yöneticisi şirketten ayrılmadı ve Bocom Schroder kuruluşundan bu yana yatırım araştırma ekibinde "sadece giriş, çıkış yok" kaydını sürdürdü.
Temel çalışanları elde tutmak için bankaya bağlı fon şirketleri sektör ortalamasının üzerinde bir maaş düzeyini korurken, aynı zamanda uygun teşvik mekanizmalarını da araştırıyor. 2006'dan itibaren ICBC Credit Suisse, uzun vadeli odaklı bir çalışan maaş erteleme programı başlattı. Çalışanların yıllık maaşını iki bölüme ayırıyor: bir kısmı cari nakit, diğeri ise sonraki birkaç yıl içinde şirketin gelişimi ve kâr durumuyla bağlantılı olup üç yıl sonra ödeniyor. Her yıl bu sistem devir daim ediliyor. Bu sayede hem yetenekli insanlar elde tutuluyor hem de portföy yöneticilerinin kısa vadeli sıralamayı fazlaca hedeflemesinden kaynaklanan aşırı risk alma etkili bir şekilde kontrol altına alınıyor.
|
tr
|
中新网4月11日电 据中央电视台报道，中国证监会最近发布规定，对基金公司分红进行了规范。 证监会发布的《证券投资基金收益分配条款的审核指引》明确，基金公司在设计基金时，就要拟定收益分配条款。如果设计的是带有分红条款的基金，必须在合同和招募说明书里明确，每年基金收益分配的最多次数、每次分配的最低比例。 另外，基金合同和招募说明书里，要有基金收益分配方案的相关内容。基金在确定了期末可分配利润之后，必须在15个工作日之内发放相应的分红。规定明确基金合同中不能出现类似：“基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配”等条款。 对于新规发布前后的变化，银河证券基金研究中心研究员李薇举例分析说：“不再象以前那样，比如说我可能今年赚了100个亿，但是我可能只分掉其中10%，按照指引的要求，我的这个分红的最低的下限，以及分红的次数，都是投资者可以确定的。” 业内人士认为，证监会的这个规定主要目的是规范基金公司的分红行为，改变以往基金分红随意性比较大的现象，也让投资者在申购基金之前，就能够清楚地知道基金在什么情况下会分红，分红的比例是多少。它还首次明确了基金分红的条件，即分配收益以期末可供分配利润为基准计算，只要在财务报表中有可分配利润，基金公司就应该分红。 此前，曾经有基金公司在新基金发行时，才推出基金分红预案，以吸引市场眼球，促进新基金销售。专家认为，这次明确分红规则之后，这种现象将大大减少，同时，提醒投资者不要盲目赎回基金。
|
El 11 de abril, según informó CCTV, la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) emitió recientemente una regulación para normalizar la distribución de dividendos por parte de las compañías de fondos.
La "Orientación sobre la revisión de las cláusulas de distribución de beneficios de los fondos de inversión en valores" publicada por la CSRC establece claramente que las compañías de fondos deben redactar cláusulas de distribución de beneficios al diseñar un fondo. Si el fondo diseñado incluye cláusulas de dividendos, debe especificar explícitamente en el contrato y en el folleto de oferta la cantidad máxima de distribuciones anuales y el porcentaje mínimo de cada distribución.
Además, el contrato del fondo y el folleto de oferta deben incluir el contenido relacionado con el plan de distribución de beneficios del fondo. Tras determinar las ganancias distribuibles al final del período, el fondo debe pagar los dividendos correspondientes dentro de los 15 días hábiles siguientes. La regulación establece claramente que no se deben incluir cláusulas en el contrato del fondo tales como: "Si la inversión del fondo presenta una pérdida neta en el período actual, no se realizará distribución de beneficios".
Respecto a los cambios antes y después de la entrada en vigor de la nueva regulación, Li Wei, investigadora del Centro de Investigación de Fondos de Galaxy Securities, ofreció un ejemplo explicativo: "Ya no será como antes, cuando, por ejemplo, un fondo pudiera haber ganado 10 mil millones de yuanes en un año, pero solo distribuyera el 10 % de ellos. Según los requisitos de la orientación, tanto el límite mínimo de los dividendos como la frecuencia de distribución serán ahora predecibles para los inversores".
Los profesionales del sector consideran que el objetivo principal de esta regulación de la CSRC es normalizar la conducta de distribución de dividendos por parte de las compañías de fondos, corregir el carácter arbitrario que antes solía tener dicha distribución y permitir que los inversores conozcan claramente con antelación bajo qué circunstancias se repartirán los dividendos y cuál será su proporción. Asimismo, se establecen por primera vez las condiciones para la distribución de dividendos: el cálculo se basará en las ganancias disponibles para distribución al final del período. Siempre que existan ganancias distribuibles en los estados financieros, la compañía de fondos deberá repartir dividendos.
Anteriormente, algunas compañías de fondos presentaban propuestas de distribución de dividendos únicamente al lanzar nuevos fondos, con el fin de atraer la atención del mercado y estimular la venta de nuevos productos. Los expertos consideran que, tras la clarificación de las reglas de distribución, este tipo de prácticas se reducirá significativamente. Asimismo, se advierte a los inversores que no rescaten sus fondos de forma ciega.
|
es
|
⊙本报记者 安仲文 黄金滔 国内基金业发展已步入第11个年头，投资者教育逐渐被各家公司重视。 “信心·中国·价值”2009年博时基金高端论坛，是今年“博时基金大学”的主要内容。 据了解，博时此次巡讲对象锁定为该公司的高端个人客户，意在通过更为专业的服务使该公司的客户管理再上一个台阶，也意味着基金公司的客户服务已进入精耕时代。作为博时基金旗下高端品牌系列活动之一，目前该论坛已经在大连、成都、广州三地举办。
|
⊙ Par le journaliste du China Securities Journal, An Zhongwen, Huang Jintao
L'industrie chinoise des fonds a entamé sa onzième année d'existence, et l'éducation des investisseurs commence progressivement à être prise au sérieux par les différentes sociétés. Le forum haut de gamme de Boshi 2009 intitulé « Confiance, Chine, Valeur » constitue le volet principal du « Boshi Fund University » cette année.
Selon les informations disponibles, la tournée de conférences de Boshi cible spécifiquement les clients particuliers haut de gamme de la société, dans le but d'élever davantage la gestion de sa clientèle grâce à des services plus professionnels, marquant ainsi l'entrée dans une ère de gestion fine des clients pour les sociétés de fonds. Ce forum, qui fait partie des événements de marque haut de gamme organisés par Boshi Fund, s'est déjà tenu à Dalian, Chengdu et Guangzhou.
|
fr
|
目前依然有12只基金在排队发行，而此前刚刚有6只基金发行完毕。据记者了解，还有不少基金在排队等待管理层批准发行。据估算，自3月份开始的两个月内，新基金的成立有望为股市输送约300亿元资金新鲜“血液”。如果基金的资金流不间断地流入股市，必然对大盘和个股有非常好的推动作用。 但是，太多的基金齐发，使不少基民挑花了眼。加上一些令人疑惑的名字，比如品质生活、行业领先、成长动力……基民如何选择一只合适的基金成为难题。 “基金的名字其实不重要，名字叫什么行业成长、小盘、新盘等等，但最后选股很多都是一样的。”信达证券分析师张孜表示，“重要的是，买基金要买低点。如果投资者认为指数还会上涨，就购买指数基金，如果投资者认为大盘股目前的价格相对未来来说比较低，就买蓝筹基金。” 平安证券基金研究员郭艳红则指出，投资者在购买基金前应该详细考察基金经理的历史。“如果这位基金经理过去的业绩很好，你可以认为他在未来的业绩也会很好。而一个新的基金经理，就很难断定他未来的业绩会怎样。” 在300亿元资金对后市作用方面，张孜表示，“从实际作用来说，300亿元新资金并不会起到非常大的作用。尤其是决定指数的石化、金融、房地产，股价拉动需要更多资金。但是，这些资金源源不断地入市，表明管理层维持市场的态度。” 而郭艳红则表示，基金有一个建仓期，只要在一定时间内达到持股下限就可以了，所以300亿元资金不会一起涌入股市。据《北京商报》
|
នៅពេលនេះ កំពុងមានមូលនិធិចំនួន12 កំពុងរង់ចាំដើម្បីដាក់លក់ ខណៈដែលមុននេះកាលពីមិនយូរបានឃើញមានមូលនិធិចំនួន6 បានដាក់លក់រួចមកហើយ។ យោងតាមការស្វែងយល់របស់អ្នកសារព័ត៌មាន ក៏នៅមានមូលនិធិជាច្រើនទៀតកំពុងរង់ចាំសម្រាប់ទទួលបានការអនុញ្ញាតពីអាជ្ញាធរដើម្បីដាក់លក់។ យោងតាមការប៉ាន់ស្មាន ក្នុងរយៈពេលពីរខែចាប់ពីខែមីនា ការបង្កើតមូលនិធិថ្មីៗ អាចនឹងនាំមកនូវប្រាក់ប្រមាណ 30 ពាន់លានយ័នជាប្រភពថ្មីសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ប្រសិនបើលំហូរប្រាក់ពីមូលនិធិចូលទីផ្សារភាគហ៊ុនមិនដាច់ស្រយាលទេ នោះវានឹងប្រាកដជាមានផលប៉ះពាល់ល្អដល់ទីផ្សារនិងភាគហ៊ុននីមួយៗ។ ប៉ុន្តែ ការដែលមានមូលនិធិចេញដាក់លក់ច្រើនពេកក្នុងពេលតែមួយ បានធ្វើឲ្យអ្នកវិនិយោគមួយចំនួនមានភាពភាន់ច្រឡំ។ រួមជាមួយនឹងឈ្មោះមួយចំនួនដែលធ្វើឲ្យមានការសង្ស័យ ដូចជា ជីវិតប្រកបដោយគុណភាព ជាន់មុខនៃវិស័យ ថាមពលកំណើន... ការជ្រើសរើសមូលនិធិដែលសមស្របបានក្លាយជាបញ្ហាប្រឈមមួយសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។
«ឈ្មោះមូលនិធិពិតប្រាកដទៅមិនសូវសំខាន់ទេ ទោះបីជាឈ្មោះនោះគេហៅថា កំណើនវិស័យ ទំហំតូច ទំហំថ្មី ជាដើមក៏ដោយ ក៏ចុងក្រោយនៃការជ្រើសរើសភាគហ៊ុនគឺភាគច្រើនគឺដូចគ្នាទៅវិញទៅមក» អ្នកវិភាគក្រុមហ៊ុនសារព័ត៌មាន Xinda លោក Zhang Zi បានមានប្រសាសន៍ «អ្វីដែលសំខាន់គឺ ការទិញមូលនិធិគួរតែទិញនៅកម្រិតទាប។ ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគគិតថាសន្ទស្សន៍នឹងឡើងទៀត គួរតែទិញមូលនិធិសន្ទស្សន៍ ហើយប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគគិតថាតម្លៃភាគហ៊ុនធំៗនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ ទាបជាងនាពេលអនាគត គួរតែទិញមូលនិធិភាគហ៊ុនធំៗ»។
អ្នកស្រាវជ្រាវមូលនិធិក្រុមហ៊ុនសារព័ត៌មាន Ping'an លោក Guo Yanhong បានបញ្ជាក់ថា អ្នកវិនិយោគគួរតែពិនិត្យយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នទៅលើប្រវត្តិរបស់អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិមុននឹងទិញមូលនិធិ។ «ប្រសិនបើអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិម្នាក់នោះមានប្រវត្តិលទ្ធផលល្អក្នុងអតីតកាល អ្នកអាចសន្មតថាគាត់នឹងមានលទ្ធផលល្អនៅអនាគតដែរ។ ចំណែកអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិថ្មីម្នាក់វិញ គឺពិបាកនឹងប៉ាន់ស្មានបានថាតើលទ្ធផលនាអនាគតនឹងកើតមកយ៉ាងណា»។
ចំពោះឥទ្ធិពលនៃប្រាក់ 30 ពាន់លានយ័នទៅលើទីផ្សារនាពេលខាងមុខ លោក Zhang Zi បានមានប្រសាសន៍ថា «ពីទស្សនៈឥទ្ធិពលជាក់ស្តែង ប្រាក់ថ្មី 30 ពាន់លានយ័ននេះ មិនប្រាកដថានឹងមានឥទ្ធិពលធំដល់កម្រិតណាឡើយ។ ជាពិសេស ការទាញយកសន្ទស្សន៍ដោយវិស័យផ្នែកប្រេង ហិរញ្ញវត្ថុ និងអចលនទ្រព្យ ត្រូវការប្រាក់ច្រើនជាងនេះទៅទៀត។ ប៉ុន្តែ ការដែលប្រាក់ទាំងនេះចូលទីផ្សារជាបន្តបន្ទាប់ បានបង្ហាញពីទស្សនៈរបស់អាជ្ញាធរក្នុងការរក្សាទីផ្សារ»។
ចំណែកលោក Guo Yanhong វិញ បានបញ្ជាក់ថា មូលនិធិមានរយៈពេលបង្កើតបញ្ជីភាគហ៊ុន (ការបង្កើតបញ្ជី) ហើយគ្រាន់តែត្រូវតែទិញភាគហ៊ុនឱ្យបានតិចបំផុតក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់ណាមួយក៏គ្រប់គ្រាន់ហើយ ដូច្នេះប្រាក់ 30 ពាន់លានយ័ននោះ មិនអាចចូលទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងពេលតែមួយនោះទេ។ យោងតាមកាសែត Beijing Business Daily
|
km
|
□上投摩根基金 李 佳 读者：我花了很多时间才决定应该买入哪只基金、什么价位买入、什么价位卖出。但发现这种努力的效果不大，抓不住牛基，收益也不高。请问我是否不需要如此精于细节？又应该在投资中注重哪些问题？ 上投摩根：美国学者的研究表明，成功投资的因素中，买卖时点占到1.8%的比例、股票选择占比4.6%、其他因素2.1%，最为大比例的就是资产配置，竟然占到91.5%。因此，在家庭理财中，我们应该将资产配置放在第一位，选股选基能力、交易的时机的发挥放在其次。 以2008年的极端市场为例，上证综指全年累计下跌达到65.39%，股票型基金平均跌幅高达50.36%，如您2008年将资产的90%配置在股票及股票基金上，那么仅此一项，对您的总资产损失就在45%-60%之间，哪怕另外10%资产配置在黄金、债券基金等牛市品种上，其收益占总资产的比重也微乎其微，难改大幅亏损的局面。 不过，如您将资产的50%配置在股票基金和平衡型基金上，40%放在黄金或债券基金上(在通胀环境中多放在黄金上，在通货紧缩环境中多放在债券基金或债券上)，那么股票资产部分的亏损则约占总资产的25%，再算上黄金或固定收益产品占总资产6%-8%的收益和6-12月的日常支出的存款收入，总资产的损失能控制在20%之内，这样压力就会小很多。 如果经历了2001-2005年的熊市，导致您不敢在2006、2007年加大对股票、股票基金的配置，那么您的总资产收益率依然不会很理想。这两个例子也凸显了资产配置的重要性。 具体来说，对于较为积极的投资者，可遵循5：3：2的搭配模式；1/2买股票型基金、3/5买平衡型基金、2/5买债券型基金；稳健型的投资人则可以考虑3:3:3的搭配比例。具体到投资品种上来看，还可以分成“牛头组合”和“牛腩组合”，积极的“牛头组合”中，50%~70%资产可以投资股票型基金、以及作定投；稳健的“牛腩组合”中，30%~50%的比例可以考虑投资债券基金或纯债型基金。
|
□ Quỹ đầu tư JPMorgan Li Jia
Độc giả: Tôi đã dành rất nhiều thời gian để quyết định nên mua quỹ nào, mua ở mức giá nào và bán ở mức giá nào. Nhưng tôi nhận thấy những nỗ lực này không mang lại hiệu quả rõ rệt, không nắm bắt được các quỹ tăng trưởng mạnh, lợi nhuận cũng không cao. Vậy xin hỏi tôi có cần thiết phải quá chú trọng đến các chi tiết như vậy không? Trong đầu tư, tôi nên chú ý đến những vấn đề nào?
JPMorgan: Các nghiên cứu của học giả Mỹ cho thấy trong các yếu tố dẫn đến thành công trong đầu tư, thời điểm mua bán chiếm 1,8%, lựa chọn cổ phiếu chiếm 4,6%, các yếu tố khác chiếm 2,1%, còn tỷ trọng lớn nhất chính là phân bổ tài sản, chiếm tới 91,5%. Do đó, trong quản lý tài chính gia đình, chúng ta nên đặt việc phân bổ tài sản lên hàng đầu, còn khả năng lựa chọn cổ phiếu hay quỹ, cũng như thời điểm giao dịch thì xếp sau.
Lấy thị trường cực đoan năm 2008 làm ví dụ, chỉ số Thượng chứng toàn năm giảm tích lũy tới 65,39%, quỹ cổ phiếu trung bình giảm sâu tới 50,36%. Nếu năm 2008 bạn phân bổ 90% tài sản vào cổ phiếu và quỹ cổ phiếu, chỉ riêng khoản này đã khiến tổng tài sản của bạn giảm từ 45% đến 60%. Dù 10% tài sản còn lại được phân bổ vào vàng, quỹ trái phiếu hay các loại tài sản tăng trưởng trong thị trường tăng giá, thì lợi nhuận từ đó so với tổng tài sản cũng rất nhỏ, khó có thể thay đổi tình trạng thua lỗ nặng nề.
Tuy nhiên, nếu bạn phân bổ 50% tài sản vào quỹ cổ phiếu và quỹ cân bằng, 40% vào vàng hoặc quỹ trái phiếu (trong môi trường lạm phát thì ưu tiên vàng, trong môi trường giảm phát thì ưu tiên quỹ trái phiếu hoặc trái phiếu), thì phần thua lỗ từ tài sản cổ phiếu sẽ chiếm khoảng 25% tổng tài sản. Cộng thêm lợi nhuận từ vàng hoặc sản phẩm thu nhập cố định chiếm 6%-8% tổng tài sản, cùng thu nhập tiền gửi dành cho chi phí sinh hoạt 6-12 tháng, tổng mức thua lỗ tài sản có thể được kiểm soát dưới 20%, như vậy áp lực sẽ giảm đi rất nhiều.
Nếu bạn trải qua thị trường đi ngang từ năm 2001 đến 2005, dẫn đến việc không dám tăng tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu và quỹ cổ phiếu trong các năm 2006, 2007, thì tỷ suất sinh lời tổng tài sản của bạn vẫn sẽ không lý tưởng. Hai ví dụ trên càng làm nổi bật tầm quan trọng của việc phân bổ tài sản.
Cụ thể hơn, đối với nhà đầu tư tích cực hơn, có thể tuân theo mô hình phối hợp 5:3:2; 1/2 mua quỹ cổ phiếu, 3/5 mua quỹ cân bằng, 2/5 mua quỹ trái phiếu. Nhà đầu tư thận trọng hơn có thể cân nhắc tỷ lệ phối hợp 3:3:3. Xét về các sản phẩm đầu tư cụ thể, có thể chia thành tổ hợp "phần đầu con bò" và tổ hợp "phần sườn con bò". Trong tổ hợp tích cực "phần đầu con bò", 50%-70% tài sản có thể đầu tư vào quỹ cổ phiếu và đầu tư định kỳ; trong tổ hợp thận trọng "phần sườn con bò", tỷ lệ 30%-50% có thể xem xét đầu tư vào quỹ trái phiếu hoặc quỹ trái phiếu thuần.
|
vi
|
证券时报记者杨磊 备受瞩目的一季度基金业绩榜单近期出炉，次新偏股基金的业绩成为投资者关注的焦点之一，在去年5月以来成立的次新基金中，有世纪成长、金鹰红利、银华领先等7只基金收益率超过32%，成为次新基金乃至整个偏股基金的明星。统计数据还显示，次新基金中取得超过32%的高收益基金的比例明显超过老基金，扣除指数基金后，次新基金中高收益比例是老基金的两倍以上。 世纪成长领跑次新基金 天相统计显示，世纪成长在47只次新偏股基金中业绩最好，净值增长率达到了39.56%，在新老主动投资基金中，业绩仅次于中邮优选，排名第二。该基金成立于2008年7月，属于股票基金中的成长型，去年年底的前两大重仓股海南海药和金风科技今年一季度的上涨都50%以上。 次新基金第二名同时也是次新混合型基金业绩第一名的是金鹰红利，该基金春节后业绩表现明显比2009年1月份更加突出，整个季度收益率达到了33.88%，该基金成立于2008年12月。华商盛世、国富价值和银华领先三只次新基金的业绩分别达到33.05%、32.75%和32.52%，收益率在次新基金中名列第三到第五名。 此外，去年12月31日成立的广发沪深300指数基金，果断采用快速建仓策略，及时赶上2009年一季度股市的大涨，基金收益率达到了32.33%。博时特许作为一只去年5月份成立的次新基金，今年1月份业绩排名非常靠前，奠定了一季度业绩领先的基础，季度净值增长率达到32.21%。 在今年第一季度，次新基金明显比老基金更容易出现绩优业绩。天相统计显示，扣除指数基金，255只老基金中只有16只业绩超过32%，占比为6.27%；次新基金中有6只非指数基金收益率超过32%，占比达到了13.33%，是老基金占比的2.13倍。 业内人士分析，次新基金中今年一季度更容易产生绩优基金主要有两方面原因，一是次新基金建仓时没有老股票的负担，能够轻松布局未来一段时期有上涨潜力的股票；另一方面单只基金规模较小，投资更加灵活，有利于在今年一季度的行情中取得好的业绩。 三只次新基金踏错节奏 除了有业绩领先基金以外，次新基金中也有少量踏错节奏的基金。天相统计显示，今年一季度偏股基金业绩后四名的基金中，倒数第一、第二和第四名也都是次新偏股基金。其中，两只今年一季度业绩为负的偏股基金都是去年四季度成立的次新基金，净值分别下跌0.1%和0.68%。 业内人士分析，这些踏错节奏的次新基金一般在今年1月到2月初重仓债券，由于债券市场的整体下跌出现了微幅亏损。从业绩差距来看，今年一季度表现最好的世纪成长和表现最差的次新基金业绩相差超过40个百分点，充分体现出不同基金公司在次新基金建仓期投资能力的巨大差异。
|
Reporter Securities Times Yang Lei – Baru-baru ini dirilis daftar kinerja dana saham kuartal pertama yang sangat dinantikan, dan kinerja dana saham baru yang didirikan setelah bulan Mei tahun lalu menjadi salah satu fokus utama investor. Di antara dana-dana baru tersebut, terdapat tujuh dana seperti Century Growth, GYRF Dividen, Yinhua Leading, dengan tingkat pengembalian lebih dari 32%, menjadi bintang di antara dana-dana baru bahkan seluruh dana saham. Data statistik juga menunjukkan bahwa proporsi dana baru yang mencapai tingkat pengembalian tinggi lebih dari 32% jelas melampaui dana lama; setelah menghilangkan dana indeks, proporsi dana baru dengan kinerja tinggi lebih dari dua kali lipat dibandingkan dana lama.
Century Growth memimpin dana-dana baru
Data dari Tiantong menunjukkan bahwa Century Growth mencatat kinerja terbaik di antara 47 dana saham baru, dengan tingkat pertumbuhan nilai bersih mencapai 39,56%, hanya kalah dari Zhongyou Youxuan di antara seluruh dana investasi aktif lama dan baru, menempati peringkat kedua secara keseluruhan. Dana ini didirikan pada Juli 2008, termasuk dalam kategori tipe pertumbuhan (growth) dari dana saham. Dua saham utama terbesar di akhir tahun lalu, Hainan Haipao dan Goldwind Science & Technology, masing-masing mengalami kenaikan lebih dari 50% pada kuartal pertama tahun ini.
Peringkat kedua dana baru, sekaligus peringkat pertama dana campuran baru, adalah GYRF Dividen. Kinerja dana ini setelah Tahun Baru Imlek jauh lebih menonjol dibandingkan Januari 2009, dengan tingkat pengembalian kuartalan mencapai 33,88%. Dana ini didirikan pada Desember 2008. Tiga dana baru lainnya, Huashang Shengshi, Guofu Value, dan Yinhua Leading, masing-masing mencatat kinerja 33,05%, 32,75%, dan 32,52%, menempati posisi ketiga hingga kelima di antara dana-dana baru.
Selain itu, GF CSRC 300 Index Fund yang didirikan pada 31 Desember tahun lalu, secara tegas menerapkan strategi pembentukan portofolio cepat, berhasil menangkap kenaikan besar pasar saham pada kuartal pertama 2009, sehingga mencatat tingkat pengembalian dana sebesar 32,33%. BOSHI TeXu, sebagai dana baru yang didirikan pada Mei tahun lalu, menempati peringkat sangat tinggi pada bulan Januari tahun ini, meletakkan dasar unggul untuk kinerja kuartal pertama, dengan tingkat pertumbuhan nilai bersih kuartalan mencapai 32,21%.
Pada kuartal pertama tahun ini, dana-dana baru jelas lebih mudah mencatat kinerja unggul dibandingkan dana lama. Data Tiantong menunjukkan bahwa setelah menghilangkan dana indeks, dari 255 dana lama hanya 16 dana yang kinerjanya melebihi 32%, dengan proporsi 6,27%; sedangkan di antara dana baru terdapat 6 dana non-indeks dengan tingkat pengembalian lebih dari 32%, mencapai proporsi 13,33%, 2,13 kali lipat dari dana lama.
Menurut analisis pihak industri, terdapat dua alasan utama mengapa dana baru lebih mudah mencatat kinerja unggul pada kuartal pertama tahun ini. Pertama, dana baru tidak memiliki beban saham lama saat membentuk portofolio, sehingga dapat dengan leluasa menempatkan saham-saham yang berpotensi naik dalam periode mendatang. Kedua, ukuran dana individu lebih kecil, sehingga investasi lebih fleksibel, yang menguntungkan pencapaian kinerja baik dalam kondisi pasar kuartal pertama tahun ini.
Tiga dana baru salah mengatur ritme
Selain dana-dana dengan kinerja unggul, terdapat juga sejumlah kecil dana baru yang salah mengatur ritme investasi. Data Tiantong menunjukkan bahwa di antara empat dana saham dengan kinerja terburuk pada kuartal pertama tahun ini, peringkat terakhir pertama, kedua, dan keempat semuanya merupakan dana saham baru. Di antaranya, dua dana saham yang mencatat kinerja negatif pada kuartal pertama tahun ini keduanya merupakan dana baru yang didirikan pada kuartal keempat tahun lalu, dengan nilai bersih masing-masing turun 0,1% dan 0,68%.
Menurut analisis pihak industri, dana-dana baru yang salah ritme umumnya pada periode Januari hingga awal Februari tahun ini menumpuk obligasi secara besar-besaran, sehingga mengalami kerugian kecil akibat penurunan keseluruhan pasar obligasi. Dari selisih kinerja, terdapat perbedaan lebih dari 40 poin persentase antara dana Century Growth yang paling unggul dan dana baru terburuk pada kuartal pertama tahun ini, yang sepenuhnya mencerminkan perbedaan besar dalam kemampuan investasi pada masa pembentukan portofolio antar perusahaan manajemen dana yang berbeda.
|
id
|
理财一周报记者/仇晓慧 私募人士爆料，诺安基金与深国投近期合作了一期结构化信托产品，存在利益输送嫌疑。 尽管在深国投网站没有看到该信托资料，但理财一周报记者用百度搜出了一份名为《深国投·诺安结构式证券投资集合资金信托计划说明书》的文档，源文件出自深国投网站。该说明书明确称，该信托的投资顾问为诺安基金管理有限公司。 记者就此问题咨询了国金证券基金分析师张剑辉。他告诉记者，基金公司作为投资顾问的事情并不鲜见，但大部分基金公司作为投资顾问多是与银行合作，与信托公司发行结构化信托比较少。至于是否存在利益输送的问题，张剑辉分析称，基金公司作为投资顾问已经有很成熟的法律规定，应该不存在私募所怀疑的问题。 真正打击还是一对多 那么，公募基金发行结构化信托是否会与私募争地呢？ 计划书中称，本信托计划项下委托人认购每份信托合同，信托资金的最低金额为人民币200万元，并可以10万元的整数倍增加。受托人有权调整委托人的最低认购金额。信托计划成立时的规模下限为人民币5000万元。明显，这些规定与阳光私募的范围十分相似。知情人士透露，该信托的门槛也并不像计划书上所言的200万，大约100万就可成为客户。 尽管信托计划推介期为2008年3月17日至2008年4月13日。然而，记者4月1日打电话给深国投产品部的时候，客服人员告诉记者，该产品已经募集完毕，目前已经进入封闭期，投资期限为一年半。看来，作为一个结构化产品，该信托产品对客户还是存在比较大的吸引力。 张剑辉向记者分析，事实上，投资顾问、专户、一对多专户，都是基金公司发展的一种路径。公募基金在非公募领域做专户业务，在海外市场上都是基金的主要业务之一。只是目前还处在一个发展阶段，所以基金公司的各种投资姿态并立。但对私募基金影响最大的应该还是基金一对多专户，毕竟一个信托产品没有多少客户。 过分低调被疑利益输送 比较有意思的是，诺安基金在推行该产品的时候处处低调。业内人士告诉记者，该产品早在春节期间已经募集完毕。合同书中的日期可能是为了让信托顺利成立而采取的一种延迟战略。 而且，诺安基金媒体部祝昭辉告诉记者，他并不知道公司发行该产品。 诺安基金的乱象一直为圈内人士所诟病。诺安基金自成立起，三次换帅，五度换将，早已创下国内基金公司人事变动之最。而且近期公司旗下的公募产品表现一直不甚理想。对于该信托的发行，也有业内人士怀疑管理层想调整管理策略，对各种盈利方式进行积极尝试，这或许是公司如此低调的真正原因所在。 张剑辉称，基金投资顾问的业务政策上早就有允许，不过目前来看，一对多的专户才是发展趋势的主流。诺安基金的这种尝试也可能是为了日后一对多业务的铺垫。 理财一周报记者发现，该信托招募说明书上还称，信托的投资方式是，基于基本面分析和价值投资，通过深度挖掘具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、价值被低估的上市公司，形成核心股票库，从诺安基金管理公司的核心股票库中精选最优质股票投资，辅助投资于市场表现优异的开放式基金与封闭式基金，以绝对收益为目标。 私募人士分析，不管如何，基金公司本身管理的混乱加上过分低调地推出，他们还是怀疑其存在利益输送的可能。而且，“辅助投资于市场表现优异的开放式基金与封闭式基金”，也存在自购基金的可能。
|
Bir Haftada Finansal Yönetim Gazetesi muhabiri/ Qiu Xiaohui
Yatırımcılar, Nuo'an Fonu ile Shen Guotou'nun yakın zamanda bir yapılandırılmış yatırım fonu ürünü üzerinde iş birliği yaptığını ve çıkar ilişkisi şüphesi olduğunu ortaya çıkardı.
Shen Guotou'nun resmi sitesinde bu fonla ilgili bilgiye rastlanmasa da, Bir Haftada Finansal Yönetim Gazetesi muhabiri Baidu aracılığıyla "Shen Guotou · Nuo'an Yapılandırılmış Menkul Kıymet Yatırım Kolektif Fonu Planı Tanıtım Belgeleri" adlı bir belgeye ulaştı. Belgenin kaynağı açıkça Shen Guotou'nun resmi sitesi olarak belirtiliyor. Belgede, bu fonun yatırım danışmanının Nuo'an Fon Yönetimi Şirketi olduğu açıkça ifade ediliyor.
Muhabir, bu konuyu Guo Jin Menkul Kıymetler Fon Analisti Zhang Jianhui'ye sordu. Zhang, fon şirketlerinin yatırım danışmanı olarak görev yapmasının yeni bir durum olmadığını, ancak çoğu fon şirketinin yatırım danışmanı olarak bankalarla iş birliği yaptığını, yapılandırılmış yatırım fonu ürünlerinde ise trust şirketleriyle iş birliğinin nadir olduğunu belirtti. Çıkar ilişkisi olup olmadığı konusunda Zhang Jianhui, fon şirketlerinin yatırım danışmanı olarak görev yapması konusunda oldukça olgun yasal düzenlemelerin bulunduğunu ve özel yatırımcıların şüphelendiği gibi bir sorunun olmayacağını analiz etti.
Asıl darbe, birebir özel portföy yönetimi
Peki, kamu fonları yapılandırılmış yatırım fonu çıkararak özel yatırım fonlarıyla rekabet mi edecek?
Plan belgesinde, bu yatırım fonu kapsamında her bir fon sözleşmesine yatırım yapanlar için en az yatırım miktarının 2 milyon RMB olduğu ve 100 bin RMB'nin katları şeklinde artırılabileceği belirtiliyor. Vakıf, yatırımcıların en düşük yatırım tutarını değiştirme hakkına sahiptir. Fonun kurulduğunda asgari hacmi 50 milyon RMB'dir. Açıkçası, bu kurallar güneşli özel yatırım fonlarıyla oldukça benzerlik gösteriyor. Konuya hâkim kaynaklara göre, bu fonun giriş门槛'ı plan belgesinde belirtildiği gibi 2 milyon RMB değil, yaklaşık 1 milyon RMB ile müşteri olunabiliyor.
Yatırım fonunun tanıtım süresi 17 Mart 2008 ile 13 Nisan 2008 tarihleri arasında olsa da, muhabir 1 Nisan 2008'de Shen Guotou Ürün Bölümü'ne telefonla ulaştığında, müşteri hizmetleri personeli ürünün toplama sürecinin tamamlandığını ve şu anda kilitli dönemde olduğunu, yatırım süresinin bir buçuk yıl olduğunu söyledi. Görünüşe göre, bu yapılandırılmış ürün müşteriler için oldukça büyük bir cazibe oluşturuyor.
Zhang Jianhui, muhabire yaptığı analizde, yatırım danışmanlığı, özel portföy yönetimi, birebir özel portföy yönetimi gibi alanların fon şirketlerinin gelişim yollarından biri olduğunu ifade etti. Kamu fonlarının kamu olmayan alanlarda özel portföy yönetimi yapması, yurtdışında fon şirketlerinin temel faaliyetlerinden biridir. Şu an gelişim aşamasında oldukları için fon şirketlerinin çeşitli yatırım biçimleri bir arada bulunuyor. Ancak özel yatırım fonları üzerinde en büyük etkiye sahip olanın yine birebir özel portföy yönetimi olması gerekir, çünkü bir yatırım fonu ürününde çok sayıda müşteri bulunmaz.
Aşırı düşük profilli olmak, çıkar ilişkisi şüphesi uyandırıyor
Dikkat çekici olan, Nuo'an Fonu'nun bu ürünü tanıtırken aşırı derecede düşük profilli davranmasıdır. Sektör içi kaynaklar, ürünün aslında yılbaşında toplama sürecini tamamladığını belirtiyor. Sözleşme tarihlerinin, fonun kurulmasını kolaylaştırmak amacıyla geciktirilmiş stratejik bir uygulama olabileceği düşünülüyor.
Ayrıca, Nuo'an Fonu Medya Bölümü'nden Zhu Zhaohui, şirketin bu ürünü çıkardığını bilmediğini söyledi.
Nuo'an Fonu'nun karışık durumu uzun süredir sektör içi çevrelerce eleştiriliyor. Nuo'an Fonu kuruluşundan bu yana üç kez genel müdür değiştirdi, beş kez üst düzey yöneticiler değişti ve bu durum Çin fon şirketleri arasında personel değişikliği rekorunu kırdı. Ayrıca şirketin son dönemdeki kamu fonu ürünlerinin performansı sürekli olarak tatmin edici olmadı. Fonun çıkarılmasıyla ilgili bazı sektör içi uzmanlar, yönetimin yönetim stratejisini değiştirmek ve çeşitli kar elde etme yöntemlerini aktif olarak denemek istediğini düşünüyor ve bunun şirketin bu kadar düşük profilli davranmasının gerçek nedeni olabileceğini ifade ediyor.
Zhang Jianhui, fon şirketlerinin yatırım danışmanlığı faaliyetlerinin politik açıdan zaten izinli olduğunu belirtirken, şu anda birebir özel portföy yönetiminin ana akım trendi olduğunu ifade etti. Nuo'an Fonu'nun bu denemesi, gelecekteki birebir özel portföy yönetimi faaliyetleri için bir hazırlık olabilir.
Bir Haftada Finansal Yönetim Gazetesi muhabirinin tespitine göre, fonun tanıtım belgesinde yatırım stratejisi şöyle açıklanıyor: Temel analiz ve değer yatırım temel alınarak, temel rekabet avantajına sahip, sektör döngüsü yükselişte olan ve değerinin altında kalmış borsa şirketleri derinlemesine araştırılarak çekirdek hisse senedi havuzu oluşturulur. Bu havuzdan Nuo'an Fon Yönetimi Şirketi'nin çekirdek hisse senetleri havuzundan en kaliteli hisseler seçilerek yatırım yapılır. Ayrıca, piyasada iyi performans gösteren açık uçlu ve kapalı uçlu fonlara destekleyici yatırım yapılır ve mutlak getiri hedeflenir.
Özel yatırımcılar analiz ederek, fon şirketinin yönetimindeki karmaşa ve aşırı düşük profilli girişim nedeniyle hâlâ çıkar ilişkisi olabileceği şüphesi taşıdıklarını belirtiyor. Ayrıca, "piyasada iyi performans gösteren açık uçlu ve kapalı uçlu fonlara destekleyici yatırım yapılması" ifadesi, kendi fonlarına yatırım yapılması ihtimalini de beraberinde getiriyor.
|
tr
|
投资者报(记者 谭志娟) 记者统计发现，今年以来(截至3月13日)，25只五星级基金中有17只股票型五星级基金跑输了一星级基金，净值增长率都远低于一星级基金净值平均增长率15.68%。 惯性思维造成业绩弱后 这17只基金包括泰达荷银基金公司旗下泰达荷银行业精选、泰达荷银周期、泰达荷银稳定、泰达荷银成长四只基金，以及华夏优势增长等(见表)，为何五星级基金跑输一星级基金？ “这是由于基金经理的投资策略没跟上市场变化。市场变了，而该基金的投资策略并没改变而导致业绩不佳。”兴业证券基金研究员徐幸福指出。 其实，人都有惯性思维，明星经理作为成功人士更是如此，他们往往相信自己的投资思路，在短期内很难改变投资策略。 事实上，今年以来股票市场热点行业、板块与前两年的情形发生明显的改变，这也造成2009年基金业绩排名再次出现显著的变化。“如果基金经理不随着宏观经济和市场环境的变化而相应地调整投资思路，那么业绩肯定受影响。”徐幸福认为。 如何“看星”买基 “买基金，数星星”是不少基民的法则，很多基金公司也乐此不疲地将“星级”作为宣传的一个重要砝码。基金被评为五星级代表什么？ “评级是一种主要针对过去业绩的定量评价，并不能有效反映未来可能出现的诸多不确定性。”国信证券基金分析师杨涛表示，基金星级对投资者仅是一个参考，“投资最困难的是对未来的判断。” 安信证券基金分析师任瞳也持相同的观点。他表示，实际上，星级排名对基民投资没有特别意义，过去一系列综合指数排名只能代表过去，并不能代表未来。 而事实上，不少基民衡量一只基金，只看星级和单位净值，而对其它绩效指标则退避三舍。为此，在申购基金时，大多选五星级基金购买，但时间一长，他们却发现五星级基金“沦落”到了四星级，甚至一星级，而曾经被小看的一星级却慢慢成为五星级基金。 泰达荷银成长就是例子，2003年该基金由唯一一只净值负增长的开放式基金到2004年登上冠军宝座；然而，2006年该基金却由年初的五星级直坠至年末的一星级。 公开资料也显示：“在2007~2008年一年中，曾经有过五星记录的24只高风险基金中，它们有4% 转为一星基金，21%转为二星基金，50%成为三星基金。而在由五星转为一星的基金中，经历时间最短的只用了8个月。因此，市场的震荡、基金经理的更迭等诸多因素使得中国基金市场业绩稳定的五星基金却寥寥无几。 那么，作为投资者，究竟如何看星买基金？ 徐幸福表示，基民无需追逐极致化的明星基金，那样很危险。“基民应看重未来长期业绩的持续性，基金排名在同类中排在前1/3即可。”徐幸福说。 当然，徐幸福也承认，星级可以给予投资者短期参考，毕竟是调整后的一个排名，是基金过去1~2年，甚至更长时间的综合表现指标，这样投资者可以从中剔除掉那些表现不稳定、业绩不好的基金，减少投资风险。
|
বিনিয়োগকারী ডেইলি (রিপোর্টার তান ঝিউয়ান) রিপোর্ট করেছেন যে, এই বছরের শুরু থেকে (13 মার্চ পর্যন্ত) 25টি পাঁচ-তারা তারকা ফান্ডের মধ্যে 17টি ইক্যুইটি পাঁচ-তারা ফান্ড এক-তারা ফান্ডের চেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স করেছে এবং এদের নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) বৃদ্ধির হার এক-তারা ফান্ডের গড় NAV বৃদ্ধির হার 15.68%-এর তুলনায় অনেক কম।
অভ্যাসগত চিন্তাভাবনার কারণে দুর্বল পারফরম্যান্স
এই 17টি ফান্ডের মধ্যে রয়েছে টেডা হোপেই ফান্ড কোম্পানির টেডা হোপেই ইন্ডাস্ট্রিয়াল সিলেক্ট, টেডা হোপেই সাইকেল, টেডা হোপেই স্টেবিলিটি, টেডা হোপেই গ্রোথ এবং হুয়াশিয়া অ্যাডভান্টেজ গ্রোথ ইত্যাদি (দেখুন টেবিল)। কিন্তু প্রশ্ন হল, কেন পাঁচ-তারা ফান্ড এক-তারা ফান্ডের চেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স করছে?
"এটি তখন ঘটে যখন ফান্ড ম্যানেজারদের বিনিয়োগ কৌশল বাজারের পরিবর্তনের সাথে তাল মেলাতে পারে না। বাজার পরিবর্তিত হয়েছে, কিন্তু ফান্ডের বিনিয়োগ কৌশল অপরিবর্তিত থাকার কারণে পারফরম্যান্স খারাপ হয়েছে," জানিয়েছেন জিংয়ে সিকিউরিটিজের ফান্ড গবেষক শু শিংফু।
আসলে, মানুষের মধ্যে অভ্যাসগত চিন্তাভাবনা থাকে, এবং সফল ব্যক্তি হিসাবে তারকা ম্যানেজারদের ক্ষেত্রে এটি আরও বেশি প্রকট। তারা প্রায়শই নিজেদের বিনিয়োগ চিন্তাভাবনার উপর বিশ্বাস করেন এবং স্বল্প মেয়াদে বিনিয়োগ কৌশল পরিবর্তন করতে অক্ষম হন।
বাস্তবিকপক্ষে, এই বছরের শুরু থেকে শেয়ার বাজারের জনপ্রিয় শিল্প ও খাতগুলি গত দুই বছরের পরিস্থিতি থেকে স্পষ্টভাবে ভিন্ন হয়েছে, যার ফলে 2009 সালে ফান্ডগুলির পারফরম্যান্স র্যাঙ্কিংয়ে আবার উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন দেখা দিয়েছে। "যদি ফান্ড ম্যানেজাররা ম্যাক্রো অর্থনীতি এবং বাজার পরিবেশের পরিবর্তনের সাথে সামঞ্জস্য রেখে বিনিয়োগ কৌশল সামঞ্জস্য না করেন, তবে পারফরম্যান্স অবশ্যই প্রভাবিত হবে," মনে করেন শু শিংফু।
কীভাবে 'তারা' দেখে ফান্ড কেনা উচিত?
"ফান্ড কেনার সময় তারা গোনা" অনেক ফান্ড বিনিয়োগকারীর নিয়ম। অনেক ফান্ড কোম্পানিও তাদের প্রচারের জন্য 'তারা' কে গুরুত্বপূর্ণ হাতিয়ার হিসাবে ব্যবহার করে। পাঁচ-তারা রেটিং কী নির্দেশ করে?
"রেটিং মূলত অতীত পারফরম্যান্সের উপর ভিত্তি করে একটি পরিমাণগত মূল্যায়ন, যা ভবিষ্যতের সম্ভাব্য অনিশ্চয়তা কার্যকরভাবে প্রতিফলিত করতে পারে না," বলেন গুওশিন সিকিউরিটিজের ফান্ড বিশ্লেষক ইয়াং তাও। তার মতে, ফান্ড তারা বিনিয়োগকারীদের কাছে কেবল একটি তথ্যসূত্র, "ভবিষ্যতের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়াই বিনিয়োগের সবচেয়ে কঠিন অংশ।"
অ্যানশিন সিকিউরিটিজের ফান্ড বিশ্লেষক রেন টংও একই মত পোষণ করেন। তিনি বলেন, আসলে, তারা র্যাঙ্কিংয়ের ফান্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশেষ কোনো অর্থবহ তাৎপর্য নেই। অতীতের র্যাঙ্কিং কেবল অতীতকে প্রতিফলিত করে, ভবিষ্যতকে নয়।
বাস্তবে, অনেক ফান্ড বিনিয়োগকারী একটি ফান্ড মূল্যায়ন করার সময় শুধুমাত্র তারা এবং প্রতি এককের নেট মূল্য দেখেন এবং অন্যান্য কর্মক্ষমতা সূচকগুলি থেকে দূরে সরে থাকেন। ফলস্বরূপ, ফান্ড ক্রয়ের সময় তারা প্রায়শই পাঁচ-তারা ফান্ড বেছে নেন, কিন্তু সময়ের সাথে সাথে তারা লক্ষ্য করেন যে পাঁচ-তারা ফান্ড চার-তারা বা এমনকি এক-তারা হয়ে গেছে, আবার একসময় অবহেলিত এক-তারা ফান্ডগুলি ধীরে ধীরে পাঁচ-তারা ফান্ডে পরিণত হয়েছে।
টেডা হোপেই গ্রোথ এর একটি উদাহরণ। 2003 সালে এটি ছিল একমাত্র নেট মূল্য ঋণাত্মক বৃদ্ধি সহ একটি ওপেন-এন্ডেড ফান্ড, কিন্তু 2004 সালে এটি চ্যাম্পিয়নশিপে উঠে এসেছিল। তবে 2006 সালে এটি বছরের শুরুতে পাঁচ-তারা থেকে বছরের শেষে এক-তারাতে নেমে আসে।
সর্বজনীন তথ্যও দেখায়: "2007-2008 সালের এক বছরের মধ্যে, 24টি উচ্চ ঝুঁকির ফান্ড যাদের কখনো পাঁচ-তারা রেটিং ছিল, তাদের মধ্যে 4% এক-তারা ফান্ডে, 21% দুই-তারা ফান্ডে এবং 50% তিন-তারা ফান্ডে পরিণত হয়। এবং পাঁচ-তারা থেকে এক-তারা হওয়া ফান্ডগুলির মধ্যে, সবচেয়ে কম সময় লেগেছে মাত্র 8 মাস। তাই, বাজারের দোলাচল, ফান্ড ম্যানেজারদের পরিবর্তন ইত্যাদি বিভিন্ন কারণে চীনের ফান্ড বাজারে পারফরম্যান্সে স্থিতিশীল পাঁচ-তারা ফান্ড খুব কম।"
অতএব, বিনিয়োগকারী হিসাবে, আসলে কীভাবে তারা দেখে ফান্ড কেনা উচিত?
শু শিংফু বলেন, ফান্ড বিনিয়োগকারীদের চরম তারা ফান্ডের পিছনে ছোটা উচিত নয়, কারণ এটি বিপজ্জনক। "ফান্ড বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যতের দীর্ঘমেয়াদী পারফরম্যান্সের ধারাবাহিকতার দিকে নজর দেওয়া উচিত। ফান্ডের র্যাঙ্কিং একই ধরনের মধ্যে শীর্ষ 1/3-এ থাকলেই যথেষ্ট," বলেন শু শিংফু।
অবশ্যই, শু শিংফু স্বীকার করেন যে, তারা বিনিয়োগকারীদের জন্য স্বল্পমেয়াদী তথ্য হিসাবে কাজ করতে পারে, কারণ এটি একটি সমন্বিত র্যাঙ্কিং, যা ফান্ডের অতীত 1-2 বছর, এমনকি তার বেশি সময়ের সম্মিলিত পার
|
bn
|
⊙本报记者 安仲文 黄金滔 国内基金业发展已步入第11个年头，投资者教育逐渐被各家公司重视。 “信心·中国·价值”2009年博时基金高端论坛，是今年“博时基金大学”的主要内容。 据了解，博时此次巡讲对象锁定为该公司的高端个人客户，意在通过更为专业的服务使该公司的客户管理再上一个台阶，也意味着基金公司的客户服务已进入精耕时代。作为博时基金旗下高端品牌系列活动之一，目前该论坛已经在大连、成都、广州三地举办。
|
⊙Reporter Harian ini An Zhongwen, Huang Jintao Industri dana domestik telah memasuki tahun ke-11, pendidikan investor secara bertahap menjadi perhatian utama berbagai perusahaan. Forum Tingkat Tinggi Boshi Fund 2009 dengan tema "Keyakinan·Tiongkok·Nilai" merupakan bagian utama dari "Universitas Dana Boshi" tahun ini.
Diketahui, tur ceramah kali ini yang diselenggarakan Boshi ditujukan bagi pelanggan perorangan kelas atas perusahaan tersebut, dengan tujuan meningkatkan manajemen pelanggan perusahaan melalui layanan yang lebih profesional, serta menandai bahwa layanan pelanggan perusahaan dana telah memasuki era pengelolaan yang lebih intensif. Sebagai salah satu rangkaian kegiatan merek kelas atas di bawah Boshi Fund, forum ini telah diselenggarakan di tiga kota, yaitu Dalian, Chengdu, dan Guangzhou.
|
id
|
程俊琳 随着山西汾酒2008年报的出炉 ，基金对酿酒板块的青睐再一次展现在投资者面前。前期已公布多家酿酒类公司年报也显示，去年四季度基金对“酒”的热情依旧。 在山西汾酒新鲜出炉的年报中，南方稳健成长以及南方稳健成长二号都在去年四季度入驻该股，成为该公司第三以及第四大股东。加之前期就已现身的中信、博时等多家基金 ，山西汾酒前十大股东中，出现了七只基金的身影。山西汾酒年报显示，虽然2008年销售收入同比减少33.52%，但公司预计2009年一季度净利润将同比增长 300%，这也成为基金扎堆的重要理由。 基金对酒类个股的喜爱从已公布的多家上市公司年报中可见一斑。水井坊、燕京啤酒、伊力特等酿酒个股中都集体出现了基金的身影。在水井坊前十大无限售条件股东中，基金占据了九席，而南方系三只基金均为四季度新进股东。燕京啤酒年报显示，有七只基金成为其前十大股东。 数据统计显示，截至一季末，酿酒食品板块涨幅达21.66% 。而酒鬼酒、水井坊、伊力特等个股一季度均有抢眼表现，其中酒鬼酒一季度上涨了46.74%，伊力特在一季度上涨了49.71%。 一家基金公司行业研究员就表示，消费类板块的特征是经济情况好转该板块表现也会好，在经济下滑时却具备防御能力。新年也刺激了酿酒类上市公司的销售，因此带来了酒类个股的上涨，这也是一些基金在四季度看好酿酒个股的重要原因。
|
정준림 산시펀지의 2008년 연간 보고서가 발표되면서, 펀드가 양조 산업 부문에 대한 선호를 다시 한번 투자자들 앞에 드러냈다. 이미 앞서 공개된 여러 양조업체들의 연간 보고서에서도 2008년 4분기에 펀드가 여전히 술 관련 종목에 대한 높은 관심을 유지하고 있음을 보여주고 있다.
산시펀지의 최근 발표된 연간 보고서에 따르면, 난팡안정성장 및 난팡안정성장2호 펀드는 지난해 4분기에 해당 주식에 진입하여 동사의 제3·제4대 주주가 되었다. 이전부터 이미 등장한 중신(中信), 보시(博時) 등 여러 펀드를 포함하면, 산시펀지의 상위 10대 주주 중 7개가 펀드로 구성되어 있다. 산시펀지의 연간 보고서에 따르면, 2008년 매출액은 전년 대비 33.52% 감소했지만, 회사는 2009년 1분기 순이익이 전년 동기 대비 300% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 펀드들이 몰려든 중요한 이유로 꼽히고 있다.
이미 공개된 여러 상장기업의 연간 보고서를 통해 펀드가 주류 관련 개별 종목에 대한 애정을 드러낸 것을 엿볼 수 있다. 수징팡(水井坊), 연징피주(燕京啤酒), 이리터(伊力特) 등 여러 양조업체의 주주 명단에도 펀드들이 다수 등장하고 있다. 수징팡의 상위 10대 무제한 조건 주주 중 펀드가 9곳을 차지했으며, 난팡계열의 세 펀드는 모두 4분기에 새로 진입한 주주이다. 연징피주 연간 보고서에 따르면, 상위 10대 주주 중 7곳이 펀드이다.
데이터 통계에 따르면, 1분기 말까지 양조 및 식품 부문의 주가 상승률은 21.66%에 달했다. 주구주(酒鬼酒), 수징팡, 이리터 등 개별 종목들도 1분기에 두각을 나타냈으며, 주구주는 1분기에 46.74%, 이리터는 49.71% 상승했다.
한 펀드회사의 산업 연구원은 소비재 부문의 특징이 경제 상황이 좋아지면 해당 부문의 실적이 좋아지고, 경기 침체기에는 방어적인 특성을 지닌다고 말했다. 또한 설날 수요가 양조 상장사들의 판매를 자극해 주류 관련 개별 종목의 주가 상승을 이끌었으며, 이것이 일부 펀드들이 4분기에 양조 관련 종목을 주목한 중요한 이유라고 설명했다.
|
ko
|
证券时报记者杨磊 备受瞩目的一季度基金业绩榜单近期出炉，次新偏股基金的业绩成为投资者关注的焦点之一，在去年5月以来成立的次新基金中，有世纪成长、金鹰红利、银华领先等7只基金收益率超过32%，成为次新基金乃至整个偏股基金的明星。统计数据还显示，次新基金中取得超过32%的高收益基金的比例明显超过老基金，扣除指数基金后，次新基金中高收益比例是老基金的两倍以上。 世纪成长领跑次新基金 天相统计显示，世纪成长在47只次新偏股基金中业绩最好，净值增长率达到了39.56%，在新老主动投资基金中，业绩仅次于中邮优选，排名第二。该基金成立于2008年7月，属于股票基金中的成长型，去年年底的前两大重仓股海南海药和金风科技今年一季度的上涨都50%以上。 次新基金第二名同时也是次新混合型基金业绩第一名的是金鹰红利，该基金春节后业绩表现明显比2009年1月份更加突出，整个季度收益率达到了33.88%，该基金成立于2008年12月。华商盛世、国富价值和银华领先三只次新基金的业绩分别达到33.05%、32.75%和32.52%，收益率在次新基金中名列第三到第五名。 此外，去年12月31日成立的广发沪深300指数基金，果断采用快速建仓策略，及时赶上2009年一季度股市的大涨，基金收益率达到了32.33%。博时特许作为一只去年5月份成立的次新基金，今年1月份业绩排名非常靠前，奠定了一季度业绩领先的基础，季度净值增长率达到32.21%。 在今年第一季度，次新基金明显比老基金更容易出现绩优业绩。天相统计显示，扣除指数基金，255只老基金中只有16只业绩超过32%，占比为6.27%；次新基金中有6只非指数基金收益率超过32%，占比达到了13.33%，是老基金占比的2.13倍。 业内人士分析，次新基金中今年一季度更容易产生绩优基金主要有两方面原因，一是次新基金建仓时没有老股票的负担，能够轻松布局未来一段时期有上涨潜力的股票；另一方面单只基金规模较小，投资更加灵活，有利于在今年一季度的行情中取得好的业绩。 三只次新基金踏错节奏 除了有业绩领先基金以外，次新基金中也有少量踏错节奏的基金。天相统计显示，今年一季度偏股基金业绩后四名的基金中，倒数第一、第二和第四名也都是次新偏股基金。其中，两只今年一季度业绩为负的偏股基金都是去年四季度成立的次新基金，净值分别下跌0.1%和0.68%。 业内人士分析，这些踏错节奏的次新基金一般在今年1月到2月初重仓债券，由于债券市场的整体下跌出现了微幅亏损。从业绩差距来看，今年一季度表现最好的世纪成长和表现最差的次新基金业绩相差超过40个百分点，充分体现出不同基金公司在次新基金建仓期投资能力的巨大差异。
|
Von Yang Lei, Journalist der Securities Times – Kürzlich wurden die lang erwarteten Quartalsrenditen der Fonds für das erste Quartal veröffentlicht, wobei die Erträge der neu aufgelegten aktienorientierten Fonds zu einem der Schwerpunkte für Investoren wurden. Unter den seit Mai des vergangenen Jahres neu aufgelegten Fonds erzielten sieben Fonds – Century Growth, Gene Eagle Dividend, Yinhua Leading – eine Rendite von über 32 % und avancierten damit zu Aushängeschildern nicht nur der neuen, sondern der gesamten aktienorientierten Fondsgruppe. Die Statistik zeigt zudem, dass der Anteil der neu aufgelegten Fonds mit einer Rendite über 32 % deutlich höher lag als bei den etablierten Fonds. Nach Ausschluss der Indexfonds betrug der Anteil der hochrendierenden neuen Fonds mehr als das Doppelte im Vergleich zu den etablierten Fonds.
Century Growth führt die neuen Fonds an
Laut Tiantong-Statistik erzielte Century Growth unter 47 neu aufgelegten aktienorientierten Fonds die beste Performance mit einer Nettoinventarwert-Steigerung von 39,56 %. Unter allen aktiven Investmentfonds, sowohl neuen als auch etablierten, belegte er hinter dem Zhongyou Preferred den zweiten Platz. Der Fonds wurde im Juli 2008 aufgelegt und zählt zur Wachstumsklasse der Aktienfonds. Die beiden größten Einzelpositionen des Fonds zum Jahresende 2008, Hainan Haiphar und Goldwind Science & Technology, stiegen im ersten Quartal 2009 jeweils um über 50 %.
Der zweitplatzierte neue Fonds und gleichzeitig führender Mischfonds ist Gene Eagle Dividend. Die Performance dieses Fonds verbesserte sich nach dem chinesischen Neujahrsfest deutlich gegenüber Januar 2009, und die Gesamtrendite für das Quartal betrug 33,88 %. Der Fonds wurde im Dezember 2008 aufgelegt. Die drei weiteren neuen Fonds Huashang Shengshi, Guofu Value und Yinhua Leading erzielten Renditen von 33,05 %, 32,75 % bzw. 32,52 % und belegten damit die Plätze drei bis fünf unter den neuen Fonds.
Darüber hinaus legte der am 31. Dezember des Vorjahres aufgelegte GF CSRC 300 Indexfonds strategisch schnell seine Bestände an und konnte somit rechtzeitig am starken Börsenaufschwung im ersten Quartal 2009 teilhaben, wobei die Fondsrendite 32,33 % erreichte. Der BOSHI TeXu, ein im Mai des Vorjahres neu aufgelegter Fonds, belegte bereits im Januar dieses Jahres eine Spitzenposition in der Rangliste und legte damit den Grundstein für seine führende Quartalsperformance; die Nettoinventarwert-Steigerung betrug 32,21 %.
Im ersten Quartal dieses Jahres fiel es neuen Fonds deutlich leichter als etablierten Fonds, hervorragende Ergebnisse zu erzielen. Die Tiantong-Statistik zeigt: Unter 255 etablierten Fonds (ohne Indexfonds) erzielten lediglich 16 eine Rendite über 32 %, was einem Anteil von 6,27 % entspricht; unter den neuen Fonds erreichten sechs nicht-indizierte Fonds eine Rendite über 32 %, was einem Anteil von 13,33 % entspricht und das 2,13-fache des Anteils bei etablierten Fonds darstellt.
Branchenexperten analysieren, dass es zwei Hauptgründe dafür gibt, dass im ersten Quartal 2009 bei neuen Fonds leichter herausragende Ergebnisse erzielt werden konnten: Erstens haben neue Fonds beim Aufbau ihrer Bestände nicht die Belastung durch bereits gehaltene Aktien und können daher leicht zukunftsträchtige Wertpapiere mit Aufwärtsdynamik positionieren; zweitens sind die einzelnen Fonds in der Regel kleiner dimensioniert, was eine flexiblere Anlagestrategie ermöglicht und im Marktumfeld des ersten Quartals zu besseren Ergebnissen verhalf.
Drei neue Fonds verfehlten den richtigen Zeitpunkt
Neben den Fonds mit überdurchschnittlicher Performance gab es unter den neuen Fonds auch vereinzelte, die den richtigen Zeitpunkt verpassten. Laut Tiantong-Statistik gehörten die letzten vier Plätze unter den aktienorientierten Fonds im ersten Quartal dieses Jahres alle neuen aktienorientierten Fonds an, wobei die Plätze eins, zwei und vier am schlechtesten abschnitten. Unter ihnen waren zwei aktienorientierte Fonds, die im ersten Quartal 2009 eine negative Performance erzielten; beide waren im vierten Quartal des Vorjahres aufgelegt worden und verzeichneten Kursverluste von 0,1 % bzw. 0,68 %.
Branchenexperten zufolge hielten diese neuen Fonds, die den richtigen Zeitpunkt verpassten, im Zeitraum von Januar bis Anfang Februar dieses Jahres überwiegend Anleihen, wodurch sie aufgrund des allgemeinen Rückgangs am Anleihemarkt geringfügige Verluste erlitten. Der Leistungsunterschied zeigt sich deutlich: Der beste Fonds des ersten Quartals, Century Growth, lag gegenüber dem schlechtesten neuen Fonds in der Performance um über 40 Prozentpunkte vorn, was die erheblichen Unterschiede in den Anlagekompetenzen der einzelnen Fondsgesellschaften während der Aufbauphase neuer Fonds deutlich macht.
|
de
|
匡志勇 “基金新猎物整体上属于那种有业绩爆发预期，但尚有较大不确定性的股票，中小投资者如果高仓位追捧，风险太大。”深圳股市大户林雄平评价说，追踪基金新猎物对于风险承担度高的投资人来说，是一个“偷懒的好办法”。 股市上投资买的就是预期，处于“乌鸡变凤凰”转折期的个股，格外受到资金热捧。林雄平认为，赣能股份(000899.SZ)、江淮动力(000816.SZ)、人福科技(600079.SH)、天保基建(000965.SZ)、棱光实业(600629.SH)的共同特征是市场关注度比较小，目前业绩表现一般，每股收益普遍在0.1元~0.2元左右。经过深入挖掘，可以看出目前这些公司都面临较好发展前景，存在较大潜在空间。 深圳市圆融投资公司执行董事冉兰对基金公司在去年下半年的行情中主动加仓这些“黑马股”表示佩服。冉兰称，就其了解，去年四季度基金公司很少有大幅加仓的。除棱光实业有中邮系2只基金重仓进入外，其他4家公司获得的基金配置可能都带有试探性。当然，当基金公司勇于加仓，或者多只基金同时看中某家公司时，都表明这家公司正在发生某些良性变化，值得普通投资者参考和借鉴。当然，冉兰也不主张中小投资者去全仓博弈，连基金公司也只是小仓位配置，个人仓位过于集中于业绩确定性不高的品种还是风险过高。 在这5家公司中，冉兰对江淮动力有一定了解，据他介绍去年年末中金公司曾发布报告推荐柴油机市场，而江淮动力不仅仅是国内农机龙头，还是国内大功率柴油机的主要生产商，目前柴油机的订单比较满。此外，今年1月全国农机购置补贴资金提高对江淮动力也是实质性利好。 广发证券珠海营业部分析师陈焕辉认为，电力板块未来仍然可以走强，赣能股份短期量能放得很大，有大资金进入迹象，处于建仓期，而且价位也不高，后市应该还有较好机会。 中邮系重仓持有棱光实业则被私募理解成中邮系豪赌“风电概念股”，棱光实业股价的两大催化剂是多晶硅与风电业务。目前多晶硅价格大跌，业务下滑。而风电业务要想获得实际成效首先要等大股东将上海玻璃钢研究院100%权益置入上市公司后，再由上市公司投入2.5亿元向玻璃钢院增资改扩建年产200套风力叶片项目及建设年产5700吨多轴向玻纤增强材料项目。目前前述资产注入已获得股东大会批准，但后续的增资投入还没启动。该私募人士认为目前介入棱光实业虽然成本较低，但风险过高。 至于天保基建则获得冉兰、林雄平等多位投资人士的认可，天保基建是实实在在的滨海新区概念股。宏源证券研究员杨国华提供的数据称，天保基建土地储备达到154万平方米，其中，在滨海新区的土地储备占到总储备的93%，其土地储备价值较高，且具有稀缺性。
|
كوآنغ تشي يونغ: "بشكل عام، فإن الأسهم الجديدة التي تستهدفها الصناديق هي من النوع الذي يتوقع أن تحقق أداءً قوياً، ولكن لا تزال تنطوي على قدر كبير من عدم اليقين. إذا قام المستثمرون الأفراد بزيادة مراكزهم بشكل كبير في هذه الأسهم، فإن المخاطر ستكون كبيرة جداً." علّق لين شيونغ بينغ، المستثمر الكبير في بورصة شنتشن، قائلاً إن متابعة الأسهم الجديدة التي تستهدفها الصناديق تمثل "طريقة سهلة للمستثمرين ذوي قدرة تحمل عالية للمخاطر".
في سوق الأسهم، ما يتم شراؤه هو التوقعات. فالأسهم التي تمر بمرحلة تحول من "دجاجة سوداء إلى طائر فونيكس" تلقى إقبالاً كبيراً من رؤوس الأموال. وبحسب رأي لين شيونغ بينغ، فإن الأسهم المشتركة مثل شركة جيان نينغ للطاقة (000899.SZ)، وشركة جيانغ هواي للطاقة (000816.SZ)، وشركة رين فو للتكنولوجيا (600079.SH)، وشركة تيان باو للإنشاءات (000965.SZ)، وشركة لين غوانغ للصناعات (600629.SH)، تتميز بأنها لم تحظَ باهتمام واسع من السوق، وأداؤها الحالي متوسط، مع أرباح لكل سهم تتراوح بشكل عام بين 0.1 يوان و0.2 يوان صيني. ولكن بعد التحليل العميق، يتضح أن هذه الشركات تواجه آفاقاً تنموية جيدة، وتتمتع بإمكانات كامنة كبيرة.
أعربت ران لان، المديرة التنفيذية لشركة يوان رونغ للاستثمار في شنتشن، عن إعجابها بالصناديق الاستثمارية التي زادت بشكل نشط من مراكزها في هذه الأسهم "السوداء" خلال تداولات النصف الثاني من العام الماضي. وأشارت ران لان إلى أنها تعلم أن الصناديق الاستثمارية نادراً ما قامت بزيادة كبيرة في مراكزها خلال الربع الأخير من العام الماضي. باستثناء شركة لين غوانغ للصناعات التي دخلت فيها صندوقان تابعان لنظام تشونغ يو بحصة كبيرة، فإن توزيع الصناديق في الشركات الأربع الأخرى ربما كان تجريبياً. ومع ذلك، فإن أي خطوة جريئة من الصناديق لزيادة مراكزها، أو توجه عدد من الصناديق إلى نفس الشركة، تشير إلى أن هذه الشركة تمر بتغيرات إيجابية، وهو ما يستحق أن يأخذه المستثمرون العاديون بعين الاعتبار. ومع ذلك، لا تنصح ران لان المستثمرين الأفراد بالمقامرة بحصة كاملة، إذ أن الصناديق نفسها لم تقم سوى بتوزيعات صغيرة، والتركيز الفردي المفرط على أسهم ذات أداء غير مؤكد لا يزال ينطوي على مخاطر عالية.
من بين هذه الشركات الخمس، أشارت ران لان إلى أنها تمتلك معرفة معينة بشركة جيانغ هواي للطاقة، وقالت إن شركة سي آي تي آي سيكوريتيز كانت قد أصدرت تقريراً في نهاية العام الماضي أوصت فيه بسوق محركات الديزل. وشركة جيانغ هواي للطاقة ليست فقط الرائدة في مجال الآلات الزراعية في الصين، بل تعد أيضاً أحد المصنعين الرئيسيين للمحركات الديزل عالية القدرة في البلاد، وحاليًا طلبيات محركات الديزل لديها مشغولة بشكل كبير. علاوة على ذلك، فإن رفع دعم الدولة لشراء الآلات الزراعية في يناير من هذا العام يُعد دعماً ملموساً لشركة جيانغ هواي للطاقة.
أما المحلل تشن هوان هوي من فرع شركة غوانغفا للوساطة المالية في تشوهاي، فيرى أن قطاع الطاقة الكهربائية لا يزال بإمكانه التحسن في المستقبل. وأضاف أن سهم شركة جيان نينغ للطاقة شهد في المدى القصير تمدداً كبيراً في الحجم التداولي، مما يشير إلى دخول رؤوس أموال كبيرة، وأن السهم لا يزال في مرحلة تكوين المراكز، كما أن مستواه السعري ليس مرتفعاً، وبالتالي من المتوقع أن يوفر فرصاً جيدة في المستقبل.
أما احتفاظ صناديق تشونغ يو بحصة كبيرة في شركة لين غوانغ للصناعات، فقد فسّره مستثمرون خاصون على أنه رهان جريء من نظام تشونغ يو على "أسهم طاقة الرياح". ويشير هؤلاء إلى أن العاملين الرئيسيين الداعمين لسهم لين غوانغ للصناعات هما أعمال السيليكون متعدد البلورات وطاقة الرياح. حالياً، أسعار السيليكون متعدد البلورات انخفضت بشدة، مما أدى إلى تراجع في هذا النشاط. أما بالنسبة لنشاط طاقة الرياح، فإن تحقيق نتائج فعلية يتطلب أولاً أن يقوم المساهم الرئيسي بإدخال حقوق ملكية معهد شنغهاي لأبحاث مواد الفيبرجلاس بنسبة 100٪ إلى الشركة المدرجة، ثم تقوم الشركة المدرجة بضخ 250 مليون يوان لزيادة رأسمال المعهد وتوسيع مشروع إنتاج 200 مجموعة من شفرات توربينات الرياح سنوياً، بالإضافة إلى بناء مشروع إنتاج 5700 طن من مواد التقوية الليفية متعددة المحاور سنوياً. وقد تمت الموافقة على هذه العملية من قبل اجتماع المساهمين، ولكن عملية الضخ اللاحقة لم تبدأ بعد. ويرى هذا المستثمر الخاص أن الدخول في سهم لين غوانغ للصناعات حالياً قد يكون بتكلفة منخفضة، لكنه يظل ينطوي على مخاطر عالية.
أما بالنسبة لشركة تيان باو للإنشاءات، فقد حظيت باعتراف عدد من المستثمرين مثل ران لان ولين شيونغ بينغ، حيث تعد الشركة تمثل فعلياً مفهوم "المنطقة الساحلية الجديدة". وتشير بيانات قدمها الباحث يانغ غو هوا من شركة هونغ يوان للوساطة المالية إلى أن احتياطي الأراضي لدى شركة تيان باو للإنشاءات يصل إلى 1.54 مليون متر مربع، منها 93٪ من الأراضي تقع في المنطقة الساحلية الجديدة، وتتميز هذه الأراضي باحتياطي عالي القيمة وندرة نسبية.
|
ar
|
本报讯(记者敖晓波)国泰基金公司昨天宣布，旗下国泰区位优势股票基金已正式获批，拟于近期发售。 据介绍，该基金为成长型基金，主要投资于具有区位优势且受益于区位经济发展优势环境(如优惠政策、特殊的产业链等)的优质上市公司。在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。股票资产投资比例占基金资产的60%-95%；债券、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-40%。
|
أفادت صحيفة (أو شياو بو) أن شركة صناعة كابيتال للإدارة أعلنت أمس عن موافقة الإصدار الرسمي لصندوق الأسهم المتميز حسب الموقع الجغرافي تابع لشركة صناعة كابيتال، والذي من المقرر طرحه قريبًا. ووفقًا للمعلومات المقدمة، فإن هذا الصندوق هو صندوق نمو، يستثمر بشكل رئيسي في شركات مدرجة عالية الجودة تمتلك مزايا جغرافية ومستفيدة من بيئة النمو الاقتصادي المرتبطة بموقعها الجغرافي (مثل السياسات التفضيلية، سلاسل صناعية خاصة، وغيرها). ويهدف الصندوق، في ظل التحكم الفعّال بالمخاطر، إلى تحقيق نمو مستقر طويل الأجل لأصول الصندوق. وتتراوح نسبة استثمار أصول الأسهم بين 60% و95% من أصول الصندوق، بينما تشكل السندات والنقد والشهادات والأوراق المالية المدعومة بالأصول، بالإضافة إلى الأدوات المالية الأخرى المسموح لصناديق الاستثمار بالاستثمار فيها وفقًا للقوانين واللوائح أو لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية، نسبة تتراوح بين 5% و40% من أصول الصندوق.
|
ar
|
理财一周报记者/仇晓慧 私募人士爆料，诺安基金与深国投近期合作了一期结构化信托产品，存在利益输送嫌疑。 尽管在深国投网站没有看到该信托资料，但理财一周报记者用百度搜出了一份名为《深国投·诺安结构式证券投资集合资金信托计划说明书》的文档，源文件出自深国投网站。该说明书明确称，该信托的投资顾问为诺安基金管理有限公司。 记者就此问题咨询了国金证券基金分析师张剑辉。他告诉记者，基金公司作为投资顾问的事情并不鲜见，但大部分基金公司作为投资顾问多是与银行合作，与信托公司发行结构化信托比较少。至于是否存在利益输送的问题，张剑辉分析称，基金公司作为投资顾问已经有很成熟的法律规定，应该不存在私募所怀疑的问题。 真正打击还是一对多 那么，公募基金发行结构化信托是否会与私募争地呢？ 计划书中称，本信托计划项下委托人认购每份信托合同，信托资金的最低金额为人民币200万元，并可以10万元的整数倍增加。受托人有权调整委托人的最低认购金额。信托计划成立时的规模下限为人民币5000万元。明显，这些规定与阳光私募的范围十分相似。知情人士透露，该信托的门槛也并不像计划书上所言的200万，大约100万就可成为客户。 尽管信托计划推介期为2008年3月17日至2008年4月13日。然而，记者4月1日打电话给深国投产品部的时候，客服人员告诉记者，该产品已经募集完毕，目前已经进入封闭期，投资期限为一年半。看来，作为一个结构化产品，该信托产品对客户还是存在比较大的吸引力。 张剑辉向记者分析，事实上，投资顾问、专户、一对多专户，都是基金公司发展的一种路径。公募基金在非公募领域做专户业务，在海外市场上都是基金的主要业务之一。只是目前还处在一个发展阶段，所以基金公司的各种投资姿态并立。但对私募基金影响最大的应该还是基金一对多专户，毕竟一个信托产品没有多少客户。 过分低调被疑利益输送 比较有意思的是，诺安基金在推行该产品的时候处处低调。业内人士告诉记者，该产品早在春节期间已经募集完毕。合同书中的日期可能是为了让信托顺利成立而采取的一种延迟战略。 而且，诺安基金媒体部祝昭辉告诉记者，他并不知道公司发行该产品。 诺安基金的乱象一直为圈内人士所诟病。诺安基金自成立起，三次换帅，五度换将，早已创下国内基金公司人事变动之最。而且近期公司旗下的公募产品表现一直不甚理想。对于该信托的发行，也有业内人士怀疑管理层想调整管理策略，对各种盈利方式进行积极尝试，这或许是公司如此低调的真正原因所在。 张剑辉称，基金投资顾问的业务政策上早就有允许，不过目前来看，一对多的专户才是发展趋势的主流。诺安基金的这种尝试也可能是为了日后一对多业务的铺垫。 理财一周报记者发现，该信托招募说明书上还称，信托的投资方式是，基于基本面分析和价值投资，通过深度挖掘具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、价值被低估的上市公司，形成核心股票库，从诺安基金管理公司的核心股票库中精选最优质股票投资，辅助投资于市场表现优异的开放式基金与封闭式基金，以绝对收益为目标。 私募人士分析，不管如何，基金公司本身管理的混乱加上过分低调地推出，他们还是怀疑其存在利益输送的可能。而且，“辅助投资于市场表现优异的开放式基金与封闭式基金”，也存在自购基金的可能。
|
자산관리일주보 기자/추효혜
사모펀드 관계자가 폭로한 바에 따르면, 노안펀드와 선국투(深國投)는 최근 구조화 신탁상품을 공동 출시하였으며, 이 과정에서 이익이전 혐의가 있다는 의심을 받고 있다.
선국투 웹사이트에서 해당 신탁자료를 확인할 수는 없었으나, 자산관리일주보 기자는 바이두에서 '선국투·노안 구조식 증권투자 집합자금 신탁계획 설명서'라는 제목의 문서를 검색해 발견하였으며, 원본 파일은 선국투 웹사이트에서 나온 것이다. 이 설명서에는 명확히 해당 신탁의 투자자문사가 노안자산운용유한공사라고 명시되어 있다.
이 문제에 대해 기자는 궈진증권 펀드 애널리스트 장건휘(張劍輝)에게 문의하였다. 그는 펀드회사가 투자자문사로 참여하는 사례는 흔하지 않지만 대부분의 펀드회사가 투자자문사로서 은행과 협력하는 경우가 많고, 신탁회사와 함께 구조화 신탁을 발행하는 경우는 비교적 드물다고 설명했다. 이익이전 여부에 대해서는 장건휘가 분석하기를, 펀드회사가 투자자문사로 활동하는 것은 이미 매우 성숙한 법률 규정이 마련되어 있어 사모펀드 측이 의심하는 문제는 존재하지 않을 것이라고 말했다.
진정한 타격은 '일대다' 전문계좌
그렇다면 공모펀드가 구조화 신탁을 발행함으로써 사모펀드와 시장 점유율을 놓고 경쟁하게 될까?
계획서에 따르면, 본 신탁계획에 참여하는 위탁자가 체결하는 각 신탁계약서 당 최소 신탁자금은 200만 위안이며, 10만 위안 단위로 증액 가능하다. 수탁자는 위탁자의 최소 청약금액을 조정할 권리가 있다. 신탁계획 설립 시 최소 규모는 5,000만 위안이다. 분명히 이러한 규정들은 양광사모(陽光私募)의 기준과 매우 유사하다. 관련知情人士는 이 신탁의 진입장벽이 계획서에 명시된 200만 위안보다 낮아 약 100만 위안이면 고객이 될 수 있다고 전했다.
비록 신탁계획의 모집 기간이 2008년 3월 17일부터 2008년 4월 13일까지로 명시되어 있지만, 기자가 4월 1일에 선국투 제품부에 전화를 걸었을 때, 고객센터 직원은 이미 모집이 종료되었으며 현재 폐쇄운영 단계에 들어섰고, 투자기간은 1년 6개월이라고 답했다. 이처럼 구조화 상품으로서 해당 신탁상품은 고객들에게 상당한 매력을 가지고 있는 것으로 보인다.
장건휘는 기자에게 분석을 통해 실제로 투자자문, 전문계좌, 일대다 전문계좌 등은 모두 펀드회사의 발전 방향 중 하나라고 지적했다. 공모펀드가 비공모 분야에서 전문계좌 업무를 수행하는 것은 해외 시장에서도 펀드의 주요 업무 중 하나이다. 다만 현재는 여전히 발전 단계에 있으므로 펀드회사의 다양한 투자 형태가 공존하고 있는 실정이다. 그러나 사모펀드에 가장 큰 영향을 미치는 것은 결국 '일대다' 전문계좌일 것이며, 어쨌든 하나의 신탁상품에는 고객 수가 많지 않기 때문이다.
지나친 저조함이 이익이전 의혹을 낳다
흥미로운 점은 노안펀드가 해당 상품을 출시하면서 곳곳에서 지나치게 조용했다는 점이다. 업계 관계자는 이 상품이 이미 설 연휴 기간에 모집을 마쳤다고 전했다. 계약서상의 날짜는 신탁 설립을 수월하게 하기 위한 지연 전략일 가능성이 있다고 말했다.
또한 노안펀드 미디어부 주조휘(祝昭輝)는 기자에게 자신은 회사가 이 상품을 출시했다는 사실을 알지 못했다고 밝혔다.
노안펀드의 혼란상은 오랫동안 업계 관계자들 사이에서 비판의 대상이 되어왔다. 노안펀드는 설립 이후 세 차례의 대표이사 교체와 다섯 차례의 펀드매니저 교체를 겪으며 국내 펀드회사 중 인사변동 최다 기록을 세웠다. 또한 최근 회사 산하 공모상품들의 실적이 계속 부진한 상태이다. 이 신탁상품의 출시에 대해 일부 업계 관계자들은 경영진이 경영 전략을 조정하고 다양한 수익 창출 방식을 적극적으로 시도하려는 목적이 있으며, 이것이 회사가 지나치게 저조한 진짜 이유일 수 있다고 의심하고 있다.
장건휘는 펀드 투자자문 업무는 정책적으로 이미 오래전부터 허용되어 왔지만, 현재 시점에서 보면 '일대다' 전문계좌가 주요 발전 흐름이라고 말했다. 노안펀드의 이러한 시도는 향후 일대다 업무를 위한 기반 마련일 가능성도 있다고 언급했다.
자산관리일주보 기자가 확인한 결과, 해당 신탁 모집설명서에는 신탁의 투자방식에 대해 기본적 분석과 가치투자를 기반으로 핵심 경쟁우위를 지닌 기업, 호황 사이클에 진입한 산업, 가치가 저평가된 상장기업을 심층적으로 발굴하여 핵심 주식 풀을 구성하고, 노안자산운용의 핵심 주식 풀에서 가장 우수한 주식을 선별하여 투자하며, 시장에서 우수한 실적을 보이는 개방형 및 폐쇄형 펀드에 보조적으로 투자하여 절대수익을 추구한다고 명시되어 있다.
사모펀드 관계자들은 분석을 통해 어쨌든 펀드회사 자체의 관리 혼란과 지나치게 저조한 출시 방식을 고려할 때, 여전히 이익이전 가능성을 의심하고 있다. 또한 "시장에서 우수한 실적을 보이는 개방형 및 폐쇄형 펀드에 보조적으로 투자한다"는 표현은 자사 펀드를 자구매할 가능성도 내포하고 있다고 지적했다.
|
ko
|
证券时报记者 方 丽 本报讯 牛年第一季度业绩已见分晓。偏股型基金终于“扬眉吐气”一把，净值随着市场上扬而回升。银河数据统计显示，一季度152只纳入统计口径的股票型基金平均业绩为23.46%；61只纳入统计口径的混合基金平均业绩为22.29%；其中37只纳入统计口径的平衡型基金平均业绩为17.59%。 银河证券基金研究中心对国内基金统计数据显示，一季度只有2只偏股型基金出现轻微亏损，其余全部都获得了正收益。其中，可进行比较的偏股型基金的单位净值涨幅超过20%的达到170只，占可比的偏股基金总数的63.7%。更有2只偏股型基金的基金单位净值涨幅超过40%，其中涨幅最大的一只基金——中邮优选，单位净值涨幅达到了45.53%。具体来看，偏股型基金中业绩靠前有易方达深证100ETF、新世纪优选成长、金鹰中小盘精选、融通深证100指数、华夏大盘精选、中邮核心成长，一季度净值增长率分别为40.83%39.56%、39.49%、37.92%、37.76%、37.15%。 股市出现“小牛”行情是偏股基金净值回升的主要原因。据天相统计，一季度上证指数大涨30.34%，深综指数同样涨幅达到41.71%，作为基金业绩基准的沪深300指数一季度涨幅更是高达37.96%。偏股型基金一季度业绩表现要弱于大盘。基金重仓行业总体表现一般，分化明显。其中第一大重仓板块金融保险涨幅只有39.89%，和大盘基本持平。但第二大重仓行业房地产业涨幅靠前，超过了50%。其次重仓的建筑业、通信、商业、机械等板块指数涨幅超过大盘。基金2008四季度减持的采掘业表现一般，不过另外被减持的金属、非金属行业在一季度涨幅靠前。 除了行业涨幅显出差距，仓位高低同样是净值涨幅不一的主要原因。高仓位基金净值最为受益，所以被动管理的指数型基金集体表现优异。据银河证券统计，17只纳入统计口径的指数型基金一季度净值平均上涨34.13%，要好于偏股基金平均涨幅。在涨幅最大的前十只基金中，指数基金占据三席。而主动型基金中涨幅居前的多为高股票仓位的基金。中邮基金公司整体的出色表现，以其一贯的高股票仓位和适当的行业个股配置，在股票基金中拔得头筹，旗下两只基金一季度业绩分别排在股票基金的第一位和第五位。 在大多数基金净值大幅上涨的同时，有部分基金由于操作失误、仓位较低、踏错节奏而表现平平。据统计，一季度有14只偏股基金单位净值涨幅小于10%，其中诺德主题灵活配置、天弘永定价值成长表现一般。 根据天相数据统计，从2007年以来，所有开放式偏股型基金逐季度的业绩分别为19.70%、33.40%、38.77%、-2%，-21.74%、-18.73%、-15.43%、-10.14%。显然，牛年第一季度的偏股型基金的成绩，环比要好过2007年一季度。 股市和债券一直演绎着跷跷板效应。与偏股型基金相比，债券型基金交出的成绩单略为逊色。银河数据统计显示，8只偏债型基金平均业绩为9.98%；62只纳入统计口径的债券型基金平均业绩为0.26%；1只中短债型基金业绩为0.17%；其中4只纳入统计口径的保本型基金平均业绩为2.12%。
|
Reportér časopisu Securities Times – Fang Li. Zpráva: Výsledky za první čtvrtletí býčího roku již vyšly najevo. Fondy zaměřené na akcie konečně zazářily, jejich hodnota čistých aktiv stoupla spolu s růstem trhu. Podle statistik společnosti Yinhe dosáhly průměrné výnosy 152 akciových fondů zahrnutých do statistiky ve prvním čtvrtletí 23,46 %; průměrný výnos 61 smíšených fondů zahrnutých do statistiky činil 22,29 %; z toho průměrný výnos 37 vyvážených fondů zahrnutých do statistiky dosáhl 17,59 %.
Podle dat výzkumného centra pro fondy společnosti Galaxy Securities z čínských fondů vyplývá, že ve prvním čtvrtletí zaznamenaly pouze dva fondy zaměřené na akcie mírnou ztrátu, všechny ostatní dosáhly kladného výnosu. Mezi srovnatelnými fondy zaměřenými na akcie bylo 170 fondů, jejichž nárůst hodnoty čistých aktiv přesáhl 20 %, což představuje 63,7 % všech srovnatelných fondů zaměřených na akcie. Dokonce dva fondy zaměřené na akcie dosáhly nárůstu hodnoty čistých aktiv přesahujícího 40 %, přičemž fond s nejvyšším nárůstem – Zhongyou Youxuan – dosáhl nárůstu hodnoty čistých aktiv ve výši 45,53 %. Konkrétněji řečeno, fondy s nejlepšími výsledky mezi fondy zaměřenými na akcie byly následující: ETF fond Yifangda Shenzhen 100, Xinshiji Youxuan Chengzhang, Jinying Zhongxiao Pan Jingxuan, Rongtong Shenzhen 100 Index, Huaxia Daban Jingxuan a Zhongyou Hexin Chengzhang, jejichž čtvrtletní míra růstu hodnoty čistých aktiv dosáhla po řadě 40,83 %, 39,56 %, 39,49 %, 37,92 %, 37,76 % a 37,15 %.
Hlavní příčinou návratu růstu hodnoty čistých aktiv fondů zaměřených na akcie byl „malý býčí“ trh. Podle statistik společnosti Tianxiang index SSEC ve prvním čtvrtletí vystřelil o 30,34 %, zatímco index Shenzhen Composite Index rostl dokonce o 41,71 %. Index CSI 300, který slouží jako referenční ukazatel výkonnosti fondů, vzrostl ve stejném období o 37,96 %. Výkonnost fondů zaměřených na akcie ve prvním čtvrtletí byla však o něco slabší než výkonnost celého trhu. Celkový výkon odvětví, ve která fondy masivně investují, byl průměrný a výrazně rozdílný. První nejvíce obsazované odvětví – finanční služby a pojišťovnictví – vzrostlo pouze o 39,89 %, což odpovídá přibližně růstu celého trhu. Druhé nejvíce obsazované odvětví – nemovitosti – patřilo k odvětvím s nejvyšším růstem, který přesáhl 50 %. Dále odvětví stavebnictví, telekomunikace, obchod a strojírenství, do kterých fondy také významně investují, vykázala růst vyšší než celý trh. Odvětví těžby surovin, které fondy v čtvrtém čtvrtletí 2008 snížily, vykázalo průměrný vývoj, zatímco jiná odvětví, do kterých fondy snížily expozici – kovy a nekovové materiály – patřila ve prvním čtvrtletí k odvětvím s nejvyšším růstem.
Kromě rozdílného růstu jednotlivých odvětví byl hlavní příčinou rozdílného růstu hodnoty čistých aktiv i různý stupeň vybavení akciemi. Fondy s vysokým obsazením akcií zaznamenaly největší prospěch, proto se pasivně řízené indexové fondy výrazně dařilo. Podle statistik společnosti Yinhe se hodnota čistých aktiv 17 indexových fondů zahrnutých do statistiky ve prvním čtvrtletí průměrně zvýšila o 34,13 %, což bylo lepší než průměrný růst fondů zaměřených na akcie. Mezi deseti fondy s nejvyšším růstem se tři umístily indexové fondy. Mezi aktivně řízenými fondy patřily k předním pozicím převážně ty fondy s vysokým obsazením akcií. Fondová společnost Zhongyou dosáhla celkově výborných výsledků díky svému tradičně vysokému obsazení akcií a vhodnému rozložení investic do jednotlivých odvětví a akcií, čímž získala prvenství mezi akciovými fondy; dva její fondy se ve výkonnosti umístily na prvním a pátém místě mezi akciovými fondy.
Zatímco u většiny fondů došlo k výraznému růstu hodnoty čistých aktiv, některé fondy kvůli chybám v řízení, nízkému obsazení akciemi nebo špatnému načasování vykázaly průměrné výsledky. Podle statistik 14 fondů zaměřených na akcie ve prvním čtvrtletí vykázalo nárůst hodnoty čistých aktiv nižší než 10 %, přičemž fondy Nuo De Theme Flexible Allocation a Tianhong Yongding Value Growth měly průměrný vývoj.
Podle statistik společnosti Tianxiang se od roku 2007 všechny otevřené fondy zaměřené na akcie dařilo ve čtvrtletním sledu výkonu následovně: 19,70 %, 33,40 %, 38,77 %, -2 %, -21,74 %, -18,73 %, -15,43 %, -10,14 %. Zjevně tedy výsledky fondů zaměřených na akcie ve prvním čtvrtletí býčího roku byly lepší než výsledky ve prvním čtvrtletí roku 2007.
Trh akcií a dluhopisů tradičně působí jako houpačka. Ve srovnání s fondy zaměřenými na akcie vypadá výkonnost dluhopisových fondů poněkud slaběji. Podle statistik společnosti Yinhe dosáhly průměrné výnosy 8 fondů zaměřených na dluhopisy 9,98 %; průměrný výnos 62 dluhopisových fondů zahrnutých do statistiky činil 0,26 %; výnos jednoho fondu střednědobých a krátkodobých dluhopisů byl 0,17 %; průměrný výnos 4 fondů s garancí jistiny zahrnutých do statistiky dosáhl 2,12 %.
|
cs
|
“老鼠仓”在A股市场胡作非为，祸害不浅，已引起监管部门的高度重视。除了今年4月1日起施行的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》外，今年2月28日，十一届全国人大常委会第七次会议还表决通过了《刑法修正案(七)》，对严惩“老鼠仓”行为作了明确规定。 该给“老鼠仓”加一道“紧箍咒”了。 中国：“老鼠仓”上刑最高10年 修改后的刑法修正案规定，对“老鼠仓”行为情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。 方正证券杭州延安路营业部分析师蔡俊明认为，随着法律法规的完善，加强对“老鼠仓”监管，长期来看对市场是个利好，有利于维护市场的“三公”原则即公开、公平、公正，有利于市场更健康的发展。 不过，蔡俊明觉得，对“老鼠仓”的判罚还有点轻。“‘老鼠仓’就跟贪污一样同样是犯罪，如果‘老鼠仓’标的高，严重损害公募基金的利益，判10年显然轻了。” 浙江工业大学之江学院人文科学分院院长、专门研究公司法和证券法的王海表副教授认为，目前我们国内对“老鼠仓”危害的严重性仍认识不足，查处不力。立法虽然对“老鼠仓”参与者会起到威慑作用，但因为对“老鼠仓”行为的调查和取证比较难，许多疑似“老鼠仓”案件最终都无法进到法律程序。这也是虽然股市里“老鼠仓”很普遍，但被查处的案件不多的一个主要原因。 业内人士认为，由于这类案件大多发生在网络交易平台，取证难度较大；如果是工作时间之外给亲属传递信息，取证更无可能，这可能客观上影响到法律的实际效果。 目前，最高人民法院和最高人民检察院正在制订与《刑法修正案(七)》中打击“老鼠仓”规定相配套的司法解释。专家期待司法解释能明确如“老鼠仓”行为的罪名、“情节严重”的划分标准等问题。投资者也盼望《刑法修正案》能尽快实施。
|
"Rat trading" has run rampant in China's A-share market, causing significant harm and drawing serious attention from regulators. In addition to the Guidelines for the Management of Investment Personnel at Fund Management Companies, which took effect on April 1 this year, on February 28, the Seventh Session of the Standing Committee of the Eleventh National People's Congress passed the Amendment (VII) to the Criminal Law, which clearly stipulates harsher penalties for "rat trading" behavior.
It is time to place a tight restraint on "rat trading."
China: "Rat trading" punishable by up to 10 years in prison
The amended criminal law stipulates that those who engage in "rat trading" under serious circumstances shall be sentenced to fixed-term imprisonment of no more than five years or criminal detention, and shall also or alternatively be fined one to five times the amount of illegal gains; those whose circumstances are especially serious shall be sentenced to fixed-term imprisonment of between five and ten years, and fined one to five times the amount of illegal gains.
Cai Junming, an analyst at Fangzheng Securities' Hangzhou Yan'an Road branch, believes that as laws and regulations improve and supervision over "rat trading" strengthens, this will be beneficial to the market in the long term, helping uphold the "three principles of fairness"—openness, fairness, and impartiality—and promoting healthier market development.
However, Cai Junming feels that the current penalties for "rat trading" are still too lenient. "Rat trading is a crime just like embezzlement. If the amount involved in 'rat trading' is large and severely damages the interests of public funds, a maximum sentence of 10 years is clearly too light."
Wang Haibiao, Associate Professor and Dean of the School of Humanities at Zhijiang College, Zhejiang University of Technology, who specializes in company law and securities law, believes that currently there is still insufficient recognition in China of the severity of the harm caused by "rat trading," and enforcement efforts are inadequate. Although legislation may serve as a deterrent to participants in "rat trading," the difficulty in investigating and collecting evidence for such cases means that many suspected "rat trading" incidents ultimately fail to enter legal proceedings. This is a major reason why, despite the widespread existence of "rat trading" in the stock market, few cases have actually been investigated and punished.
Industry insiders point out that since most such cases occur on online trading platforms, evidence collection is difficult. If information is passed to relatives outside working hours, gathering evidence becomes nearly impossible, which may objectively affect the practical effectiveness of the law.
At present, the Supreme People's Court and the Supreme People's Procuratorate are drafting judicial interpretations to accompany the provisions in the Amendment (VII) to the Criminal Law targeting "rat trading." Experts hope that these judicial interpretations will clarify issues such as the specific criminal charges for "rat trading" and the criteria for determining "serious circumstances." Investors also look forward to the prompt implementation of the Amendment to the Criminal Law.
|
en
|
新快报讯(记者 吴谭)近期投资者对偏股型基金的认购持续回暖，近一个月来新增基金开户数平均每周都超过35000户，将本周结束发行的新基金考虑在内，今年以来新发偏股型基金募集额将逾300亿元左右。 以“量化”投资策略为主的嘉实量化阿尔法基金上周六发布了成立公告，该基金首发规模达到29.6亿份。上周五结束发行的易方达领先策略基金虽然还没有发布成立公告，但记者了解到的销售数据已经超过41亿元，可以说是到目前为止今年募集额最多的一只偏股型基金。据悉，兴业全球旗下的有机增长基金募集规模也达到19.93亿元左右。该公司主管市场营销的副总经理杨卫东表示，首发规模超出了公司此前的预期，投资者的踊跃认购也表明了市场对兴业全球基金品牌的认可。 来自天相投顾的数据统计显示，截至3月19日，2009年以来已经成立的15只基金共募集295亿元，其中偏股型基金募集额逾100亿元。上周有四只偏股基金结束募集，本周国海富兰克林成长基金、民生加银品牌蓝筹基金及鹏华沪深300指数基金等也将先后结束募集，届时今年来自新股基的增量资金将近 300亿元。 偏股型基金再度走俏与股市走强相关。银河证券的数据显示，截至3月18日，今年以来股票型基金平均净值增长率达到17.90%，指数型基金平均净值增长率达25.56%，偏股型基金平均净值增长率达16.94%。其亮丽的业绩表现使得许多投资人开始重拾股票型基金的长期投资价值。 那么，现在是否是投资的好时机呢？海富通领先成长股票基金拟任基金经理陈绍胜表示，“股市会先于实体经济反弹半年到一年时间”，在全球经济和各主要股票市场遭受重创后，或将迎来新一轮长期投资机会，投资者对此应有清醒认识。在当前宏观经济背景下，他认为，收益增长速度快、未来发展潜力大的成长型上市公司，或将迎来新一轮长期投资机会。 陈绍胜指出，截至2月中旬，今年以来近两成的A股反弹幅度超过了50%，是市场指数涨幅的一倍至数倍以上，其中中小盘股票成为“领头羊”，成长性特征非常显著。另外，去年四季度，QFII大胆逆市加仓业绩有明确增长的高成长股。不难看出，投资成长型股票正成为投资的新趋向。
|
নিউ কুইক নিউজ রিপোর্ট (রিপোর্টার: উ তান): সম্প্রতি ইক্যুইটি-ওরিয়েন্টেড ফান্ডগুলির প্রতি বিনিয়োগকারীদের ক্রয় ক্রমাগত বাড়ছে। গত এক মাসে নতুন ফান্ড অ্যাকাউন্ট খোলা হয়েছে প্রতি সপ্তাহে গড়ে 35,000 এর বেশি। এই সপ্তাহের শেষে যে নতুন ফান্ড তালিকাভুক্ত হবে তা অন্তর্ভুক্ত করে, চলতি বছরে নতুন ইক্যুইটি-ওরিয়েন্টেড ফান্ডগুলির সংগৃহীত অর্থের পরিমাণ 30 বিলিয়ন ইউয়ানের কাছাকাছি হবে।
"কোয়ান্টিটেটিভ" বিনিয়োগ কৌশলের উপর ভিত্তি করে তৈরি জিয়াশি কোয়ান্টিটেটিভ আলফা ফান্ড শেষ সপ্তাহান্তে একটি প্রতিষ্ঠা বিজ্ঞপ্তি প্রকাশ করেছে, যার প্রাথমিক আকার পৌঁছেছে 2.96 বিলিয়ন ইউনিট। শেষ শুক্রবার তালিকাভুক্তি শেষ হওয়া ইফাংডা লিডিং স্ট্র্যাটেজি ফান্ডের এখনও কোনও প্রতিষ্ঠা বিজ্ঞপ্তি প্রকাশিত হয়নি, তবে সংবাদদাতার কাছে পাওয়া তথ্য অনুযায়ী বিক্রয় পরিমাণ 4.1 বিলিয়ন ইউয়ান অতিক্রম করেছে। এটি চলতি বছরে এখন পর্যন্ত সংগৃহীত সর্বোচ্চ পরিমাণের ইক্যুইটি-ওরিয়েন্টেড ফান্ড। জানা গেছে, সিটি গ্লোবালের অধীনস্থ অর্গানিক গ্রোথ ফান্ডের সংগৃহীত আকার প্রায় 1.993 বিলিয়ন ইউয়ান। মার্কেটিংয়ের জন্য দায়িত্বপ্রাপ্ত ভাইস প্রেসিডেন্ট ইয়াং উয়েদং বলেছেন যে প্রাথমিক আকার তাদের আগের অপেক্ষার চেয়ে বেশি ছিল এবং বিনিয়োগকারীদের উৎসাহী ক্রয় সিটি গ্লোবাল ফান্ড ব্র্যান্ডের প্রতি বাজারের স্বীকৃতি প্রদর্শন করে।
টিয়ানশিয়াং ইনভেস্টমেন্ট কনসালটেন্সির তথ্য অনুযায়ী, 19 মার্চ পর্যন্ত 2009 সাল থেকে প্রতিষ্ঠিত 15টি ফান্ড মোট 29.5 বিলিয়ন ইউয়ান সংগ্রহ করেছে, যার মধ্যে ইক্যুইটি-ওরিয়েন্টেড ফান্ডগুলির পরিমাণ 10 বিলিয়ন ইউয়ানের বেশি। গত সপ্তাহে চারটি ইক্যুইটি-ওরিয়েন্টেড ফান্ডের তালিকাভুক্তি শেষ হয়েছে। এই সপ্তাহে গুয়ানহাই ফ্র্যাঙ্কলিন গ্রোথ ফান্ড, মিনশেং জিয়ায়িন ব্র্যান্ড ব্লু-চিপ ফান্ড এবং পেংহুয়া শেনচুয়ান 300 ইনডেক্স ফান্ড ইত্যাদি ক্রমান্বয়ে তালিকাভুক্তি শেষ করবে। তখন চলতি বছরে নতুন ফান্ড থেকে আসা অতিরিক্ত তহবিল প্রায় 30 বিলিয়ন ইউয়ানের কাছাকাছি হবে।
ইক্যুইটি-ওরিয়েন্টেড ফান্ডগুলির পুনরায় জনপ্রিয়তা শক্তিশালী শেয়ার বাজারের সাথে সম্পর্কিত। গ্যালাক্সি সিকিউরিটিজের তথ্য অনুযায়ী, 18 মার্চ পর্যন্ত চলতি বছরে ইক্যুইটি ফান্ডগুলির গড় নেট অ্যাসেট মানের বৃদ্ধির হার 17.90%, ইনডেক্স ফান্ডগুলির গড় নেট অ্যাসেট মানের বৃদ্ধির হার 25.56%, এবং ইক্যুইটি-ওরিয়েন্টেড ফান্ডগুলির গড় নেট অ্যাসেট মানের বৃদ্ধির হার 16.94%। তাদের উজ্জ্বল কর্মক্ষমতা বহু বিনিয়োগকারীকে ইক্যুইটি ফান্ডের দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ মূল্য পুনরায় বিবেচনা করতে শুরু করতে বাধ্য করেছে।
তাহলে কি এখন বিনিয়োগের জন্য ভালো সময়? হাইফুটং লিডিং গ্রোথ ইক্যুইটি ফান্ডের নির্বাচিত ফান্ড ম্যানেজার চেন শাওশেং বলেছেন, "শেয়ার বাজার বাস্তব অর্থনীতির চেয়ে ছয় মাস থেকে এক বছর আগেই পুনরুদ্ধার হবে।" বিশ্ব অর্থনীতি এবং প্রধান শেয়ার বাজারগুলির উপর ভয়াবহ প্রভাবের পর, একটি নতুন দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের সুযোগ আসতে পারে, যা বিনিয়োগকারীদের স্পষ্ট ধারণা থাকা উচিত। বর্তমান ম্যাক্রো অর্থনৈতিক পরিস্থিতির প্রেক্ষিতে তিনি মনে করেন, উচ্চ আয় বৃদ্ধির হার এবং ভবিষ্যতে বৃদ্ধির বড় সম্ভাবনা সম্পন্ন বৃদ্ধিশীল কোম্পানিগুলি একটি নতুন দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের সুযোগের মুখোমুখি হতে পারে।
চেন শাওশেং উল্লেখ করেছেন যে, মার্চ মাসের মাঝামাঝি পর্যন্ত, চলতি বছরে প্রায় দুই দশমিক শতাংশ A-শেয়ারের মূল্য বেড়েছে 50% এর বেশি, যা বাজার সূচকের বৃদ্ধির দ্বিগুণ থেকে বহুগুণ। এর মধ্যে ছোট ও মাঝারি আকারের কোম্পানির শেয়ারগুলি ছিল "লিডার" এবং তাদের বৃদ্ধির বৈশিষ্ট্য অত্যন্ত সুস্পষ্ট। এছাড়াও, গত বছরের চতুর্থ প্রান্তিকে, QFII গুলি স্পষ্ট আয় বৃদ্ধি সম্পন্ন উচ্চ বৃদ্ধির শেয়ারগুলিতে বিপরীত মার্কেট পরিস্থিতিতে সাহসী হয়ে অতিরিক্ত ক্রয় করেছিল। এটা স্পষ্ট যে বৃদ্ধিশীল শেয়ারে বিনিয়োগ করা বর্তমানে একটি নতুন প্রবণতা হয়ে উঠছে।
|
bn
|
13日下午，华安基金公司旗下上证180ETF基金遭到临时停牌，根据上证所网站的提示信息显示，停牌是由于申购赎回清单有误所致。 从昨日行情走势可以看出，180ETF开盘后稳健上涨，至中午收盘时涨幅已经超过4%，大幅超越其跟踪指数，其跟踪指数———上证180指数的全天涨幅为2.39%，且成交量也有明显放大，一个上午的成交额达2.64亿，换手率达22.55%。 华安基金也于今日(14日)发布了《关于上证180交易型开放式指数证券投资基金临时停牌的公告》，称上证180交易型开放式指数证券投资基金因申购赎回清单中的预估现金计算出现偏差，为保护投资者利益，于2009年4月13日13：00至15：00停止基金份额的二级市场交易和一级市场申购赎回。 资料显示，华安180ETF为一只跟踪上证180指数的基金，成立于2006年4月。事实上，180ETF基金日前刚发布分红公告，昨日正是其除息日。 另据透露，180ETF今日可能将予复牌交易。(徐国杰)
|
13日午後、華安ファンド傘下の上証180ETFファンドが一時停止措置を受けた。上証所ウェブサイトに掲載された案内情報によると、停止の原因は購入・換金リストに誤りがあったためである。
昨日の相場動向を見ると、180ETFは取引開始後堅調に上昇し、午前中の取引終了時点で上昇率がすでに4％を超えており、その連動指標である上証180指数の終日上昇率2.39％を大きく上回った。また取引量も明確に拡大し、午前中の取引高は2.64億元に達し、出来高比率は22.55％となった。
華安ファンドは本日（14日）、「上証180取引型オープン指数証券投資ファンドの一時停止に関する公告」を発表し、上証180取引型オープン指数証券投資ファンドの購入・換金リストにおける予想現金額の算出に誤差が生じたため、投資家の利益を保護する目的で、2009年4月13日13時から15時まで、同ファンドの第二市場における取引および第一市場における購入・換金を停止すると発表した。
資料によると、華安180ETFは上証180指数を連動対象とするファンドで、2006年4月に設立された。実際、180ETFファンドは最近配当の公告を発表しており、昨日がその権利落ち日であった。
また別途明らかになったところでは、180ETFは本日再開取引となる可能性がある。（徐国杰）
|
ja
|
⊙本报记者 安仲文 黄金滔 国内基金业发展已步入第11个年头，投资者教育逐渐被各家公司重视。 “信心·中国·价值”2009年博时基金高端论坛，是今年“博时基金大学”的主要内容。 据了解，博时此次巡讲对象锁定为该公司的高端个人客户，意在通过更为专业的服务使该公司的客户管理再上一个台阶，也意味着基金公司的客户服务已进入精耕时代。作为博时基金旗下高端品牌系列活动之一，目前该论坛已经在大连、成都、广州三地举办。
|
⊙ wartawan harian An Zhongwen, Huang Jintao
Industri dana domestik telah memasuki tahun kesebelas perkembangannya, dan pendidikan pelabur semakin diberi perhatian oleh setiap syarikat. Forum Premium Boshi 2009 dengan tema "Keyakinan·China·Nilai" merupakan kandungan utama "Universiti Dana Boshi" tahun ini.
Menurut maklumat, siri ceramah keliling Boshi kali ini ditujukan khusus kepada pelanggan individu premium syarikat tersebut, bertujuan untuk meningkatkan pengurusan pelanggan ke tahap yang lebih tinggi melalui perkhidmatan yang lebih profesional, serta menandakan bahawa perkhidmatan pelanggan oleh syarikat dana telah memasuki era pengurusan teliti. Sebagai salah satu siri aktiviti jenama premium di bawah Boshi Fund, forum ini telah diadakan di Dalian, Chengdu, dan Guangzhou.
|
ms
|
本报讯 (记者 赵侠) 在上投摩根基金经理唐建“老鼠仓”案被证监会处罚一年后，融通基金昨日被爆出有“老鼠仓”嫌疑。 来自Wind资讯的统计数据显示，自2006年以来，一位名叫周蔷的散户跟随融通基金公司旗下的新蓝筹基金、通乾基金，共同出现在新中基、海南海药、广州冷机、川化股份4只个股的十大流通股东中，三年时间获利近2000万元。 去年3月31日至6月30日，周蔷和融通基金一起介入广州冷机。去年二季度，广州冷机股价狂飙，粗略计算周蔷获利达300万左右。此外，川化股份的年报显示，去年第四季度融通通乾、融通新蓝筹以及周蔷，分别出现在该股前十大流通股东中，截至昨日，川化股份股价也从四季度5元左右涨至7.84元，周蔷账面浮盈达400多万元。 昨日，记者致电融通基金，该公司的一位人士表示，公司负责人在外出差，无法接受采访。 一位不愿具名的证券律师告诉记者，散户和基金公司出现四只股票都重合的概率非常小。监管层可以调取当时的交易数据，如果二者操作的吻合度很高的话，就肯定是“老鼠仓”。根据《刑法修正案(七)》的规定，金融从业人员“老鼠仓”行为最高可被处以十年有期徒刑。
|
Haber: Zhao Xia
Geçtiğimiz yıl Ülker Morgan fon yöneticisi Tang Jian'ın "saklı hesap" (laoshucang) olayının düzenlenmeciden (CSRC) cezalandırılmasından bir yıl sonra, dün Rongtong Fon'unda benzer bir şüpheli durum ortaya çıktı.
Wind Bilgi sistemine göre yapılan istatistiklere göre, 2006 yılından bu yana, ismi Zhou Qiang olan bir bireysel yatırımcı, Rongtong Fon'un Yeni Büyük Devir (Xin Lan Chou) fonu ile Tongqian fonunun da içinde bulunduğu yeni Zhongji, Hainan Haiyao, Guangzhou Lingji, Chuanhua Payı olmak üzere dört hissede, bu dört hissenin on büyük dolaşımdaki hissedarları arasında yer aldı. Üç yıl boyunca yaklaşık 20 milyon yuan kâr elde etti.
31 Mart ile 30 Haziran 2007 tarihleri arasında Zhou Qiang, Rongtong Fon ile birlikte Guangzhou Lingji hissesine girdi. 2007 yılının ikinci çeyreğinde Guangzhou Lingji hissesinin fiyatı hızla yükseldi. Kabaca yapılan hesaplamalara göre Zhou Qiang yaklaşık 3 milyon yuan kâr etti. Ayrıca Chuanhua Payı şirketinin yıllık raporuna göre, 2007 yılının dördüncü çeyreğinde Rongtong Tongqian fonu, Rongtong Yeni Büyük Devir fonu ile birlikte Zhou Qiang, bu hissenin on büyük dolaşımdaki hissedarları arasında yer aldı. Dün itibarıyla Chuanhua Payı hissesinin fiyatı dördüncü çeyrekteki yaklaşık 5 yuan'dan 7,84 yuan'a çıktı. Bu durumda Zhou Qiang'ın kârı 4 milyon yuanı aştı.
Dün gazeteciler Rongtong Fon ile irtibata geçti. Şirketten bir yetkili, şirket yöneticilerinin iş gezisinde olduklarını ve röportaj veremeyeceklerini belirtti.
İsmi açıklanmak istemeyen bir menkul kıymet avukatı, bireysel yatırımcı ile fon şirketinin dört hissede aynı anda bir araya gelmesinin ihtimalinin çok düşük olduğunu söyledi. Denetim kurumları o dönemdeki işlem verilerini inceleyebilir. Eğer ikisinin işlem kalıpları yüksek oranda örtüşüyorsa, kesinlikle "saklı hesap" (laoshucang) olayından söz edilebilir. "Ceza Kanunu Değişikliği (Yedi)" hükümlerine göre, finans sektörü çalışanlarının "saklı hesap" hareketleri en fazla on yıla kadar hapis cezası ile cezalandırılabilir.
|
tr
|
⊙本报记者 安仲文 黄金滔 国内基金业发展已步入第11个年头，投资者教育逐渐被各家公司重视。 “信心·中国·价值”2009年博时基金高端论坛，是今年“博时基金大学”的主要内容。 据了解，博时此次巡讲对象锁定为该公司的高端个人客户，意在通过更为专业的服务使该公司的客户管理再上一个台阶，也意味着基金公司的客户服务已进入精耕时代。作为博时基金旗下高端品牌系列活动之一，目前该论坛已经在大连、成都、广州三地举办。
|
⊙ Berichterstatterin An Zhongwen, Huang Jintao
Die Entwicklung der inländischen Fondsbranche befindet sich bereits im elften Jahr, wobei die Anlegerbildung zunehmend von den einzelnen Unternehmen ernst genommen wird. Das hochkarätige Forum „Vertrauen·China·Wert“ 2009 von Boshi Fonds ist der zentrale Inhalt der diesjährigen „Boshi Fonds-Universität“.
Wie bekannt wurde, richtet sich die diesjährige Roadshow von Boshi gezielt an hochwertige Privatkunden des Unternehmens. Ziel ist es, durch professionellere Dienstleistungen das Kundenmanagement des Unternehmens auf ein höheres Niveau zu heben, was gleichzeitig signalisiert, dass die Kundenserviceleistungen der Fondsunternehmen in ein Zeitalter präziser Betreuung eingetreten sind. Als eine der hochwertigen Markenveranstaltungen der Boshi Fonds wurde das Forum bisher bereits in Dalian, Chengdu und Guangzhou durchgeführt.
|
de
|
⊙本报记者 徐婧婧 王慧娟 近日，又有三家基金公司发布了2009年二季度策略报告。从策略报告中不难看出，多数基金认为，二季度市场有望延续震荡格局，而如何在此震荡市中获取超额收益依然是各家基金关注的焦点所在。 华安基金： 主题投资获超额收益 华安基金管理公司在近日发布的二季度策略报告中指出，二季度市场有望延续宽幅震荡的格局，在经济复苏的预期得到充分确认和强化之前，大盘具备了反复震荡走高的动力。报告称，主题投资具备强大的生命力，个股的结构分化以及主题投资的活跃依然是获取超额收益的主要手段。 报告分析指出，前期支持指数上行和估值提升的因素依然存在，不过流动性和政策刺激对市场的推动力可能逐步减弱，经济基本面的预期将占据主导地位。短期行情的干扰因素主要来自于季报风险的释放以及估值差异过大带来的结构性调整压力。 具体行业和板块上，报告称，将重点关注以下几个方面：一、兼具业绩相对优势、估值洼地、经济复苏效应的传导、板块轮动等几大要素的大市值股票；二、季报期间，业绩增长较为明确的必需消费品行业；三、资源品及大宗商品。美元贬值和全球经济见底预期是近期的主要推动力；四、预期出口复苏的相关行业；五、新能源及节能减排。 报告称，经济基本面的暂时好转、加上流动性(预期)充裕以及市场预期心理的变化，共同触发了新年以来市场的强势反弹。未来行情演变取决于两大关键因素：实体经济复苏与市场预期之间的差异，以及信贷投放和流动性扩张的持续性。局部牛市的行情特征将继续得到体现，个股的结构分化以及主题投资的活跃依然是获取超额收益的主要手段。 华富基金： 等待二次探底 华富基金认为，二季度股指有所调整，但是调整幅度不会很大，是对市场过高预期的修正，而非对实体经济的否定。股指下跌的压力主要体现在3季度，由于大小非解禁的压力与经济二次探底数据效应的叠加，大盘调整压力较大。 华富基金表示，从固定资产投资增长和居民最终消费支出和净出口之和增长的比较看，此次中国产能过剩的情况好于1998年，所以对中国经济的长期前景并不悲观。从存货占GDP的比例看，此次中国产能过剩的情况也低于1998年。因此，将看好中国经济的长期发展，二次探底后将迎来长期投资的买点。 中海基金： 把握行业轮动机会 中海基金表示，经济周期的收缩扩张有规律可循，通过对比中国和美国的经济先行指标和滞后指标的表现情况，可以判断中国经济和A股市场在本轮全球经济调整中，率先复苏概率大。美国在二季度开始第一轮补库存阶段，美股经历熊市阶段性反弹。虽然提及美国房地产市场和经济见底复苏尚早，但阶段性行业表现的研究也有益于日后市场判断。 报告分析指出，不同时期影响市场的因素和经济复苏下的行业轮动，在经济基本面见底前后，各行业股价见底次序取决于业绩的见底次序；在市场筑底时期，政策和情绪对市场影响最大；市场早期恢复时期，市场估值对市场的作用递增。从复苏期的行业轮动顺序看，可选消费品和部分周期性行业在市场复苏早期具有超额收益。 而在经济衰退的后半段，中海基金表示将以防御性和业绩确定增长的行业来规避风险，而在经济筑底复苏的拂晓期，以早周期的投资标的来探索经济重新获得动力的行走路径。中海基金同时看好大宗商品板块的波段机会。
|
⊙ Giornalista Xu Jingjing, Wang Huizhen
Recentemente, altre tre società di gestione fondi hanno pubblicato i rispettivi rapporti strategici sul secondo trimestre del 2009. Dai rapporti emerge chiaramente che la maggior parte dei fondi ritiene che il mercato nel secondo trimestre potrebbe proseguire con un andamento oscillante, e come ottenere rendimenti superiori in questo mercato instabile rimane il punto focale di attenzione per ciascuna società di gestione fondi.
Fondo Hu’an:
Investimenti tematici per ottenere rendimenti superiori
Nel rapporto strategico sul secondo trimestre recentemente pubblicato, Hu’an Fund Management Company ha indicato che il mercato nel secondo trimestre potrebbe continuare un andamento oscillante ampio. Prima che le aspettative sulla ripresa economica siano pienamente confermate e rafforzate, il mercato azionario ha la spinta necessaria per oscillare ripetutamente verso l’alto. Il rapporto afferma che gli investimenti tematici possiedono una forte vitalità, e la differenziazione strutturale tra singole azioni e l’attivo coinvolgimento negli investimenti tematici rimangono i principali mezzi per ottenere rendimenti superiori.
Il rapporto analizza che i fattori che precedentemente hanno sostenuto la salita degli indici e il miglioramento delle valutazioni esistono ancora, tuttavia la spinta fornita dalla liquidità e dagli stimoli politici potrebbe indebolirsi gradualmente, mentre le aspettative sulla situazione economica fondamentale assumeranno un ruolo dominante. I fattori disturbanti per le performance a breve termine derivano principalmente dal rilascio del rischio legato ai report trimestrali e dalle pressioni di aggiustamento strutturale causate dalle eccessive differenze di valutazione.
Per quanto riguarda settori e comparti specifici, il rapporto indica di prestare particolare attenzione ai seguenti aspetti: primo, titoli con grande capitalizzazione che combinano vantaggi relativi in termini di risultati, valutazioni sottovalutate, effetti di trasmissione della ripresa economica e rotazione settoriale; secondo, nel periodo dei report trimestrali, i beni di consumo essenziali con crescita dei profitti chiaramente definita; terzo, materie prime e prodotti di base. La svalutazione del dollaro e l’aspettativa di un recupero dell’economia globale rappresentano le principali forze trainanti recenti; quarto, settori correlati al previsto recupero delle esportazioni; quinto, nuove energie e riduzione del consumo energetico e delle emissioni.
Il rapporto afferma che il temporaneo miglioramento della situazione economica fondamentale, unito a una liquidità abbondante (in termini di aspettativa) e al cambiamento delle aspettative psicologiche del mercato, ha insieme innescato il forte rimbalzo del mercato dall’inizio dell’anno. L’evoluzione futura del mercato dipenderà da due fattori chiave: la differenza tra la ripresa dell’economia reale e le aspettative di mercato, e la sostenibilità dell’erogazione del credito e dell’espansione della liquidità. Le caratteristiche di un mercato rialzista locale continueranno a manifestarsi, e la differenziazione strutturale tra singole azioni e l’attivo coinvolgimento negli investimenti tematici rimarranno i principali mezzi per ottenere rendimenti superiori.
Fondo Hua Fu:
In attesa del doppio minimo
Hua Fu Fund ritiene che nel secondo trimestre gli indici azionari subiranno un aggiustamento, ma l’entità sarà limitata, rappresentando una correzione delle aspettative eccessive del mercato piuttosto che una negazione dell’economia reale. La pressione al ribasso sugli indici si manifesterà principalmente nel terzo trimestre, a causa della combinazione tra la pressione derivante dalla scadenza dei titoli non negoziabili e l’effetto dei dati di un eventuale doppio minimo dell’economia, il che comporterà una maggiore pressione correttiva sul mercato.
Hua Fu Fund afferma che, confrontando la crescita degli investimenti fissi con la somma della spesa finale per consumi delle famiglie e delle esportazioni nette, l’eccesso di capacità produttiva cinese attuale è migliore rispetto al 1998, pertanto le prospettive a lungo termine dell’economia cinese non sono pessimistiche. Inoltre, considerando il rapporto tra le scorte e il PIL, l’eccesso di capacità produttiva cinese attuale è inferiore a quello del 1998. Di conseguenza, il fondo guarda con favore allo sviluppo a lungo termine dell’economia cinese, e ritiene che dopo un eventuale doppio minimo emergerà un’opportunità d’acquisto per gli investimenti a lungo termine.
Fondo Zhong Hai:
Sfruttare le opportunità di rotazione settoriale
Zhong Hai Fund afferma che la contrazione e l’espansione del ciclo economico seguono un andamento prevedibile. Confrontando gli indicatori anticipatori e quelli ritardati dell’economia cinese e statunitense, si può ritenere probabile che l’economia cinese e il mercato azionario A siano i primi a riprendersi nel corso dell’attuale aggiustamento economico globale. Gli Stati Uniti nel secondo trimestre entreranno nella prima fase di ricostituzione delle scorte, e il mercato azionario statunitense vivrà un rimbalzo parziale dopo il mercato orso. Sebbene sia ancora prematuro parlare di un recupero effettivo del mercato immobiliare e dell’economia statunitense, lo studio delle performance settoriali in questa fase può comunque risultare utile per le future valutazioni di mercato.
Il rapporto analizza che i fattori che influenzano il mercato in diversi periodi e la rotazione settoriale in seguito alla ripresa economica determinano che, intorno al minimo della situazione economica fondamentale, l’ordine con cui i vari settori raggiungono il minimo dei prezzi azionari dipende dall’ordine con cui raggiungono il minimo dei risultati. Nel periodo di formazione del minimo di mercato, politiche ed emozioni hanno il massimo impatto sul mercato; nelle prime fasi di ripresa del mercato, l’effetto della valutazione del mercato aumenta progressivamente. Per quanto riguarda l’ordine di rotazione settoriale nella fase di ripresa, i beni di consumo discrezionali e alcuni settori ciclici offrono rendimenti superiori nelle prime fasi della ripresa del mercato.
Nella seconda metà della fase di recessione economica, Zhong Hai Fund afferma di utilizzare settori difensivi e con crescita dei risultati certa per mitigare i rischi, mentre nella fase iniziale di ripresa economica utilizzerà titoli precoci del ciclo per individuare i segnali di una nuova ripresa economica. Zhong Hai Fund guarda con favore anche alle opportunità cicliche nel settore delle materie prime.
|
it
|
本报记者 周? 基金经理需注册登记，员工不得买卖股票 本周五，中国证监会发布修订后的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》（下称《意见》），授权中国证券业协会建立基金经理注册制度。《意见》对社会反响强烈的基金公司投资管理人员利益冲突等行为予以全面约束。 中国证券业协会本周五亦发布了《基金经理注册登记规则》（下称《规则》）。《意见》和《规则》均将于4月1日正式施行。 《意见》和《规则》对基金经理频繁跳槽的行为予以严格约束。《意见》规定，公司聘用短期内频繁变更工作岗位及管理基金未满一年主动提出辞职的投资管理人员，应在签订合同前向监管部门进行书面报告。基金经理频繁发生变动的，公司应当向监管部门书面说明情况。《规则》则明确，短期内频繁变换任职单位的人员，不得注册为基金经理。协会有关人士解释说，所谓“短期内频繁变换任职单位”，是指两年内跳槽两次（含）以上。《意见》规定，对于疏于投资人员管理、专业人员明显不足、基金经理调整频繁的公司，证监会将对公司新业务的拓展和新产品的发行申请予以审慎对待。 《意见》对社会反响强烈的基金公司投资管理人员利益冲突等行为予以全面约束。强调基金管理公司员工不得买卖股票，直系亲属买卖股票应及时向公司报备账户和买卖情况。同时，要求公司加强对投资管理人员直接或间接股权投资及其直系亲属投资等可能导致个人利益冲突行为的管理。同时，要求公司在投资管理人员安排方面应公平对待基金和其他委托资产，不得对特定客户资产管理等其他业务进行倾斜。 基金经理通信和出入境管理也得到强化。《意见》要求公司建立健全通信管理制度，固定电话应进行录音，交易时间投资管理人员的手机、掌上电脑等移动通讯工具应集中保管，MSN、QQ等即时通信工具和电子邮件应实施全程监控并留痕。基金经理出入境应履行报告义务。 《规则》对基金经理任职注册、变更注册和离职注销做了规定，基金公司聘任、解聘基金经理，应申请办理基金经理任职、变更或离职注销手续。 对于《规则》实施前已担任基金经理的人员，不再要求办理任职注册手续，但应在《规则》实施后30日内通过其任职公司向协会登记其基本情况。拟任新产品基金经理人员，则应在向证监会申报基金产品的同时，向协会申请办理拟任基金经理注册或变更手续。 同时，协会还将建立基金经理数据库和基金经理注册管理系统。数据库中基金经理的基本信息、从业经历以及管理产品等内容，将向社会公布。
|
ນັກຂ່າວພາກສະໜາມ ຊູ້
ຜູ້ຈັດການກອງທຶນຕ້ອງລົງທະບຽນ ແລະ ພະນັກງານຫ້າມຊື້ຂາຍຮຸ້ນ
ໃນວັນສຸກນີ້ ຄະນະກຳມະການກົມການເງິນຈີນ (CSRC) ໄດ້ປ່ອຍຄຳແນະນຳດັດແປງສຳລັບການຈັດການພະນັກງານດ້ານການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດຈັດການກອງທຶນ (ຕໍ່ໄປນີ້ເອີ້ນວ່າ "ຄຳແນະນຳ") ໂດຍມອບອຳນາດໃຫ້ສະມາຄົມອຸດສາຫະກຳຫຼັກຊັບຈີນ (SAC) ສ້າງລະບົບລົງທະບຽນຜູ້ຈັດການກອງທຶນ. ຄຳແນະນຳດັ່ງກ່າວໄດ້ກຳນົດຂໍ້ຈຳກັດຢ່າງເຂັ້ມງວດຕໍ່ພຶດຕິກຳຂອງພະນັກງານດ້ານການລົງທຶນໃນບໍລິສັດກອງທຶນ ເຊິ່ງກ່ຽວຂ້ອງກັບຄວາມຂັດແຍ້ງດ້ານຜົນປະໂຫຍດ ໂດຍມີການຕອບສະໜອງຢ່າງກ້ວາງຂວາງຈາກສັງຄົມ.
ໃນວັນສຸກດຽວກັນ ສະມາຄົມອຸດສາຫະກຳຫຼັກຊັບຈີນ (SAC) ກໍໄດ້ປ່ອຍ "ຂໍ້ກຳນົດການລົງທະບຽນຜູ້ຈັດການກອງທຶນ" (ຕໍ່ໄປນີ້ເອີ້ນວ່າ "ຂໍ້ກຳນົດ"). ທັງ "ຄຳແນະນຳ" ແລະ "ຂໍ້ກຳນົດ" ຈະມີຜົນບັງຄັບໃຊ້ຢ່າງເປັນທາງການໃນວັນທີ 1 ເມສາ.
ຄຳແນະນຳ ແລະ ຂໍ້ກຳນົດໄດ້ກຳນົດຂໍ້ຈຳກັດຢ່າງເຂັ້ມງວດຕໍ່ພຶດຕິກຳຂອງຜູ້ຈັດການກອງທຶນທີ່ປ່ຽນວຽກງານບໍ່ຕໍ່ເນື່ອງ. ຄຳແນະນຳກຳນົດວ່າ ບໍລິສັດທີ່ຈ້າງພະນັກງານດ້ານການລົງທຶນທີ່ປ່ຽນຕຳແໜ່ງງານງານຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນໄລຍະສັ້ນ ຫຼື ຜູ້ທີ່ຈົບການຈັດການກອງທຶນໜ້ອຍກວ່າ 1 ປີ ແລ້ວອອກຈາກວຽກງານດ້ວຍເຫດຜົນຂອງຕົນເອງ ຕ້ອງສົ່ງລາຍງານແບບຂຽນໃຫ້ແກ່ອົງການຄຸ້ມຄອງກ່ອນການລົງນາມໃນສັນຍາ. ຖ້າຜູ້ຈັດການກອງທຶນມີການປ່ຽນແປງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ບໍລິສັດຕ້ອງສົ່ງລາຍງານແບບຂຽນໃຫ້ແກ່ອົງການຄຸ້ມຄອງ. ຂໍ້ກຳນົດໄດ້ກ່າວຢ່າງຊັດເຈນວ່າ ບຸກຄົນທີ່ປ່ຽນບ່ອນເຮັດວຽກຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນໄລຍະສັ້ນ ຈະບໍ່ໄດ້ຮັບອະນຸຍາດໃຫ້ລົງທະບຽນເປັນຜູ້ຈັດການກອງທຶນ. ຕົວແທນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງຂອງສະມາຄົມໄດ້ອະທິບາຍວ່າ "ການປ່ຽນບ່ອນເຮັດວຽກຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນໄລຍະສັ້ນ" ໝາຍເຖິງການຍ້າຍວຽກງານສອງຄັ້ງຂຶ້ນໄປພາຍໃນໄລຍະ 2 ປີ. ຄຳແນະນຳຍັງກ່າວວ່າ ສຳລັບບໍລິສັດທີ່ບໍ່ດູແລພະນັກງານດ້ານການລົງທຶນຢ່າງພຽງພໍ ມີພະນັກງານຊ່ວຍງານບໍ່ພຽງພໍ ຫຼື ມີການປ່ຽນແປງຜູ້ຈັດການກອງທຶນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ CSRC ຈະພິຈາລະນາຢ່າງລະມັດລະວັງຕໍ່ການຂໍອະນຸຍາດຂະຫຍາຍທຸລະກິດໃໝ່ ຫຼື ການອອກຜະລິດຕະພັນໃໝ່.
ຄຳແນະນຳໄດ້ກຳນົດຂໍ້ຈຳກັດຢ່າງເຂັ້ມງວດຕໍ່ພຶດຕິກຳຂອງພະນັກງານດ້ານການລົງທຶນໃນບໍລິສັດກອງທຶນ ເຊິ່ງກ່ຽວຂ້ອງກັບຄວາມຂັດແຍ້ງດ້ານຜົນປະໂຫຍດ ໂດຍມີການຕອບສະໜອງຢ່າງກ້ວາງຂວາງຈາກສັງຄົມ. ຄຳແນະນຳເນັ້ນໃສ່ວ່າ ພະນັກງານຂອງບໍລິສັດຈັດການກອງທຶນຫ້າມຊື້ຂາຍຮຸ້ນ ແລະ ຄອບຄົວອັນດັບໜຶ່ງທີ່ຊື້ຂາຍຮຸ້ນຕ້ອງລາຍງານຂໍ້ມູນບັນຊີ ແລະ ການຊື້ຂາຍໃຫ້ບໍລິສັດຢ່າງທັນທີ. ພ້ອມກັນນັ້ນ ກໍຕ້ອງການໃຫ້ບໍລິສັດເຂັ້ມງວດການຈັດການຕໍ່ພຶດຕິກຳຂອງພະນັກງານດ້ານການລົງທຶນທີ່ອາດຈະເກີດຄວາມຂັດແຍ້ງດ້ານຜົນປະໂຫຍດ ເຊັ່ນ: ການລົງທຶນໂດຍກົງ ຫຼື ພາຍໃຕ້ການຄຸມກິດຈະກຳຂອງພະນັກງານເອງ ຫຼື ຄອບຄົວອັນດັບໜຶ່ງ. ພ້ອມກັນນັ້ນ ກໍຕ້ອງການໃຫ້ບໍລິສັດຈັດການກອງທຶນມີການຈັດການພະນັກງານດ້ານການລົງທຶນຢ່າງຍຸດຕິທຳຕໍ່ກອງທຶນ ແລະ ການຊັບສິນອື່ນໆທີ່ຖືກມອບໝາຍ ແລະ ຫ້າມມີການເອື້ອອຳນວຍໃຫ້ການບໍລິການອື່ນໆ ເຊັ່ນ: ການຈັດການຊັບສິນໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າໃດໜຶ່ງ.
ການຄຸ້ມຄອງການສື່ສານ ແລະ ການອອກເຂົ້າຂອງຜູ້ຈັດການກອງທຶນກໍຖືກເຂັ້ມງວດຂຶ້ນ. ຄຳແນະນຳກຳນົດໃຫ້ບໍລິສັດສ້າງລະບົບການຈັດການການສື່ສານທີ່ຄົບຖ້ວນ ໂທລະສັບບ້ານຕ້ອງຖືກບັນທຶກສຽງ ໃນເວລາຊື້ຂາຍ ໂທລະສັບມືຖື ແລະ ເຄື່ອງຄອມພິວເຕີພກຂອງພະນັກງານດ້ານການລົງທຶນຕ້ອງຖືກເກັບຮັກສາໄວ້ຢ່າງກຸ່ມກັນ ແລະ ເຄື່ອງມືສື່ສານທັນທີເຊັ່ນ: MSN, QQ ແລະ ອີເມວຕ້ອງຖືກກວດກາຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ແລະ ມີບັນທຶກ. ຜູ້ຈັດການກອງທຶນຕ້ອງມີໜ້າທີ່ລາຍງານກ່ອນອອກເຂົ້າປະເທດ.
ຂໍ້ກຳນົດໄດ້ກຳນົດຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບການລົງທະບຽນ, ການປ່ຽນແປງການລົງທະບຽນ ແລະ ການຍົກເລີກການລົງທະບຽນຂອງຜູ້ຈັດການກອງທຶນ. ບໍລິສັດກອງທຶນທີ່ຈ້າງ ຫຼື ເລີກຈ້າງຜູ້ຈັດການກອງທຶນ ຕ້ອງຂໍດຳເນີນການລົງທະບຽນ, ປ່ຽນແປງ ຫຼື ຍົກເລີກການລົງທະບຽນຜູ້ຈັດການກອງທຶນ.
ສຳລັບບຸກຄົນທີ່ໄດ້ເປັນຜູ້ຈັດການກອງທຶນກ່ອນການນຳໃຊ້ຂໍ້ກຳນົດ ຈະບໍ່ຕ້ອງຂໍດຳເນີນການລົງທະບຽນອີກ ແຕ່ຕ້ອງລົງທະບຽນຂໍ້ມູນພື້ນຖານຂອງຕົນຜ່ານບໍລິສັດທີ່ຕົນເປັນພະນັກງານໃຫ້ແກ່ສະມາຄົມພາຍໃນ 30 ວັນ ຫຼັງຈາກຂໍ້ກຳນົດມີຜົນບັງຄັບໃຊ້. ສ່ວນບຸກຄົນທີ່ຈະຖືກແຕ່ງຕັ້ງເປັນຜູ້ຈັດການກອງທຶນໃໝ່ ຕ້ອງຂໍດຳເນີນກ
|
lo
|
Subsets and Splits
No community queries yet
The top public SQL queries from the community will appear here once available.